上个交易日，金融期权波动率小幅回落，隐含波动率仍高于历史波动率，期权定价偏高。平值期权隐含波动率下降，近月期权隐含波动率低于远月期权，期权市场参与者认为未来股指走势平稳。南华50ETF期权波动率指数是20.82，南华沪深300期权波动率指数是19.75，南华中证1000期权波动率指数是20，南华期权波动率指数小幅下降，股指横盘震荡，建议卖出宽跨策略。
　　

研究报告全文：南华期货期权日报2023111南华期货研究所周小舒投资咨询证号Z0014889金融期权波动率每日观察品种隐含波动率20日历史波动率隐历差110IV90IV近月IV次近月IV50ETF199313276668921103沪深300175112524999206098上交所300ETF183612016359221100深交所300ETF184612166309047100中证1000171517040118513095商品期权波动率每日观察品种隐含波动率20日历史波动率110IV90IV隐历差豆粕216919979968172玉米1161109210317069铁矿石3877291510003962白糖1100108813322012棉花1929148211507447PTA239618109670586甲醇2330193010017400菜粕231317609963553铜206713409824727橡胶2262174010009522黄金137890210089476棕榈油3353303910009314铝173516609971075锌2034157110010463PVC217119119995260塑料1868173310000135聚丙烯2186159110009595原油3714338510011329请务必阅读正文之后的免责条款部分1期权日报一期权策略跟踪行情判断震荡偏弱期权持仓卖出IO2301-C-4400卖出IO2301-P-3400图11期权策略表现184174164154144134124114104净值0942021042820210906202212012020052920200623202007212020081720200929202011112020121120210107202102082021031120210405202105262021061820210720202108122021100820211102202111252021122020220113202202142022031620220412202205102022060220220628202208032022083020221014202211082022122720200506资料来源南华研究二金融期权数据上个交易日金融期权波动率小幅回落隐含波动率仍高于历史波动率期权定价偏高平值期权隐含波动率下降近月期权隐含波动率低于远月期权期权市场参与者认为未来股指走势平稳南华50ETF期权波动率指数是2082南华沪深300期权波动率指数是1975南华中证1000期权波动率指数是20南华期权波动率指数小幅下降股指横盘震荡建议卖出宽跨策略图2150ETF期权隐含波动率与历史波动率50004500隐含波动率20日历史波动率4000350030002500200015001000500202162202299202177202231202246202275202288202110820225132021517202162120217232021810202182620219132022119202221120223172022422202253120226172022721202282420229282022118202110262021111120211129202112152021123120221021202211242022121220221228资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2期权日报图2250ETF期权波动率偏度与期限结构7020260200501984019619430192201901020230109202301101880186202301092023011018460809095981001031051101201301M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图23华泰柏瑞300ETF期权隐含波动率与历史波动率45004000隐含波动率20日历史波动率350030002500200015001000500202319202163202193202234202255202285202241320228242021517202162320217122021729202181720219242021118202212020222152022323202252420226132022630202271920229132022930202212120211125202112142021123120221026202211142022122020211020资料来源wind南华研究图24华泰柏瑞300ETF期权波动率偏度与期限结构70188601875018640185301842018310202301092023011018201812023010920230110180950060008000900097501025010500110001200013000100001M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3期权日报图25嘉实300ETF期权隐含波动率与历史波动率4500隐含波动率历史波动率4000350030002500200015001000500202162202275202299202177202231202246202288202211920215172021621202172320218102021826202191320211082022211202231720224222022513202253120226172022721202282420229282022118202111112021112920211215202112312022102120221124202212122022122820211026资料来源wind南华研究图26嘉实300ETF期权波动率偏度与期限结构70190060188050186040301840201820102023010920230110180001780202301092023011017601M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图27沪深300股指期权隐含波动率与历史波动率4500隐含波动率历史波动率4000350030002500200015001000500202193202234202163202255202285202319202282420215172021623202171220217292021817202192420211182022120202221520223232022413202252420226132022630202271920229132022930202212120211125202112142021123120221026202211142022122020211020资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4期权日报图28沪深300股指期权波动率偏度与期限结构70196018501840183018182017102023010920230110170172023010920230110171M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图29中证1000股指期权隐含波动率与历史波动率3500隐含波动率历史波动率30002500200015001000202289202283202296202315202291920221132022722202272820228152022819202282520228312022913202292320229292022119202212120221272022122320221018202210242022102820221115202211212022112520221213202212192022122920221012资料来源wind南华研究图210中证1000股指期权波动率偏度与期限结构701960195018403018201710202301092023011017020230109202301101660809095981201031051101301001M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5期权日报图211南华50ETF期权波动率指数4550VIX50ETF右轴4540435303525320152510250152020122020912021562021682022282020730202021220203162020417202052520206292021118202122520213302021712202181220219142022311202241520225232022624202272720228292022930202211920201112202111262022121220201215202110262021122920201012资料来源南华研究图212南华沪深300股指期权波动率指数50300VIX沪深300股指右轴6000405500500030450020400010350003000202058202141202033202042202069202132202157202168202179202199202231202259202269202299202271120201232020713202081220209112021122202181020221212022331202281020211119201912232020102120201120202012222021102020211221202210192022111820221220资料来源南华研究图213南华中证1000股指期权波动率指数351000VIX中证1000股指右轴750030700025206500156000105500505000202283202289202296202315202272220227282022815202281920228252022831202291320229192022923202292920221132022119202212120221272022121320221229202210182022102420221028202211152022112120221125202212192022122320221012资料来源南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6期权日报三商品期权数据从期权标的走势来看上一交易日盘各板块商品期权价格走势分化金属黑色商品价格整体上涨农产品价格回落能化商品价格涨跌互现从期权隐含波动率的角度来看上个交易日日盘多数商品期权波动率上升农产品金属黑色期权隐波整体上升能化期权隐波整体互有涨跌商品期权隐含波动率高于历史波动率其中铁矿石铜期权隐含波动率明显偏高图31豆粕期权隐含波动率与历史波动率45004000350030002500200015001000500000豆粕隐含波动率豆粕历史波动率资料来源wind南华研究图32玉米期权隐含波动率与历史波动率2500200015001000500000玉米隐含波动率玉米历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7期权日报图33铁矿石期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000铁矿石隐含波动率铁矿石历史波动率资料来源wind南华研究图34PVC期权隐含波动率与历史波动率12000100008000600040002000000PVC隐含波动率PVC历史波动率资料来源wind南华研究图35塑料期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000塑料隐含波动率塑料历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8期权日报图36聚丙烯期权隐含波动率与历史波动率9000800070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