研究报告全文：市场情绪回暖电新银行获各类资金青睐权益市场资金流向追踪2022W50TableReportTime2023年1月2日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1TableTitle证券研究报告权益市场资金流向追踪2022W50金工研究TableReportDate2023年1月2日TableReportType金工专题报告TableSummaryTableAuthor于明明金融工程与金融产品公募截至20221230主动权益型平均测算仓位8383较2021年底首席分析师降低约2pct普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位8823执业编号S150052107000183858147较2021年底分别降低约-078pct-297pct-105pct联系电话8618616021459主动权益型基金行业配置方面2022年主动权益型产品中机械电新邮箱yumingmingcindasccom计算机等行业仓位有所上升低仓位基金方面固收基金测算仓位214812月当月提升幅度较大受市场行情等因素影响2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往约相当于2017年水平私募截至2022年11月底私募证券投资基金规模556万亿元已达年内低点截至2022年11月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位6037较10月末上升531pct保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct大中小单2022年收官最后交易周市场情绪有所缓和行业方面2022W50周主力大幅流出医药电子化工消服汽车等分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出阳光电源首创证券东方财富宁德时代等2主力超大单大单净流出中小单净流入众生药业以岭药业中公教育天赐材料等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出银行电力及公用事业电新煤炭等2主力超大单大单净流出中小单净流入医药电子化工消服汽车等主动资金方面2022W50周主买净额-277亿元电新银行流入较多1个股当周主动资金更看好阳光电源农业银行隆基绿能工商银行等标的中国联通中公教育中京电子长安汽车等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有电新银行电力及公用事业国防军工流出较多的行业有地产消服医药化工传媒等外资北向资金当周仅3个交易日共计净流入约2902亿元其中沪股通净流入约4573亿元深股通净流出约1671亿元12月北向净流入约35013亿元2022年净流入超900亿元行业方面2022W50周北向增持金融大消费信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD两融12月两融活跃度融资买入额均有所下行截至20221230沪深北京市西城区闹市口大街9号院1号楼两市两融余额15404亿元证金口径下同其中融资余额14445亿元邮编100031行业方面最新一周单向融资买入额中电新上升医药电子下降一级首发2022年沪深上市新股共计345只首发募资金额570408亿元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2限售解禁12月沪深限售解禁金额共计373191亿元产业资本12月重要股东净减持约44266亿元风险因素结论基于历史数据统计建模和测算受市场不确定性影响可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录权益市场资金流向追踪2022W5051公募主动权益型平均测算仓位8383较2021年底降低约2pct52私募11月股票多头平均仓位60372022年以来规模仓位都有下降73保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct85大中小单市场情绪回暖主力主动资金流入电新银行86外资12月北向净流入约35013亿元2022年净流入超900亿元117两融12月两融活跃度融资买入额均有所下行128一级首发2022年沪深上市新股共计345只首发募资金额570408亿元129限售解禁12月沪深限售解禁金额共计373191亿元1310产业资本12月重要股东净减持约44266亿元13风险因素13表目录表12022W50周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元9表22022W50周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元9表32022W50周个股资金主动净流入额TOP5BTM5亿元10表42022W50周中信一级行业主动净流入额TOP5BTM5亿元10图目录图1主动权益型基金平均仓位测算值5图2固收加基金平均仓位测算值5图3主动权益型基金行业仓位测算值机械6图4主动权益型基金行业仓位测算值电新6图5主动权益型基金历年以来新成立数量6图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份6图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份6图8私募证券投资基金规模及月频仓位7图9保险资金运用余额及流向结构亿元7图10信托资金余额及流向结构亿元8图11沪深A股资金净流入结构分布9图12陆股通成交净流入累计净流入额亿元11图13陆股通成交净流入vs中证800按月亿元11图14陆股通当周分行业持股市值及净买入额亿元11图15全市场融资融券余额亿元12图16近三周杠杆资金分行业单向融资买入额亿元12图17沪深新股一级首发募资规模及家数按月12图18分上市板限售解禁规模合计亿元13图19沪深产业资本净增持规模按月亿元13图20分行业产业资本净增持情况近三月亿元13请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4权益市场资金流向追踪2022W50资金博弈是推动资产价格形成的重要因素资金流向和结构观察是权益市场投资者绕不开的必修课为此信达金工团队推出权益市场资金流向追踪系列周报从各大关键机构和不同属性的资金出发刻画资金动向目前涵盖公募私募保险信托大中小单外资两融一级