行情回顾。截至2023年1月6日，申万有色金属行业本周上涨3.60%，跑赢沪深300指数0.78个百分点，在申万31个行业中排名第9名。本周为2023年第一周，因此行业月涨幅及年涨幅与本周涨幅一致。
　　截至2022年1月6日，本周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨6.15%，能源金属板块上涨5.82%，小金属板块上涨3.67%，工业金属板块上涨1.89%，贵金属板块上涨1.64%。
　　有色金属行业周观点。工业金属。宏观层面，美国12月ADP就业人数超预期增加23.5万人，劳动力市场表现强劲。供需方面，下游消费预期虽有转好，且低库存为金属价格提供一定支撑，然而目前整体市场交易较为平淡，本周工业金属价格维持震荡态势。截至1月6日，LME铜价收于8610美元/吨，LME铝价收于2307.50美元/吨，LME铅价收于2227美元/吨，LME锌价收于3039美元/吨，LME镍价收于28850美元/吨。建议关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）、鼎胜新材（603876）。贵金属。美国小非农数据超预期，12月会议纪要持续鹰派，然而目前美国经济衰退预期已成主导贵金属价格因素，本周黄金价格持续上涨，突破1860美元/盎司。截至1月6日，COMEX黄金价格收于1869.70美元/盎司，COMEX白银价格收于23.98美元/盎司。建议关注赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。能源金属。锂电产业相关产品交易平淡，下游需求偏弱，本周主要锂盐产品价格继续回调。截至1月6日，碳酸锂现货价格收于50.15万元/吨，较前一周末下降1.05万元；氢氧化锂现货价格收于51.15万元/吨，较前一周末下降2.2万元。稀土及磁材。本周截至1月6日，稀土价格指数收于298.89点，较上周末上涨2.25点。稀土产品价格目前正逐步回升，原料端厂商报价居高，后市消费预期转好，本周稀土及磁材板块表现强势。建议关注广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。

研究报告全文：有色金属行业行标配维持有色金属行业周报20230102-20230108业美国经济衰退预期升温黄金价格突破1860美元周2023年1月8日投资要点报行情回顾截至2023年1月6日申万有色金属行业本周上涨360跑分析师卢立亭赢沪深300指数078个百分点在申万31个行业中排名第9名本周为SAC执业证书编号2023年第一周因此行业月涨幅及年涨幅与本周涨幅一致S0340518040001电话0769-22177163截至2022年1月6日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块上涨邮箱lulitingdgzqcomcn615能源金属板块上涨582小金属板块上涨367工业金属板研究助理许正堃块上涨189贵金属板块上涨164SAC执业证书编号有色金属行业周观点工业金属宏观层面美国12月ADP就业人数超S0340121120038电话0769-23320072预期增加235万人劳动力市场表现强劲供需方面下游消费预期虽邮箱xuzhengkundgzqcomcn有转好且低库存为金属价格提供一定支撑然而目前整体市场交易较为平淡本周工业金属价格维持震荡态势截至1月6日LME铜价收于申万有色金属行业指数走势8610美元吨LME铝价收于230750美元吨LME铅价收于2227美元吨行LME锌价收于3039美元吨LME镍价收于28850美元吨建议关注神火业股份000933云铝股份000807鼎胜新材603876贵金属美国小非农数据超预期12月会议纪要持续鹰派然而目前美国经济衰研退预期已成主导贵金属价格因素本周黄金价格持续上涨突破1860美究元盎司截至1月6日COMEX黄金价格收于186970美元盎司COMEX白银价格收于2398美元盎司建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂电产业相关产品交易平淡下游需求偏弱资料来源东莞证券研究所iFind本周主要锂盐产品价格继续回调截至1月6日碳酸锂现货价格收于5015万元吨较前一周末下降105万元氢氧化锂现货价格收于5115万元吨较前一周末下降22万元稀土及磁材本周截至1月6日稀相关报告土价格指数收于29889点较上周末上涨225点稀土产品价格目前正逐步回升原料端厂商报价居高后市消费预期转好本周稀土及磁材板块表现强势建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224风险提示宏观经济增长不及预期美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期金属价格下跌有色金属下游需求不及预期企业在建项目建设进程不及预期行业供需格局改变致使行业竞争加剧等证券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属行业周报20230102-20230108目录一行情回顾3二主要有色金属价格情况5工业金属5贵金属6能源金属7三行业新闻7四公司公告8五有色金属行业本周观点8六风险提示10插图目录图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2023年1月6日3图2LME铜库存及价格吨美元吨5图3LME铝库存