证监会近日同意中国金融期货交易所开展上证50股指期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022年12月19日。
　　IC、IF、IH、IM存续合约基差整体收敛：2022年12月16日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为100.92，沪深300指数分红点位为83.66，上证50指数分红点位为71.84，中证1000指数分红点位为66.64。IC、IF、IH、IM次月、当季与下季合约分红调整年化基差贴水相对前一周有所收敛。IC、IF持仓额低于今年以来中位数，IH持仓额高于今年以来中位数，IM持仓额处于上市以来较高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的基差年化贴水率分别为1.38%、3.61%、3.10%、-2.60%。
　　期现对冲策略表现：目前各合约基差处于历史较高位置，此时基差水平有利于期现对冲策略进场。今年以来IC合约当月连续对冲收益1.88%，季月合约对冲收益-3.45%，最低贴水策略收益-0.88%。截至12月16日，最低贴水策略IC选择当月合约进行对冲，IF及IH选择季月合约对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现最优且较为稳定，今年以来IC合约跨期套利策略收益率5.70%，IF跨期套利收益率3.39%，IH跨期套利收益率1.42%。
　　基差收敛变动分析：本月期指基差继续增加，贴水持续收敛，目前基差处于历史较高水平，后续基差持续增加阻力较强，在期现对冲时建议使用年化贴水幅度最小的合约。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
　　

研究报告全文：上证50股指期权将于12月19日上市交易202TableR2年eport12Time月18日于明明TableFirstAuthor金融工程与金融产品首席分析师于明明TableFirst金融工程与金融产品首席分析师Author执业编号S1500521070001执业编号S1500521070001联系电话8618616021459联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1证券研究报告上证TableTitle50股指期权将于12月19日上市交易金工研究TableReportTypeTableReportDate2022年12月18日金工点评报告TableAuthorTableSummary证监会近日同意中国金融期货交易所开展上证股指期权交易相关合于明明金融工程与金融产品50首席分析师约正式挂牌交易时间为2022年12月19日执业编号S1500521070001ICIFIHIM存续合约基差整体收敛2022年12月16日我们预联系电话8618616021459测中证500指数未来一年分红点位为10092沪深300指数分红点位邮箱yumingmingcindasccom为8366上证50指数分红点位为7184中证1000指数分红点位为6664ICIFIHIM次月当季与下季合约分红调整年化基差贴水相对前一周有所收敛ICIF持仓额低于今年以来中位数IH持仓额高于今年以来中位数IM持仓额处于上市以来较高水平ICIFIH及季月合约分红处理过的基差年化贴水率分别为IM138361310-260期现对冲策略表现目前各合约基差处于历史较高位置此时基差水平有利于期现对冲策略进场今年以来IC合约当月连续对冲收益-188季月合约对冲收益-345最低贴水策略收益-088截至12月16日最低贴水策略IC选择当月合约进行对冲IF及IH选择季月合约对冲跨期套利策略表现相对期现对冲策略跨期套利策略表现最优且较为稳定今年以来IC合约跨期套利策略收益率570IF跨期套利收益率339IH跨期套利收益率142基差收敛变动分析本月期指基差继续增加贴水持续收敛目前基差处于历史较高水平后续基差持续增加阻力较强在期现对冲时建议使用年化贴水幅度最小的合约信达证券股份有限公司风险因素以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在市场波动CINDASECURITIESCOLTD不确定性下可能存在失效风险北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录一股指期货合约存续期内分红预估与基差修正411股指期货合约存续期内分红预估412基差修正7二期现对冲与跨期套利策略回测跟踪1221对冲策略与套利策略简介1222IC对冲策略表现1323IF对冲策略表现1424IH对冲策略表现14三基差收敛影响因素分析1531影响基差变动的驱动因素1532IC基差变动情况分析1633IF基差变动情况分析1734IH基差变动情况分析17图表目录图表1未来一年中证500指数分红点位预测结果4图表2合约存续期内中证500指数分红点位预测4图表3未来一年沪深300指数分红点位预测结果5图表4合约存续期内沪深300指数分红点位预测5图表5未来一年上证50指数分红点位预测结果6图表6合约存续期内上证50指数分红点位预测6图表7未来一年中证1000指数分红点位预测结果7图表8合约存续期内中证1000指数分红点位预测7图表9IC当季分红调整年化基差与中证500指数走势8图表10IC合约持仓额亿元与中证500指数走势8图表11IF当季分红调整年化基差与沪深300指数走势9图表12IF合约持仓额亿元与沪深300指数走势9图表13IH当季分红调整年化基差与上证50指数走势10图表14IH合约持仓额亿元与上证50指数走势10图表15IM当季分红调整年化基差与中证1000指数走势11图表16IM合约持仓额亿元与中证1000指数走势11图表17中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图13图表18中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比13图表19沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图14图表20沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比14图表21上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图15图表22上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比15图表23中证500股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比16图表24沪深300股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3一股指期货合约存续期内分红预估与基差修正11股指期货合约存续期内分红预估基于信达金工衍生品研究报告系列二股指期货分红点位预测中的方法对股指期货合约存续期内分红进行预测2022年12月16日我们预测中证500指数未来一年分红点位为10092图表1未来一年中证500指数分红点位预测结果120100806040200分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日根据我们的预测中证500指数在次月合约IC2301