勝利即日觀點
　　隔夜美股三大指數漲跌不一，納指表現較好，其中，半導體、互聯網科技等繼續強勁，消費等弱。昨日A股滬深兩市與港股收漲，其中，互聯網科技、生物醫藥等強勢，酒旅等弱。昨晚美股早盤沖高，因最新的新增就業數據與工資增長數據增速明顯放緩，華爾街言論表示其減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力，但是昨晚美聯儲兩位重要官員表示支持加息至超過5%才考慮降息，這種鷹派言論導致美股漲幅收窄。鷹派言論僅對市場影響有限，市場預期美國未來一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段，而中線看，市場預期在今年下半年，美國通脹增速回落至目標區間與停止加息是大概率事件，短期市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，預計國內政府將增強刺激經濟的力度，持續推行並落實寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策。一季度是銀行信貸放開旺季，受疫情壓抑兩年的流動性需求將大量流入市場，包括最近優質地產企業與商業銀行達成信貸資金、國債與專項債資金戰略合作協議等。同時，一季度，被疫情壓抑的酒旅消費、文娛消費等恢復強勁增長。最近金融監管部門宣佈“14家平臺企業金融業務專項整改已基本完成，支持地產、汽車等消費”，螞蟻金融宣佈完成增資擴股，這些消息反映了國家加緊取消或減少收縮型政策，加大推出擴張型政策。判斷國內進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資產，人民幣兌美元升值，宏觀面非常有利於中國股票資產價格表現。策略上，繼續重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會，以及因中上游材料價格下跌，新能源行業下游的建設與運營企業業績進入高增長。
　　

研究报告全文：勝利早報20230110勝利即日觀點隔夜美股三大指數漲跌不一納指表現較好其中半導體互聯網科技等繼續強勁消費等弱昨日A股滬深兩市與港股收漲其中互聯網科技生物醫藥等強勢酒旅等弱昨晚美股早盤沖高因最新的新增就業數據與工資增長數據增速明顯放緩華爾街言論表示其減輕美聯儲收緊貨幣政策的壓力但是昨晚美聯儲兩位重要官員表示支持加息至超過5才考慮降息這種鷹派言論導致美股漲幅收窄鷹派言論僅對市場影響有限市場預期美國未來短線機會一個季度仍處於信用收縮與流動性收緊階段而中線看市場預期在今年下半年美國通脹增速回落至目標區間與美團點評3690HK停止加息是大概率事件短期市場大幅下跌為中線部署提中國領先的生活服務電子商務平臺供機會國內方面預計國內政府將增強刺激經濟的力度持續推行並落實寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策一推薦理由季度是銀行信貸放開旺季受疫情壓抑兩年的流動性需求國家對民企扶持力度加大針對平臺經濟企業的監將大量流入市場包括最近優質地產企業與商業銀行達成管有望糾偏信貸資金國債與專項債資金戰略合作協議等同時一疫情防控調整新十條重磅推出多地室外旅遊景季度被疫情壓抑的酒旅消費文娛消費等恢復強勁增點不再查驗核酸陰性證明利於酒旅餐飲等服務長最近金融監管部門宣佈14家平臺企業金融業務專項業的復甦公司作為服務業平臺企業將大幅受益整改已基本完成支持地產汽車等消費螞蟻金融宣公司在外賣和到店餐飲領域有持續領先地位三季佈完成增資擴股這些消息反映了國家加緊取消或減少收度核心本地商務收入維持高增長且盈利能力增縮型政策加大推出擴張型政策判斷國內進入新一輪強寬信用寬貨幣的宏觀週期市場流動性充裕海外資金流入配置中國資產人民幣兌美元升值宏觀面非常買入HKD170目標HKD250有利於中國股票資產價格表現策略上繼續重點關注可止損HKD160以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業國內政策糾偏而受益的互聯網科技文本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年化娛樂等行業超跌反彈的機會以及因中上游材料價格下01月09日持有3690HK跌新能源行業下游的建設與運營企業業績進入高增長市場熱點板塊及個股A股市場1財政部稅務總局明確增值稅小規模納稅人減免增值稅等政策2023年期間對月銷售額10萬元以下含本數的增值稅小規模納稅人免征增值稅增值稅小規模納稅人適用3徵收率的應稅銷售收入減按1徵收率徵收增值稅適用3預征率的預繳增值稅專案減按1預征率預繳增值稅另外允許生產性服務業納稅人按照當期可抵扣進項稅額加計5抵減應納稅額生活性服務業納稅人加計10抵減應納稅額萬得資訊2睿郡資產首席研究官董承非表