及价格吨美元吨5图4LME铅库存及价格吨美元吨6图5LME锌库存及价格吨美元吨6图6LME镍库存及价格吨美元吨6图7LME锡库存及价格吨美元吨6图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司6图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司6图10碳酸锂现货价元吨7图11氢氧化锂现货价元吨7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月6日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年1月6日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月6日4表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月6日5表5建议关注标的理由9请务必阅读末页声明2有色金属行业周报20230102-20230108一行情回顾截至2023年1月6日申万有色金属行业本周上涨360跑赢沪深300指数078个百分点在申万31个行业中排名第9名本周为2023年第一周因此行业月涨幅及年涨幅与本周涨幅一致图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2023年1月6日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年1月6日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801750SL计算机5155155152801710SL建筑材料5085085083801770SL通信5055055054801730SL电力设备4954954955801110SL家用电器4474474476801140SL轻工制造3953953957801880SL汽车3923923928801180SL房地产3883883889801050SL有色金属36036036010801030SL基础化工32432432411801890SL机械设备29629629612801160SL公用事业28128128113801720SL建筑装饰27527527514801120SL食品饮料26926926915801790SL非银金融265265265请务必阅读末页声明3有色金属行业周报20230102-2023010816801970SL环保24824824817801150SL医药生物24124124118801960SL石油石化23023023019801760SL传媒22822822820801780SL银行22022022021801080SL电子21621621622801040SL钢铁21621621623801740SL国防军工20620620624801130SL纺织服饰07507507525801200SL商贸零售02702702726801230SL综合00700700727801950SL煤炭00600600628801980SL美容护理00500500529801170SL交通运输-015-015-01530801210SL社会服务-096-096-09631801010SL农林牧渔-122-122-122资料来源iFind东莞证券研究所截至2022年1月6日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块上涨615能源金属板块上涨582小金属板块上涨367工业金属板块上涨189贵金属板块上涨164本周为2023年第一周因此行业子板块月涨幅与年涨幅与本周一致表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年1月6日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801051SL金属新材料6156156152801056SL能源金属5825825823801054SL小金属3673673674801055SL工业金属1891891895801053SL贵金属164164164资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里中矿资源园城黄金和鼎胜新材三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达14001390和1338本周为2023年第一周故本月涨幅前十及本年涨幅前十与本周一致表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年1月6日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002738SZ中矿资源1400002738SZ中矿资源1400002738SZ中矿资源1400600766SH园城黄金1390600766SH园城黄金1390600766SH园城黄金1390603876SH鼎胜新材1338603876SH鼎胜新材1338603876SH鼎胜新材1338003038SZ鑫铂股份1279003038SZ鑫铂股份1279003038SZ鑫铂股份1279002056SZ横店东磁1265002056SZ横店东磁1265002056SZ横店东磁1265300835