后半周IC、IM基差贴水整体收敛：2023年1月6日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为96.51，沪深300指数分红点位为82.45，上证50指数分红点位为73.37，中证1000指数分红点位为64.84。后半周IC、IM分红调整年化基差贴水整体收敛，IC当季合约基差贴水相对前一周有所收敛。IC、IF持仓额低于今年以来中位数，IH持仓额高于今年以来中位数，IM持仓额处于上市以来较高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的基差年化贴水率分别为0.62%、2.96%、2.98%、-3.84%。
　　期现对冲策略表现：目前各合约基差处于历史较高位置，此时基差水平有利于期现对冲策略进场。2022年以来IC合约当月连续对冲收益1.71%，季月合约对冲收益-3.44%，最低贴水策略收益-0.73%。截至1月6日，最低贴水策略三大期指均选择当月合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现最优且较为稳定，2022年以来IC合约跨期套利策略收益率5.91%，IF跨期套利收益率2.69%，IH跨期套利收益率0.74%。
　　基差收敛变动分析：近期各大期指基差整体扩大，其中IH与IF合约基差已全部呈现升水状态，目前基差处于历史较高水平，后续基差持续增加的阻力较强，在期现对冲时建议使用年化贴水幅度最小的合约。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
　　

研究报告全文：后半周ICIM基差贴水整体收敛TableR202eport3年Time1月8日于明明TableFirstAuthor金融工程与金融产品首席分析师于明明TableFirst金融工程与金融产品首席分析师Author执业编号S1500521070001执业编号S1500521070001联系电话8618616021459联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1证券研究报告后半周TableTitleICIM基差贴水整体收敛金工研究TableReportTypeTableReportDate2023年1月8日金工点评报告TableAuthorTableSummary于明明金融工程与金融产品后半周ICIM基差贴水整体收敛2023年1月6日我们预测中证首席分析师500指数未来一年分红点位为9651沪深300指数分红点位为8245执业编号S1500521070001上证50指数分红点位为7337中证1000指数分红点位为6484后联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom半周ICIM分红调整年化基差贴水整体收敛IC当季合约基差贴水相对前一周有所收敛ICIF持仓额低于今年以来中位数IH持仓额高于今年以来中位数IM持仓额处于上市以来较高水平ICIFIH及IM季月合约分红处理过的基差年化贴水率分别为062296298-384期现对冲策略表现目前各合约基差处于历史较高位置此时基差水平有利于期现对冲策略进场2022年以来IC合约当月连续对冲收益-171季月合约对冲收益-344最低贴水策略收益-073截至1月6日最低贴水策略三大期指均选择当月合约进行对冲跨期套利策略表现相对期现对冲策略跨期套利策略表现最优且较为稳定2022年以来IC合约跨期套利策略收益率591IF跨期套利收益率269IH跨期套利收益率074基差收敛变动分析近期各大期指基差整体扩大其中IH与IF合约基差已全部呈现升水状态目前基差处于历史较高水平后续基差持续增加的阻力较强在期现对冲时建议使用年化贴水幅度最小的合约风险因素以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在市场波动不确定性下可能存在失效风险信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录一股指期货合约存续期内分红预估与基差修正411股指期货合约存续期内分红预估412基差修正7二期现对冲与跨期套利策略回测跟踪1221对冲策略与套利策略简介1222IC对冲策略表现1323IF对冲策略表现1424IH对冲策略表现14三基差收敛影响因素分析1531影响基差变动的驱动因素1532IC基差变动情况分析1633IF基差变动情况分析1734IH基差变动情况分析17图表目录图表1未来一年中证500指数分红点位预测结果4图表2合约存续期内中证500指数分红点位预测4图表3未来一年沪深300指数分红点位预测结果5图表4合约存续期内沪深300指数分红点位预测5图表5未来一年上证50指数分红点位预测结果6图表6合约存续期内上证50指数分红点位预测6图表7未来一年中证1000指数分红点位预测结果7图表8合约存续期内中证1000指数分红点位预测7图表9IC当季分红调整年化基差与中证500指数走势8图表10IC合约持仓额亿元与中证500指数走势8图表11IF当季分红调整年化基差与沪深300指数走势9图表12IF合约持仓额亿元与沪深300指数走势9图表13IH当季分红调整年化基差与上证50指数走势10图表14IH合约持仓额亿元与上证50指数走势10图表15IM当季分红调整年化基差与中证1000指数走势11图表16IM合约持仓额亿元与中证1000指数走势11图表17中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图13图表18中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比13图表19沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图14图表20沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比14图表21上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图15图表22上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比15图表23中证500股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比16图表24沪深300股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3一股指期货合约存续期内分红预估与基差修正11股指期货合约存续期内分红预估基于信达金工衍生品研究报告系列二股指期货分红点位预测中的方法对股指期货合约存续期内分红进行预测2023年1月6日我们预测中证500指数未来一年分红点位为9651图表1未来一年中证500指数分红点位预测结果120100806040200分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日根据我们的预测中证500指数在当月合约IC2301与次月合约IC2302存续期内不分红在当季合约IC2303存续期内分红点位为012在下季合约IC2306存续期内分红点位为4575图表2合约存续期内中证500指数分红点位预测504575454035302