核心观点
　　宏观：房地产需求端释放利好信号，关注铜铝钢等金属投资机会。本周，共有三项房地产相关利好消息：（1）人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，规定新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下跌的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限；（2）住房部部长提出，对购买首套房要大力支持；（3）深圳允许二手房交易可“带押过户”。房地产需求端释放利好信号，关注铜铝钢等金属投资机会。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显下降8.79%，消耗量环比小幅下降0.80%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升4.54%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升，短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比小幅下降。
　　新能源金属：氢氧化锂、碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为50.15万元/吨，环比明显下跌2.05%；国产56.5%氢氧化锂价格为51.15万元/吨，环比明显下跌4.12%；本周MB标准级钴环比小幅下跌1.42%，四氧化三钴环比明显下跌3.27%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为28775美元/吨，环比明显下跌4.08%。
　　工业金属：铜价环比微幅上涨，铝价环比明显下跌。本周LME铜现价环比微幅上涨0.39%，LME铝现价环比明显下跌3.83%；盈利方面，本周新疆、山东、云南、内蒙电解铝盈利环比明显下降。
　　金：我国外汇储备已连续两月增持黄金储备。本周COMEX金价环比明显上涨2.21%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升6.23%；本周美国10年期国债收益率为3.55%，环比微幅上升0.04PCT。2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下降。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、盐湖股份(000792，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢看好维持国家地区中国等金属投资机会行业有色钢铁行业报告发布日期2023年01月09日有色钢铁行业周策略2023年第1周核心观点宏观房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会本周共有三项房地产相关利好消息1人民银行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制规定新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下跌的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限2住房部部长提出对购买首套房要大力支持3深圳允许二手房交易可带押过户房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下降879消耗刘洋021-633258886084量环比小幅下降080钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升454考liuyang3orientseccomcn虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升短流程成本月变动小幅上升执业证书编号S0860520010002普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺香港证监会牌照BTB487纹钢毛利环比小幅下降新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为5015万元吨环比明显下跌205国产565氢氧化锂价格为李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn5115万元吨环比明显下跌412本周MB标准级钴环比小幅下跌142滕朱军tengzhujunorientseccomcn四氧化三钴环比明显下跌327镍方面本周LME镍现货结算价格为28775美元吨环比明显下跌408工业金属铜价环比微幅上涨铝价环比明显下跌本周LME铜现价环比微幅上涨039LME铝现价环比明显下跌383盈利方面本周新疆山东云南长期向好基本面不变笃定信心稳中求2023-01-03内蒙电解铝盈利环比明显下降进有色钢铁行业周策略2022年第金我国外汇储备已连续两月增持黄金储备本周COMEX金价环比明显上涨52周221黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升623本周美国10年期国债曙光逢春已初见周期拐点望来年2022-12-26有色钢铁行业周策略2022年第51周收益率为355环比微幅上升004PCT2022年11月美国核心CPI当月同比深蹲已过或迎起跳电站锅炉不锈2022-12-19较上月环比微幅下降钢管行业报告投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会目录1核心观点房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会611宏观房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会612钢普钢综合价格指数环比小幅上涨713新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌714工业金属铜价环比微幅上涨铝价环比明显下跌715金我国外汇储备已连续两月增持黄金储备72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降822库存钢材库存环比明显上升同比明显上升923成本长流程环比明显上升短流程环比小幅下降1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降1426重要行业及公司新闻153新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌1731供给1月碳酸锂环比明显下降639氢氧化锂环比大幅下降15291732需求11月中国新能源汽车产销量环比分别下降015上升9171833价格锂价环比微幅下跌钴环比小幅下跌伦镍环比明显下跌2034重要行业及公司新闻214工业金属铜价环比微幅上涨铝价环比明显下跌2341供给TCRC环比明显下降2342需求12月中国PMI环比下降12月美国PMI环比下降2543LME铜库存环比明显下降LME铝库存环比明显下降2644盈利本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显下降2745价格铜价环比微幅上升铝价环比明显下跌2946重要