1、科创板新股再现首日破发，12月网下打新收益环比大幅下降
　　低迷市场情绪影响下科创板新股首日破发重现，创业板新股首日破发比例显著提升，再加上未破发新股首日涨幅的明显下滑，12月双创板块打新收益出现环比大幅下滑，最终导致12月份全市场3亿规模A类账户打新收益率降低至0.18%。全年来看，截至2022年12月31日，2022年3亿规模A/C类账户全市场打新收益率为3.37%/1.90%。
　　2、12月杰华特、源杰科技、聚和材料值得重点跟踪
　　杰华特是国内虚拟IDM模拟芯片龙头，以虚拟IDM模式为基础自研三大BCD工艺平台并持续迭代，从而逐步拓宽产品线完成了模拟芯片全品类布局，部分产品性能指标已达到国际先进水平，目前已进入海康威视、中兴、小米通讯、新华三、荣耀等各行业龙头企业的供应链体系。同时，公司在巩固消费电子、工业、通讯、计算和存储等领域优势地位的同时进一步向汽车电子领域进军，目前已有多款产品通过最高等级车规功能安全认证ASIL-D和车规元器件通用测试认证AECQ100，应用涵盖智能座舱、自动驾驶算力平台等八大场景，汽车电子业务有望成为公司的第二增长曲线。短期看，公司预计2022年度汽车电子领域实现销售收入1,300至2,500万元，较2021年实现大规模增长；长期看，公司在汽车电子领域有七大在研项目，且募投项目中的“汽车电子芯片研发及产业化项目”将用于车规级DC-DC转换芯片、带功能安全的车规级电池管理芯片等多领域的布局，有望进一步打开汽车电子业务的长期成长空间。
　　源杰科技是本土高速激光芯片龙头，建立了独立自主的高速激光芯片一体化IDM全流程服务体系，产品打破海外垄断，实现2.5G到25G激光芯片的批量出货，积累了诸多如中际旭创、海信宽带等全球知名光模块厂商客户。展望未来，公司作为行业龙头将充分受益于光纤接入、移动通信、数据中心三大下游市场高景气带来的光芯片市场需求的持续增长。同时，公司坚持纵向延拓与横向发展并行的发展战略，纵向延伸推出更高速率激光器芯片，有望引领高端光芯片国产替代；横向拓展探索激光雷达、硅光、传感器等新兴应用领域，有望进一步打开新成长曲线。
　　聚和材料是全球光伏正面银浆龙头，经过多年发展已打造出囊括单/多晶PERC电池等主流P型电池以及TOPCon、HJT、IBC等新型N型硅电池领域用正面银浆产品，主要产品在电池转换效率、单位耗量等性能指标上处于领先地位，目前已与通威太阳能、晶澳科技、天合光能、阿特斯等诸多国内知名太阳能电池片制造商建立了良好的合作关系。展望未来，公司作为行业龙头将充分受益于光伏新增装机需求增长与N型电池技术迭代带动的光伏银浆市场需求的稳步增长，并通过提高国产银粉比例与N型电池出货量提升光伏银浆业务的盈利能力。同时，公司积极开发5G射频器件、电子元件等非光伏领域产品并实现量产销售，有望进一步打开成长空间。
　　3、风险提示：相关政策调整、市场剧烈波动
　　

研究报告全文：证券研究报告12月新股网下打新收益环比下滑杰华特源杰科技聚和材料值得重点跟踪任浪分析师周佳联系人证书编号S0790519100001证书编号S0790121080046邮箱renlangkyseccn邮箱zhoujiakyseccn2023年1月11日核心观点1科创板新股再现首日破发12月网下打新收益环比大幅下降低迷市场情绪影响下科创板新股首日破发重现创业板新股首日破发比例显著提升再加上未破发新股首日涨幅的明显下滑12月双创板块打新收益出现环比大幅下滑最终导致12月份全市场3亿规模A类账户打新收益率降低至018全年来看截至2022年12月31日2022年3亿规模AC类账户全市场打新收益率为337190212月杰华特源杰科技聚和材料值得重点跟踪杰华特是国内虚拟IDM模拟芯片龙头以虚拟IDM模式为基础自研三大BCD工艺平台并持续迭代从而逐步拓宽产品线完成了模拟芯片全品类布局部分产品性能指标已达到国际先进水平目前已进入海康威视中兴小米通讯新华三荣耀等各行业龙头企业的供应链体系同时公司在巩固消费电子工业通讯计算和存储等领域优势地位的同时进一步向汽车电子领域进军目前已有多款产品通过最高等级车规功能安全认证ASIL-D和车规元器件通用测试认证AECQ100应用涵盖智能座舱自动驾驶算力平台等八大场景汽车电子业务有望成为公司的第二增长曲线短期看公司预计2022年度汽车电子领域实现销售收入1300至2500万元较2021年实现大规模增长长期看公司在汽车电子领域有七大