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>> 信达证券-金工专题报告-上投摩根陈圆明:以多资产多策略为纲的绝对收益追求者-221201
上传日期:   2022/12/1 大小:   1780KB
格式:   pdf  共21页 来源:   信达证券
评级:   -- 作者:   于明明,钟晓天
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陈圆明先生,清华大学电子工程学士,美国达特茅斯学院应用数学硕士。理学背景出身,深耕绝对收益投资十余年,目前管理公募基金6只,在管规模为79.27亿元。
  代表产品上投摩根安隆回报收益稳健,长期实现超额收益:
  基金收益稳健,超额收益稳步增长,基金经理任职以来年化收益率为6.16%
  基金胜率较高,自基金经理任职以来,基金季度正收益的胜率为84.62%,月度正收益的胜率为76.19%
  与相似权益仓位中枢的“固收+“基金相比,基金回撤综合控制能力和收益回撤比双双位居前1/3
   2022年,与同类“固收+“基金相比,基金业绩表现突出,截至2022年11月15日,基金收益率和收益回撤比位居同类产品的前1/10
  秉持多资产多策略联动的投资理念,积极进行资产配置,灵活调整大类资产比例,通过股债配置实现收益增强
  债券券种配置多样,偏好国债和同业存单,信用债的配置整体呈上升趋势
  基金杠杆调整小且相对较低,久期大幅低于行业中位数,不做信用下沉
  股票行业轮动风格明显,长期来看偏好均衡市值、低成长、高价值个股,换手率较低
  基金倾向精选可转债标的并长期持有,转债仓位整体债性较强、仓位较为集中,持仓转债评级高、对应正股的行业相对集中
  基金债券投资收益稳定,股票投资收益弹性大
  投资框架:以“多资产+多策略”为纲,力争在市场各阶段中获取绝对收益。理学背景出身,陈圆明力求使用统计学和数学控制产品的波动和回撤。资产配置上,结合个股当下的静态价值和动态比较两个维度进行配置。
  风险因素:市场面临不确定性;基金历史业绩不代表未来。
 
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