示新能源革命剛剛開始該產業正在從量變走向質變並將擠壓傳統能源的市場份額2025年前中國新增的電力需求在新能源裝機上預計就能得到滿足整體而言2023年其相對明確看好風光等新能源板塊的投資機會董承非也預測2023年股票市場將出現多方面的再平衡萬得資訊3高盛發佈報告稱中國股市未來可能將再漲約15主要因為幾項關鍵政策調整中國經濟重新開放的步伐將比預期更快此外景林資產總經理高雲程近期發佈2022年終的信表示以現在的估值和基本面為起點2023年是一個值得期待的雙擊之年萬得資訊4中國信通院技術與標準研究所副所長萬屹預計我國移動用戶數在2022年將超過169億預計2025年將達到171億其中5G用戶將超過9億5G個人用戶普及率超56而且大型企業滲透率也超過50萬得資訊5京東天貓等電商平臺相繼宣佈全國多個城市春節期間不打烊中通韻達圓通菜鳥京東物流等多家快遞公司也均宣佈2023年春節不打烊為保證春節期間快遞的暢通不少快遞公司近期仍在密集招聘更是有企業下重金留人一些網站和勞務派遣公司打出的薪酬水準已經比肩電商大促期間萬得資訊H股市場6吉利汽車00175HK宣佈集團於2022年12月的總銷量為146017部較去年同期減少約82022年全年的總銷量為1432988部較去年同期增長約8董事會將集團2023年的銷量目標定為165萬部包含領克品牌及睿藍品牌汽車之銷量目標較2022年所實現的總銷量增長約15其中新能源汽車銷量目標較2022年所實現的總銷量增加100以上萬得資訊7嗶哩嗶哩-W09626HK發佈2022年前9個月業績淨營業額約人民幣15757億元同比增加158毛利潤約26億元淨虧損約6011億元其中移動遊戲淨營業額增加21至38754億元增值服務淨營業額增加263至6365億元廣告淨營業額增加211至3554億元萬得資訊8越秀地產00123HK發佈公告2022年12月該公司實現合同銷售連同合營公司專案的合同銷售金額約為人民幣22089億元同比上升約102022年1月至12月該公司累計合同銷售連同合營公司專案的合同銷售累計合同銷售金額約為人民幣12503億元同比上升約86萬得資訊9中廣核電力01816HK公佈2022年1月至12月份集團運營管理的核電機組總發電量約為211314億千瓦時總上網電量約為198375億千瓦時萬得資訊10石藥集團01093HK公佈集團附屬公司石藥集團中諾藥業石家莊有限公司開發的丁酸氯維地平注射用乳劑50ml25mg100ml50mg已獲得中華人民共和國國家藥品監督管理局批准可以在中國開展臨床試驗萬得資訊海外市場11三藩市聯儲主席戴利表示美聯儲政策制定者一致認為通脹比預期的更加持久最大的風險是通脹預期會上升今年尚且無法將通脹率降至25-525的利率峰值是合理的將在下次會議上討論加息50個基點或25個基點不認為加息50個基點是不可能的萬得資訊12亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示2023年的基本預測是GDP將增長1不會出現經濟衰退認為今年通脹率可能會降至3左右儘管美聯儲的政策調整需要時間才能發揮作用數據將指導美聯儲何時轉向25個基點的加息步伐利率將不得不在很長一段時間內維持在高位直到2024年萬得資訊大行報告13高盛發表研究報告預期中國互聯網行業盈利有進一步上升空間並預計隨著中國重新開放第二季中國宏觀經濟迎來復蘇加上互聯網監管正常化互聯網企業復蘇步伐將快於預期且有更大發展空間該行指出近期科技行業股價上升主要是受到估值上升的推動第二至第四季的企業估值及盈利增長將推動中國互聯網行業未來一年前景穩健發展在宏觀復蘇中較看好廣告支付及招聘業務主要受益的包括阿裏巴巴-SW09988HK百度集團-SW09888HK微博-SW09898HK以及騰訊控股00700HKBOSS直聘-W02076HK及滿幫均予買入評級其中將阿裏納入確信買入名單目標價由130港元升至135港元格隆匯14美銀證券發表報告指根據該行的實地調查京東物流02618HK受惠於特許經營快遞營運商的市占流失其去年12月的物流量料表現強勁因快遞員受感染而產生的額外成本亦似乎可控總體而言該行認為集團於去年宏觀不明朗及疫情破壞下透過有效措施提高盈利能力上表現很好美銀上調京東物流股份目標價由20港元升至21港元評級維持買入格隆匯15中金發表報告預計香港交易所00388HK去年第四季收入同比增長11至53億港元主要是由於現金和衍生品市場的成交量提高以及在加息和市場復蘇的情況下投資收入貢獻大幅增加該行估計去年港交所的收入同比下降12至185億港元另料港交所去年第四季盈利同比增長11至30億港元全年盈利同比下降20至101億港元中金指基本維持對港交所去年和今年的盈利預測並預計明年盈利為143億港元評級維持跑贏行業目標價400港元格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險