当前推荐：重点推荐消费建材行业。（1）稳地产政策预计持续出台：1月13日央行于国新办发布会回应将抓好已出台政策的落实，预计推出几项结构性工具，助力房地产行业平稳运行；（2）疫情管理逐步优化：目前新型冠状病毒感染已正式调整为“乙类乙管”，管控进入新阶段，但同时公众仍应注重个人防护，加强健康检测；多地最新研判，第一波新冠感染高峰已平稳度过；（3）多地密集出台稳经济举措：年初多地多部门出台政策，扩大内需、促进消费及投资，助力疫情后经济回升。推荐消费建材细分行业防水材料、涂料。目前建材行业保持上涨趋势，维持行业“推荐”评级。
　　消费建材行业：近期房地产利好政策频出，央行亦表示仍将出台政策通过金融支持房地产行业。同时疫情防控持续放宽，各地出台政策带动消费及投资，消费建材产品需求有望提高，从而带动消费建材行业走出2022年低谷，逐步回暖；（1）防水：新规落地带动行业扩容50%以上，同时带动行业集中度提升，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。
　　推荐玻纤行业：1月9日-13日玻纤行业整体价格暂稳，无碱池窑粗纱出货偏弱，节前存在个别厂成交偏灵活，市场走货显一般，多数企业整体产销水平进一步转弱。库存上临近假期，局部厂或存移库操作，个别厂库存增加过快，短期各厂大概率稳价观望为主；电子纱市场价格近期整体趋稳，周内各池窑厂价格暂无调整，且至节前各家价格调整意向不大。近期需求端看，中下游提货多按需采购为主，局部个别贸易商或少量备货，整体刚需支撑仍有限。短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏。但后期伴随持续较弱的需求，局部货源紧俏度或稍缓解，预计整体或延续偏稳走势。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
　　水泥行业：1月9日-13日全国水泥价格继续下跌，京津唐等地区价格回落幅度达20-50元/吨。春节假期临近，加之安徽、浙江等地雨水增多，下游市场大幅萎缩，出货大量减少，绝大部分地区企业出货率降低至10%-50%，企业陆续执行错峰生产或停窑检修，下周进入休市阶段。同时考虑到煤炭等原材料价格仍较为稳定，预计水泥价格仍将以保持平稳为主。当前推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
　　玻璃行业：1月9日-13日浮法玻璃价格零星上涨，均价1688.69元/吨，较上周涨幅2.14%。随着春节假期临近，出货主要受中下游节前备货支撑且呈现逐步减缓趋势，较大数量中下游进入假期，原片刚需下滑，预计下周市场将趋于停滞，需要关注节后复工情况。截至1月12日，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产240条，日熔量共计161580吨，较上周减少260吨。周内产线冷修1条，暂无改产及点火产线。供应上产能方面，个别产线存冷修预期，部分产线或推迟冷修。库存方面，随着中下游备货库存转移，企业库存压力尚可，心态稳定。需求方面中下游停工放假增多，刚需持续趋弱。成本方面，纯碱以及燃料价格预期偏稳，成本端预期变化不大。预计下周市场交投持续转弱，春节期间市场基本停滞，原片价格调整缺乏动力，预期偏稳。关注国内外布局TCO生产线具有先发优势的金晶科技；关注龙头企业福莱特、旗滨集团。
　　风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。
　　

研究报告全文：2023年01月15日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师盛昌盛S0350521080005稳地产政策或将持续出台消费建材行业有望shengcsghzqcomcn联系人彭棋S0350121080056回暖pengqghzqcomcn建筑材料行业周报最近一年走势投资要点1000建筑材料申万沪深300500000当前推荐重点推荐消费建材行业1稳地产政策预计持续出台-5001月13日央行于国新办发布会回应将抓好已出台政策的落实预计-1000-1500推出几项结构性工具助力房地产行业平稳运行2疫情管理逐步-2000-2500优化目前新型冠状病毒感染已正式调整为乙类乙管管控进入-3000新阶段但同时公众仍应注重个人防护加强健康检测多地最新研-3500-4000判第一波新冠感染高峰已平稳度过3多地密集出台稳经济举措22-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-12年初多地多部门出台政策扩大内需促进消费及投资助力疫情后行业相对表现经济回升推荐消费建材细分行业防水材料涂料目前建材行业保表现1M3M12M持上涨趋势维持行业推荐评级建筑材料1801361-2006沪深消费建材行业近期房地产利好政策频出央行亦表示仍将出台政策300306767-1592通过金融支持房地产行业同时疫情防控持续放宽各地出