上周各基金指数均录得正收益，2022年高度稳定-高度均衡型基金表现最优
　　上周各基金指数均录得正收益，偏股混合型基金指数表现较好。上周各板块基金平均收益率均为正，其中金融、制造板块基金平均收益率较高。2022年全年TMT板块基金跌幅较深，制造次之。在上周上涨行情中，轮动-高度集中型基金表现较好，平均涨幅最高，2022年情况则是均衡型基金整体表现优于集中型基金，其中高度稳定-高度均衡型基金整体表现最优。
　　主动权益基金最新估算行业仓位相比前一周加仓机械、军工、家电等行业
　　主动权益基金最新估算行业仓位与半年报相比，在机械、轻工制造、国防军工等行业上仓位增加，在有色金属、基础化工、电力设备及新能源等行业上仓位降低。主动权益基金最新估算行业仓位与上一期估算仓位相比，在机械、国防军工、家电、医药等行业上仓位有所增加，在电子、电新、银行等行业上仓位降低。上周仅新成立5只基金，发行份额仅4.33亿份。
　　2022年基金发行复盘：混基发行规模下降近84%，债基发行数量规模增加
　　若仅对初始基金发行情况进行统计，从一级投资分类来看，2022年股票型基金和混合型基金2022年新发数量同比下降42%和45%，新发规模同比下降57%和84%。从二级投资分类来看，主动基金数量和规模下降幅度大于被动基金，普通股票型基金2022年发行规模同比下降93%，被动指数型基金同比下降36%。债券型基金2022年新发数量相比2021年同比增加24%，新发规模同比增加35%。从二级投资分类来看，混合一级债基和混合二级债基发行数量和规模同比下降，但短期纯债基金新发规模相比2021年增长237%，中长期纯债基金增长14%，被动指数型债券基金增长154%。
　　2022年FOF发行总数超过2021年，本周将新发2只FOF产品
　　2022年FOF产品发行数量超过2021年发行总数的110只，但发行总规模小于2021年。2022年FOF产品平均募集规模为3.15亿元，养老FOF产品平均募集规模略小于非养老FOF产品。发行总规模最大的十只产品中，两只为债券型FOF，持有期分别为3个月与6个月；两只为养老混合FOF持有期分别为1年与3年；其他六只为非养老混合FOF。本周（2023.1.9-2023.1.13）将有2只FOF新产品发行，分别是李文良管理的南方浩恒稳健优选6个月持有A与张浩然管理的易方达优选星汇六个月持有A。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告金工2022年债基发行规模增长近35华泰研究研究员林晓明SACNoS0570516010001linxiaominghtsccom2023年1月09日中国内地量化投资周报SFCNoBPY4218675582080134研究员刘依苇上周各基金指数均录得正收益2022年高度稳定-高度均衡型基金表现最优SACNoS0570521090002liuyiweihtsccom上周各基金指数均录得正收益偏股混合型基金指数表现较好上周各板块SFCNoBSU0788675523950493基金平均收益率均为正其中金融制造板块基金平均收益率较高2022年全年TMT板块基金跌幅较深制造次之在上周上涨行情中轮动-高度集中型基金表现较好平均涨幅最高2022年情况则是均衡型基金整体表现优于集中型基金其中高度稳定-高度均衡型基金整体表现最优主动权益基金最新估算行业仓位相比前一周加仓机械军工家电等行业主动权益基金最新估算行业仓位与半年报相比在机械轻工制造国防军工等行业上仓位增加在有色金属基础化工电力设备及新能源等行业上仓位降低主动权益基金最新估算行业仓位与上一期估算仓位相比在机械国防军工家电医药等行业上仓位有所增加在电子电新银行等行业上仓位降低上周仅新成立5只基金发行份额仅433亿份2022年基金发行复盘混基发行规模下降近84债基发行数量规模增加若仅对初始基金发行情况进行统计从一级投资分类来看2022年股票型基金和混合型基金2022年新发数量同比下降42和45新发规模同比下降57和84从二级投资分类来看主动基金数量和规模下降幅度大于被动基金普通股票型基金2022年发行规模同比下降93被动指数型基金同比下降36债券型基金2022年新发数量相比2021年同比增加24新发规模同比增加35从二级投资分类来看混合一级债基和混合二级债基发行数量和规模同比下降但短期纯债基金新发规模相比2021年增长237中长期纯债基金增长14被动指数型债券基金增长1542022年FOF发行总数超过2021年本周将新发2只FOF产品2022年FOF产品发行数量超过2021年发行总数的110只但发行总规模小于2021年2022年FOF产品平均募集规模为315亿元养老FOF产品平均募集规模略小于非养老FOF产品发行总规模最大的十只产品中两只为债券型FOF持有期分别为3个月与6个月两只为养老混合FOF持有期分别为1年与3年其他六只为非养老混合FOF本周202319-2023113将有2只FOF新产品发行分别是李文良管理的南方浩恒稳健优选6个月持有A与张浩然管理的易方达优选星汇六个月持有A风险提示本报告不涉及证券投资基金评价不涉及对具体基金产品的投资建议亦不涉及对具体个股的投资建议本报告内容仅供参考投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力充分考虑指数编制规则样本股变化基金管理人的投资风格投