行业及公司新闻305金我国外汇储备已连续两月增持黄金储备3251价格与持仓金价环比明显上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升3252宏观指标我国外汇储备已连续两月增持黄金储备326板块表现本周钢铁有色均表现较好34风险提示35有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨23图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨23有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨23图35进口数量废铜累计值吨24图36电解铝在产产能和开工率右轴24图37电解铝产量单位万吨24图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨25图39美国中国欧元区摩根大通PMI25图40电网电源基本建设投资完成额25图41房屋新开工面积竣工面积万平方米26图42汽车新能源汽车产量单位万辆26图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE26图44LME铝库存吨26图45氧化铝价元吨27图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨27图47主要省份电解铝完全成本元吨28图48主要省份电解铝盈利元吨29图49铜现货价美元吨29图50铝现货价美元吨29图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量32图52COMEX黄金收盘价美元盎司32图53美国10年期国债收益率33图54美国CPI当月同比33图55有色板块指数与上证指数比较34图56钢铁板块指数与上证指数比较34图57本周申万各行业涨幅排行榜34图58有色板块涨幅前十个股35图59钢铁板块收益率前十个股35表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20表10LME铜铝总库存26有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会表11主要省份电解铝完全成本元吨27表12主要省份电解铝盈利元吨28表13LME铜价和铝价美元吨29表14COMEX金价和总持仓32表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较34有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会1核心观点房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会11宏观房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会国内本周共有三项房地产相关利好消息1人民银行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制规定新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下跌的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限对于采取阶段性下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限的城市如果后续评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均上涨应自下一个季度起恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限此次需求端改善政策更好地将住房贷款利率和新建住房价格走势挂钩实现动态的调整能够更好地支持刚性住房的需求形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制2住房部部长提出对购买首套房要大力支持住房部部长表示首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持对于购买三套以上住房的原则上不支持就是不给投机炒房者重新入市留有空间同时增加保障性租赁住房的供给和长租房市场的建设让新市民青年人能够更好地安居让他们放开手脚为美好生活去奋斗用力推进保交楼保民生保稳定工作着力化解房企风险提高住房建设标准为房屋提供全生命周期安全保障合力整治房地产市场秩序让人民群众放心买房放心租房3深圳允许二手房交易可带押过户1月5日深圳六个部门联合印发深圳市推广二手房带押过户模式的工作方案的通知在二手房交易中可采取用买方的购房资金偿还卖方的银行贷款的带押过户模式具体是指二手房带押过户过程中买卖双方可选择顺位抵押二手房转移及抵押双预告登记等多种模式交易房产需满足除原银行贷款抵押外没有设立其他抵押的条件通过此方法能够提高二手房交易效率和便利度降低二手房交易成本去年国家多次从供给端提出促进房地产市场发展的政策本周首次针对需求端提出改善政策极大程度利好房地产及相关产业链企业推荐关注房地产相关金属铜铝钢投资机会央行提出2023年加大金融对国内需求和供给体系的支持力度1月4日2023年中国人民银行工作会议召开提出2023年加大国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点基础设施和重大项目建设坚持对各类所有制企业一视同仁引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发需要加大金融对展国际2022年12月份全球制造业PMI为486继续位于收缩区间1月6日中国物流与采购联合会公布的2022年12月份全球制造业PMI为486较上月下降01个百分点连续7个月环比下降连续3个月低于50分区域看亚洲和美洲制造业PMI在50以下继续下探欧洲制造业PMI连续小幅回升但仍在50以下非洲制造业PMI升至51以上美国劳工部周五公布的数据显示美国12月非农就业人数增加223万人高于预期的202万人11月就业人数向下修正至增加256万人而失业率降至35市场预期为37此数据为美联储放缓加息留下更大空间有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会12钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下降879消耗量环比小幅下降080钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升454考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升短流程成本月变动小幅上升普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为5015万元吨环比明显下跌205国产565氢氧化锂价格为5115万元吨环比明显下跌412对于近期碳酸锂加速下跌的原因SMM调研显示主因补贴退坡终端需求减弱等影响电池厂减产去库持续倒逼材料需求且据SMM调研显示部分锂盐厂和贸易商年前甩货落袋为安导致市场低价碳酸锂层出不穷电池级碳酸锂甩货价格进一步下探元旦后首周在新能源汽车购置税补贴退坡及下游需求持续偏弱运行的背景下国内钴锂市场依旧未能扭转此前持续下行的局面建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