520151050000000120IC2301CFEIC2302CFEIC2303CFEIC2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom42023年1月6日我们预测沪深300指数未来一年分红点位为8245图表3未来一年沪深300指数分红点位预测结果9080706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日根据我们的预测沪深300指数在当月合约IF2301次月合约IF2302与当季合约IF2303存续期内分红点位为030在下季合约IF2306存续期内分红点位为2331图表4合约存续期内沪深300指数分红点位预测25233120151050300300300IF2301CFEIF2302CFEIF2303CFEIF2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom52023年1月6日我们预测上证50指数未来一年分红点位为7337图表5未来一年上证50指数分红点位预测结果80706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日根据我们的预测上证50指数在当月合约IH2301次月合约IH2302当季合约IH2303存续期内不分红在下季合约IH2306存续期内分红点位为1759图表6合约存续期内上证50指数分红点位预测201759181614121086420000000000IH2301CFEIH2302CFEIH2303CFEIH2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日2023年1月6日我们预测中证1000指数未来一年分红点位为6484请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图表7未来一年中证1000指数分红点位预测结果706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日根据我们的预测中证1000指数在当月合约IM2301次月合约IM2302存续期内不分红在当季合约IM2303存续期内分红点位为006在下季合约IM2306存续期内分红点位为4363图表8合约存续期内中证1000指数分红点位预测504363454035302520151050000000060IM2301CFEIM2302CFEIM2303CFEIM2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2023年1月6日12基差修正股指期货基差为合约收盘价与标的指数收盘价的差值指数点位随着成分股实施而下调但分红的影响会提前反映在存续期内包含分红的期货合约价格上合约存续期内指数成分股的分红会拉低合约基差在分析合约基差时需要剔除分红的影响预期分红调整后的基差实际基差存续期内未实现的预期分红报告中我们将基差进行年化处理后文中提及基差均为分红调整后的年化基差年化基差实际基差预期分红点位指数价格360合约剩余天数请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7以IC当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数近期基差随中证500指数涨跌震荡2023年1月3日至1月6日IC当季合约分红调整年化基差单调上涨基差贴水相对前一周升水052的情况有所收敛周内低点贴水037当前基差升水062图表9IC当季分红调整年化基差与中证500指数走势40800020750000-207000-40-606500-806000-100-1205500-140-1605000季月基差中证500右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2023年1月6日在每个交易日计算四个不同到期日合约持仓额的总和过去五个交易日IC合约持仓额震荡上行2023年1月6日IC合约持仓额为365990亿元低于今年以来持仓额中位数图表10IC合约持仓额亿元与中证500指数走势78004800760074004600720044007000680042006600400064006200380060005800360056003400540052003200000905SHIC持仓亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8以IF当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数近期基差随沪深300指数涨跌震荡2023年1月3日至1月6日IF当季合约分红调整年化基差震荡下行基差贴水相对前一周升水320的水平有所扩大周内高点升水325当前基差升水296图表11IF当季分红调整年化基差与沪深300指数走势605200405000204800004600-204400-404200-604000-803800-1003600-1203400季月基差沪深300右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2023年1月6日2023年1月6日IF合约持仓额约244698亿元过去五个交易日IF合约持仓额震荡上行当前IF持仓额低于今年以来持仓额中位数图表12IF合约持仓额亿元与沪深300指数走势5400380052003600500034004800320046003000440028004200260040002400380022003600200034001800000300SHIF持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9以IH当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数2023年1月3日至1月6日IH当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周升水363的水平有所扩大周内低点升水260当前基差升水298图表13IH当季分红调整年化基差与上证50指数走势603600403400203200003000-202800-402600-602400-802200季月基差上证50右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2023年1月6日2023年1月6日IH合约持仓额为99522亿元过去五个交易日IH持仓额震荡上行当前持仓额高于今年以来中位数图表14IH合约持仓额亿元与上证50指数走势360013003400120032001100300010002800900260024008002200700000016SHIH持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10以IM当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数2023年1月3日至1月6日IM当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周贴水260的水平