在研项目且募投项目中的汽车电子芯片研发及产业化项目将用于车规级DC-DC转换芯片带功能安全的车规级电池管理芯片等多领域的布局有望进一步打开汽车电子业务的长期成长空间源杰科技是本土高速激光芯片龙头建立了独立自主的高速激光芯片一体化IDM全流程服务体系产品打破海外垄断实现25G到25G激光芯片的批量出货积累了诸多如中际旭创海信宽带等全球知名光模块厂商客户展望未来公司作为行业龙头将充分受益于光纤接入移动通信数据中心三大下游市场高景气带来的光芯片市场需求的持续增长同时公司坚持纵向延拓与横向发展并行的发展战略纵向延伸推出更高速率激光器芯片有望引领高端光芯片国产替代横向拓展探索激光雷达硅光传感器等新兴应用领域有望进一步打开新成长曲线聚和材料是全球光伏正面银浆龙头经过多年发展已打造出囊括单多晶PERC电池等主流P型电池以及TOPConHJTIBC等新型N型硅电池领域用正面银浆产品主要产品在电池转换效率单位耗量等性能指标上处于领先地位目前已与通威太阳能晶澳科技天合光能阿特斯等诸多国内知名太阳能电池片制造商建立了良好的合作关系展望未来公司作为行业龙头将充分受益于光伏新增装机需求增长与N型电池技术迭代带动的光伏银浆市场需求的稳步增长并通过提高国产银粉比例与N型电池出货量提升光伏银浆业务的盈利能力同时公司积极开发5G射频器件电子元件等非光伏领域产品并实现量产销售有望进一步打开成长空间3风险提示相关政策调整市场剧烈波动目录CONTENTS1科创板新股再现首日破发12月网下打新收益环比大幅下降2本月杰华特源杰科技聚和材料值得重点跟踪3风险提示1112月网下打新收益环比下降3亿规模A类账户打新收益率达01812月网下打新收益环比下降3亿规模A类账户打新收益率达018双创板块方面低迷市场情绪影响下科创板新股首日破发重现创业板新股首日破发比例显著提升再加上未破发新股首日涨幅的明显下滑12月双创板块打新收益出现环比大幅下滑最终导致12月份全市场3亿规模A类账户打新收益率降低至018图12022年12月网下打满收益环比大幅下滑万元图22022年12月3亿规模A类账户打新收益率达0185001000183516304008001412253006001008202004000615100200040210000005-022021-082022-102021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122021-052021-102022-032022-082021-022021-032021-042021-062021-072021-082021-092021-112021-122022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-112022-12-1002021-01-200-0400主板科创板创业板合计主板科创板创业板合计数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所1112月网下打新收益环比下降3亿规模A类账户打新收益率达0182022年12月3亿规模AC类账户全市场打新收益率分别为018011全年累计达到337190表12022年3亿规模A类账户全市场打新收益率达337账户规模A类账户-打新收益率C类账户-打新收益率时间亿元主板科创板创业板合计主板科创板创业板合计2022年12月00600800902300200700501315亿全年累计1031302004320180951032162022年12月0040080080210010070050132亿全年累计0771271903950140941002072022年12月0030080070180010060040113亿全年累计0521211643370090910891902022年12月0020070050130000060030095亿全年累计0311021202530050810691552022年12月00100400200700000400100510亿全年累计0150700711570030590441062022年12月00100300200500000200100415亿全年累计0100530481110020450300772022年12月00000200100400000200100320亿全年累计008040036084001