属铜价环比微幅上涨铝价环比明显下跌本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显下降随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高业内分析人士表示随着防疫防控优化下游加工及终端需求释放叠加地产政策刺激需求以及新能源领域的增量预计2023年铜铝等有色市场同比明显回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15金我国外汇储备已连续两月增持黄金储备本周COMEX金价环比明显上涨221黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升623截至2023年1月6日美国10年期国债收益率为355环比微幅上升004PCT2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下降03PCT美国联邦储备委员会14日宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点到425至45的水平符合市场普遍预期这是美联储今年连续第七次加息当天美联储还将终端利率指引上调至5以上2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高全球去美元化的浪潮与美国加息趋缓我们预估2023年黄金或有较大机会优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降本周螺纹钢消耗量环比大幅下降1403根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为212万吨环比大幅下降1403同比大幅下降2172图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201604201704201804201904202004202104202204数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比小幅下降080螺纹钢产量环比明显下降879热轧产量环比明显下降256冷轧产量环比小幅下降065根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量22072万吨环比小幅下降080螺纹钢产量为248万吨环比明显下降879热轧板卷产量为301万吨环比明显下降256冷轧板卷产量为79万吨环比小幅下降065表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量22072-080--4050831173585螺纹钢产量248-879-1303-1169热轧板卷产量301-256425-154冷轧板卷产量79-065-458-304数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比明显下降268短流程螺纹钢产能利用率环比大幅下降1507根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为646环比明显下降268短流程螺纹钢产能利用率为146环比大幅下降1507表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程646-268-442-332螺纹钢产能利用率短流程146-1507-2244-2205数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周120202020212022Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周1008085060800750407002065006001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比明显上升同比明显上升本周钢材社会库存环比明显上升同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存955万吨环比明显上升757同比明显上升751其中螺纹钢社会库存环比大幅上升1198本周钢材钢厂库存环比明显下降同比小幅上升根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为430万吨环比明显下降161同比小幅上升091其中螺纹钢钢厂库存环比明显下降615本周钢材社会和钢厂库存合计环比明显上升同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为1386万吨环比明显上升454同比明显上升537表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计9557571161751430-161-073091454537螺纹钢437119823542691168-615-603-9906271397线材711007824-293666629324711751822-1418热轧板213466628-33482157-174370378-147冷轧板122269-10603738210-7091683255384中厚板113129-03966476-248-5091018-026804数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨20162017201820192016201720182019202020212022202020212022300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月234567891月3月5月7月9月11月1101112数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比明显上升短流程环比小幅下降本周国内铁精粉价格环比明显上涨进口矿价格总体环比小幅下跌本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为837元吨环比小幅下跌071铁精粉66干基含税出厂价唐山价1066元吨环比明显上涨300表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615837-0711388145铁精粉66干基含税出厂价唐山10663001438855数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201306201406201506201606201706201806201906202006202106202206数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比持平二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2650元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2715元吨环比持平有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1985000000-1642市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