存续期内分红点位为017在当季合约IC2303存续期内分红点位为031在下季合约IC2306存续期内分红点位为4645图表2合约存续期内中证500指数分红点位预测504645454035302520151050000170310IC2212CFEIC2301CFEIC2303CFEIC2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom42022年12月16日我们预测沪深300指数未来一年分红点位为8366图表3未来一年沪深300指数分红点位预测结果9080706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日根据我们的预测沪深300指数在次月合约IF2301与当季合约IF2303存续期内分红点位为027在下季合约IF2306存续期内分红点位为2244图表4合约存续期内沪深300指数分红点位预测25224420151050000270270IF2212CFEIF2301CFEIF2303CFEIF2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日2022年12月16日我们预测上证50指数未来一年分红点位为7184请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5图表5未来一年上证50指数分红点位预测结果80706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日根据我们的预测上证50指数在次月合约IH2301当季合约IH2303存续期内不分红在下季合约IH2306存续期内分红点位为1749图表6合约存续期内上证50指数分红点位预测201749181614121086420000000000IH2212CFEIH2301CFEIH2303CFEIH2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日2022年12月16日我们预测中证1000指数未来一年分红点位为6664请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图表7未来一年中证1000指数分红点位预测结果706050403020100分红进程资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日根据我们的预测中证1000指数在次月合约IM2301存续期内不分红在当季合约IM2303存续期内分红点位为006在下季合约IH2306存续期内分红点位为4437图表8合约存续期内中证1000指数分红点位预测504437454035302520151050000000060IM2212CFEIM2301CFEIM2303CFEIM2306CFE资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2022年12月16日12基差修正股指期货基差为合约收盘价与标的指数收盘价的差值指数点位随着成分股实施而下调但分红的影响会提前反映在存续期内包含分红的期货合约价格上合约存续期内指数成分股的分红会拉低合约基差在分析合约基差时需要剔除分红的影响预期分红调整后的基差实际基差存续期内未实现的预期分红报告中我们将基差进行年化处理后文中提及基差均为分红调整后的年化基差年化基差实际基差预期分红点位指数价格360合约剩余天数请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7以IC当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数近期基差随中证500指数涨跌震荡2022年12月12日至12月16日IC当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周贴水086的情况有所收敛周内低点贴水080当前基差升水138图表9IC当季分红调整年化基差与中证500指数走势40800020750000-207000-40-606500-806000-100-1205500-140-1605000季月基差中证500右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2022年12月16日在每个交易日计算四个不同到期日合约持仓额的总和过去五个交易日IC合约持仓额持续下行2022年12月16日IC合约持仓额为356554亿元位于今年以来持仓额最低点图表10IC合约持仓额亿元与中证500指数走势78004800760074004600720044007000680042006600400064006200380060005800360056003400540052003200000905SHIC持仓亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8以IF当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数近期基差随沪深300指数涨跌震荡2022年12月12日至12月16日IF当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周升水208的水平有所收敛周内低点升水244当前基差升水361图表11IF当季分红调整年化基差与沪深300指数走势605200405000204800004600-204400-404200-604000-803800-1003600-1203400季月基差沪深300右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2022年12月16日2022年12月16日IF合约持仓额约235921亿元过去五个交易日IF合约持仓额震荡上行当前IF持仓额高于今年以来持仓额中位数图表12IF合约持仓额亿元与沪深300指数走势5400380052003600500034004800320046003000440028004200260040002400380022003600200034001800000300SHIF持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9以IH当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数2022年12月12日至12月16日IH当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周升水216的水平有所收敛周内高点升水394当前基差升水310图表13IH当季分红调整年化基差与上证50指数走势603600403400203200003000-202800-402600-602400-802200季月基差上证50右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2022年12月16日2022年12月16日IH合约持仓额为98087亿元过去五个交易日IH持仓额震荡下行当前持仓额高于今年以来中位数图表14IH合约持仓额亿元与上证50指数走势360013003400120032001100300010002800900260024008002200700000016SHIH持