勝利即日觀點
　　上周五美股三大指數收跌，均在20天線以下徘徊，有趨勢向下的跡象，其中，能源、消費股走弱，中概股偏強；A股滬深兩市微漲，港股大幅收漲，其中，房地產、家電、醫藥醫療、影視等強。上周五美國公佈最新PPI數據超預期，再次讓市場擔憂通脹問題，導致美聯儲維持激進加息的負面影響。儘管美國財政部部長耶倫表示明年美國通脹將大幅下降，也無法提振美股表現。製造業與非製造業PMI走弱已經反映美國經濟衰退壓力增加，商品價格回落與國際供應鏈改善將有利於通脹回落，美聯儲繼續過激加息的動力不足，市場不是預期美聯儲停止加息，而是放緩加息，而在美聯儲停止加息之前，美國仍處於貨幣緊縮週期，市場仍會不斷炒作美聯儲貨幣政策預期，但其影響的強度將遞減。總體看來，美股表現仍受到抑制，可以關注在加息週期中受到抑制而超跌的成長性行業，做中長期部署。
　　國內市場消息面仍是向好，財政部發行特別國債7500億元支持經濟，反映國家繼續加大拯救經濟力度；國家針對房地產企業融資支持全面放鬆，同時，武漢等地區已放開限購，購房貸款利率繼續下降，反映了地產行業供給與消費端繼續改善。在內需與外需下降壓力下，最近國內政治局會議強調充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，激發全社會發展創業的活力，同時，國家疫情防控第十版正式發佈，防疫政策進一步放鬆。這些政策反映了國內調整緊縮型政策，加大推出擴張型政策，激發社會活力。預計國內新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀週期開始，有利於經濟復蘇與市場信心恢復，有利於中國資產價格重回上升趨勢，看好中概股、港股與A股繼續震盪上揚。投資策略上，市場風格正在轉向，資金從炒作中上游行業轉向下游產業，重點關注可以受益於大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，以及國內政策糾偏而受益的物業管理、互聯網科技、文化娛樂等行業超跌反彈的機會。