882650000816-702CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2715000710-1883数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨70-4500市场价不含税废钢6-8mm唐山85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦30003000A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山产2500河北2000200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比明显上升据我们测算长流程螺纹钢成本为3611元吨环比明显上升225短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比小幅上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3511元吨环比小幅上升102备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会度考虑环保和白天夜晚电价差异因素电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢36112251230893511102-202-1039热卷37712151180853671098-193-998中板37912141170843691097-192-993冷轧43711851010734271084-166-870数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴1000800500010005000电炉成本废钢占比80600800转炉成本40006004000400400200300030002000020002000-200-200-4001000-4001000-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比持平根据Wind统计数据普钢综合价格指数4321元吨环比小幅上涨055唐山钢坯价格指数为3816元吨环比持平本周大部分地区钢价环比上涨根据Wind数据华南地区价格指数环比涨幅最大为4411元吨环比小幅上涨095其次是西北东北地区价格指数分别为4403元吨4260元吨环比分别小幅上涨092063本周大部分品种钢价环比上涨根据Wind数据本周螺纹线材价格指数环比涨幅最大为42114567元吨环比小幅上涨095其次是中厚和冷板分别为4185元吨4529元吨环比小幅上涨065微幅上涨043表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4321055581-1306综合价格指数价格指数钢坯唐山3816000507-1121华东4326035563-1337华南4411095633-1213华北4242061672-1336分区域价格指中南4305042514-1310数东北4260063613-1295西南4390039361-1224西北4403092636-1256螺纹4211095680-1135线材4567095510-1027分品种价格指热卷4164023699-1284数中厚4185065714-1696冷板4529043443-1558有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会镀锌4946028405-1500数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山70006000500040003000200010000201704201802201812201910202008202106202204数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利35元吨环比明显下降62元短流程螺纹钢毛利为135元吨环比小幅下降18元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利3562607长流程热卷毛利-6371687长流程中板毛利-8756753长流程冷轧毛利-3488881短流程螺纹钢毛利13518168数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻2612022年12月下旬重点统计钢铁企业产存情况2022年12月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢210754万吨生铁194382万吨钢材217653万吨其中粗钢日产19159万吨环比下降244生铁日产17671万吨环比下降031钢材日产19787万吨环比增长330受某企业ERP取数原则和部分企业月底集中入库等因素影响本旬钢材产量相比上一旬增长幅度与铁钢增幅不匹配剔除相关影响因素本旬钢材日产量比上一旬下降10据此估算本旬全国日产粗钢24064万吨环比下降166日产生铁22013万吨环比下降029日产钢材35192万吨环比下降0502022年12月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量130566万吨比上一旬减少29335万吨降低1835比上月底即上月同旬减少22473万吨降低了1468比去年底即去年同旬增加17597万吨增长1558262中信特钢子公司以1908亿元竞得上电钢管60股权中信特钢公告近日公司子公司兴澄特钢收到上海联合产权交易所通知兴澄特钢成为上海电气集团钢管有限公司简称上电钢管60股权项目受让方成功竞得标的资产成交价格为1908亿元此次收购上电钢管60股权后上电钢管将成为公司的全资子公司天津钢管将成为公司的控股子公司有利于公司进一步巩固及发展无缝钢管市场263强预期高成本支撑钢材价格淡季走高临近春节钢材市场进入淡季但在市场需求收缩的情况下钢材价格仍居高不下螺纹热卷价格保持4100元吨附近宏观预期和地产政策回暖是当前支撑钢材价格的重要因素自11月以来钢铁市场一改此前悲观情绪一方面随着地产金融端政策支持不断加码部分城市限购政策松动叠加疫情防控政策调整钢铁市场信心修复钢材价格持续上涨部分钢材品种涨幅超过20铁矿石价格最高涨幅接近40另一方面由于国内煤炭产能运输能力的提升以及对进口焦煤的预期向好当前钢材价格成本方面的主要影响因素正在从双焦转向铁矿石有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会Mysteel调研显示一月份铁水产量继续稳定在222万吨天叠加季节性低供应铁矿石价格易涨难跌为当前钢价提供较强的成本支撑但快速上涨的钢价也打了市场一个措手不及由于今年临近冬储时钢材价格突然连续快速上涨多数贸易商至今尚未采购市场中游库存普遍偏低蓄水池调节能力下降有唐山地区钢贸商表示现在价格太高了钢厂给的冬储政策也不太好基本很少有冬储的该钢贸商告诉财联社记者再加上去年多数贸易商都亏钱不敢激进大家都是宁愿不挣钱也别再亏了各种原因下今年市场冬储情况不及往年流通端钢贸商库存保持较低水平市场库存多数集中在钢厂方面业内人士透露由于钢厂库存较高市场托盘资金有较大幅度涨价存货成本上升在此情况下上游钢厂掌握较高话语权挺价意愿强烈宁波中拓供应链管理有限公司内贸二部业务负责人王音认为由于成本支撑库存低位政策强预期和