035022058数据来源Wind开源证券研究所12发行节奏略有提速12月募资额环比大幅提升12月注册制板块新股发行节奏略有加快首发募资额环比大幅提升12月份注册制新股发行节奏明显放缓截至2022年12月31日科创板和创业板合计发行新股22只较11月的21只略有提升同时发行估值的抬升带来了12月科创板超募幅度和创业板超募比例的提升最终使得12月全市场除北交所的首发募资额环比大幅提升图32022年12月新股发行数量环比小幅增长图42022年12月创业板超募比例大幅提升图52022年12月募资额环比大幅提升60602012080015005050100600151000404080400500106020030304000202052021-072022-022021-022021-032021-042021-052021-062021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12202021-01101000创业板募资总额亿元002021-082021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-01科创板募资总额亿元2022-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-01创业板超募数量科创板超募数量主板募资总额亿元创业板科创板主板总计创业板超募比例科创板超募比例总计-右数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所13账户数入围率双双下滑12月科创板中签率显著提升打新账户数与入围率均有所下滑12月科创板中签率显著提升由于12月参与询价的科创板新股的发行市盈率较高所以机构投资者在参与这类新股打新时更为谨慎使得科创板平均打新账户数由11月份的8622户下降至12月份的8245户同时机构投资者在参与高发行市盈率新股报价时亦更加谨慎低价剔除的比例较高从而导致科创板入围率再次下降至80以下账户数的减少叠加入围率的下降12月科创板中签率大幅提升ABC类账户的中签率由11月的003400300024上升至12月的004800450035图62022年12月科创板询价账户数有所下降图72022年12月科创板入围率略有下降图82022年12月科创板中签率显著提升2000010001290010150008000870100006000600450005040002030000202022-052022-072022-092022-112021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-062022-082022-102022-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-01100主板参与询价账户数科创板A类中签率2021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12创业板参与询价账户数2021-01科创板B类中签率科创板参与询价账户数创业板科创板科创板C类中签率数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所14高估值溢价科创板新股再现首日破发12月注册制新股首日涨幅大幅下降12月双创板块新股破加剧叠加未破发新股首日涨幅收缩注册制新股上市首日涨幅大幅下降12月份以来二级市场表现较为低迷截至2022年12月30日科创50创业板指上证指数深圳成指分别-403006-197-083叠加12月询价新股的发行市盈率整体较高使得12月份注册制板块破发现象进一步加剧其中科创板新股再现首日破发破发数量和破发率分别为2只1538创业板首日破发进一步加剧破发数量和破发率分别为3只3333再加上市场情绪低迷下未破发新股首日涨幅亦出现了明显的下降12月份科创板创业板新股的上市首日涨幅大幅下降至17652317图92022年12月注册制新股破发率显著提升图102022年12月科创板未破发新股首日涨幅图112022年12月科创板新股首日平均涨幅大幅下降大幅下降1410040040012350801030030025086020020064015041001002025000002