新发限售解禁产业资本等主要市场参与者部分数据经公开披露值加工计算得到1公募主动权益型平均测算仓位8383较2021年底降低约2pct国内公募基金仓位真实数据具备低频性滞后性仅能从定期报告中提炼追踪价值受数据可得性压制为解决这一问题传统方法常用回归法结合行情信息实现插值我们的创新方法考虑了持仓信息为每只基金针对性构建模拟组合同时根据基金换手特征因基施策进一步提升了测算精度具体测算方法论详见团队此前报告基于模拟组合的公募基金仓位测算探索高精度的基金仓位测算方法截至20221230主动权益型平均测算仓位8383较2021年底降低约2pct普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位882383858147较2021年底分别降低约-078pct-297pct-105pct低仓位基金方面截至20221230低仓位基金平均权益仓位214812月提升幅度较大图1主动权益型基金平均仓位测算值图2固收加基金平均仓位测算值资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-20221230统计日期202111-20221230注1本系列周报中主动权益型基金包括普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型四类以万得二级分类计下同其中灵活配置型平衡混合型合称配置型基金固收加基金包括偏债混合型基金混合债券型二级基金灵活配置型基金2市场平均仓位为合格样本经持股市值加权计算得到其中主动权益型基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位大于60固收加基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位在10-303以上测算均剔除不完全投资于A股的基金请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况具体测算方法论详见团队此前报告如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位2022年主动权益型产品中机械电新计算机等行业仓位有所上升图3主动权益型基金行业仓位测算值机械图4主动权益型基金行业仓位测算值电新资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-20221230统计日期201411-20221230公募新发情况本年以来主动权益类公募基金成立数量和份额均不及去年同期图5主动权益型基金历年以来新成立数量图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62私募11月股票多头平均仓位60372022年以来规模仓位都有下降截至2022年11月底私募证券投资基金规模556万亿元已达年内低点截至2022年11月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位6037较10月末上升531pct图8私募证券投资基金规模及月频仓位资料来源华润信托Wind信达证券研发中心统计日期201511-202211303保险10月估算仓位1184股票和证券投资比例为年内新低图9保险资金运用余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201341-20221031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct图10信托资金余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201031-20229305大中小单市场情绪回暖主力主动资金流入电新银行2022年收官最后交易周市场情绪有所缓和行业方面2022W50周主力大幅流出医药电子化工消服汽车等注按万得订单体量分类标准1挂单额小于4万元小单2挂单额4万元到20万元之间中单3挂单额20万元至100万元之间大单4挂单额大于100万元超大单下同分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出阳光电源首创证券东方财富宁德时代等2主力超大单大单净流出中小单净流入众生药业以岭药业中公教育天赐材料等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出银行电力及公用事业电新煤炭等2主力超大单大单净流出中小单净流入医药电子化工消服汽车等主动资金方面2022W50周主买净额-277亿元电新银行流入较多1个股当周主动资金更看好阳光电源农业银行隆基绿能工商银行等标的中国联通中公教育中京电子长安汽车等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有电新银行电力及公用事业国防军工流出较多的行业有地产消服医药化工传媒等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图11沪深A股资金净流入结构分布资料来源Wind信达证券研发中心统计日期202211-20221230表12022W50周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额TOP1首创证券815东方财富993首创证券754以岭药业1578TOP2阳光电源688阳光电源769贵州茅台545众生药业1369TOP3宁德时代592首创证券627天赐材料414长安汽车908TOP4跨境通516招商银行521中公教育340中公教育907TOP5黑芝麻362农业银行476泰格医药269新华制药811BTM1天赐材料-1300以岭药业-733隆基绿能-397首创证券-2196BTM2众生药业-1116玉龙股份-523宁德时代-363阳光电源-1101BTM3中公教育-807海康威视-500阳光电源-356药明康德-458BTM4众泰汽车-776西安饮食-472日发精机-310东方财富-458BTM5贵州茅台-661中京电子-449以岭药业-300紫光国微-443资料来源Wind信达证券研发中心表22022W50周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单净流净流入净流净流证券简称证券简称证券简称证券简称入额额入额入额TOP1商贸零售1285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