资策略资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响投资者需特别关注指数编制公司基金公司等官方披露的信息免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1金工研究上周基金市场回顾基金表现上周各基金指数均录得正收益偏股混合型基金指数表现较好2023开年第一个交易周各基金指数均录得正收益偏股混合型基金指数表现较好具体地中国基金总指数收益率为174股票型基金总指数收益率为296债券型基金指数收益率为034偏股混合型基金指数收益率为325以股票为主要投资标的的偏股混合型基金指数普通股票型基金指数高于以债券为主要标的的长期纯债型基金指数货币市场基金指数的收益率图表1上周各基金指数收益率202313-202316图表22022年基金指数收益率52173532032507617630296287025-081197-5174-37820-50715-10093094-90010-1072-150340390501300400-20-1954QDII-1917中股普偏股债偏混混长货-1986国票通股票券债合合期币-25-2103基型股混指型混债债纯市基中股普偏股债偏混混长货QDII金基票合数基合券券债场金国票通股票券债合合期币总金型型型金型型型型基指基型股混指型混债债纯市基指总基基基指基一二基金数金基票合数基合券券债场金数指金金金数金级级金指总金型型型金型型型型基指数指指指指基基指数指总基基基指基一二基金数数数数数金金数数指金金金数金级级金指指指数指指指指基基指数数数数数数数金金数指指数数资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究上周各板块基金平均收益率均为正其中金融制造板块基金平均收益率较高平均涨幅为384与377图表3上周各板块基金平均收益率202313-202316图表42022年各板块基金平均收益率45040-535-103025-1520-2015-2510-300500-35TMT金融消费医药制造周期TMT金融消费医药制造周期资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究按基金行业配置风格来看上周轮动-高度集中型基金表现较好平均涨幅最高集中型基金整体表现优于均衡型基金2022年情况则是均衡型基金整体表现优于集中型基金其中高度稳定-高度均衡型基金整体表现最优免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2金工研究图表5上周各类型基金平均收益率202313-202316图表62022年各类型基金平均收益率04035-530-1025-152015-2010-2505-3000高高稳高稳轮高轮稳高轮高稳高轮高轮轮高高高稳轮高轮高稳稳高高稳高度度定度定动度动定度动度定度动度-------动动度度度定动度动度定定度度定度稳稳-稳稳轮轮轮轮--------轮轮轮轮稳稳稳稳定定高定均高定高集动均动高动集动-------高集动动动集均动高定均高定定高定-度衡度度中衡度中-------度中-中衡度衡度度高高均均均集集高高集均集集集均高高均集集均高均高度度衡衡衡中中度度中衡中中中衡度度衡中中衡度衡度均集均集集均均集衡中衡中中衡衡中资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究基金持仓分析最新估算行业仓位相比前一周加仓机械军工家电等行业主动权益基金最新估算行业仓位与半年报相比在机械轻工制造国防军工等行业上仓位增加在有色金属基础化工电力设备及新能源等行业上仓位降低图表7基金仓位估算1614121086420电医电食机基计国汽有轻通交农银家电房建煤非消传钢建商石纺综综力药子品械础算防车色工信通林行电力地材炭银费媒铁筑贸油织合合设饮化机军金制运牧及产行者零石服金备料工工属造输渔公金服售化装融及用融务新事能业源资料来源Wind华泰研究主动权益基金最新估算行业仓位与上一期估算仓位相比在机械国防军工家电医药等行业上仓位有所增加在电子电新银行等行业上仓位降低图表8上周估算仓位增减单位pct0004000200000002000400060008机国家医房轻交基通传建食建电有非钢煤综综农纺石消汽计商银电电械防电药地工通础信媒材品筑力色银铁炭合合林织油费车算贸行力子军产制运化饮及金行金牧服石者机零设工造输工料公属金融渔装化服售备用融务及事新业能源资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3金工研究基金发行情况上周仅新成立5只基金发行份额仅433亿份上周202313-202316新发行基金共计5只总发行份额达433亿份其中银华创新动力优选A中银招盈一年持有A易米中证科创创业50指数增强A占据前三位新发基金名称及基础信息如下图表所示其中银华创新动力优选A的发行总份额约为232亿份中银招盈一年持有A的发行总份额约为129亿份以及易米中证科创创业50指数增强A的发行总份额约为052亿份图表9上周202313-202316新成立基金按发行总份额排名证券代码证券简称基金成立日投资类型发行份额亿份016248OF银华创新动力优选A2023-01-05混合型基金23172017021OF中