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-01-100科创板破发数量创业板破发数量科创板未破发新股平均涨幅科创板首日平均涨幅科创板破发率创业板破发率创业板未破发新股平均涨幅创业板首日平均涨幅数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所14高估值溢价科创板新股再现首日破发12月注册制新股首日涨幅大幅下降业绩表现差高估值溢价新股更易破发12月份震荡下行行情影响下注册制板块破发现象加剧单月首日破发数量已达4只除整体市场环境这一因素外通过梳理这4只首日破发新股的特征我们认为近期新股破发的原因还体现在以下几个方面1新股定价较高从发行价格看4只破发新股中有2只发行价格在50元以上平均发行价格达5612元从发行市盈率看破发新股的首发市盈率均显著高于行业平均其中山外山和卡莱特的发行市盈率更是分别达到了行业平均市盈率的864倍和239倍2自身业绩表现较差破发新股中C萤石和珠城科技2022年前三季度业绩均出现下滑表22022年12月科创板创业板各有两只新股出现首日破发2022年前三首发时行业首发市盈率上市板块股票代码股票简称上市日期发行价格首日涨幅首发市盈率季度净利润所属行业平均市盈率行业平均YOY688410SH山外山2022-12-263230-18982977434458642786622医药生物科创板688475SHC萤石2022-12-282877-12234080272314983-2797计算机301391SZ卡莱特2022-12-019600-116763582660239022045计算机创业板301280SZ珠城科技2022-12-266740-18533339271812285-2315电子数据来源Wind开源证券研究所目录CONTENTS1科创板新股再现首日破发12月网下打新收益环比大幅下降2本月杰华特源杰科技聚和材料值得重点跟踪3风险提示21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线从照明类AC-DC芯片起家逐步拓宽产品线完成模拟芯片全品类布局公司成立于2013年发展初期为快速占据市场而将产品先行聚焦于AC-DC芯片2018-2019年公司在AC-DC芯片市场外根据客户需求大力开发以DC-DC类产品为主的全系列电源管理芯片产品2020年之后公司在较全品类电源管理芯片产品线的基础上开发信号链芯片实现电源管理芯片和信号链芯片全面发展图12杰华特发展历程可分为起步发展按需开发引领发展三个阶段起步发展阶段2013-2017按需开发阶段2018-2019引领发展阶段2020-至今主电源管理芯片和信号链芯片全面要AC-DC芯片电源管理芯片产发展品主通讯电子交换机等汽车电子智能座舱智能互联要计算机及存储笔记本和台式机ADASBMS消费电子照明机顶盒电视应服务器通讯电子物联网终端应用机和板卡充电器移动电源用工业应用工业控制系统安防产工业应用中大功率充电器领品消费电子手机终端域主国内最早推出完整的40V和60V高压要DC-DC产品系列国际先进氮化锦整套方案技业内首创工频电流纹波消除芯片国内最齐全的母线电压保护产品系列国际先进低功耗技术术小电流DC-DC通过工艺创新国内领先电池保护与监控技术国际先进大电流控制以及驱动技术突国际先进大电流半桥驱动技术破资料来源杰华特招股说明书开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线公司电源管理芯片产品覆盖广度已接近全球模拟芯片龙头德州仪器部分产品性能指标达到国际先进国内领先水平目前公司拥有1000款以上可供销售600款以上在研的产品型号已覆盖大部分业界主流电源管理芯片品类并逐步覆盖多品类信号链产品其中在电源管理芯片方面与国际模拟芯片龙头德州仪器相比公司在电源管理产品主要大类上已较为完善仅有监控器和复位ICLCD和OLED显示器电源和驱动器两个品类缺位且也已经处于开发中同时公司产品经过多年发展以及技术进步已形成了一批具有具备行业先进性的模拟芯片产品部分产品的核心指标已达到了国际先进国内领先标准表3公司部分产品核心指标达到国际先进国内领先水平表4公司电源管理芯片覆盖广度与德州仪器相当产品与竞品对比情况电源管理产品主要大类德州仪器杰华特直流直流开发稳压器是是DC-DC类产品100V驱动电压和效率领先国际同类产品水