中游钢贸商节后的买货操作钢材价格年前仍较难下跌有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会3新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌31供给1月碳酸锂环比明显下降639氢氧化锂环比大幅下降1529锂方面碳酸锂1月产量为32587吨同比去年大幅上升7866较12月环比明显下降639氢氧化锂1月产量为21385吨同比去年大幅上升3223较12月环比大幅下降1529钴方面钴矿11月进口量1424吨同比去年大幅下降6112较10月环比大幅下降73422022年初以来已达到24万吨钴中间品11月进口量233万吨同比去年大幅下降1684较10月环比明显下降7282022年初以来达到3245万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨氢氧化锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000450004000030000350002500030000200002500015000200001000015000100005000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿11月进口量412万吨同比去年明显上升420较10月环比大幅下降1246年初以来合计总产量达4289万吨冶炼端电解镍1月产量15万吨同比大幅上升2259环比大幅下降12012022年初以来合计1741万吨中国镍生铁产量12月同比明显上升564环比明显下降525印尼镍生铁1月产量同比大幅上升2772环比明显上升319硫酸镍产量同比大幅上升6475环比大幅上升1444年初以来产量已达到3770金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨红土镍矿进口量万吨印尼镍生铁产量金属量千吨中国600120红土镍矿进口量万吨菲律宾镍生铁产量金属量千吨印尼5001004008030060200401002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨50000450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求11月中国新能源汽车产销量环比分别下降015上升91711月我国新能源汽车月产销量环比分别下降015上升917同比大幅上升66547392根据中汽协统计数据2022年11月我国新能源汽车月产量为7228万辆销量为7426万辆环比分别微幅下降015明显上升917同比大幅上升6654739211月中国动力电池产量同比大幅增长12460磷酸铁锂同比大幅增长11974据中国汽车工业协会信息发布会数据2022年11月我国动力电池产量共计63406MWH同比大幅增长12460环比小幅增长093中国NCM动力电池装机量11月共计11035MWH同比大幅增长1949环比明显增长202中国LFP动力电池装机量11月共计23090MWH同比大幅增长9950环比大幅增长1742国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划有望刺激新能源汽车消费由于疫情导致的销售人员不能到岗消费者减少出行等因素影响一季度汽车消费量受明显压制但受限于石油资源的有限性作为环保无污染的清洁能源新能源车优势突出得到全球各国产业政策支持中长期成长趋势不改10月国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划此次规划的战略部署旨在促进新能源汽车产业发展加快建设汽车强国新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆20172018201920172018201980000080000020202021202220202021202270000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM450002500040000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP3500020000300001500025000200001000015000100005000500000-5000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH20182019202020212022700006000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面12月中国不锈钢表观消费量达279万吨同比大幅上升1281环比明显下降80512月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下降3488环比大幅下降1765图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨20182019202020212022201820192020202120223506030050250402003015020100105000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢等金属投资机会33价格锂价环比微幅下跌钴环比小幅下跌伦镍环比明显下跌锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比微幅下跌氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5500美元吨环比微幅下跌009国产995电池级碳酸锂价格为5015万元吨环比明显下跌205国产565氢氧化锂价格为5115万元吨环比明显下跌412钴方面本周MB标准级钴环比小幅下跌国产205硫酸钴环比明显下跌四氧化三钴环比明显下跌根据Wind数据本周MB标准级钴环比小幅下跌国产205硫酸钴价格为47万元吨环比明显下跌208本周四氧化三钴为1925万元吨环比明显下跌327镍方面本周LME镍环比明显下跌根据Wind数据截至2023年1月6日LME镍现货结算价格为28775美元吨环比明显下跌408长江镍结算价格2171万元吨长江硫酸镍结算价格446万元吨电池级硫酸镍平均价373万元吨环比明显下跌2368-12高镍生铁平均价1363元镍点环比持平镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5500-00903615581锂碳酸锂995电池级国产-平均价501500-205-11328236氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价511500-412-85012989硫酸钴205国产-平均价47000-208-1296-5392钴四氧化三钴728国产-平均价192500-327-1250-5096平均价MB标准级钴美元磅19-142-917-4352电池级硫酸镍-平均价37300-236-7336578-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1363000187521点现货结算价LME镍美元吨28775-4081453751数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20