银招盈一年持有A2023-01-04混合型基金12927016392OF易米中证科创创业50指数增强A2023-01-04股票型基金05151017481OF博时中证全指电力公用事业联接A2023-01-06股票型基金01071017116OF浦银安盛中证光伏产业联接A2023-01-04股票型基金00987资料来源Wind华泰研究2022年基金发行复盘混基发行规模下降近84债基发行数量规模增加若仅对初始基金发行情况进行统计从基金一级投资分类来看2022年股票型基金和混合型基金发行数量与规模相比2021年大幅减少债券型基金发行数量和规模均有所增加1股票型基金2022年新发数量从2021年的504只下降到293只同比下降4187但仍高于2019和2020年的数量发行总规模从2021年的3740亿元下降到1597亿元同比下降57292混合型基金2022年新发数量从2021年的910只下降到502只同比下降4484低于2020年但高于2019年的发行数量发行总规模从2021年的16887亿元下降到2786亿元同比下降83513债券型基金2022年新发数量从2021年的415只增加到515只同比增加2410同时高于2019和2020年的数量发行总规模从2021年的7409亿元增加到9985亿元同比增长3478图表10各类基金年度发行数量只一级投资分类2019-2022图表11各类基金年度发行规模亿元一级投资分类2019-20222019202020212022201920202021202210001800016887910160999001600080014000700608120001069299866005045025154774711000086345004157409800040029360003740300234200228366720040002290242227861597100200000股票型基金混合型基金债券型基金股票型基金混合型基金债券型基金资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金若仅对初始基金发行情况进行统计从基金二级投资分类来看股票型基金与混合型基金中主动基金数量和规模下降幅度大于被动基金若仅对初始基金发行情况进行统计1普通股票型基金2022年发行数量从2021年的85只下降到42只发行规模从1298亿元下降到87亿元同比下降932被动指数型基金2022年发行数量从2021年的379只下降到204只发行规模同比下降近363增强指数型基金2022年新发数量为47只相比2021年增加7只但发行规模同比下降524混合型基金中各类别发行规模下降幅度则均在80以上免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4金工研究债券型基金中混合一级债基与混合二级债基发行数量和规模下降但纯债型基金2022年新发基金数量和规模相比2021年均有显著增长1短期纯债型基金2022年发行数量96只相比2021年的57只同比增长68发行规模678亿元相比2021年的201亿元同比增长2372中长期纯债型基金2022年发行数量249只少于2019和2020年但相比2021年的182只同比增长372022年发行规模5693亿元相比2021年同比增长143被动指数型债券基金2022年新发数量相比2021年增长51发行规模增长154图表12各类基金年度发行数量只二级投资分类2019-202220192020202120227006005004003002001000普被增偏灵平偏混混短中被可通动强股活衡债合合期长动转股指指混配混混债债纯期指换票数数合置合合券券债纯数债型型型型型型型型型型债型券基基基基基基基二一基型债型金金金金金金金级级金基券基基基金基金金金金资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金图表13各类基金年度发行规模亿元二级投资分类2019-2022201920202021202214000120001000080006000400020000普被增偏灵平偏混混短中被可通动强股活衡债合合期长动转股指指混配混混债债纯期指换票数数合置合合券券债纯数债型型型型型型型型型型债型券基基基基基基基二一基型债型金金金金金金金级级金基券基基基金基金金金金资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5金工研究上周FOF市场回顾FOF表现回顾上周目标日期型FOF产品平均净值增幅最大2023年第一个交易周混合型FOF产品的平均复权单位净值增长率为080其中交银智选星光A的净值增长率最大为315目标日期型FOF产品的平均复权单位净值增长率为082其中平安养老2045五年的净值增长率最大为200目标风险型FOF产品的平均复权单位净值增长率为059其中华夏聚丰稳健目标A的净值增长率最大为165上周三类FOF产品平均收益均为正收益其中目标日期型FOF产品平均净值增长最大为082三种类型FOF产品中复权单位净值增长率排名前十的FOF如下图表142022年复权单位净值增长率排名前十的混合型FOF证券代码证券简称复权单位净值增长率013668OF永赢慧盈一年持有A025009174OF东方红颐和稳健养老目标两年A017014617OF易方达如意安和一年