SZ龙磁科技1208300835SZ龙磁科技1208300835SZ龙磁科技1208请务必阅读末页声明4有色金属行业周报20230102-20230108002988SZ豪美新材1176002988SZ豪美新材1176002988SZ豪美新材1176600311SHST荣华1111600311SHST荣华1111600311SHST荣华1111000762SZ西藏矿业925000762SZ西藏矿业925000762SZ西藏矿业925300930SZ屹通新材879300930SZ屹通新材879300930SZ屹通新材879资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里明泰铝业浩通科技云海金属表现较弱分别-805-438-289本周为2023年第一周故本月跌幅前十及本年跌幅前十与本周一致表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年1月6日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅601677SH明泰铝业-805601677SH明泰铝业-805601677SH明泰铝业-805301026SZ浩通科技-438301026SZ浩通科技-438301026SZ浩通科技-438002182SZ云海金属-289002182SZ云海金属-289002182SZ云海金属-289605376SH博迁新材-265605376SH博迁新材-265605376SH博迁新材-265000630SZ铜陵有色-256000630SZ铜陵有色-256000630SZ铜陵有色-256000960SZ锡业股份-206000960SZ锡业股份-206000960SZ锡业股份-206688269SH凯立新材-202688269SH凯立新材-202688269SH凯立新材-202600497SH驰宏锌锗-138600497SH驰宏锌锗-138600497SH驰宏锌锗-138000933SZ神火股份-120000933SZ神火股份-120000933SZ神火股份-120000807SZ云铝股份-108000807SZ云铝股份-108000807SZ云铝股份-108资料来源iFind东莞证券研究所二主要有色金属价格情况工业金属多空因素相互作用本周工业金属价格持续震荡截至1月6日LME铜价收于8610美元吨LME铝价收于230750美元吨LME铅价收于2227美元吨LME锌价收于3039美元吨LME镍价收于28850美元吨图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5有色金属行业周报20230102-20230108图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属美国经济衰退担忧升温黄金价格持续上扬截至1月6日COMEX黄金价格收于186970美元盎司COMEX白银价格收于2398美元盎司图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6有色金属行业周报20230102-20230108能源金属能源金属下游需求偏弱产品价格持续回落截至1月6日碳酸锂现货价格收于5015万元吨较前一周末下降105万元氢氧化锂现货价格收于5115万元吨较前一周末下降22万元图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻自然资源部全面启动新一轮战略性矿产国内找矿行动自然资源部2023141月4日消息自然资源部部长王广华表示我国一些重要矿产资源对外依存度高国际形势一旦出现变化必然影响经济安全甚至是国家安全对此一方面要推进高水平对外开放用好两种资源两个市场另一方面要未雨绸缪做好特殊情况下的国内资源安全保障我们将突出紧缺和大宗战略性矿产全面启动新一轮战略性矿产国内找矿行动组织实施矿产地战略储备工程增强战略性矿产资源长远保障能力对生态保护红线内的矿产资源潜力区国家投资进行重点勘探用于战略储备美联储12月会议纪要放缓加息并非暗示抗通胀决心减弱澎湃新闻202314美东时间1月4日美联储公布12月议息会议纪要会议纪要显示美联储与会官员普遍认为需要维持限制的性政策立场直至未来的数据能够支持通胀将持续下降至2没有与会者预计美联储将在2023年降息乘联会预计12月全国新能源乘用车销量73万辆财联社202315财联社1月5日电乘联会预估12月新能源乘用车厂商批发销量73万辆环比11月约增长04同比去年12月增长约45全年预估新能源批发在649万辆较2021年的331万辆同比增96近期14家厂商批发销量万辆以上企业的全月销量占比84左右这些企业的12月预估销量为61万辆按照正常结构占比预测12月的全国新能源乘用车销量在73万辆有希望创出乘用车厂商销量历史新高澳大利亚核心锂业公司首批15万吨锂原矿起运中国财联社202315请务必阅读末页声明7有色金属行业周报20230102-20230108财联社1月5日电澳大利亚重要的锂矿商核心锂业公司发布公告表示公司首批15万吨锂原矿已装船并运往中国核心锂业公司表示其已在Rossana号船装载了15万吨来自公司旗下芬尼斯锂矿的直运矿石产品的氧化锂品位为14四公司公告中矿资源子公司东鹏新材签署重大销售合同2023161月6日中矿资源公告全资子公司东鹏新材与爱思开签订了销售合同东鹏新材将在2023年至2025年期间向爱思开供应单水氢氧化锂产品合计19万吨10以内华友钴业与浦项化学签订重大