台政策带动消费及投资消费建材产品需求有望提高从而带动消费建材行业相关报告走出2022年低谷逐步回暖1防水新规落地带动行业扩容50建材行业2023年年度策略把握政策持续向好主以上同时带动行业集中度提升推荐防水龙头东方雨虹科顺股份线抓住边际改善细分领域推荐建筑材料孙2管材推荐行业龙头中国联塑伟星新材3涂料推荐涂伯文盛昌盛2022-12-11料行业龙头三棵树亚士创能推荐玻纤行业1月9日-13日玻纤行业整体价格暂稳无碱池窑粗纱出货偏弱节前存在个别厂成交偏灵活市场走货显一般多数企业整体产销水平进一步转弱库存上临近假期局部厂或存移库操作个别厂库存增加过快短期各厂大概率稳价观望为主电子纱市场价格近期整体趋稳周内各池窑厂价格暂无调整且至节前各家价格调整意向不大近期需求端看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏但后期伴随持续较弱的需求局部货源紧俏度或稍缓解预计整体或延续偏稳走势个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石中材科技水泥行业1月9日-13日全国水泥价格继续下跌京津唐等地区价格回落幅度达20-50元吨春节假期临近加之安徽浙江等地雨水增多下游市场大幅萎缩出货大量减少绝大部分地区企业出货率降低至10-50企业陆续执行错峰生产或停窑检修下周进入国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告休市阶段同时考虑到煤炭等原材料价格仍较为稳定预计水泥价格仍将以保持平稳为主当前推荐水泥龙头企业上峰水泥海螺水泥建议重点关注天山股份玻璃行业1月9日-13日浮法玻璃价格零星上涨均价168869元吨较上周涨幅214随着春节假期临近出货主要受中下游节前备货支撑且呈现逐步减缓趋势较大数量中下游进入假期原片刚需下滑预计下周市场将趋于停滞需要关注节后复工情况截至1月12日全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161580吨较上周减少260吨周内产线冷修1条暂无改产及点火产线供应上产能方面个别产线存冷修预期部分产线或推迟冷修库存方面随着中下游备货库存转移企业库存压力尚可心态稳定需求方面中下游停工放假增多刚需持续趋弱成本方面纯碱以及燃料价格预期偏稳成本端预期变化不大预计下周市场交投持续转弱春节期间市场基本停滞原片价格调整缺乏动力预期偏稳关注国内外布局TCO生产线具有先发优势的金晶科技关注龙头企业福莱特旗滨集团风险提示宏观环境出现不利变化基建项目建设进度不及预期市场需求不及预期重点关注公司业绩不达预期疫情反复影响经济请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230113EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级000672SZ上峰水泥1167223120178738973656增持000877SZ天山股份8671450620919781398953增持000786SZ北新建材2890208181222172415971302买入002271SZ东方雨虹3803174108170302835212237买入002080SZ中材科技233520118524116921262969买入600176SH中国巨石14541511541721209944845买入601636SH旗滨集团1266161062090106020421407买入600876SH洛阳玻璃2041046051085802040022401增持600585SH海螺水泥2892628318354642909817增持002372SZ伟星新材2340077089106315826292208买入603378SH亚士创能1359-1840951841431739增持02128HK中国联塑8090981261531140642529买入300737SZ科顺股份1393060037071270837651962增持300715SZ凯伦股份14430190110349260131184244买入603737SH三棵树12780-11116029679884318增持600586SH金晶科技1016092037072101227461411增持601865SH福莱特3510099114166131132042109未评级资料来源Wind资讯国海证券研究所福莱特盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券注以上盈利预测录入日期为2023年1月13日当日人民币兑港币汇率为116请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告内容目录1一周市场表现62周内建材价格波动721水泥722玻璃1123玻纤1224能源和原材料133行业要闻144重点上市公司公告155周观点156风险提示18请