平电压范围驱动能力交流直流和隔离式直流直流控制大电流降压控制器静态电流电压精度均达到达到国际同类产品水平是是器和转换器电池管理IC是是线性电源产品100V电源开发是是关键性能指标均达到了国际同类产品水平半桥大电流驱动芯片LED驱动器是是栅极驱动器是是AC-DC类芯片高效最大静态电流和最大工作频率领先国际同类产品水平效率USB电源产品是是率有源钳位反激控制功率密度以及易用性达到国际同类产品水平器氮化家GaN产品是是MOSFET是是导通阻抗输出采样电阻电池端静态功耗领先国际同类产品以太网供电PoEIC是是电池管理芯片升降水平电压范围支持电池节数电流能力达到国际同类产品压充电管理芯片线性LDO稳压器是是水平监控器和复位IC是无在开发中多通道IC和PMIC是是信号链芯片高串电最高供电电压领先国际同类产品水平最高电池节数最大静池模拟前端产品态电流电压检测精度电流检测精度达到国际同类产品水平LCD和OLED显示器电源和驱动器是无在开发中直流直流开发稳压器是是资料来源杰华特招股说明书开源证券研究所资料来源杰华特上市申请文件问询函回复开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线以虚拟IDM模式为基础自研三大BCD工艺平台并持续迭代帮助公司在减少资本开支的同时拥有自有工艺公司自成立以来一直采用虚拟IDM模式进行模拟集成电路的研发与销售因此与IDM厂商相比可以降低设计企业的初始进入成本与Fabless厂商相比可以基于自有工艺进行芯片制造能更好实现设计工艺协同优化加快产品迭代和下游导入在采用虚拟IDM模式的基础上公司凭借工艺研发团队的持续精进已与中芯国际华虹宏力华润上华等国内主要晶圆代工厂合作构建了018微米的7至55V中低压BCD工艺018微米的10至200V高压BCD工艺以及035微米的10至700V超高压BCD工艺等三大类工艺平台各工艺平台均已迭代一至三代初步形成了系统的自研工艺体系图13虚拟IDM模式与IDM模式和Fabless模式相比都有一定优势表5杰华特已构建三大BCD工艺平台7至55V中低压BCD10至200V高压BCD10至70OV超高压平台名称工艺工艺BCD工艺定位于低应用电压场景以定位于超高应用电定位于高应用电压场发展DC-DC压场景产品以发展定位景以发展线性电源芯片线性电源芯片AC-DC芯片芯片DC-DC芯片为主AC-DC芯片为主DC-DC芯片为主难度在于器件优值难度在于不同应用电难度在于保证器件FOM的极致优压的器件的独立优技术难度性能前提下对工艺化提升高电流密度化提高可靠性与鲁流程进行器件优化并降低开关损耗棒性合作晶圆中芯国际华润上华华虹宏力中芯国中芯国际为主厂商为主际为主形成销售产品数量277款66款182款2021年销售单价039元颗027元颗061元颗2021年度以通讯电子消费2021年度以消费电子计算2021年度以消费电电子计算和存储为主占和存储以及通讯电子为主子和工业应用为应用领域比分别为47772880以占比分别为37503620主占比分别为及1390以及14964537和3551资料来源杰华特招股说明书资料来源杰华特招股说明书开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线进入多行业龙头客户供应链与客户形成良性互动机制在国产化的大背景下公司凭借自身的技术闭环优势和优秀的客户服务能力进入了汽车电子通讯电子计算和存储工业应用消费电子等众多领域头部客户的供应链体系重点客户包括海康威视中兴小米通讯新华三荣耀等各行业龙头企业同时公司在与下游客户合作过程中形成了相互促进的良性互动机制公司进入下游客户的供应体系后通过频繁深入的技术交流不断提高自身的研发技术水平使产品的应用深度与广度得以拓展产品前瞻性和品质得以快速提升进一步加快了业务的发展表6杰华特已进入多行业龙头客户供应链体系应用领域龙头客户名称客户介绍中兴为通讯行业知名企业A股上市公司股票代码000063SZ截至2021年末市值为146360亿元人民币通讯与汽车电新华三为通讯行业知名企业紫光股份000938SZ子公司2021年度实现营业收入44351亿元实现净利润3434亿元子比亚迪为汽车行业知名企业A股上市公司股票代码002594SZ截至2021年末市值为725473亿元人民币A公司为业内知名企业为计算机行业知名企业为戴尔等提供代工服务台股上市公司股票代码2324TW截至2021