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10以IM当季合约为例当前合约分红调整年化基差高于今年以来中位数2022年12月5日至12月16日IM当季合约分红调整年化基差震荡上行基差贴水相对前一周贴水505的水平有所扩大周内低点贴水554当前基差贴水260图表15IM当季分红调整年化基差与中证1000指数走势0075007300-207100-406900-606700-8065006300-1006100-1205900-1405700-1605500季月基差中证1000右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月2日至2022年12月16日2022年12月16日IM合约持仓额为155342亿元过去五个交易日IM持仓额震荡下行当前IM持仓额处于上市以来较高水平图表16IM合约持仓额亿元与中证1000指数走势75001800730016007100140069001200670010006500800630060061005900400570020055000000852SHIM持仓额亿元右轴资料来源Wind信达证券研发中心数据日期2021年7月1日至2022年12月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11二期现对冲与跨期套利策略回测跟踪21对冲策略与套利策略简介该部分策略是基于信达金工衍生品研究报告系列三股指期货基差收敛研究与对冲优化策略中所涉及的基差收敛因素分析与优化策略具体设置如下连续对冲策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2022年12月16日现货端持有510500ETF510300ETF510050ETF多头期货端做空与现货端金额相同名义本金的中证500沪深300上证50股指期货合约调仓规则连续持有季月当月合约直至该合约离到期剩余不足2日在当日以收盘价进行平仓并同时以当日收盘价继续卖空下一季月当月合约备注现货端与期货端分配等额的本金不考虑交易过程中的手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质最低贴水策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2022年12月16日现货端持有510500ETF510300ETF510050ETF多头期货端做空与现货端金额相同名义本金的中证500沪深300上证50股指期货合约调仓规则调仓时对当日所有可交易期货合约的年化基差进行计算选择年化基差贴水幅度最小的合约进行开仓同一合约持有8个交易日之后或该合约离到期剩余不足2日才能进行选择新合约排除剩余到期日不足8日的期货合约每次选择后即使选择结果为持有原合约不变持有交易日8仍归零重新计算备注现货端与期货端分配等额的本金不考虑交易过程中的手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质跨期套利策略回测参数和设置回测区间2018年1月2日至2022年12月16日期货多头1手股指期货合约多单期货空头1手股指期货合约空单账户总金额1手股指期货名义本金调仓规则调仓时对当日所有可交易期货合约的年化基差进行计算选择年化基差贴水幅度最小的合约进行开空仓选择年化基差贴水幅度最大的合约进行开多仓同一合约持有8个交易日之后或该合约离到期剩余不足2日才能进行选择新合约排除剩余到期日不足N日的期货合约每次选择后即使选择结果为持有原合约不变持有交易日8仍归零重新计算请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12注不考虑手续费冲击成本以及期货合约的不可无限细分性质22IC对冲策略表现2018年1月2日至2022年12月16日基于中证500股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示图表17中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图131251211511105109509085082018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日图表18中证500股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-339-297-172465波动率192242232232最大回撤-1605-1471-919-226净值08454086170917912514年换手次数124155935032022年以来收益-188-345-088570资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日上表结果显示在回测所涉及区间内中证500股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约但今年以来当月合约连续对冲表现更好最低贴水策略则能持续在连续对冲策略的基础上起到优化效果跨期套利策略表现突出但需考虑策略本身换手率较高的风险截至12月16日最低贴水策略选择的是IC2301合约IC跨期套利策略选择IC2301合约空头与IC2306合约多头进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1323IF对冲策略表现2018年1月2日至2022年12月16日基于沪深300股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示图表19沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图12512115111051095092018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日图表20沪深300股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-120-061028365波动率172215213210最大回撤-678-487-255-198净值09425097041014011936年换手次数124149833212022年以来收益-041-093053339资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日上表结果显示在回测所涉及区间内沪深300股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约此外最低贴水策略在连续对冲策略的基础上再起到优化的效果跨期套利策略表现较为稳定但需考虑策略本身换手率较高的风险上周IF各合约基差贴水整体收敛因此期现对冲则略均有小幅回撤截至12月16日最低贴水策略选择的是IF2303合约IF跨期套利策略选择IF2303合约空头与IF2306合约多头进行对冲24IH对冲策略表现2018年1月2日至2022年12月16日基于上证50股指期货的期现对冲策略与跨期套利策略回测结果如下图所示请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图表21上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略净值走势图1151131111091071051031