有所扩大周内低点贴水437当前基差贴水384图表15IM当季分红调整年化基差与中证1000指数走势0075007300-207100-406900-606700-8065006300-1006100-1205900-1405700-1605500季月基差中证1000右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2023年1月6日2023年1月6日IM合约持仓额为170586亿元过去五个交易日IM持仓额震荡上行当前IM持仓额处于上市以来较高水平图表16IM合约持仓额亿元与中证1000指数走势750020007300180071001600690014006700120065001000630080061006005900400570020055000000852SHIM持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2023年1月6日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11二期现对冲与跨期套利策略回测跟踪21对冲策略与套利策略简介该部分策略是基于信达金工衍生品研究报告系列三股指期货基差收敛研究与对冲优化策略中所涉及的基差收敛因素分析与优化策略具体设置如下连续对冲策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2023年1月6日现货端持有510500ETF510300ETF510050ETF多头期货端做空与现货端金额相同名义本金的中证500沪深300上证50股指期货合约调仓规则连续持有季月当月合约直至该合约离到期剩余不足2日在当日以收盘价进行平仓并同时以当日收盘价继续卖空下一季月当月合约备注现货端与期货端分配等额的本金不考虑交易过程中的手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质最低贴水策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2023年1月6日现货端持有510500ETF510300ETF510050ETF多头期货端做空与现货端金额相同名义本金的中证500沪深300上证50股指期货合约调仓规则调仓时对当日所有可交易期货合约的年化基差进行计算选择年化基差贴水幅度最小的合约进行开仓同一合约持有8个交易日之后或该合约离到期剩余不足2日才能进行选择新合约排除剩余到期日不足8日的期货合约每次选择后即使选择结果为持有原合约不变持有交易日8仍归零重新计算备注现货端与期货端分配等额的本金不考虑交易过程中的手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质跨期套利策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2023年1月6日期货多头1手股指期货合约多单期货空头1手股指期货合约空单账户总金额1手股指期货名义本金调仓规则调仓时对当日所有可交易期货合约的年化基差进行计算选择年化基差贴水幅度最小的合约进行开空仓选择年化基差贴水幅度最大的合约进行开多仓同一合约持有8个交易日之后或该合约离到期剩余不足2日才能进行选择新合约排除剩余到期日不足N日的期货合约每次选择后即使选择结果为持有原合约不变持有交易日8仍归零重新计算请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12注不考虑手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质22IC对冲策略表现2018年1月2日至2023年1月6日基于中证500股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示图表17中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图131251211511105109509085082018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日图表18中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-332-293-167463波动率191241230231最大回撤-1605-1511-919-226净值08441086180919312539年换手次数124154134632022年以来收益-171-344-073591资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日上表结果显示在回测所涉及区间内中证500股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约但今年以来当月合约连续对冲表现更好最低贴水策略则能持续在连续对冲策略的基础上起到优化效果跨期套利策略表现突出但需考虑策略本身换手率较高的风险截至1月6日最低贴水策略选择的是IC2301合约IC跨期套利策略选择IC2301合约空头与IC2306合约多头进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1323IF对冲策略表现2018年1月2日至2023年1月6日基于沪深300股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示图表19沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图12512115111051095092018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日图表20沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-116-058022346波动率172214212212最大回撤-678-495-255-198净值09435097151011111855年换手次数124150133032022年以来收益-028-082024269资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日上表结果显示在回测所涉及区间内沪深300股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约此外最低贴水策略在连续对冲策略的基础上再起到优化的效果跨期套利策略表现较为稳定但需考虑策略本身换手率较高的风险截至1月6日最低贴水策略选择的是IF2301合约IF跨期套利策略选择IF2301合约空头与IF2306合约多头进行对冲24IH对冲策略表现2018年1月2日至2023年1月6日基于上证50股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图表21上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图1151131111091071051031010990970952018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