研究报告全文：勝利早報20221215勝利即日觀點隔夜美股三大指數收跌其中消費航空強金融新能源汽車偏弱中概股相對強昨日A股兩市繼續分化滬漲深跌港股收漲其中食品飲料酒旅影視傳媒強新能源新能源汽車等弱昨晚美聯儲如預期加息50個基點宣告美國進入後加息週期債券與股市將逐步企穩回升新興資本市場與貨幣政策調整空間增加利好新興市場經濟復蘇美聯儲主席鮑威爾言論相對鷹派暫時並沒有給出停止加短線機會息的時間表與加息上限指引導致美股高開低走結合通脹數據美元指數跌破104與美國債券收率繼續中芯國際981HK回落的考慮美國通脹增速回落與經濟衰退增加將逐中國大陸規模最大的專業晶圓代工企業步成為共識美聯儲加息的動力在減弱因此美聯儲議息會議後美股調整一段時間後仍震盪回升可以推薦理由傳聞稱中國擬投資總規模1430億美元折合人民關注在加息週期中受到抑制而超跌的成長性行業做幣10046億元扶持國內晶片企業主要用於鼓勵中長期部署國內市場消息國內公佈2022年-2035中國企業購買本土半導體設備提供20採購成本年提振內需的計畫全面支持國內消費基礎設施投資補貼與終端消費利好疫情後國內消費驅動經濟復蘇最國內半導體産業國産化進程有望加速中芯國際作新公佈的社會品零售工業增加值等數據差過市場預為國內擁有規模與技術優勢的企業能夠獲得更多期PPI回落目前國內經濟下行壓力依然較大美市場份額與資金支持聯儲加息放緩減輕國內貨幣寬鬆壓力在內需與外需公司持續回購股票彰顯信心雙重壓力下國內將繼續調整緊縮型政策加大推出擴張型政策激發社會活力預計國內新一輪寬信買入價HKD165目標價HKD200用寬貨幣的宏觀週期開始有利於經濟復蘇與市止損價HKD150場信心恢復有利於中國資產價格重回上升趨勢看本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年好中概股港股與A股繼續震盪上揚投資策略上12月14日持有981HK市場風格正在轉向資金從炒作中上游行業轉向下游產業重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的食品酒旅等商品與服務消費行業等優質企業以及國內政策糾偏而受益的物業管理互聯網科技文化娛樂等行業超跌反彈的機會市場熱點板塊及個股A股市場1央行就金融基礎設施監督管理辦法徵求意見稿公開徵求意見中國證監會負責涉及證券期貨及其相關活動的新設金融基礎設施准入管理央行負責新設支付系統基礎征信系統以及銀行間市場金融基礎設施的准入管理其他新設金融基礎設施由中國人民銀行會同其他相關國務院金融管理部門負責准入管理涉及或可能涉及對金融體系產生重大影響或相關國務院金融管理部門認為確有必要的金融基礎設施應當報經國務院同意後批准對於其中影響或可能影響中華人民共和國國家安全的外商投資依法進行外商投資安全審查未經批准任何單位或者個人不得設立或者以任何形式運營金融基礎設施不得使用金融交易所交易中心登記結算清算交易報告等涉及金融基礎設施服務或近似的名稱要求金融基礎設施運營機構監測所在市場整體運行風險維護市場秩序強化風險管理萬得資訊2中共中央國務院印發擴大內需戰略規劃綱要綱要指出更好滿足中高端消費品消費需求促進免稅業健康有序發展促進民族品牌加強同國際標準接軌充分銜接國內消費需求增加中高端消費品國內供應培育建設國際消費中心城市打造一批區域消費中心深入推進海南國際旅遊消費中心建設萬得資訊312月14日建行上海市分行召開金融支持房地產市場平穩健康發展交流會並與現場參會的龍湖萬科保利發展招商置業葛洲壩寶華集團金茂上海中建東孚象嶼地產等16家房企簽署合作協議建行上海市分行人士表示今年以來建行支持房地產企業貸款投放超350億元萬得資訊4中共中央國務院印發擴大內需戰略規劃綱要2022-2035年指出必須堅定實施擴大內需戰略不斷釋放內需潛力充分發揮內需拉動作用建設更加強大的國內市場推動我國經濟平穩健康可持續發展綱要提出展望2035年實施擴大內需戰略的遠景目標包括消費和投資規模再上新臺階完整內需體系全面建立等綱要提出加強房地產市場預期引導探索新的發展模式推動生育政策與經濟社會政策配套銜接增加勞動者特別是一線勞動者勞動報酬實施漸進式延遲法定退休年齡加強對高收入者的稅收調節和監管萬得資訊H股市場5攜程集團-S09961HK公佈截至2022年9月30日止3個月第三季度業績收入合計6897億元人民幣單位下同同比上升29環比上升72歸屬於攜程集團股東的淨利潤266億元相