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告图表目录图1申万一级行业周涨跌幅一览6图2建材各子板块周涨跌幅度一览6图3建材股票周涨幅前五6图4建材股票周跌幅前五6图5全国水泥价格变化情况9图6全国水泥库容比情况9图7华北水泥价格变化情况10图8东北水泥价格变化情况10图9华东水泥价格变化情况10图10中南水泥价格变化情况10图11西南水泥价格变化情况10图12西北水泥价格变化情况10图13玻璃价格元吨11图14企业玻璃库存11图15纯碱价格元吨12图16玻璃纯碱价差元重量箱12图17无碱玻璃纤维粗纱均价元吨13图18环渤海动力煤Q5500K价格元吨13图19PVC价格电石法元吨13图20沥青现货价格元吨14请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告1一周市场表现1月9日-13日申万建材指数上涨218各子行业中水泥制造-037玻璃制造234耐火材料140管材105玻纤241同期上证综指119在国海建材重点覆盖公司中1月9日-13日个股涨幅前五公司为兔宝宝2809旗滨集团603亚士创能551东方雨虹540北新建材513跌幅前五公司为菲利华-643金刚玻璃-610亚玛顿-563坤彩科技-448金隅股份-431图1申万一级行业周涨跌幅一览图2建材各子板块周涨跌幅度一览5433322102-11-21-30-4-5-1非食有农医家建汽纺电传银电轻机交通商采化钢休建计综房公国银品色林药用筑车织气媒行子工械通信业掘工铁闲筑算合地用防金饮金牧生电材服设制设运贸服装机产事军-1融料属渔物器料装备造备输易务饰业工建筑材料水泥制造玻璃制造耐火材料管材玻纤上证综指资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图3建材股票周涨幅前五图4建材股票周跌幅前五25菲利华金刚玻璃亚玛顿坤彩科技金隅股份200-215-410-6-850兔宝宝旗滨集团亚士创能东方雨虹北新建材资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告2周内建材价格波动21水泥来源数字水泥网1月9日-13日全国水泥市场价格继续下行跌幅为09价格下调地区主要是京津唐江西和湖南益阳回落幅度20-50元吨1月上旬随着春节临近下游市场需求大幅萎缩绝大部分地区企业出货率降到10-50企业陆续执行错峰生产或停窑检修下周市场将进入休市阶段预计价格保持平稳为主华北地区水泥价格出现回落京津唐地区水泥价格下调30-40元吨价格下调主要是唐山地区部分民营企业出台冬储价格主导企业为避免与其价差拉大被迫跟进下调需求方面临近春节大多数混凝土搅拌站停工放假仅剩少数重点工程项目收尾用量水泥需求在1-2成河北石家庄邯郸以及邢台等地区水泥价格平稳受春节以及环保预警双重影响水泥市场成交基本停滞主导企业力挺价格平稳华东地区水泥价格继续回落江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定天气持续晴好前半周仍有部分工程项目赶工企业发货上维持在5-6成后半周工人大批返乡水泥需求降至3成左右下周市场将进入休市阶段苏北淮安和盐城等地水泥需求继续下滑企业日出货仅剩2-3成库存高位运行春节前价格保持稳定据了解江苏省2023年全年错峰生产计划为80-85天一季度停产45天浙江杭嘉湖和金建衢地区水泥价格稳定春节临近市场需求不断减弱周初天气晴好企业发货尚能保持4-6成水平临近周末雨水天气增多工程项目陆续停工放假企业发货降至2-3成下周建筑工程和搅拌站将停止施工市场需求进入休市阶段浙江省2023年错峰生产计划为80天其中1-3月40天6-8月20天9-12月20天安徽合肥铜陵等地区水泥价格稳定部分工程项目仍在赶工水泥需求相对稳定企业发货在5-6成安庆宣城地区水泥价格下调30元吨市场需求下滑到3成左右企业自主安排停窑检修库存降至中位略偏上随着假期临近以及雨水天气增多市场需求加速下滑下周市场成交将基本停滞江西南昌地区水泥价格大幅下调30-50元吨春节将至搅拌站主要以回款为主水泥需求表现清淡企业发货在5-6成部分企业为抢占最后市场份额自2022年12月底以来不断以优惠返利形势暗降价格九江地区袋装水泥价格下调20-30元吨受外来低价水泥冲击为缩小价差本地企业陆续下调价格不排除散装价格有跟降可能上饶和赣州地区水泥价格平稳临近春节市场需求持续减弱企业发货仅在3-4成库存高位承压福建地区水泥价格部分企业再次下调水泥价格20元吨其他企业报价暂稳现请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告PO425散出厂价340-370元吨最后需求期部分企业为抢占市场份额再次增加优惠返利由于市场需求即将结束再考虑到煤炭等原材料成本高企其他企业春节前意愿稳价为主不同企业发货在3-5成水平库存普遍升至高位据了解福建地区水泥企业计划2023年全年执行错峰生产150天中南地区水泥价格以稳为主广