年末市值为24584亿元人民仁宝计算机币计算和存储戴尔为电脑存储与外围设备行业知名公司纽交所上市公司股票代码DELLN截至2021年末市值为273565亿元人民币惠普为电脑存储与外围设备行业知名公司纽交所上市公司股票代码HPQN截至2021年末市值为260040亿元人民币纬创资通为计算机及存储行业知名企业台股上市公司股票代码3231TW截至2021年末市值为19507亿元人民币海康威视为安防监控行业知名企业A股上市公司股票代码002415SZ截至2021年末市值为488449亿元人民币工业应用汇川技术为工业自动化行业知名企业A股上市公司股票代码300124SZ截至2021年末市值为180769亿元人民币荣耀为全球领先的智能终端提供商为以手机智能硬件和loT平台为核心的知名互联网公司港股上市公司股票代码1810HK截至2021年末市值为386199亿小米通讯元人民币消费电子为从事电子产品的生产和销售业务的跨国公司伦交所上市公司股票代码SMSDL截至2021年末市值为2292827亿三星元人民币欧普照明为照明行业知名企业A股上市公司股票代码603515SH截至2021年末市值为15657亿元人民币资料来源杰华特招股说明书开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线建设完整的车规产品体系已有多款产品通过最高等级车规功能安全认证ASIL-D和车规元器件通用测试认证AECQ100公司建设了完整的车规产品体系于2022年3月获得ISO26262功能安全流程最高等级ASIL-D等级认证证书目前已有3款产品可满足最高等级ASIL-D同时公司从2019年开始按照AECQ的标准完成对018微米的7至55V中低压BCD工艺和035微米的10至700V超高压BCD工艺两个平台的升级在此基础上量产了满足AECQ100的功率驱动芯片和限流开关芯片并有6款满足AECQ100的DC-DC产品处于量产准备阶段另有15款满足AECQ100的产品处于研发与送样阶段产品包括DC-DC芯片LDO线性开关驱动等多种类型涵盖了汽车电子领域的主要模拟芯片类别图14杰华特已有多款产品通过AEC-Q100认证资料来源杰华特官网开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线依托六大自有技术从事汽车电子产品开发产品涵盖八大应用场景公司基于018微米的7至55V中低压BCD工艺和035微米的10至700V超高压BCD工艺两个车规级平台不断打磨技术经过多年积累已在汽车电子领域形成高可靠性电源应用中的MOSFET的驱动技术系统电源限流和保护控制技术整流和理想二极管控制技术DC-DC控制技术电池主动均衡控制管理技术BCD半导体工艺技术等六大自有技术同时公司并将上述技术有效应用于公司汽车电子应用领域芯片产品的研发过程中目前产品已被广泛应用于了智能座舱电机控制器车载充电自动驾驶算力平台电池管理系统BMS车身域控制器尾灯和氛围灯大灯控制器等八大场景图15杰华特在智能座舱领域已有诸多产品布局图16杰华特在自动驾驶领域已有诸多产品布局资料来源杰华特官网开源证券研究所资料来源杰华特官网开源证券研究所21杰华特国内虚拟IDM模拟芯片龙头进军汽车电子打开新成长曲线在手订单丰富助力2022年汽车电子领域收入实现快速增长在研项目与募投项目双轮驱动打开公司汽车电子业务长期成长空间从短期看公司2022H1已实现汽车电子营业收入53898万元未完成在手订单金额为38851万元同时公司2022年与比亚迪小鹏长安汽车等汽车厂商的合作金额预计在1000万元以上因此预计公司2022年度汽车电子领域实现的销售收入在1300至2500万元之间相比2021年度汽车电子领域收入增长约150-400从长期来看公司目前在汽车电子领域有七大在研项目且募投项目中的汽车电子芯片研发及产业化项目将投入31亿元用于车规级DC-DC转换芯片带功能安全的车规级电池管理芯片车规级线性电源芯片车规级照明和显示芯片车规级H桥和电机控制芯片等多领域的布局从而打开汽车电子业务的长期成长空间表7预计杰华特2022年汽车电子领域实现收入1300-2500万元表8杰华特在汽车电子领域有七大在研项目项目名称拟达到的主要目标与同行业技术比较已获得验证产品送样中产品预计2022年度支持较大范围母线电压实现丰富的功能产品组合完整度业界先进各项保护客户名称客户举例电源配电和保护开关