本周行情
　　申万农林牧渔行业(-1.22%)，申万行业排名(28/28);
　　上证指数(2.21%)，沪深300 (2.82%)，中小100 (2.30%);
　　简要回顾观点
　　行业周观点:《母猪存栏收缩，猪股价值显现》、《种业业务年度数据强势，有望延续》、《海外禽流感催化，白鸡周期演绎加速》。
　　◆本周核心观点
　　我们认为，虽然生猪当期行情低迷，但产能调整、防疫优化、消费复苏，远期行情预期或回暖。鉴于当前生猪板块相关标的估值性价比显现,且板块博弈可能随着价格调整和产能去化重新回到强势轨道,建议持续关注生猪板块的博弈和配置机会。
　　12月生猪销售情况:量上，从已公告的猪企销售数据看，12月出栏生猪销量共计923.33万头，环比增加10.7%。各上市公司出栏节奏出现分化，牧原、傲农月环比分别增16.6%、14.0%，温氏上月出栏加速后本月有所收缩，环比-4.6%。价上，猪企出栏整体加速，因腌腊消费兑现后，整体消费不及预期，行情较为疲软。据涌益资讯，截至12月31日生猪全国均价18.9元/公斤，月跌幅21.35%。披露上市猪企销价环比也有20%左右的跌幅。出栏均重上，腌腊需求高峰过去，大猪有所消化，叠加行情走低,出栏均重趋势下行。主要上市猪企牧原和温氏销售均重分别环比减4.5%、2.80%。利润上，年末需求高峰过去，生猪行情走低，养殖回到亏损区间。据wind资讯，截至12月30日生猪自繁自养利润、外购仔猪养殖利润猪养殖利润分别为-44.3元/头、-175.97元/头。
　　交易上，我们认为，生猪板块相关标的估值安全边际已经显现，且板块博弈可能随着价格调整和产能去化重新回到强势轨道，建议持续关注产能变化中生猪板块的博弈和配置机会。建议关注:降本提质资金压力较好的【温氏股份】、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头【牧原股份】，具有养殖扩张、优化潜力的【巨星农牧]、【傲农生物】等。
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。1）供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，同时去年下半年后备父母代种鸡存栏回落，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，22年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率，供给或进一步改善。2）海外疫情和禽流感催化。一方面航班和疫情影响，4月底至7月美国祖代引种为零。另一方面近期美欧禽流感蔓，也将阻断肉禽进口。据财联社消息，欧洲爆发史上最严重禽流感，截至报告统计累计发生2467起，海外引种减少将进一步弱化未来肉鸡供给。3）消费或边际改善。疫情影响有望边际缓和，餐饮逐步恢复有望提振白鸡消费需求。交易上，把握白鸡周期机遇，关注白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业圣农发展等。此外，把握行业补栏给上游种苗行情带来推动，关注白羽肉鸡种苗龙头益生股份等。
　　养殖板块重点推荐:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业【圣农发展】、白羽肉鸡种苗龙头【益生股份】等。动保板块周期景气推动、非瘟疫苗催化【普莱柯】等。
　　建议持续关注养殖周期向上给动保板块带来的投资机会。理由如下:1）养殖端盈利改善，动保板块有望景气上行。从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016、2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华，21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。8月3日，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗有望落地扩容。非洲猪瘟亚单位疫苗研发合作项目已取得积极进展。农业农村部对应急评价征求意见已结束，后续将完善实验研究，加快推进上市进程。
　　建议关注:非瘟疫苗项目进展顺利的【普莱柯】、国内老牌动保龙头【中牧股份】、禽苗、宠物医疗领先企业【瑞普生物】等
　　生猪企业维持较好利润，禽养殖有望向好演绎，将带动饲料需求。此外，饲料产业“综合服务”、“养殖延伸”和“酒糟饲料”的趋势将增添新看点。
　　建议关注:国内饲料头部优质标的【海大集团】、酒糟饲料蓝海领航者【路德环境】、饲料和鮼鱼养殖优势企业【天马科技】等。
　　【种植产业】
　　全球谷物供需或仍将维持紧平衡状态，根据USDA报告对22/23年度全球粮食供需的最新预测，预计全球谷物22/23年度库销比为27.49%，较上月预估值下降0.1pcts，处于近年低位，全球谷物供需紧张局面或延续。
　　【小麦】预计2022/23年全球小麦产量、消费量和期末库存均有调增。产量调增98万吨增至7.827亿吨，预计调增澳大利亚、巴西等国小麦产量。预计2022/23年全球小麦期末库存将小幅增至2.678亿吨，但保持在历史较低水平。
　　【水稻】20