东珠三角地区水泥价格保持平稳部分工程项目受降雨影响提前停工放假工人陆续返乡水泥需求环比大幅下滑企业发货仅剩3-4成个别企业出货降到2成左右由于区域内大部分企业开始安排一季度错峰生产整体库存降至40-50广西南宁玉林和桂林等地区水泥价格稳定受春节和雨水天气增多影响搅拌站陆续停工放假仅剩少部分重点项目仍在施工水泥需求仅剩3成左右库存升到80左右高位企业陆续执行一季度错峰生产1月15日之后市场将进入休市阶段湖南长株潭地区水泥价格稳定工程项目和搅拌站陆续停工水泥需求继续萎缩企业发货在2-3成库存维持高位水平益阳常德张家界等地区水泥价格下调20-50元吨2022年12月份以来市场需求持续疲软企业出货量较差库存高位承压为求发货企业不断降价促销后期市场进入休市阶段价格将会趋于稳定湖北武汉以及鄂东地区水泥价格平稳政府部门再次发布重污染黄色预警水泥运输以及工地施工同时受限目前企业日出货在5成左右库存高位运行荆门宜昌以及随州等地区水泥价格下调20-30元吨下游需求表现尚可企业出货尚有5-6成价格下调主要是前期个别企业暗降为避免价差加大主导企业陆续跟进恩施地区水泥价格下调20-30元吨假期将至工程和搅拌站需求显著下滑企业出货仅剩2-3成库存高位运行河南郑州新乡以及焦作等地区水泥价格平稳春节临近叠加雨水天气影响工程项目全面停工放假搅拌站主要以回款为主企业出货仅1-2成水平驻马店南阳和信阳地区下游需求继续减弱假期将至工人陆续返乡仅剩少数重点工程项目收尾用量在3成左右据了解1月份省内67条生产线中有38条恢复正常生产企业正在积极备库待库满后将继续错峰停产西南地区水泥价格大稳小动四川成德绵地区水泥价格平稳部分重点项目仍处于赶工状态水泥需求相对稳定企业发货在5成左右本周过后市场需求将基本结束宜宾泸州地区水泥价格下调30元吨受重度污染天气影响部分工程项目停工工人陆续返乡水泥需求进一步萎缩企业发货在4-5成库存高低不一同时受外来低价水泥冲击为缩小价差企业库陆续下调价格重庆主城以及渝西北地区水泥价格平稳1月9日-13日市政道路工程项目出现赶工以及价格跌到底部后门店提前备货水泥需求环比提升10企业综合出货达到7成个别企业可达8-9成不同企业库存高低不一空库和满库均有下周市场需求将进入休市阶段预计价格平稳为主渝东北地区水泥价格平稳春节将近工人返乡下游需求降至3-4成库满后企业陆续停产检修请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告云南昆明玉溪地区水泥价格在底部维稳下游需求环比继续减弱企业发货仅剩2-3成库存在80以上高位曲靖地区水泥价格下调40元吨现PO425散出厂价340-350元吨价格下调主要是受周边低价水泥影响为维护市场份额企业陆续下调价格目前企业发货在3成左右库存高位运行贵州贵阳安顺地区水泥价格平稳临近春节搅拌站停工放假工人陆续返乡下游需求环比继续下滑企业日出货仅剩1-2成库存60-70春节前企业主要稳价为主黔东南以及黔西南地区水泥价格平稳假期将至且受低温天气影响水泥需求基本停滞仅个别工程项目在收尾企业出货不足2成各企业执行一季度错峰生产图5全国水泥价格变化情况图6全国水泥库容比情况620全国高标水泥价格走势元吨580540500908046070420603805040340303002026010220012345678910111220122013201420152016201720182019202020212022资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图7华北水泥价格变化情况图8东北水泥价格变化情况720华北高标水泥价格走势元吨东北高标水泥价格走势元吨5606805206406004805604405204004803604404003203602803202402802002401234567891011121234567891011122012201320142015201620172012201320142015201620172018201920202021202220182019202020212022资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所图9华东水泥价格变化情况图10中南水泥价格变化情况700华东高标水泥价格走势元吨740中南高标水泥价格走势元吨6607006206605806205405805405005004604604204203803803403403003002602602202201234567891011121234567891011122012201320142015201620172012201320142015201620172018201920202021202220182019202020212022资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所图11西南水泥价格变化情况图12西北水泥价格变化情况620西南高标水泥价格走势