日图表22上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-039001057208波动率160211205232最大回撤-464-389-250-187净值09804100071029011084年换手次数124156133032022年以来收益066003082074资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2023年1月6日上表结果显示在回测所涉及区间内上证50股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约截至1月6日最低贴水策略选择的是IH2301合约IH跨期套利策略选择IH2301合约空头与IH2306合约多头进行对冲综上过去五个交易日指数整体上涨三大期指合约最低贴水策略均选择近月合约此外目前各合约基差处于历史较高位置对冲成本较低利于中性策略的入场三基差收敛影响因素分析31影响基差变动的驱动因素根据信达金工衍生品研究报告系列三股指期货基差收敛研究与对冲优化策略中所涉及的影响基差收敛的因素我们认为当前合约的年化基差以及指数未来收益率会对基差未来N日收敛率产生影响具体定义如下取N8请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15期货价格-现货价格当前年化基差期货剩余到期日现货价格360指数天后价格指数当前价格指数未来天收益率指数当前价格日后基差当前基差日基差平均收敛率当前指数价格32IC基差变动情况分析2021年7月1日至2023年1月6日基于中证500股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示图表23中证500股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率2021年7月1100189-35272021年8月1453496-7612021年9月1689-49032542021年10月1249-005-14602021年11月10802444922021年12月899-05728492022年1月300-515-4832022年2月301-1857482022年3月509-478-0182022年4月611-613-22772022年5月8926655092022年6月7873107742022年7月821-184-20752022年8月926-00710162022年9月807-46620762022年10月538353-3092022年11月1831467922022年12月-047-3586602023年1月040133803资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2023年1月6日过去五个交易日IC除下季月合约外基差均维持在升水水平上周指数震荡收涨253拉动基差收敛尤其在周四前基差发生较大幅度的收敛但周五指数滞涨基差出现了扩大但考虑到目前各月份合约基差已经处于历史较高位置后续基差继续扩大的阻力较大因此在期现对冲策略选择期货合约时同等条件下建议选择贴水幅度最小的合约进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1633IF基差变动情况分析2021年7月1日至2023年1月6日基于沪深300股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示图表24沪深300股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率2021年7月910-304-31382021年8月192101319372021年9月1178-04614892021年10月675-1771482021年11月4242015342021年12月-059-1285412022年1月-162-490-1112022年2月017-538-8822022年3月889-4300732022年4月203-5512032022年5月276533-0872022年6月3255512482022年7月502-659-5602022年8月462-1575712022年9月169-6434762022年10月1790135732022年11月-3475029182022年12月-9020590032023年1月-812417180资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2023年1月6日IF季月合约年化基差在今年下半年整体持续收敛同时由于目前IF各合约基差已维持在升水状态此时当前基差已经处于历史较高位置建议选择年化基差贴水幅度最小的合约进行对冲此外IF下季月合约由于存续期内涉及的分红较多市场提前在IF2306合约上做出调整导致该合约基差小于季月合约34IH基差变动情况分析2021年7月1日至2023年1月6日基于上证50股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图表25上证50股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率2021年7月636-390-16362021年8月1445-06218432021年9月1661465562021年10月085-1812862021年11月-2231465192021年12月-843-0741462022年1月-765-2991042022年2月-595-386-1342022年3月054-252-3042022年4月-711-4842702022年5月-265253-8742022年6月-2284573242022年7月-269-6511962022年8月-426-0610462022年9月-604-400-2462022年10月-289-3197472022年11月-687652-3142022年12月-10290882822023年1月-1022495335资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2023年1月6日本周上证50震荡小幅收涨IH各合约基差维持在升水位置而由于当前基差处于历史较高位置当前基差因子对后续基差变动的影响更为强烈在选择对冲合约时建议使用贴水幅度最小的合约进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18风险因素以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在市场波动不确定性下可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售李若琳13122616887liruolincindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom华南区销售蔡静18300030194caijing1cindasccom华南区销售聂振坤15521067883niezhenkuncindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20