隔夜美股三大指數漲跌不一，納指跌幅較大，其中，半導體、新能源汽車等較弱，中概股走勢較強。昨日A股滬深兩市全線收漲，港股休市，其中，生物科技、美容消費、光伏等偏強。昨夜市場繼續擔憂美聯儲激進收緊貨幣政策，將繼續沖擊美國經濟，導致美國經濟將進入衰退，疊加美國聖誕節假期，投資者入市意願下降，使美股高估值的成長性行業繼續慣性下跌，拖累市場下跌。而中期看，認為通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成為市場共識，市場大幅下跌為中線部署提供機會。國內方面，國家衛健委正式宣布自2023年1月8日起新冠肺炎改為新型冠狀病毒感染，乙類乙管，並取消開放入境限製措施。這消息正式宣告三年疫情防控正式結束，不僅有利於國內市場信心與經濟復蘇，還有有利於全球經濟復蘇。結合之前證監會發布全面深化資本市場改革，擴大高水平製度型開放等利好市場政策內容，以及前幾日中央工作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振內需的計劃。這些主要針對房地產、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，以及全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費，反映出未來國家重要工作將全面支持經濟復蘇。目前國內經濟下行壓力大，通脹低，國內政府將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策。預計國內新一輪「寬信用、寬貨幣」的宏觀周期開始，有利於經濟復蘇與市場信心恢復，有利於中國資產價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場面臨調整，在短期內未看到疫情好轉的情況下，市場可能持續低迷，但中線看調整帶來建倉機會。策略上，繼續重點關註可以受益於大量信貸投放與疫情防控放松的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。
　　

研究报告全文：勝利早報20221228勝利即日觀點隔夜美股三大指數漲跌不一納指跌幅較大其中半導體新能源汽車等較弱中概股走勢較強昨日A股滬深兩市全線收漲港股休市其中生物科技美容消費光伏等偏強昨夜市場繼續擔憂美聯儲激進收緊貨幣政策將繼續沖擊美國經濟導致美國經濟將進入衰退疊加美國聖誕節假期投資者入市意願下降使美股高估值的成長性行業繼續慣性下跌拖累市場下跌而中期看認為通脹出現拐點與美聯儲加息放緩將逐步成為市場共識市場大幅下跌短線機會為中線部署提供機會國內方面國家衛健委正式宣布自2023年1月8日起新冠肺炎改為新型冠狀病毒先聲藥業2096HK從事藥品研發生產和商業化的公司感染乙類乙管並取消開放入境限製措施這消息正式宣告三年疫情防控正式結束不僅有利於國內市推薦理由場信心與經濟復蘇還有有利於全球經濟復蘇結合公司掌握新冠口服藥核心技術靶點與輝瑞新冠藥之前證監會發布全面深化資本市場改革擴大高水平一樣9月份已經三期臨床預計明年2月份獲批製度型開放等利好市場政策內容以及前幾日中央工上市上市後有望推動銷售大幅增長公司在腦卒作會議內容的內容以及國內公布2022年-2035年提振等創新藥領域具有全球研發優勢成長性強先必內需的計劃這些主要針對房地產平臺企業等民營新等創新藥銷售大增上半年營收與扣非盈利大幅企業再度給予積極支持以及全面支持國內消費基礎增長創新藥業務占比持續上升目前資金流入生設施投資與終端消費反映出未來國家重要工作將全物藥與創新藥公司估值有望擡升面支持經濟復蘇目前國內經濟下行壓力大通脹買入價HKD10目標價HKD15止損價HKD85低國內政府將繼續調整緊縮型政策加大推出擴張型政策預計國內新一輪寬信用寬貨幣的宏觀本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年周期開始有利於經濟復蘇與市場信心恢復有利於12月27日持有2096HK中國資產價格重回上升趨勢看好中概股港股與A股繼續震蕩上揚需要謹慎的是國內放開後疫情感染高峰的憂慮短期市場面臨調整在短期內未看到疫情好轉的情況下市場可能持續低迷但中線