持有A-012013337OF创金合信宜久来福3个月持有A-015012106OF广发安泰稳健养老一年持有A-034009213OF易方达如意安泰一年A-060009159OF前海联合智选3个月持有A-079010281OF华夏保守养老A-133010217OF中银添禧丰禄稳健养老目标一年持有A-143013300OF工银价值稳健6个月持有FOFA-145资料来源Wind华泰研究图表15上周复权单位净值增长率排名前十的混合型FOF20221230-202316证券代码证券简称复权单位净值增长率501210OF交银智选星光A314012652OF易方达优势领航六个月持有A282015090OF易方达优势长兴三个月持有A272015424OF中金金选财富6个月持有A271013287OF易方达优势价值一年持有A257162721OF广发积极优势一年封闭A256161133OF易方达优势回报一年封闭251007898OF富国智诚精选3个月246013781OF浙商汇金卓越配置一年持有A245005809OF前海开源裕源243资料来源Wind华泰研究图表162022年复权单位净值增长率排名前十的目标日期型FOF证券代码证券简称复权单位净值增长率013245OF泰达宏利养老目标2025一年持有-237008639OF中欧预见养老2025一年持有FOFA-264013088OF华商嘉逸养老目标日期2040三年持有A-455010643OF平安养老2025一年持有A-476009436OF长城恒泰养老2040三年-660013253OF海富通养老目标2035三年持有-919007271OF鹏华养老2045三年A-971006859OF易方达汇诚养老2033三年A-978006321OF中欧预见养老2035三年A-1024009573OF南方养老2045三年A-1026资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6金工研究图表17上周复权单位净值增长率排名前十的目标日期型FOF202313-202316证券代码证券简称复权单位净值增长率011684OF平安养老2045五年200006620OF华夏养老2045三年A176006289OF华夏养老2040三年A170011745OF华夏养老2055五年159013022OF博时养老目标日期2040五年持有期158012311OF民生加银康泰养老目标日期2040三年持有A156007238OF平安养老2035A155013043OF博时养老目标日期2045五年持有期150015270OF南方养老目标日期2050五年持有148006307OF嘉实养老2040五年A142资料来源Wind华泰研究图表182022年复权单位净值增长率排名前十的目标风险型FOF证券代码证券简称复权单位净值增长率009174OF东方红颐和稳健养老目标两年A017012106OF广发安泰稳健养老一年持有A-034010281OF华夏保守养老A-133010217OF中银添禧丰禄稳健养老目标一年持有A-143007401OF浦银安盛颐和稳健养老一年A-163013192OF华商嘉悦稳健养老目标一年持有A-165012509OF兴证全球安悦稳健养老一年持有A-198013254OF华安优享稳健养老目标一年持有A-206010266OF兴全安泰稳健养老一年持有A-221006297OF富国鑫旺稳健养老一年A-250资料来源Wind华泰研究图表19上周复权单位净值增长率排名前十的目标风险型FOF202313-202316证券代码证券简称复权单位净值增长率005957OF华夏聚丰稳健目标A165009884OF民生加银康宁平衡养老FOFA158013735OF创金合信添福平衡养老目标三年持有A151012056OF华商嘉悦平衡养老FOFA146015535OF创金合信佳和平衡3个月持有A133012513OF泰康福泽积极养老目标五年持有A132008930OF中加安瑞平衡养老目标三年127007638OF前海开源康颐平衡养老三年124009161OF上投摩根锦程积极成长养老目标五年113014722OF易方达汇欣平衡养老三年持有A108资料来源Wind华泰研究在Wind的基金分类中混合型FOF目标日期型FOF和目标风险型FOF并不是完全独立的三个分类部分目标日期型FOF和目标风险型FOF基金同时也归属于混合型FOF下表呈现各类型基金上周的区间平均收益率及区间最大收益基金各类型基金数量包含今年以来新成立的FOF基金多于前文计算今年以来收益率时所统计的基金数量上周混合型FOF目标日期型FOF和目标风险型FOF平均收益率分别为080082与059目标日期型FOF平均收益率涨幅最大图表20不同类型FOF产品区间收益率202313-202316FOF类型数量区间平均收益率区间最大收益最小跌幅FOF基金区间最大收益混合型FOF358080交银智选星光A314目标日期型FOF89082平安养老2045五年200目标风险型FOF119059华夏聚丰稳健目标A165资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7金工研究FOF发行情况本周将有2只FOF新产品发行上周有5只FOF发行2022年FOF产品发行数量超过2021年发行总数的110只但发行总规模小于2021年2022