010990970952018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日图表22上证50股指期货期现对冲策略与跨期套利策略对比指标当月连续对冲季月连续对冲最低贴水策略跨期套利策略年化收益-043-003062224波动率161212206231最大回撤-464-389-250-187净值09792099881030811159年换手次数124155933212022年以来收益049-017100142资料来源wind信达证券研发中心数据日期2018年1月2日至2022年12月16日上表结果显示在回测所涉及区间内上证50股指期货季月合约对冲效果要好于当月合约截至12月16日最低贴水策略选择的是IH2303合约IH跨期套利策略选择IH2303合约空头与IH2306合约多头进行对冲综上上周五由于当月合约到期IC合约最低贴水策略切换至IC2301合约而各合约基差贴水幅度整体发生收敛因此期现对冲策略发生小幅回撤此外目前各合约基差处于历史较高位置对冲成本较低利于中性策略的入场三基差收敛影响因素分析31影响基差变动的驱动因素根据信达金工衍生品研究报告系列三股指期货基差收敛研究与对冲优化策略中所涉及的影响基差收敛的因素我们认为当前合约的年化基差以及指数未来收益率会对基差未来N日收敛率产生影响具体定义如下取N8请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15期货价格-现货价格当前年化基差期货剩余到期日现货价格360指数天后价格指数当前价格指数未来天收益率指数当前价格日后基差当前基差日基差平均收敛率当前指数价格32IC基差变动情况分析2021年7月1日至2022年12月16日基于中证500股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示图表23中证500股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率7月1100189-35278月1453496-7619月1689-490325410月1249-005-146011月108024449212月899-05728491月300-515-4832月301-1857483月509-478-0184月611-613-22775月8926655096月7873107747月821-184-20758月926-00710169月807-466207610月538353-30911月18314679212月132-2742149资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2022年12月16日上周IC合约基差持续扩大贴水收敛除下季月合约外其余合约基差已处于升水状态上周指数震荡收跌193且目前各月份合约基差已经处于历史较高位置IC合约基差仍持续增加此时收益率因子与当前基差因子的影响都相对有限主导市场基差变动的因素与参与者的交易策略有较大关系但由于当前基差位置较高后续其继续扩大的阻力较大因此在期现对冲策略选择期货合约时同等条件下建议选择年化贴水幅度最小的合约进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1633IF基差变动情况分析2021年7月1日至2022年12月16日基于沪深300股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示图表24沪深300股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率7月910-304-31388月192101319379月1178-046148910月675-17714811月42420153412月-059-1285411月-162-490-1112月017-538-8823月889-4300734月203-5512035月276533-0876月3255512487月502-659-5608月462-1575719月169-64347610月17901357311月-34750291812月-6800501409资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2022年12月16日上周五期指2212合约到期下周开始2302合约正式挂牌交易IF其余合约年化基差贴水幅度均发生收敛此时当前基差已经处于历史较高位置基差的均值回复力量较强建议选择年化基差贴水幅度最小的合约进行对冲此外IF下季月合约由于存续期内涉及的分红较多市场提前在IF2306合约上做出调整导致该合约基差小于季月合约34IH基差变动情况分析2021年7月1日至2022年12月16日基于上证50股指期货当前合约基差因子与指数未来收益率因子贡献度月均占比情况作出统计其结果如下表所示请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图表25上证50股指期货基差因子与收益率因子对基差收敛月平均贡献占比月份基差因子贡献度收益率因子贡献度季月合约8日基差收敛率7月636-390-16368月1445-06218439月16614655610月085-18128611月-22314651912月-843-0741461月-765-2991042月-595-386-1343月054-252-3044月-711-4842705月-265253-8746月-2284573247月-269-6511968月-426-0610469月-604-400-24610月-289-31974711月-687652-31412月-8501271870资料来源wind信达证券研发中心注基差因子贡献度基差因子回归系数x当前合约年化基差收益率因子贡献度收益率因子回归系数x指数未来8日收益率数据日期2021年7月1日至2022年12月16日上周上证50指数震荡收跌-068IH各合约基差已经连续一个月维持在升水位置而由于当前基差处于历史较高水平当前基差因子对后续基差变动的影响更为强烈因此在选择对冲合约时建议使用贴水幅度最小的合约进行对冲请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18风险因素以上结果通过历史数据统计建模和测算完成在市场波动不确定性下可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售李若琳13122616887liruolincindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹亦兴13337798928caoyixingcindasccom华南区销售总监王留阳13530830620wangliuyangcindasccom华南区销售副总监陈晨15986679987chenchen3cindasccom华南区销售副总监王雨霏17727821880wangyufeicindasccom华南区销售刘韵13620005606liuyuncindasccom华南区销售胡洁颖13794480158hujieyingcindasccom华南区销售郑庆庆13570594204zhengqingqingcindasccom华南区销售刘莹15152283256liuying1cindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20