市场运行情况：本周工业硅期货先抑后扬，工业硅主力合约2308小幅收跌，整周涨跌幅-0.42%，收于17820元/吨，市场成交力度进一步减弱，博弈显著减少。现货市场疲软态势难改，工业硅市场报价接连下调，各牌号工业硅整周报价下调200-400元/吨不等。目前消费端依然清淡，部分下游企业有意延长春节假期，进一步拖累需求。
　　供应情况：本周工业硅开炉数基本稳定，据百川盈孚数据，截止1月5日，我国金属硅开工炉数356台，整体开炉率50.21%，环比增加1台。本周新疆地区开炉数继续提升，周环比开炉增加7台，其余地区以小幅减少为主。目前西南地区开工率继续下行，在电力成本高与硅价下行之下，西南地区硅企开工动力正在减弱。
　　需求情况：尽管多晶硅价格快速下跌，但目前多晶硅生产利润依然可观，多晶硅企业开工率维持高位；本周有机硅DMC价格维稳，但生产亏损背景下，后续或有减产动作，对工业硅需求疲软；铝合金ADC12价格下滑，铝合金企业有提前放假的计划，对工业硅需求整体趋弱；海外需求疲软，出口整体走弱。
　　成本利润：本周工业硅成本暂稳，在西南地区枯水期电价调整后，成本变动或逐渐放缓。本周工业硅利润继续下滑，主因工业硅报价走低。
　　总结：本周工业硅期货震荡运行，期市成交力度进一步减弱，博弈显著减少，主要是主力合约到期时间较远叠加现货市场清淡所致。从供需来看，供应端西南地区开工逐渐回落至稳定水平，西北地区增量有望陆续释放，而需求端除多晶硅表现有亮点以外，有机硅、铝合金、出口等方面均难有起色。并且，当前工业硅高库存也是压制硅价的重要因素。考虑到工业硅前期价格的持续下跌，叠加春节放假已近市场日益清淡，预计工业硅现货价格趋稳运行，而期货端博弈减少，期货价格震荡运行为主。操作上，建议观望或者区间操作。SI2308合约参考运行区间17200-18000元/吨。
　　

研究报告全文：CHINAFUTURESRESEARCHtablemain金融衍生品跟踪报告模板工业硅周度报告2023年1月8日工业硅周度报告春节渐近硅市趋于清淡摘要市场运行情况本周工业硅期货先抑后扬工业硅主力合作者姓名王彦青tableinvest约2308小幅收跌整周涨跌幅-042收于17820元吨市邮箱wangyanqingcsccomcn场成交力度进一步减弱博弈显著减少现货市场疲软态势难电话023-81157292改工业硅市场报价接连下调各牌号工业硅整周报价下调投资咨询资格号Z0014569200-400元吨不等目前消费端依然清淡部分下游企业有意延长春节假期进一步拖累需求发布日期2023年1月8日供应情况本周工业硅开炉数基本稳定据百川盈孚数据截止1月5日我国金属硅开工炉数356台整体开炉率5021环比增加1台本周新疆地区开炉数继续提升周环比开炉增加7台其余地区以小幅减少为主目前西南地区开工率继续下行在电力成本高与硅价下行之下西南地区硅企开工动力正在减弱需求情况尽管多晶硅价格快速下跌但目前多晶硅生产利润依然可观多晶硅企业开工率维持高位本周有机硅DMC价格维稳但生产亏损背景下后续或有减产动作对工业硅需求疲软铝合金ADC12价格下滑铝合金企业有提前放假的计划对工业硅需求整体趋弱海外需求疲软出口整体走弱成本利润本周工业硅成本暂稳在西南地区枯水期电价调整后成本变动或逐渐放缓本周工业硅利润继续下滑主因工业硅报价走低总结本周工业硅期货震荡运行期市成交力度进一步减弱博弈显著减少主要是主力合约到期时间较远叠加现货市场清淡所致从供需来看供应端西南地区开工逐渐回落至稳定水平西北地区增量有望陆续释放而需求端除多晶硅表现有亮点以外有机硅铝合金出口等方面均难有起色并且当前工业硅高库存也是压制硅价的重要因素考虑到工业硅前期价格的持续下跌叠加春节放假已近市场日益清淡预计工业硅现货价格趋稳运行而期货端博弈减少期货价格震荡运行为主操作上建议观望或者区间操作SI2308合约参考运行区间17200-18000元吨HTTPWWWCFC108COM请参阅最后一页的重要声明tablepage工业硅周报目录一行情综述3二价格影响因素分析41供应42需求621多晶硅开工维持高位622有机硅持续亏损需求减弱623铝合金开工趋于下行724出口整体承压83成本利润94库存10三行情展望与投资策略11请参阅最后一页的重要声明1tablepage工业硅周报图目录图1工业硅现货一周表现元吨3图2工业硅553价格走势元吨3图3工业硅421价格走势元吨3图4中国工业硅产能变化情况吨4图5全国工业硅月度开工率4图6全国工业硅产量万吨4图7新疆工业硅产量吨4图8云南工业硅产量吨5图9四川工业硅产量吨5图10中国金属硅开炉情况对比表5图11多晶硅价格走势元千克6图12多晶硅成本利润情况元吨6图13多晶硅开工率6图14多晶硅产量万吨6图15有机硅DMC价格走势元吨7图16有机硅中间体开工率7图17有机硅中间体成本元吨7图18有机硅中间体利润元吨7图19有机硅中间体产量7图20有机硅中间体工厂库存吨7图21铝合金ADC12平均价元吨8图22铝合金开工率8图23铝合金产量万吨8图24汽车产销情况辆8图25工业硅出口价格美元吨8图26工业硅月度出口量吨8图27工业硅平均成本元吨9图28工业硅平均利润元吨9图29硅石价格元吨9图30硅煤价格元吨9图31石油焦价格元吨9图32石墨电极价格元吨9图33工业硅社会库存万吨10图34工业硅工厂库存吨10图352023年工业硅供需平衡预测万吨11请参阅最后一页的重要声明2tablepage工业硅周报一行情综述期货市场方面本周工业硅期货先抑后扬工业硅主力合约2308小幅收跌整周涨跌幅-042收于17820元吨从成交来看期市成交力度进一步减弱博弈显著减少现货市场方面市场疲软态势难改工业硅市场报价接连下调各牌号工业硅整周报价下调200-400不等目前消费端依然清淡部分下游企业有意延长春节假期进一步拖累需求图1工业硅现货一周表现元吨产品规格1月6日12月29日涨跌涨跌幅不通氧553硅黄埔港1770018100-400-221不通氧553硅天津港1770018100-400-221不通氧553硅昆明1775018050-300-166不通氧553硅四川1750017850-350-196不通氧553硅上海1830018800-500-266通氧553硅黄埔港1810018500-400-216通氧553硅天津港1795018400-450-245通氧553硅昆明1825018550-300-162421硅黄埔港1935019600-250-128421硅天津港1940019650-250-127421硅昆明1890019200-300-156421硅四川1900019150-150-078421硅华东1940019