元吨西北高标水泥价格走势元吨5805805405405005004604604204203803803403403003002602602202201234567891011121234567891011122012201320142015201620172012201320142015201620172018201920202021202220182019202020212022资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告22玻璃来源卓创资讯1月9日-13日浮法玻璃价格零星上涨随假期临近出货逐步有所减缓市场调整动力减弱周内市场成交逐步转弱较大数量中下游进入假期市场成交趋于冷清假期临近预计下周市场将趋于停滞状态目前中下游已持有部分库存关注节后市场需求启动情况1月9日-13日在产产能小降截至1月12日全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161580吨较上周减少260吨内蒙玉晶一线日熔量由1200吨修正为1300吨周内产线冷修1条暂无改产及点火产线1月9日-13日国内浮法玻璃企业出货主要受中下游节前备货支撑存可能投机需求中下游停工放假明显增多原片刚需下滑春节假期临近需求端预期下滑春节期间市场交投基本停滞关注春节后复工情况根据卓创资讯预计1月9日-13日国内浮法玻璃价格稳中有涨主要受中下游节前备货支撑原片企业出货预计下周市场交投持续转弱春节期间市场基本停滞原片价格调整缺乏动力预期偏稳供应方面产能方面个别产线存冷修预期部分产线或推迟冷修库存方面随着中下游备货库存转移企业库存压力尚可心态稳定需求方面中下游停工放假增多刚需持续趋弱成本方面纯碱以及燃料价格预期偏稳成本端预期变化不大图13玻璃价格元吨图14企业玻璃库存80002503300存货万重箱存货同比2002800600015023001004000180050013002000-508000-100资料来源卓创资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告图15纯碱价格元吨图16玻璃纯碱价差元重量箱14040001203500300010025008020006015001000405002000资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯Wind资讯国海证券研究所23玻纤来源卓创资讯无碱纱市场无碱池窑粗纱市场整体出货偏弱多数池窑厂出货速度进一步放缓个别厂库存增加较快需求端看终端刚需订单增量不多短期深加工以剩余尾单生产为主新单接单意向不大节前备货预期不大短期市场存观望心态春节假期前夕不乏局部个别厂存小幅灵活促量政策可能截至1月12日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比均价基本持平同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场价格整体趋稳1月9日-13日各池窑厂价格暂无调整节前各厂家价格调整意向不大当前市场需求多为刚需适当采购短期池窑厂价格暂稳观望是主流当前各池窑厂主流G75产品仍自用织布有效外售供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨预期不大目前电子纱主流报价10000-10200元吨不等环比基本持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同根据卓创资讯预计无碱池窑粗纱整体出货偏弱节前个别厂成交偏灵活市场整体走货显一般多数企业整体产销水平进一步转弱上月底多数厂家库存小幅增加个别中小厂库存压力缓增临近年底局部个别厂或存移库操作短期各厂大概率稳价观望为主电子纱短市报稳观望为主电子纱市场价格短期暂看稳近期需求端看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏但后期伴随需求持续性较弱下电子纱价格调整预期不大局部货源紧俏度或稍缓解预计整体或延续偏稳走势请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告图17无碱玻璃纤维粗纱均价元吨6500600055005000450040003500资料来源卓创资讯国海证券研究所24能源和原材料截至2023年1月11日环渤海动力煤Q5500K价格730元吨环比上周价格下跌164元吨同比下跌750元吨截至2023年1月13日PVC均价6195元吨环比上周价格上涨51元吨同比下跌2222元吨截至2023年1月13日沥青现货收盘价4640元吨环比上周价格上涨100元吨同比上涨490元吨图18环渤海动力煤Q5500K价格元吨图19PVC价格电石法元吨95017000850150007501300065011000550900045070002017105202110520181052019105