比2021年同期歸屬於攜程集團股東的淨虧損為849億元每股收益041元萬得資訊6康希諾生物公告國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制綜合組發佈關於印發新冠病毒疫苗第二劑次加強免疫接種實施方案的通知公司的克威莎和克威莎霧優被推薦作為第二劑次加強免疫接種後若後續國家相關部門對其採購使用增加將對公司的業績產生一定的積極影響萬得資訊7國美零售公佈於2022年12月14日與ShinningCrown為一家由公司控股股東黃光裕全資擁有的公司訂立貸款協議據此ShinningCrown本次同意向公司提供2億港元的貸款12月8日提供15億港元無息貸款本月累計35億港元貸款為免息及無抵押初始期限為6個月可由訂約雙方於屆滿前以書面形式延長貸款所得款項將由集團用作一般營運資金萬得資訊8國泰航空公佈公司11月份載客約5268萬人次同比增加6521相比疫情前的2019年11月則同比下跌799乘客運載率增加517個百分點至785可用運力同比增1272但與2019年11月相比下跌7311-11月載客人次同比增長2205運力上升339萬得資訊9旭輝永升服務01995HK發佈公告董事會已獲公司控股股東之一告知2022年12月14日EliteForce與JPMorganSecuritiesAsiaPacificLimited及海通國際訂立在二級市場上大宗交易方式的配售協議據此配售代理已同意配售而EliteForce已同意出售其持有的公司合共9000萬股股份於該公告日期該等股份占公司已發行股本總額約515予若干獨立投資者配售價為每股配售股份485港元以籌集4365億港元的所得款項萬得資訊海外市場10美聯儲在今年最後一次議息會議上如期加息50個基點基準利率提升至425-45的十五年新高並重申繼續加息可能適宜此外點陣圖將明年終端利率上調至51略超市場預期並預言2024年之前利率保持高位不會降息萬得資訊11美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會要點總結1政策利率方面在對通脹回落至2有信心之前美聯儲不會降息需要將利率保持在最高水準直到我們真正確信通脹正在持續下降2月加息規模將取決於未來的數據和就業市場2通脹方面需要更多通脹下降的證據FOMC繼續認為通脹風險傾向於上升3就業方面沒有價格穩定就沒有持續強勁的勞動力市場勞動力市場仍然極度緊俏希望我們重回疫情前的勞動力市場水準4經濟方面相比2021年美國經濟增速已經在2022年顯著放緩實現軟著陸的路徑很窄但仍有可能美聯儲尚未討論可以接受的經濟衰退程度萬得資訊大行報告12中信證券發研報指考慮到龍頭企業基本面及美元流動性均有所改善出現明顯見底跡象預期香港交易所00388HK明年業績將修復因此將2022至2024年各年純利預測分別上調至100億121億及141億港元該行指港股市值及換手率回升帶動日均成交額ADT亦明顯回升預期趨勢將於明年維持港股市場估值亦出現修復展望明年如果港股市值可恢復至今年初水準則預測ADT有望達到1400億港元按年略有提升該行將目標價上調至400港元並維持增持評級格隆匯13浙商證券發佈研究報告稱維持嗶哩嗶哩-W09626HK買入評級上調2022-24年收入預測為218284352億元目標價242港元12月10日三體動畫在B站獨家開播首播數據表現亮眼有望拉動B站大會員收入提振流量表現近期防疫房地產政策不斷優化有望推動明年經濟復蘇隨著整體廣告市場需求復蘇疊加Story模式貢獻的增量廣告位該行認為23年B站廣告業務有望實現較大增長彈性格隆匯14大和發表報告指近期曾與投資者於北美會面由於中國重新開放及近日改變疫情政策自10月以來市場對中國互聯網行業的情緒有迅速改善更多投資者對行業持正面態度該行表示市場正關注中國重新開放的進展投資者似乎對中國互聯網行業有更興趣但仍然是減持比重不過部分投資者開始調整其倉位於11月25日以來的近期反彈中甚至轉為中性或增持大和重申對中國互聯網股正面看法料本地服務及電商股為近期中國全面開放的受惠者行業中看好美團-W03690HK騰訊控股00700HK阿裏巴巴BABAUS拼多多PDDUS及攜程網TCOMUS評級均為買入目標價分別250港元400港元130美元110美元及35美元格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險