芯片数量型号数量实现销售金额和完备的保护关键指标均为业内先进水平具备极低的静态电流实现电压切换时的功率密度高可实现电压切换的平缓升压和升降压DC-DC芯片平稳过渡实现丰富的功能和完备的保护过渡解决了主要竞品内置二极管遇到的反可提供较大驱动电流实现高共模抑制比大客户比亚迪85500-1000万元开关管栅极驱动器芯片向恢复问题有更强的抗干扰能力和高耐压能力承受瞬态负压能力处于领先水平具备较低的功率管FoM值实现更大电路FoMvsBV综合指标达到业界先进水BCD工艺和先进封装设计开发密度实现产品化的LGA基板设计SIP平封装ECP封装长城长安小鹏实现精确监控精度高拥有较低的延时主要指标达到国际主流竞争对手的水华南地区客户77500-1000万元系统监测和管理芯片汽车等与噪声实现快速响应平通过AECQ100认证可提供多品类的产产品组合完整度高可覆盖大部分车汽车级电源管理芯片品组合具备包括功能安全等的多样化功载电子应用自有BCD工艺确保高能效率EMI特性佳各路输出相互干扰小针对特定应用实现多路输出相互无干扰具备准确的时华东地区客户上汽吉利等2300-500万元定制贴合客户的个性需求自主多通道电源管理芯片序控制满足负载的需求实现高效率和BCD工艺确保极高的功率密度和高低发热效率资料来源杰华特上市问询函回复开源证券研究所资料来源杰华特上市问询函回复开源证券研究所22源杰科技本土高速激光芯片龙头厚积薄发驰骋广阔天地本土高速半导体激光芯片领军企业IDM模式助力公司行稳致远公司成立于2013年近10年专注高速半导体激光芯片的研发经过多年积累已拥有独立自主的包含半导体晶体生长晶圆工艺芯片测试与封装在内的一体化IDM全流程业务体系借助IDM模式公司产品打破海外垄断实现25G到25G磷化铟激光器芯片的批量出货在研100GEML等高端激光器芯片凭借全流程自主可控的生产线和可靠的产品质量公司已实现向海信宽带中际旭创博创科技铭普光磁等全球知名光模块厂商批量供货经中兴通讯诺基亚等通讯设备厂商最终应用于中国移动中国联通ATT等全球运营商网络依托在研发设计IDM工艺客户资源等多方面建立的竞争优势公司已成为国内领先的光芯片供应商据CC统计2020年在磷化铟半导体激光器芯片产品对外销售的国内厂商中公司收入排名第一其中10G25G激光芯片出货量在国内同行中排名第一图17公司自建立以来不断开发新产品满足下游客户需求资料来源源杰科技招股说明书开源证券研究所22源杰科技本土高速激光芯片龙头厚积薄发驰骋广阔天地芯片设计和生产工艺齐头并进IDM模式构筑深厚壁垒源杰科技目前已经掌握芯片设计晶圆制造芯片加工测试的全IDM流程业务体系拥有多条覆盖MOCVD外延生长光栅工艺光波导制作金属化工艺端面镀膜自动化测试芯片高频测试可靠性测试验证等全流程自主可控的产线是行业内稀缺的本土IDM高速光芯片生产商产品性能和自主程度均行业领先图18公司积累了完整的芯片设计制造测试产线资料来源源杰科技招股说明书开源证券研究所22源杰科技本土高速激光芯片龙头厚积薄发驰骋广阔天地公司产品布局完善在成为全波段多品类高速激光芯片供应商后进一步向更高速率进发公司在光纤接入移动通信网络数据中心等领域拥有丰富的产品布局在25G10G市场为光模块厂商提供全波段多品类的产品并通过低成本的集成化方案等方式实现差异化竞争在25G及更高速率芯片市场公司攻克技术难关打破海外垄断不断实现新的产品突破表9公司在光纤接入移动通信网络数据中心硅光领域具有广泛的产品谱系应用领域产品速率产品类型具体应用产品形态1310nmDFB激光器芯片PONGPON1490nmDFB激光器芯片PONGPON25G激光器芯片光纤接入1270nmDFB10G-PONXG-PON1550nmDFB激光器芯片40km80km10G1270nmDFB激光器芯片10G-PONXG-PON1310FP激光器芯片4G10G1310DFB激光器芯片4G5GCWDM6波段DFB激光器芯片5G移动通信网络CWDM6波段DFB激光器芯片5G25GLWDM12波段DFB激光器芯片5GMWDM12波段DFB激光器芯片5GCWDM4波段DFB激光器芯片100G光模块25G波段激光器芯片光模块数据中心LWDM4DFB100G50GPAM4CWDM4波段DFB激光器芯片200G光模块1270129013101330nm大功率硅光直流电源数据中心100200400G255070mW激光器芯片资料来源源杰科技招股说明书开源证券研究所