600-200-102数据来源SMM中信建投期货图2工业硅553价格走势元吨图3工业硅421价格走势元吨不通氧553硅华东-平均价通氧553硅华东-平均价421硅华东-平均价260002600024000240002200022000200002000018000180001600016000140001400012000120001000010000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3tablepage工业硅周报二价格影响因素分析1供应本周工业硅开炉数基本稳定据百川盈孚数据截止1月5日我国金属硅开工炉数356台整体开炉率5021环比增加1台本周新疆地区开炉数继续提升周环比开炉增加7台其余地区以小幅减少为主目前西南地区开工率继续下行在电力成本高与硅价下行之下西南地区硅企开工动力正在减弱图4中国工业硅产能变化情况吨图5全国工业硅月度开工率金属硅月度总产能201820192020202120226400000806200000706000000605800000505600000403054000002052000001050000000数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图6全国工业硅产量万吨图7新疆工业硅产量吨201820192020202120222018201920202021202235140000301200002510000020800001560000104000052000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4tablepage工业硅周报图8云南工业硅产量吨图9四川工业硅产量吨201820192020202120222018201920202021202210000080000700008000060000600005000040000400003000020000200001000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图10中国金属硅开炉情况对比表地区总炉数本周开炉台上周开炉台变化量安徽200-福建341616-甘肃1377-广西1733-贵州1678-1河南544-黑龙江221515-湖南2557-2吉林855-江西600-辽宁311-内蒙402222-宁夏533-青海1733-陕西1389-1四川11343421新疆2121431367云南1365961-2重庆201011-1湖北222-合计7093563551数据来源百川盈孚中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5tablepage工业硅周报2需求21多晶硅开工维持高位尽管多晶硅价格快速下跌但目前多晶硅生产利润依然可观多晶硅企业开工率维持高位随着新增产能的释放多晶硅需求有望保持快速增长态势图11多晶硅价格走势元千克图12多晶硅成本利润情况元吨多晶硅复投料-平均价多晶硅致密料-平均价多晶硅周度成本多晶硅周度利润多晶硅菜花料-平均价35003000003000250000250020000020001500001500100000100050000500000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图13多晶硅开工率图14多晶硅产量万吨多晶硅开工率多晶硅月度产量万吨10095109088580675470652600数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源SMM中信建投期货22有机硅持续亏损需求减弱有机硅中间体价格暂未进一步下跌但当前价格下有机硅企业生产持续亏损导致厂家生产动力不足后续或有减产动作对工业硅需求疲软请参阅最后一页的重要声明6tablepage工业硅周报图15有机硅DMC价格走势元吨图16有机硅中间体开工率DMC-平均价有机硅中间体开工率907000080600005000070400003000060200005010000040数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图17有机硅中间体成本元吨图18有机硅中间体利润元吨有机硅中间体周度成本有机硅中间体周度利润50000200004000015000300001000020000500010000005000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图19有机硅中间体产量图20有机硅中间体工厂库存吨有机硅DMC月度产量万吨有机硅中间体工厂库存20100000800001560000104000052000000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货23铝合金开工趋于下行铝合金行业订单减少利润承压部分企业逐渐进入放假模式整体需求低迷请参阅最后一页的重要声明7tablepage工业硅周报图21铝合金ADC12平均价元吨图22铝合金开工率SMM铝合金ADC12-平均价中国再生铝合金月度开工率中国原生铝合金月度开工率26000802400070220006020000501800040160003014000201200010100000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图23铝合金产量万吨图24汽车产销情况辆产量铝合金当月值销量汽车当月值产量汽车当月值120350000011030000001002500000200000090150000080100000070500000600数据来源国家统计局中信建投期货数据来源中国汽车工业协会中信建投期货24出口整体承压工业硅出口价格持续承压海外需求走弱出口量或将进一步走低图25工业硅出口价格美元吨图26工业硅月度出口量吨不通氧553硅FOB黄埔港-平均价出口数量金属硅工业硅当月值100000421硅FOB黄埔港-平均价800004500400060000350040000300020000250020000数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明8tablepage工业硅周报3成本利润本周工业硅成本暂稳在西南地区枯水期电价调整后成本变动或逐渐放缓本周工业硅利润继续下滑主因工业硅报价走低图27工业硅平均成本