公募：截至2022/12/16，主动权益型平均测算仓位83.45%，各子类均现小幅回调。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.17%、83.30%、81.19%。主动权益型基金行业配置方面：本周食饮仓位继续上升，汽车仓位下降。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位20.54%。本年以来主动权益类成立数量及份额均不及去年同期。
　　私募：截至2022年10月底，私募证券投资基金规模5.56万亿元，已达年内低点。截至2022年11月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位60.37%，较10月末上升5.31pct。
　　保险：10月估算仓位11.84%，股票和证券投资比例为年内新低。
　　信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。
　　大中小单：本周主力情绪稍显降温。行业方面：2022W48周主力重点关注新冠特效药概念标的。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：众生药业、中国医药、通富微电等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：以岭药业、天齐锂业、东方财富、五粮液、九安医疗等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：-（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：医药、电新、化工、有色、机械等。主动资金方面：2022W48周主买净额-1843亿元，主动资金流向疫后修复标的。（1）个股：当周主动资金更看好众生药业、宁德时代、中国中免、上海机场等标的，隆基绿能、东方财富、以岭药业、九安医疗、赣锋锂业等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：农林牧渔；流出较多的行业有：电新、基础化工、医药、机械、有色等。
　　外资：北向资金当周共计净流入56.65亿元，其中沪股通净流入3.69亿元，深股通净流入52.96亿元。12月以来北向净流入约277.59亿元，本周净流入约56.65亿元。行业方面：2022W48周北向继续增持消费、医药。
　　两融：近期两融交易额占A股成交额比率略显回落。截至2022/12/16，沪深两市两融余额15662亿元（证金口径，下同），其中融资余额14715亿元。行业方面：杠杆资金本周单向流入医药占比提升。
　　一级首发：12月以来沪深新股首发募资金额191.66亿元，本年以来首发募资金额超5500亿元。
　　限售解禁：12月沪深限售解禁金额预计约3800亿元。
　　产业资本：12月以来重要股东净减持超240亿元。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。

研究报告全文：私募仓位回升主力流入新冠特效药概念标的权益市场资金流向追踪2022W48TableReportTime2022年12月18日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1TableTitle证券研究报告权益市场资金流向追踪2022W48金工研究TableReportDate2022年12月18日TableReportType金工专题报告TableSummaryTableAuthor于明明金融工程与金融产品公募截至20221216主动权益型平均测算仓位8345各子类均现小首席分析师幅回调普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位8817执业编号S150052107000183308119主动权益型基金行业配置方面本周食饮仓位继续上升联系电话8618616021459汽车仓位下降低仓位基金方面固收基金测算仓位2054本年邮箱yumingmingcindasccom以来主动权益类成立数量及份额均不及去年同期私募截至2022年10月底私募证券投资基金规模556万亿元已达年内低点截至2022年11月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位6037较10月末上升531pct保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct大中小单本周主力情绪稍显降温行业方面周主力重点关注2022W48新冠特效药概念标的分歧个股主力超大单大单净流入中小1单净流出众生药业中国医药通富微电等2主力超大单大单净流出中小单净流入以岭药业天齐锂业东方财富五粮液九安医疗等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出-2主力超大单大单净流出中小单净流入医药电新化工有色机械等主动资金方面2022W48周主买净额-1843亿元主动资金流向疫后修复标的1个股当周主动资金更看好众生药业宁德时代中国中免上海机场等标的隆基绿能东方财富以岭药业九安医疗赣锋锂业等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有农林牧渔流出较多的行业有电新基础化工医药机械有色等外资北向资金当周共计净流入5665亿元其中沪股通净流入369亿元深股通净流入5296亿元12月以来北向净流入约27759亿元本周净流入约5665亿元行业方面2022W48周北向继续增持消费医药两融近期两融交易额占A股成交额比率略显回落截至20221216沪深两市两融余额15662亿元证金口径下同其中融资余额14715亿元行业方面杠杆资金本周单向流入医药占比提升信达证券股份有限公司一级首发12月以来沪深新股首发募资金额19166亿元本年以来首发CINDASECURITIESCOLTD募资金额超5500亿元北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031限售解禁12月沪深限售解禁金额预计约3800亿元产业资本12月以来重要股东净减持超240亿元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2风险因素结论基于历史数据统计建模和测算受市场不确定性影响可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录权益市场资金流向追踪2022W4851公募主动权益型平均测算仓位8345各子类均现小幅回调52私募11月股票多头平均仓位6037已超8月底水平73保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct85大中小单主力情绪稍显降温关注新冠特效药概念标的86外资12月以来北向净流入约27759亿元本周净流入约5665亿元117两融近期两融交易额占A股成交额比率略显回落128一级首发12月以来沪深新股首发募资金额19166亿元129限售解禁12月沪深限售解禁金额预计约3800亿元1310产业资本12月以来重要股东净减持超240亿元13风险因素13表目录表12022W48周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元9表22022W48周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元9表32022W48周个股资金主动净流入额TOP5BTM5亿元10表42022W48周中信一级行业主动净流入额TOP5BTM5亿元10图目录图1主动权益型基金平均仓位测算值5图2固收加基金平均仓位测算值5图3主动权益型基金行业仓位测算值食饮6图4主动权益型基金行业仓位测算值汽车6图5主动权益型基金历年以来新成立数量6图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份6图