股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3980.89点，较前值上升2.82%；累计成交8986亿元，日均成交1797亿元，较前值增加280亿元。两市融资融券余额为14522亿元，北向资金当周净流入201亿元。涨幅前五的行业分别是计算机(5.77%)、建材(4.80%)、电力设备及新能源(4.67%)、通信(4.59%)、家电(4.51%)；涨幅后五的行业分别是纺织服装(0.43%)、煤炭(0.07%)、交通运输(-0.13%)、农林牧渔(-1.41%)、商贸零售(-2.38%)。
　　2.操作建议：逢高止盈，防御为主。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。
　　4.背景分析：
　　1月10日，A股大小指数分化，沪指横盘整理，止步6连阳；创业板指涨超1%，创出阶段新高。新能源车产业链全面走强，金融、军工表现不振。上证指数收跌0.21%报3169.51点，深证成指涨0.49%报11506.79点，创业板指涨1.38%报2474.01点，科创50指数涨0.17%报990.32点，万得全A涨0.06%，万得双创涨0.61%。市场成交额7474.8亿元，北向资金实际净买入58.01亿元

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年01月11日TableTitleA股大小指数分化国债期货全线收跌金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪深300指数收于398089点较前值上升282累计成交8986亿国元日均成交1797亿元较前值增加280亿元两市融资融券余额为14522亿元北向资金债投资咨询证号Z0000671当周净流入201亿元涨幅前五的行业分别是计算机577建材480电力设备及新电话021-68757181能源467通信459家电451涨幅后五的行业分别是纺织服装043煤炭邮箱jialjqh168comcn007交通运输-013农林牧渔-141商贸零售-2382操作建议逢高止盈防御为主联系人顾森3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期流动性收紧超预期从业资格证号F30823954背景分析电话021-687572231月10日A股大小指数分化沪指横盘整理止步6连阳创业板指涨超1创出阶段邮箱gusqh168comcn新高新能源车产业链全面走强金融军工表现不振上证指数收跌021报316951点深证成指涨049报1150679点创业板指涨138报247401点科创50指数涨017报明道雨99032点万得全A涨006万得双创涨061市场成交额74748亿元北向资金实际净从业资格证号F03092124买入5801亿元电话021-68758120邮箱mingdyqh168comcn重要消息刘晨业央行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会要求合把握信贷投放节奏适度靠前发力进一步优化信贷结构精准有力支持国民经济和社会发展重点领域薄弱环节会议明从业资格证号F3064051确要坚持房住不炒定位有效防范化解优质头部房企风险实施改善优质房企资产负电话021-68757223债表计划聚焦专注主业合规经营资质良好具有一定系统重要性的优质房企开展邮箱liucyqh168comcn资产激活负债接续权益补充预期提升四项行动要扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作保持房企信贷债券等融资渠道稳定更好支持刚性和改善性住房需TableReport求据证券时报随着A股2023年强势开局外资唱多热情持续高涨继高盛之后摩根士丹利也加入了再次看涨A股和人民币的队伍不少外资机构对中国资产的看法更加乐观认为新年行情值得期待开年以来北向资金加速流入也证实了这一点2023年以来北向资金净流入额超330亿元自2022年11月以来的净流入额已接近1300亿元据经济参考报公募基金四季度报告披露已经启动种种迹象显示部分基金公司在2022年第四季度调仓换股积极布局中国经济复苏内需回暖相关行业主题基金公司表示当前市场依然位于底部区域随着内需复苏的确定性越来越高A股盈利预期明显好转看好2023年市场趋势性投资机会据证券时报新年伊始在经济复苏预期增强的背景下人民币汇率持续走高A股迎来开门红外资看好中国资产正加速流入进行回补1月10日北上资金单边净买入5801亿HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报元节后已连续5个交易日净买入今年以来北上资金已累计净买入3352亿元与去年同期相比增长205811月5日北上资金单日净买入12753亿元创去年12月以来单日净买入额新高2023年开年A股市场交投持续火热券商对于大消费TMT等方向配置价值更为青睐截至1月10日给予买入推荐评级的超270只个股中相当多地分布在医药生物食品饮料计算机电子等行业从后市细分领域看白酒中药医疗服务证券IT能源IT半导体先进封装制造航空大飞机高端制造等机遇值得关注国债期货1核心逻辑本轮疫情达峰后基本面对于债市的利多效应边际减弱尽管如此在宏观数据真空期市场也难以转为交易复苏后续地产与消费端的增量信息仍是关注重点而当前资金面持续保持宽松支持杠杆策略的使用年初机构配债也有支撑效应债市总体仍偏强震荡2操作建议波段操作注意止盈3风险因素资金利率上行速度超预期增量政策超预期央行货币政策转向超预期4背景分析1月10日国债期货全线收跌10年期主力合约跌0235年期主力合约跌0162年期主力合约跌006资金面方面Shibor全线上行隔夜品种上行445bp报11167天期上行204bp报193314天期上行248bp报19781个月期上行03bp报2138重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕1月10日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作中标利率20当日640亿元逆回购到期因此净回笼620亿元中国去年12月数据重磅出炉央行发布数据显示当月新增人民币贷款14万亿元较上月明显回升也高于市场预期社会融资规模增量为131万亿元环比明显回落且不及市场预期社会融资规模存量为34421万亿元同比增长9612月末M2同比增118增速有所回落另外自2022年12月起流通中货币M0含流通中数字人民币12月末流通中数字人民币余额为1361亿元修订后2022年各月末M1M2增速无明显变化一级市场方面农发行两期固息增发债中标结果出炉2年期中标收益率高于估值7年期低于估值据交易员透露农发行上清所托管2年7年期固息增发债中标收益率分别为2607329018全场倍数分别为234237边际倍数分别为225161国开行四期金融债中标结果均低于中债估值据交易员透露国开行3个月1年3年5年期金融债中标利率分别为1653321096259273全场倍数分别为677213263363边际倍数分别为146233194155美债收益率集体上涨3月期美债收益率涨697个基点报46822年期美债收益率涨46个基点报42683年期美债收益率涨37个基点报39965年期美债收益率涨57个基点报374110年期美债收益率涨85个基点报362730年期美债收益率涨94个基点报3760HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明