隔夜美股三大指數微漲，其中，多數互聯網科技收漲，中概股分化。昨日A股兩市與港股繼續下跌，其中，互聯網科技跌幅明顯。昨天日本提前變相加息引發環球市場大幅震蕩，另外，市場繼續擔憂美國經濟下滑，以及企業業績下滑，導致市場信心不足，叠加聖誕節與元旦假期將至，市場增量資金入市意願不足。但現在看來，美國通脹增速回落與經濟衰退增加將逐步成爲共識，美聯儲加息的動力在减弱，美股調整一段時間後仍有望震蕩回升，可以關注在加息周期中受到抑制而超跌的成長性行業，中長期部署。國內市場消息，最近國內中央工作會議內容積極，對房地産、平臺企業等民營企業再度給予積極支持，同時，國內公布2022年-2035年提振內需的計劃，全面支持國內消費基礎設施投資與終端消費。這些重磅政策利好以民企性質的企業，疫情後國內消費驅動經濟復蘇。目前狀況看來，國內經濟下行壓力大，通脹低，美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力，國內將繼續調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，激發社會活力。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期開始，有利于經濟復蘇與市場信心恢復，有利于中國資産價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震蕩上揚。需要謹慎的是受到美國對華政策投資强硬，以及國內放開後疫情感染高峰的憂慮，短期市場有調整，但是中綫看調整帶來繼續建倉機會。策略上，繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品、酒旅等商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。
　　

研究报告全文：勝利早報20221221勝利即日觀點隔夜美股三大指數微漲其中多數互聯網科技收漲中概股分化昨日A股兩市與港股繼續下跌其中互聯網科技跌幅明顯昨天日本提前變相加息引發環球市場大幅震蕩另外市場繼續擔憂美國經濟下滑以及企業業績下滑導致市場信心不足叠加聖誕節與元旦假期將至市場增量資金入市意願不足但現在看來美國通脹增速回落與經濟衰退增加將逐步成爲共識美聯儲加息的動力在减弱美股調整一段時間後仍有望震蕩回升可以關注在加息周期中受到抑制而超跌的成長性行業中長期部署國內市場消息最近國內中央工作會議內容積極對房地短線機會産平臺企業等民營企業再度給予積極支持同時國內公布2022年-2035年提振內需的計劃全面支持先聲藥業2096HK國內消費基礎設施投資與終端消費這些重磅政策利從事藥品研發生産和商業化的公司好以民企性質的企業疫情後國內消費驅動經濟復蘇目前狀況看來國內經濟下行壓力大通脹低推薦理由美聯儲加息放緩减輕國內貨幣寬鬆壓力國內將繼續公司在腦卒等創新藥領域具有全球研發優勢成長調整緊縮型政策加大推出擴張型政策激發社會活性强力預計國內新一輪寬信用寬貨幣的宏觀周期先必新等創新藥銷售大增上半年營收與扣非盈利開始有利于經濟復蘇與市場信心恢復有利于中國大幅增長創新藥業務占比持續上升資産價格重回上升趨勢看好中概股港股與A股繼公司掌握新冠口服藥核心技術靶點與輝瑞新冠藥續震蕩上揚需要謹慎的是受到美國對華政策投資强一樣9月份已經三期臨床預計明年上半年獲批上市上市後有望推動銷售大幅增長硬以及國內放開後疫情感染高峰的憂慮短期市場有調整但是中綫看調整帶來繼續建倉機會策略買入價HKD10目標價HKD15上繼續重點關注可以受益于大量信貸投放與疫情防止損價HKD85控放鬆的食品酒旅等商品與服務消費行業等優質企業以及國內政策糾偏而受益的物業管理互聯網科本公司所管理資金或撰寫此等概况人員于2022年技文化娛樂等行業超跌反彈的機會12月20日持有2096HK市場熱點板塊及個股A股市場1中國今年最後一期LPR出爐1年期LPR報3655年期以上品種報43均與上期持平連續4個月按兵不動分析認爲本月5年期LPR報價未下調背後或存在近期銀行邊際資金成本上升較快金融支持房地産16條處于政策觀察期房貸利率重定價日效應信貸需求不足下淨息差已處于歷史低位等多重因素影響展望未來LPR仍有下降空間且下降窗口可能是在明年一季度萬得資訊2蔚來因用戶數據遭竊取被勒索225萬美元等額比特幣被竊取數據爲2021年8月之前的部分用戶基本信息和車輛銷售信息蔚來對此回應稱事件發生後蔚來對公司網絡信息安全進行了排查與强化以避免此類事件再次發生蔚來承諾對因本次事件給用戶造成的損失承擔責任萬得資訊3人社部部署實施人力資源服務業創新發展行動計劃到2025年重點培育形成50家左右人力資源服務龍頭企業和100家左右專精特新企業十四五末建成30家左右國家級人力資源服務産業園和一批地方特色産業園萬得資訊4上海地鐵表示近期全網客流呈明顯的下降趨勢跌幅超過50地鐵運營方正根據實際情况合理調配各綫路運能運力包括但不限于取消大小交路采用單一交路運營抽調上綫列車拉長行車間