年FOF产品平均募集规模为315亿元养老FOF产品平均募集规模略小于非养老FOF产品发行总规模最大的十只产品中两只为债券型FOF持有期分别为3个月与6个月两只为养老混合FOF持有期分别为1年与3年其他六只为非养老混合FOF图表21FOF产品历月发行数量图表22FOF产品历月发行规模25发行数量只发行总规模亿元25020200151501010055000202201202209201709201804201808201810201812201902201904201906201908201911202002202004202007202009202011202101202103202105202107202109202111202203202205202207202101201710201808201811201903201906201909202001202004202007202010202104202107202110202201202204202207202210资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表232022年新成立FOF产品发行规模分布横轴亿元纵轴只产品数量只6050403053204310116504221211-33-55-77-99-1111-1313-1517-1921发行总规模亿元资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金的发行总规模图表242022年发行规模最大的十只FOF产品证券代码证券简称基金成立日发行总规模亿元014645OF平安盈禧均衡配置1年持有A2022-01-05381955015377OF兴证全球优选稳健六个月持有A2022-04-06259186013696OF广发安裕稳健养老目标一年持有A2022-02-28171485014665OF广发悦享一年持有2022-01-06149291015083OF易方达优势驱动一年持有A2022-07-19133292016153OF中银慧泽稳健3个月持有A2022-07-04121411014582OF浦银安盛兴荣稳健一年持有A2022-01-05118601014568OF华夏聚盛优选一年持有A2022-02-14109428015682OF华夏福源养老目标日期2045三年持有A2022-06-07101057016644OF国泰瑞悦3个月持有2022-09-19100502资料来源Wind华泰研究仅统计初始基金的发行总规模本周202319-2023113将有2只FOF新产品发行分别是李文良管理的南方浩恒稳健优选6个月持有A与张浩然管理的易方达优选星汇六个月持有A免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8金工研究图表25本周新发FOF产品202319-2023113证券代码证券简称发行日期投资类型二级分类基金经理现任017661OF南方浩恒稳健优选6个月持有A2023-01-11混合型FOF基金李文良014026OF易方达优选星汇六个月持有A2023-01-10混合型FOF基金张浩然资料来源Wind华泰研究上周交易日202313-202316有5只FOF新产品发行分别是牛其科管理的国信经典组合三个月持有孙博斐管理的鹏华养老2040五年持有袁冠群管理的华安慧心楚选配置三年持有A李彪管理的汇添富核心优选六个月持有A周永冠管理的农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有与侯丹琳管理的中欧盈选稳健6个月持有A图表26上周新发FOF产品202313-202316证券代码证券简称发行日期投资类型二级分类基金经理现任970208OF国信经典组合三个月持有2023-01-06混合型FOF基金牛其科012784OF鹏华养老2040五年持有2023-01-03混合型FOF基金孙博斐014168OF华安慧心楚选配置三年持有A2023-01-03混合型FOF基金袁冠群017325OF农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有2023-01-03混合型FOF基金周永冠017587OF中欧盈选稳健6个月持有A2023-01-03混合型FOF基金侯丹琳资料来源Wind华泰研究风险提示1本报告不涉及证券投资基金评价不涉及对具体基金产品的投资建议亦不涉及对具体个股的投资建议2本报告内容仅供参考投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力充分考虑指数编制规则样本股变化基金管理人的投资风格投资策略资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响3投资者需特别关注指数编制公司基金公司等官方披露的信息免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9金工研究免责声明分析师声明本人林晓明刘依苇兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报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