元吨图28工业硅平均利润元吨金属硅周度成本金属硅周度利润2000015000180001300011000160009000140007000120005000100003000800010001000数据来源百川盈孚中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货图29硅石价格元吨图30硅煤价格元吨湖北硅石平均价新疆硅石平均价--新疆精煤-平均价宁夏精煤-平均价云南硅石-平均价600008000500007000600040000500030000400030002000020001000010000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货图31石油焦价格元吨图32石墨电极价格元吨扬子焦-平均价茂名焦-平均价石墨电极-平均价350000广州焦-平均价塔河焦-平均价3000003500025000030000250002000002000015000015000100000100005000050000000数据来源SMM中信建投期货数据来源SMM中信建投期货请参阅最后一页的重要声明9tablepage工业硅周报4库存本周工业硅库存继续垒库社会库存为125万吨较上周增加04万吨工厂库存为104万吨较上周增加01万吨图33工业硅社会库存万吨图34工业硅工厂库存吨中国金属硅周度社会库存合计金属硅工厂库存12000014100000121080000860000640000422000000数据来源SMM中信建投期货数据来源百川盈孚中信建投期货请参阅最后一页的重要声明10tablepage工业硅周报三行情展望与投资策略本周工业硅期货震荡运行期市成交力度进一步减弱博弈显著减少主要是主力合约到期时间较远叠加现货市场清淡所致从供需来看供应端西南地区开工逐渐回落至稳定水平西北地区增量有望陆续释放而需求端除多晶硅表现有亮点以外有机硅铝合金出口等方面均难有起色并且当前工业硅高库存也是压制硅价的重要因素考虑到工业硅前期价格的持续下跌叠加春节已近市场持续清淡预计工业硅现货价格趋稳运行而期货端博弈减少期货价格震荡运行为主操作上建议观望或者区间操作SI2308合约参考运行区间17200-18000元吨图352023年工业硅供需平衡预测万吨供给需求平衡工业硅97再生进口总供应有机多晶铝合其出口总需求供需平月份产量硅硅量量硅硅金他量量衡2023年1月2250180160030262070012504500604502910-2902023年2月2250190165030263576012504500603502870-2352023年3月2500220170030292078013505000605003190-2702023年4月2800170175030317585014005200604503280-1052023年5月3050200180030346090015006000604603520-0602023年6月32502001850303665900155060006045035601052023年7月34002001900303820900160060006055037101102023年8月36002201950304045950165060006050037602852023年9月37002202000304150950170060006045037603902023年10月36002402050304075900175055006035036104652023年11月34002402100303880900180055006040037101702023年12月3300240215030378590018505500605003860-075数据来源中信建投期货测算请参阅最后一页的重要声明11tablepage工业硅周报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼10-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼-河南分公司3404室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082702房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司武汉营业部地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明12tablepage工业硅周报南京营业部北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州黄埔大道营业部电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考中信建投不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户本报告发布内容如涉及或属于系列解读则投资者若使用所载资料有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅中信建投已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险提示关注相关的分析预测能够成立的关键假设条件关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期并准确理解研究逻辑中信建投对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告中的资料意见等仅代表报告发布之时的请参阅最后一页的重要声明13tablepage工业硅周报判断相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改中信建投的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告中资料意见不一致的市场评论和或观点本报告发布的内容并非投资决策服务在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险投资者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关本报告发布的内容仅为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明14