隔列車跳停車站甩站通過等萬得資訊5中共中央國務院此前印發擴大內需戰略規劃綱要20222035年指出提升教育服務質量鼓勵社會力量提供多樣化教育服務支持和規範民辦教育發展全面規範校外教育培訓行爲穩步推進民辦教育分類管理改革開展高水平中外合作辦學萬得資訊H股市場6中國移動00941HK發布2022年11月份的運營數據移動業務方面客戶總數累計到達975億戶本月淨增客戶1427萬戶5G套餐客戶數累計達595億戶本月淨增23883萬戶萬得資訊7中國電信00728HK發布2022年11月份運營數據移動用戶數爲約391億戶當月淨增60萬戶當年累計淨增1865萬戶其中5G套餐用戶數約263億戶當月淨增602萬戶當年累計淨增7514萬戶萬得資訊8近日新方正集團已完成了相應的企業變更登記手續新方正集團的股權結構變更爲平安人壽與華髮集團代表珠海國資通過各自持股平臺分別持股66512850方正集團債權人轉股平臺合計持股499截至公告披露日重整投資所涉及的重整主體保留資産尚未完全轉入新方正集團目前各方正有序推動資産轉入的相關工作萬得資訊9中國聯通與騰訊阿裏京東百度4家戰略投資者簽署戰略合作協議在數字信息基礎設施高品質生活産業升級科技創新智慧運營網絡安全人才培養等多領域發揮能力和優勢爲數字經濟發展開闢新路徑提供新引擎萬得資訊海外市場10亞馬遜與歐盟就其使用賣家數據的問題進行了兩次反壟斷調查最後達成了和解協議此舉將使其免受高達全球營業額10的罰款此前在2020年11月亞馬遜遭到歐盟監管機構的反壟斷指控稱該公司爲自身利益而使用第三方獨立賣家的數據這違反了歐洲的反壟斷規則萬得資訊11聯邦快遞預計全財年調整後每股收益爲13-14美元分析師預期爲1414美元預計全年資本開支59億美元分析師預期627億美元公司之前預計63億美元第二財季收入爲2281億美元分析師預期爲2369億美元第二財季調整後每股收益爲318美元分析師預期爲280美元第二財季調整後運營利潤121億美元分析師預期9879億美元該公司警告稱需求持續疲軟但也表示其積極的成本削减措施正在减輕衝擊財報公布後聯邦快遞盤後漲近4萬得資訊1212月20日日本央行提前兌現了市場猜測宣布將10年期日本國債的收益率目標浮動區間從025上調至05左右同時將13月期日本國債購買規模提高至9萬億日元月日本央行突然轉向放弃YCC政策可能引發全球債市乃至其他市場動蕩衝擊力將不弱于英國債市動蕩對全球市場的影響萬得資訊大行報告13中金發表報告指短期而言旅游酒店及餐飲行業數據恢復仍存壓力復蘇路徑或曲折向好中長期行業有望重拾增速龍頭持續擴店提升市場份額基本面修復仍能支撑較爲可觀的股價彈性空間報告指大部分酒店餐飲龍頭在疫情期間實現了一定程度的逆勢擴店預計華住集團-S01179HK肯德基太二海倫司09869HK2020年至2022年合計淨開店數量分別約2857間2456間324間545間疫後龍頭仍能憑藉更優的産品力營運力品牌力持續擴店提升市場份額中金建議後續結合業績兌現確定性和股價彈性空間選股可關注兩類機會其一是長期邏輯較清晰確定性較强兼具一定防禦性和一定彈性的標的推薦華住酒店中國中免01880HK百勝中國09987HK九毛九09922HK等其二是行業迎來明顯復蘇階段前期業績受損較明顯或估值受壓制的優質龍頭具備業績或估值修復的空間推薦海倫司複星旅游文化01992HK等格隆匯14澳門政府近日與6間獲得新10年賭牌博企簽約大摩發研報指在承諾投資而言金沙中國有限公司01928HK銀河娛樂00027HK和新濠博亞娛樂MLCOUS看起來處于最佳位置而美高梅中國02282HK在賭台數量方面則獲得市場份額該行表示預期澳門政府在2024年才會允許博企開始投資亦規定若澳門賭收在2027年錄得逾220億美元各博企承諾的非博彩投資將需要增加20而考慮到僅2019年的中場收入已經達到220億美元而且中國非必須零售價值比2019年的水平高出20以上料上述情况將會發生該行提及在賭台數量重新洗牌的情况下美高梅中國和金沙是最大贏家對比2019年兩者在允許賭台數量上分別增加了4個百分點及3個百分點而在老虎機的數量上美高梅中國和新濠博亞將較20019年獲得一些份額格隆匯15美銀證券發表研究報告指携程集團-S09961HK第三季度業績穩健收入比市場預期高出6這主要是由于夏季內地旅游需求勝于預期部分抵銷了8月下旬開始疫情升溫的負面影響該行料集團第四季度淨收入爲49億元人民幣按季跌29展望2023年管理層更加樂觀預計內地和跨境旅游需求將有强勁反彈這與海外市場類似該行預計2023年後內地需求將穩步復蘇幷從2023年年中開始重新開放出境旅行該行又預期2024財年將錄得全面復蘇非通用會計准測營運利潤率爲27又上調2023至24年的收入預測2至4非通用會計准測盈利升0至4目標價由283港元上調至330港元評級爲買入因受惠相信內地重新開放的催化劑公司對內地長途旅行增長的敞口以及集團在中高端旅游中具穩固的領導地位格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險