202010520221052017452021452019452020452022453505000201845资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图20沥青现货价格元吨60005500500045004000350030002500200015002011-12-262013-12-262015-12-262017-12-262019-12-262021-12-26资料来源Wind资讯国海证券研究所3行业要闻1月11日全国工业和信息化工作会议在北京召开会议总结了2022年工作强调2023年要抓好十三个方面重点任务要求加快改造提升传统制造业涉及水泥产能置换等会议指出要健全市场化法治化化解过剩产能长效机制严格执行钢铁水泥玻璃等产能置换政策优化布局乙烯煤化工等重大项目提高钢铁等重点行业产业集中度实施制造业数字化转型行动出台促进装备数字化政策措施发展服务型制造全面落实工业领域以及重点行业碳达峰实施方案加强绿色低碳技术改造提高工业资源综合利用效率和清洁生产水平实施先进制造业集群发展专项行动推进国家新型工业化产业示范基地建设资料来源中国新闻网为确保完成山西省十四五节能减排任务近日该省发布十四五节能减排实施方案方案明确山西将实施煤炭清洁高效利用工程重点行业绿色升级工程等十大节能减排重点工程在实施重点行业绿色升级工程过程中山西将推动煤电钢铁焦化有色建材化工煤炭洗选等重点行业节能改造推进钢铁水泥焦化行业及燃煤锅炉超低排放改造到2025年24户钢铁联合企业38户水泥企业实施节能技术改造和超低排放改造太原阳泉长治晋城4市燃煤锅炉全面实现超低排放资料来源中国建材信息总网1月9日工信部发布2022年度重点用能行业能效领跑者企业名单公示公示指明按照工业和信息化部办公厅国家发展改革委办公厅市场监管总局办公厅关于组织开展2022年度重点用能行业能效领跑者企业遴选工作的通知工信厅联节函2022285号要求经企业申报地方推荐专家评审确定了2022年度重点用能行业能效领跑者企业名单现予以公示公示时间为2023年1月10日至2023年1月19日公示期10天资料来源中国工信部请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告1月11日四川省能源领域碳达峰实施方案印发方案指出坚持集中式与分布式并举在保护生态环境的前提下大力推进风电光伏发电开发重点推动凉山州风电基地和三州一市光伏发电基地建设支持基地规划范围外具备条件的县市区有序发展屋顶分布式光伏和分散式风电加快打造金沙江上游金沙江下游雅砻江大渡河中上游4个水风光一体化可再生能源综合开发基地同步推进其他流域水风光多能互补开发加快智能光伏产业创新升级和特色应用创新光伏模式推进光伏发电多元布局到2025年全省风电光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦2200万千瓦以上生物质发电装机容量达到175万千瓦左右到2030年全省风电光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右资料来源北极星风力发电网4重点上市公司公告东方雨虹2023年1月10日公司发布关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告指出根据公司生产经营需要公司拟将不超过250000万元闲置募集资金暂时用于补充流动资金使用期限自董事会审议批准后具体使用之日起不超过12个月该资金将用于生产经营在本次补充流动资金到期日之前公司会将资金归还至募集资金专用账户上峰水泥公司于2023年1月9日发布关于公司新增对外担保额度的公告因甘肃上峰水泥股份有限公司控股子公司都安上峰水泥有限公司生产经营发展需要经与相关金融机构商谈并达成意向拟计划向银行申请75000万元的融资授信根据银行要求公司需为都安上峰提供全额连带责任担保都安上峰的其他少数股东将其所持股权质押给公司提供反担保担保期限一年具体以担保协议约定为准5周观点当前推荐重点推荐消费建材行业1稳地产政策预计持续出台1月13日央行于国新办发布会回应将抓好已出台政策的落实预计推出几项结构性工具助力房地产行业平稳运行2疫情管理逐步优化目前新型冠状病毒感染已正式调整为乙类乙管管控进入新阶段但同时公众仍应注重个人防护加强健康检测多地最新研判第一波新冠感染高峰已平稳度过3多地密集出台稳经济举措年初多地多部门出台政策扩大内需促进消费及投资助力疫情后经济回升推荐消费建材细分行业防水材料涂料目前建材行业保持上涨趋势维持行业推荐评级消费建材行业近期房地产利好政策频出央行亦表示仍将出台政策通过金融支持房地产行业同时疫情防控持续放宽各地出台政策带动消费及投资消费建材产品需求有望提高从而带动消费建材行业走出2022年低谷逐步回暖1防水新规落地带动行业扩容50以上同时带动行业集中度提升推荐防水龙头东方雨虹科顺股份2管材推荐行业龙头中国联塑伟星新材3涂请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