看調整帶來建倉機會策略上繼續重點關註可以受益於大量信貸投放與疫情防控放松的食品酒旅等商品與服務消費行業等優質企業以及國內政策糾偏而受益的物業管理互聯網科技文化娛樂等行業超跌反彈的機會市場熱點板塊及個股A股市場1中外人員往來暫行措施公布不再對入境人員實施全員核酸檢測對健康申報正常且海關口岸常規檢疫無異常者可放行進入社會面國家移民管理局自2023年1月8日起優化移民管理政策措施有序恢復受理審批中國公民因出國旅遊訪友申請普通護照恢復辦理內地居民旅遊商務赴港簽註萬得資訊21-11月中國規模以上工業企業利潤利潤總額771796億元同比下降36國家統計局指出11月份受疫情反彈和需求不足等因素影響工業生產有所放緩企業經營壓力加大但利潤結構持續改善總體看國內疫情反彈短期製約工業企業利潤恢復三重壓力對工業經濟影響仍然較大萬得資訊3國家發改委召開北京上海安徽廣東等4省市穩住經濟大盤督導服務視頻連線工作會議要求狠抓任務落實統籌推進保交樓穩就業保供穩價等穩經濟一攬子政策措施落地見效全力以赴做好歲末年初各項工作萬得資訊4最高人民法院發布關於為促進消費提供司法服務和保障的意見提出多條舉措助力恢復和擴大消費意見要求加強消費者權益司法保護把握好平臺經濟發展紅綠燈激發投資活力依法保護新零售業態共享經濟新個體經濟萬得資訊H股市場5蔚來-SW公布公司於2022年12月24日在中國合肥舉行NIODay2022發布智能電動旗艦轎跑SUVEC7和全場景智能電動旗艦SUV全新ES8兩款車型均誕生自蔚來的第二代技術平臺NT20在設計性能舒適智慧安全及可持續等方面為用戶創造了超越期待的體驗此外蔚來將第四季度汽車交付預期下調至38500-39500輛蔚來稱12月汽車交付和生產面臨挑戰EC7和ES8預計將分別於2023年5月和6月開始交付萬得資訊6碧桂園公布於2022年12月27日公司作為借款人與公司控股股東必勝有限公司必勝一家由董事會聯席主席執行董事兼公司控股股東楊惠妍全資擁有的公司作為貸款方訂立貸款協議據悉必勝已同意借出本金額為港幣5055億元的貸款予該集團以支持集團經營發展該貸款為免息及無抵押初始期限為三年一個月可由訂約雙方於屆滿前以書面形式延長萬得資訊7先聲藥業公布集團自主研發的抗PD-L1IL-15雙特異性抗體註射用SIM0237已獲得中國國家藥品監督管理局NMPA簽發藥物臨床試驗批準通知書擬用於晚期實體瘤此前SIM0237新藥臨床試驗申請已於10月27日獲美國食品藥品監督管理局批準萬得資訊8瑞科生物-B公布重組雙組分新冠肺炎疫苗ReCOV的菲律賓II期序貫加強臨床試驗取得積極結果該臨床研究旨在已完成滅活疫苗基礎免疫的人群中比較ReCOV與輝瑞mRNA疫苗COMIRNATY加強免疫的免疫原性和安全性研究結果顯示ReCOV序貫加強誘導的針對奧密克戎變異株BF7和BA275的中和抗體水平均顯著優於mRNA疫苗組差異有統計學意義萬得資訊海外市場9聯合國預測印度人口數量將在2023年4月中旬超過中國成為全球第一人口大國自1947年印度獨立後其人口增長超十億並且預計在未來40年裏還將繼續增長萬得資訊10歐洲央行副行長金多斯表示宏觀經濟預測顯示今年底歐元區將出現短暫的輕度衰退金多斯認為有必要進一步加息直到通脹重回接近2目標軌道萬得資訊大行報告11中金發布研究報告稱近期地產宏觀支持政策密集發出中央經濟工作會議也定調穩中求進繼續支持住房改善並維護地產供給端生態在政策性金融基建投資等方面均表態積極認為水泥板塊的需求預期已獲得明顯提振預計明年水泥需求有望同比回升1至2需求端無需擔憂繼續劇烈下滑推薦明顯受益行業修復的華新水泥06655海螺水泥00914及華潤水泥01313等維持對其覆蓋公司的盈利預測評級及目標價不變格隆匯12小摩國內電動汽車銷量出現溫和復蘇看好比亞迪股份01211HK等小摩表示預計明年光伏方面的銷量增長將持平而補貼不足的負擔可能由消費者和汽車製造商及其供應鏈共同承擔預計後者將承擔更大在12個月內看好部分代工生產如蔚來-SW09866和比亞迪股份01211也看好部分經銷商如中升控股00881及永達汽車03669但現階段對電池製造商保持謹慎看法因為預計其競爭情況將會惡化格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險