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份6图8私募证券投资基金规模及月频仓位7图9保险资金运用余额及流向结构亿元7图10信托资金余额及流向结构亿元8图11沪深A股资金净流入结构分布9图12陆股通成交净流入累计净流入额亿元11图13陆股通成交净流入vs中证800按月亿元11图14陆股通当周分行业持股市值及净买入额亿元11图15全市场融资融券余额亿元12图16近三周杠杆资金分行业单向融资买入额亿元12图17沪深新股一级首发募资规模及家数按月12图18分上市板限售解禁规模合计亿元13图19沪深产业资本净增持规模按月亿元13图20分行业产业资本净增持情况近三月亿元13请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4权益市场资金流向追踪2022W48资金博弈是推动资产价格形成的重要因素资金流向和结构观察是权益市场投资者绕不开的必修课为此信达金工团队推出权益市场资金流向追踪系列周报从各大关键机构和不同属性的资金出发刻画资金动向目前涵盖公募私募保险信托大中小单外资两融一级新发限售解禁产业资本等主要市场参与者部分数据经公开披露值加工计算得到1公募主动权益型平均测算仓位8345各子类均现小幅回调国内公募基金仓位真实数据具备低频性滞后性仅能从定期报告中提炼追踪价值受数据可得性压制为解决这一问题传统方法常用回归法结合行情信息实现插值我们的创新方法考虑了持仓信息为每只基金针对性构建模拟组合同时根据基金换手特征因基施策进一步提升了测算精度具体测算方法论详见团队此前报告基于模拟组合的公募基金仓位测算探索高精度的基金仓位测算方法截至20221216主动权益型平均测算仓位8345普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位881783308119低仓位基金方面截至20221216低仓位基金平均权益仓位2054图1主动权益型基金平均仓位测算值图2固收加基金平均仓位测算值资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-20221216统计日期202111-20221216注1本系列周报中主动权益型基金包括普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型四类以万得二级分类计下同其中灵活配置型平衡混合型合称配置型基金固收加基金包括偏债混合型基金混合债券型二级基金灵活配置型基金2市场平均仓位为合格样本经持股市值加权计算得到其中主动权益型基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位大于60固收加基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位在10-303以上测算均剔除不完全投资于A股的基金请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况具体测算方法论详见团队此前报告如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位本周食饮仓位继续上升汽车仓位下降图3主动权益型基金行业仓位测算值食饮图4主动权益型基金行业仓位测算值汽车资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-20221216统计日期201411-20221216公募新发情况本年以来主动权益类公募基金成立数量和份额均不及去年同期图5主动权益型基金历年以来新成立数量图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62私募11月股票多头平均仓位6037已超8月底水平截至2022年10月底私募证券投资基金规模556万亿元已达年内低点截至2022年11月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位6037较10月末上升531pct图8私募证券投资基金规模及月频仓位资料来源华润信托Wind信达证券研发中心统计日期201511-202211303保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低图9保险资金运用余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201341-20221031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct图10信托资金余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201031-20229305大中小单主力情绪稍显降温关注新冠特效药概念标的本周主力情绪稍显降温行业方面2022W48周主力重点关注新冠特效药概念标的注按万得订单体量分类标准1挂单额小于4万元小单2挂单额4万元到20万元之间中单3挂单额20万元至100万元之间大单4挂单额大于100万元超大单下同分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出众生药业中国医药通富微电等2主力超大单大单净流出中小单净流入以岭药业天齐锂业东方财富五粮液九安医疗等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出-2主力超大单大单净流出中小单净流入医药电新化工有色机械等主动资金方面2022W48周主买净额-1843亿元主动资金流向疫后修复标的1个股当周主动资金更看好众生药业宁德时代中国中免上海机场等标的隆基绿能东方财富以岭药业九安医疗赣锋锂业等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有农林牧渔流出较多的行业有电新基础化工医药机械有色等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图11沪深A股资金净流入结构分布资料来源Wind信达证券研发中心统计日期202211-20221216表12022W48周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额TOP1众生药业1166招商银行376以岭药业1124以岭药业2653TOP2中国医药812美的集团296宁德时代853天齐锂业1185TOP3深桑达A474C燕东295宁波远洋536阳光电源1137TOP4通富微电441宁波远洋270东方财富502五粮液946TOP5黑芝麻317海康威视228贵州茅台352赣锋锂业902BTM1以岭药业-2370以岭药业-1407众生药业-714宁波远洋-1099BTM2九安医疗-1031五粮液-1366中国医药-410C燕东-560BTM3天齐锂业-868宁德时代-740紫光国微-383招商银行-398BTM4东方财富-860天齐锂业-576深桑达A-314泸州老窖-392BTM5中油资本-751立讯精密-512金财互联-272长盈通-336资料来源Wind信达证券研发中心表22022W48周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单净流净流入净流净流证券简称证券简称证券简称证券简称入额额入额入额TOP1食品饮料679综合金融-092非银行金融1293医药15286TOP2消费者服务329银行-167基础化工935电力设备及新能源12771TOP3纺织服装109煤炭-226医药816基础化工9725TOP4综合金融-051国防军工-505通信408机械7391TOP5轻工制造-122石油石化-532房地产314有色金属7214BTM1电力设备及新能源-6227医药-10465电子-1337综合金融146BTM2医药-5636电力设备及新能源-6858食品饮料-573煤炭275BTM3基础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