行情回顾:周二国债期货全天震荡下行,尾盘大幅收跌。
　　资金市场:公开市场有140亿14天期和500亿7天期逆回购到期，央行进行7天期逆回购20亿，日内净回笼资金620亿元。资金面明显收敛，银行间质押回购利率整体上行，其中隔夜加权单日上行接近50bp回升至1.13%，7天期加权利率升至1.93，上行幅度超20bp。
　　行情研判:元旦假期归来后的这一周多里，股市信心回升保持强势，风险偏好回升之下国债期货结束了此前的反弹势头，开始盘整，由于缺乏决定性的增量信息，下跌空间预计有限。近期政策面暖风不断，但市场在看到经济数据好转前不会有太大反应，日内债市低迷与资金利率的大幅上行有一定关联，尽管隔夜依旧处于极低水准，1.9%以上的7天利率已经超过了近1个月的中枢水平，春节临近，资金市场预期偏紧。但另一方面，可以看到1月以来银行间质押回购（尤其是隔夜）成交量持续回升，侧面说明流动性水平整体充裕。本周后半周开始7天期资金将能够覆盖跨年时点，关注央行公开市场操作情况，考虑到当前流动性总量充裕，若央行释放出呵护资金面的信号，预期流动性平稳跨月无虞。
　　

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