销售合同2023141月4日华友钴业公告公司与POSCOCHEMICALCOLTD浦项化学签订了三元前驱体购买协议协议约定华友钴业及其子公司拟于2023年1月至2025年12月期间向浦项化学供应电池材料三元前驱体产品合计约16万吨云海金属竞得青阳县童埠港口经营有限责任公司100的股权2023151月5日云海金属公告合资公司宝镁公司在安徽长江产权交易所以33亿元的价格竞得了青阳县童埠港口经营有限责任公司100的股权鑫铂股份定增募资不超过1345亿元加码年产60万吨再生铝项目2023141月4日鑫铂股份公告公司拟向不超过35名特定对象定增募资不超过1345亿元用于年产60万吨再生铝项目数字化建设及补充流动资金湖南黄金新龙矿业本部于2023年1月2日恢复生产2023131月3日湖南黄金公告新龙矿业本部于2023年1月2日恢复生产本次临时停产预计减少公司2022年度净利润约700万元五有色金属行业本周观点工业金属宏观层面美国12月ADP就业人数超预期增加235万人劳动力市场表现强劲供需方面下游消费预期虽有转好且低库存为金属价格提供一定支撑然而目前整体市场交易较为平淡本周工业金属价格维持震荡态势截至1月6日LME铜价收于8610美元吨LME铝价收于230750美元吨LME铅价收于2227美元吨LME锌价收于3039美元吨LME镍价收于28850美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807鼎胜新材603876贵金属美国小非农数据超预期12月会议纪要持续鹰派然而目前美国经济衰退预期已成主导贵金属价格因素本周黄金价格持续上涨突破1860美元盎司截至1月6日COMEX黄金价格收于186970美元盎司COMEX白银价格收于2398美元盎司请务必阅读末页声明8有色金属行业周报20230102-20230108建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂电产业相关产品交易平淡下游需求偏弱本周主要锂盐产品价格继续回调截至1月6日碳酸锂现货价格收于5015万元吨较前一周末下降105万元氢氧化锂现货价格收于5115万元吨较前一周末下降22万元稀土及磁材本周截至1月6日稀土价格指数收于29889点较上周末上涨225点稀土产品价格目前正逐步回升原料端厂商报价居高后市消费预期转好本周稀土及磁材板块表现强势建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224表5建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由公司是贵金属探采选一体化矿山企业1矿产金增量显著将大幅提升公司盈600988SH赤峰黄金利能力2多地改扩建项目进展顺利与厦门钨业签署战略合作协议共同开发老挝稀土资源矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨1全国最大绿色铝供应企业依托云南省丰富水电资源2业务贯穿铝行业各000807SZ云铝股份大重点环节拥有氧化铝产能140万吨绿色铝产能350万吨阳极炭素产能80万吨铝合金产能140万吨铝板带产能135万吨铝箔产量36万吨空调箔龙头抢抓新能源铝箔发展机遇1公司是国内铝箔产品的龙头企业603876SH鼎胜新材产能持续扩张2公司抓住机遇发展新能源铝箔产品与宁德时代等电池厂商达成合作协议正快速增产中煤铝双主业持续受益1能源危机叠加供应紧张煤炭价格有望持续高位2电解铝方面公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝资源未000933SZ神火股份来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升3积极进军新能源赛道铸造公司新的盈利增长点中重稀土龙头各地项目进展顺利1稀土行业供不应求持续稀土价格有望持续上涨助推公司业绩上涨2年产8000ta高性能钕铁硼永磁材料项目600259SH广晟有色已完成建设用地今年年底第一批磁材将投产3公司募投项目富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线异地搬迁升级改造项目亿正式投产请务必阅读末页声明9有色金属行业周报20230102-20230108磁材技术行业领先下游业务景气高企1公司拥有先进的正海无氧工艺300224SZ正海磁材和众多专有技术的保障下生产出独具6A特性的高性能钕铁硼永磁材料2公司下游新能车风电节能电机等业务景气旺盛业务规模将持续扩大磁材光伏两大业务持续放量1公司为铁氧体磁材龙头具有年产20万吨铁氧体预烧料16万吨永磁铁氧体4万吨软磁铁氧体2万吨塑磁的产能是002056SZ横店东磁国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业2欧洲光伏需求持续上涨公司光伏组件出货量大幅提升公司新能源产业具有年产8GW电池35GW组件和25GWh锂电池的内部产能资料来源东莞证券研究所六风险提示1宏观经济增长不及预期2美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期3金属价格下跌4有色金属下游需求不及预期5企业在建项目建设进程不及预期6行业供需格局改变致使行业竞争加剧等请务必阅读末页声明10有色金属行业周报20230102-20230108东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11