告料推荐涂料行业龙头三棵树亚士创能推荐玻纤行业1月9日-13日玻纤行业整体价格暂稳无碱池窑粗纱出货偏弱节前存在个别厂成交偏灵活市场走货显一般多数企业整体产销水平进一步转弱库存上临近假期局部厂或存移库操作个别厂库存增加过快短期各厂大概率稳价观望为主电子纱市场价格近期整体趋稳周内各池窑厂价格暂无调整且至节前各家价格调整意向不大近期需求端看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏但后期伴随持续较弱的需求局部货源紧俏度或稍缓解预计整体或延续偏稳走势个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石中材科技水泥行业1月9日-13日全国水泥价格继续下跌京津唐等地区价格回落幅度达20-50元吨春节假期临近加之安徽浙江等地雨水增多下游市场大幅萎缩出货大量减少绝大部分地区企业出货率降低至10-50企业陆续执行错峰生产或停窑检修下周进入休市阶段同时考虑到煤炭等原材料价格仍较为稳定预计水泥价格仍将以保持平稳为主当前推荐水泥龙头企业上峰水泥海螺水泥建议重点关注天山股份玻璃行业1月9日-13日浮法玻璃价格零星上涨均价168869元吨较上周涨幅214随着春节假期临近出货主要受中下游节前备货支撑且呈现逐步减缓趋势较大数量中下游进入假期原片刚需下滑预计下周市场将趋于停滞需要关注节后复工情况截至1月12日全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161580吨较上周减少260吨周内产线冷修1条暂无改产及点火产线供应上产能方面个别产线存冷修预期部分产线或推迟冷修库存方面随着中下游备货库存转移企业库存压力尚可心态稳定需求方面中下游停工放假增多刚需持续趋弱成本方面纯碱以及燃料价格预期偏稳成本端预期变化不大预计下周市场交投持续转弱春节期间市场基本停滞原片价格调整缺乏动力预期偏稳关注国内外布局TCO生产线具有先发优势的金晶科技关注龙头企业福莱特旗滨集团请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230113EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级000672SZ上峰水泥1167223120178738973656增持000877SZ天山股份8671450620919781398953增持000786SZ北新建材2890208181222172415971302买入002271SZ东方雨虹3803174108170302835212237买入002080SZ中材科技233520118524116921262969买入600176SH中国巨石14541511541721209944845买入601636SH旗滨集团1266161062090106020421407买入600876SH洛阳玻璃2041046051085802040022401增持600585SH海螺水泥2892628318354642909817增持002372SZ伟星新材2340077089106315826292208买入603378SH亚士创能1359-1840951841431739增持02128HK中国联塑8090981261531140642529买入300737SZ科顺股份1393060037071270837651962增持300715SZ凯伦股份14430190110349260131184244买入603737SH三棵树12780-11116029679884318增持600586SH金晶科技1016092037072101227461411增持601865SH福莱特3510099114166131132042109未评级资料来源Wind资讯国海证券研究所福莱特盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券注以上盈利预测录入日期为2023年1月13日当日人民币兑港币汇率为116请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告6风险提示宏观环境出现不利变化基建项目建设进度不及预期市场需求不及预期重点关注公司业绩不达预期疫情反复影响经济请务必阅读正文后免责条款部分18国海证券股份有限公司建材小组介绍盛昌盛北京大学硕士建材建筑首席分析师2019年新财富第五名6年证券研究经验6年建材行业工作经历2021年加入国海证券孙伯文清华大学经济学学士管理硕士6年买方证券从业经验研究覆盖过大周期行业和TMT行业2021年加入国海证券彭棋上海财经大学金融硕士北京交通大学经济学学士2021年加入国海证券景丹阳北京大学硕士中国人民大学学士年实业从业经验年加入国海证券22021分析师承诺盛昌盛本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分