截至2023年1月6日，50ETF期权202301、202302、202303和202306合约隐含波动率分别为20.03%、19.07%、18.9%和19.2%；华泰柏瑞沪深300ETF合约202301、202302、202303和202306合约隐含波动率分别为8.08%、17.84%、18.22%和18.77%；202301、202302、202303、202306、202309和202312合约隐含波动率分别为14.8%、17.53%、18.55%、18.79%、18.83%和19.04%；创业板ETF期权202301、202302、202303和202306合约隐含波动率分别为22.28%、21.55%、22.32%和22.82%；南方中证500ETF期权202212、202301、202303和202306合约隐含波动率分别为16.34%、18.17%、18.61%和19.58%；易方达深证100ETF期权202212、202301、202303和202306合约隐含波动率分别为8.99%、18.87%、19.55%和19.35%。
　　成交量方面，各交易所证券类期权产品总成交1575.63万张，日均393.91万张，日均水平较上周的增减幅度18.81%；成交金额为117.26，日均29.32亿元，比上周增减26.75%。
　　历史波动率方面，50ETF 20日、40日、60日、120日HV值分别为14.21%、19.22%、22.88%、19.31%；沪深300指数的20日、40日、60日、120日HV分别为12.81%、15.92%、19.82%、17.47%；中证1000指数的20日、40日、60日、120日HV分别为16.95%、15.63%、18.20%、20.59%；创业板指数的20日、40日、60日、120日HV分别为18.02%、17.83%、22.81%、23.51%；中证500指数的20日、40日、60日、120日HV分别为13.84%、12.66%、15.73%、17.62%。
　　截至周五，上证50ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为95.30%、132.53%；华泰柏瑞沪深300ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为92.60%、123.18%；中证1000指数期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为80.02%、87.21%；创业板ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为74.03%、128.94%；南方中证500ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为92.57%、122.47%；深证100ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为70.51%、86.73%。
　　风险提示：买入期权到期日有可能价格归零；卖出期权收益有限，但有可能承担无限的风险；虚值或远期合约流动性不足；标的价格波动的风险；本文数据均来自第三方，我们无法保证其准确性。
　　

研究报告全文：TableIndustry证券研究报告金融工程定期报告2023年01月08日大盘持续反弹隐波应声而落----期权周报20230106TableMain分析师马刚TableTitle投资要点TableSummary执业证书编号S0740510120013电话053168889527截至2023年1月6日50ETF期权202301202302202303和202306Emailmagangrqlzqcomcn合约隐含波动率分别为20031907189和192华泰柏瑞沪深300ETF合约202301202302202303和202306合约隐含波动率分别为80817841822和1877202301202302202303202306202309和202312合约隐含波动率分别为1481753185518791883和1904创业板ETF期权202301202302202303和202306合约隐含波动率分别为222821552232和2282南方中证500ETF期权202212202301202303和202306合约隐含波动率分别为163418171861和1958易方达深证100ETF期权202212202301202303和202306合约隐含波动率分别为89918871955和1935成交量方面各交易所证券类期权产品总成交157563万张日均39391万张日均水平较上周的增减幅度1881成交金额为11726日均2932亿元比上周增减2675历史波动率方面50ETF20日40日60日120日HV值分别为1421192222881931沪深300指数的20日40日60日120日HV分别为1281159219821747中证1000指数的20日40日60日120日HV分别为1695156318202059创业板指数的20日40日60日120日HV分别为1802178322812351中证500指数的20日40日60日120日HV分别为1384126615731762截至周五上证50ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为953013253华泰柏瑞沪深300ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为926012318中证1000指数期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为80028721创业板ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为740312894南方中证500ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为925712247深证100ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为70518673风险提示买入期权到期日有可能价格归零卖出期权收益有限但有可能承担无限的风险虚值或远期合约流动性不足标的价格波动的风险本文数据均来自第三方我们无法保证其准确性请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告内容目录标的及基础市场概况-4-一周期权合约概览-5-数据与图表-6-风险提示-11--2-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表目录图表1市场主要指数周涨跌幅-4-图表2相关ETF概况-4-图表3股指期货基差-5-图表4期权日成交金额-6-图表550ETF期权合成标的升贴水-6-图表650ETF期权成交量持仓量认沽认购比-6-图表7华泰柏瑞300ETF期权合成标的升贴水-7-图表8华泰柏瑞300ETF期权成交量持仓量认沽认购比-7-图表9中证1000指数期权合成标的升贴水-7-图表10中证1000指数期权成交量持仓量认沽认购比-7-图表11创业板ETF期权合成标的升贴水-7-图表12创业板ETF期权波成交量持仓量认沽认购比-7-图表13南方中证500ETF期权合成标的升贴水-8-图表14南方中证500ETF期权波成交量持仓量认沽认购比-8-图表15易方达深证100ETF期权合成标的升贴水-8-图表16方达深证100ETFETF期权波成交量持仓量认沽认购比-8-图表17上证50ETF期权隐含波动率微笑曲线-8-图表18沪深300ETF期权隐含波动率微笑曲线-8-图表19中证1000ETF期权隐含波动率微笑曲线-9-图表20创业板ETF期权隐含波动率微笑曲线-9-图表21中证500ETF期权隐含波动率微笑曲线-9-图表22深证100ETF期权隐含波动率微笑曲线-9-图表23期权标的指数20日历史波动率HV对比-9-图表24期权标的指数60日历史波动率HV对比-10-图表25期权标的指数120日历史波动率HV对比-10-图表26期权标的指数对比-11--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告标的及基础市场概况本周1月3日1月6日下同A股继续反弹市场主要指数中创业板指中证1000中证500上证指数深证100沪深300周涨跌幅度分别为265196175142135113随着反弹的持续除中证1000指数期货外其他股指期货合约基差均转为正值市场表现出向好预期图表1市场主要指数周涨跌幅来源wind中泰证券研究所数据区间1月3日1月6日图表2相关ETF概况基金代最新份额基金规模基金简称成立时间上市地点码亿份亿元510050华夏上证50ETF2145861408342004-12-30上交所510300华泰柏瑞沪深300ETF1913551225882012-05-04上交所510500南方中证500ETF1018038769862013-02-06上交所159919嘉实沪深300ETF529518298552012-05-07深交所159915易方达创业板ETF905916062972011-09-20深交所512100南方中证1000ETF391310303432016-09-29上交所159922嘉实中证500ETF13786435062013-02-06深交所560010广发中证1000ETF24166426072022-07-28上交所159633易方达中证1000ETF27705684392022-07-28深交所159629富国中证1000ETF29725424092022-07-27深交所159845华夏中证1000ETF28574074592021-03-18深交所560110汇添富中证1000ETF5451341512022-07-29上交所159901易方达深证100ETF21545901282006-03-24深交所来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日注只统计规模大于5亿元的产品-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表3股指期货基差期货品种当月基差次月基差当季基差下季基差上证50指数577103715971437基差率021038021021沪深300指数991103715971437基差率025043058037中证500指数11381598718-5902基差率019027012-098中证1000指数488-1692-4932-15632基差率008-026-076-240来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日一周期权合约概览截至2023年1月6日50ETF期权202301202302202303和202306合约隐含波动率分别为20031907189和192华泰柏瑞沪深300ETF合约202301202302202303和202306合约隐含波动率分别为80817841822和1877202301202302202303202306202309和202312合约隐含波动率分别为1481753185518791883和1904创业板ETF期权202301202302202303和202306合约隐含波动率分别为222821552232和2282南方中证500ETF期权202212202301202303和202306合约隐含波动率分别为163418171861和1958易方达深证100ETF期权202212202301202303和202306合约隐含波动率分别为89918871955和1935成交量方面各交易所证券类期权产品总成交157563万张日均39391万张日均水平较上周的增减幅度1881成交金额为11726日均2932亿元比上周增减2675历史波动率方面50ETF20日40日60日120日HV值分别为1421192222881931沪深300指数的20日40日60日120日HV分别为1281159219821747中证1000指数的20日40日60日120日HV分别为1695156318202059创业板指数的20日40日60日120日HV分别为1802178322812351中证500指数的20日40日60日120日HV分别为1384126615731762截至周五上证50ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为953013253华泰柏瑞沪深300ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为926012318中证1000-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告指数期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为80028721创业板ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为740312894南方中证500ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为925712247深证100ETF期权成交量认沽认购比和持仓量认沽认购比分别为70518673数据与图表图表4期权日成交金额来源wind中泰证券研究所数据区间2022年7月1日至2023年1月6日图表550ETF期权合成标的升贴水图表650ETF期权成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表7华泰柏瑞300ETF期权合成标的升贴水图表8华泰柏瑞300ETF期权成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表9中证1000指数期权合成标的升贴水图表10中证1000指数期权成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表11创业板ETF期权合成标的升贴水图表12创业板ETF期权波成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表13南方中证500ETF期权合成标的升贴水图表14南方中证500ETF期权波成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表15易方达深证100ETF期权合成标的升贴水图表16方达深证100ETFETF期权波成交量持仓量认沽认购比来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表17上证50ETF期权隐含波动率微笑曲线图表18沪深300ETF期权隐含波动率微笑曲线来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表19中证1000ETF期权隐含波动率微笑曲线图表20创业板ETF期权隐含波动率微笑曲线来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表21中证500ETF期权隐含波动率微笑曲线图表22深证100ETF期权隐含波动率微笑曲线来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日来源wind中泰证券研究所数据截至1月6日图表23期权标的指数20日历史波动率HV对比来源wind中泰证券研究所数据区间2021011020230106-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表24期权标的指数60日历史波动率HV对比来源wind中泰证券研究所数据区间2021011020230106图表25期权标的指数120日历史波动率HV对比来源wind中泰证券研究所数据区间2021011020230106-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告图表26期权标的指数对比成份年化波动总市值亿平均市每股收益相关年初以来涨指数名称加权方式个数率元盈率TTM元系数跌幅创业板指100自由流通市值加权269360185534765113078321上证5050流通市值加权分级靠档1861180262561017125095297上证指数1941总市值加权1573527989921295074094221沪深300300流通市值加权分级靠档1749485372791220104100282中证500500流通市值加权分级靠档1913123134121992039085253中证10001000自由流通市值加权2241117773152889037076348深证10095自由流通股本2075138016672550114095330来源wind中泰证券研究所图表20计算口径说明数据区间年初以来涨跌幅数据区间2023010120230106其他数据为2022010120230106年化波动率计算周期周收益率算法普通收益率平均市盈率2021年年报数据每股收益2021年年报数据相关系数计算周期周收益率算法普通收益率相关系数比较基准沪深300指数风险提示买入期权到期日有可能价格归零卖出期权收益有限但有可能承担无限的风险虚值或远期合约流动性不足标的价格波动的风险本文数据均来自第三方我们无法保证其准确性-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分