【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于220290，跌5.19%。SMM镍现货228800~230900，均价229850元/吨，跌8800。不锈钢主力2302收于16600，跌2.47%。
　　【重要资讯】
　　1、据SMM了解，目前青山委托湖北某新能源企业代工生产的电积镍产品已正式产出，初步设计产能为月产1500吨，1月份将有部分体量释放。
　　2、报道称，截至2022年12月底，伦敦金属交易所交易的六大金属品种存货量2022年内已跌去三分之二，目前已经不足50万吨（2021年为200多万吨），就此也创下了1997年以来的库存新低。
　　【交易策略】
　　美元指数整理，美联储会议纪要中性。近期各主要经济体发布的制造业指数均表现较为低迷，衰退与需求忧虑影响下，有色调整。而国内新增电解镍产出的消息，令镍增加了调整压力。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水由降转升，节前采购逢调整有所发生。镍生铁近期震荡走势。需求端来看，不锈钢近期有到货，而贸易商及下游等陆续放假，整体表现累库。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金年初仍可能有节前备货需求。LME库存超5.5万吨，国内期货库存有所增加，保税区降库，转至LME交仓。近期各国PMI数据普遍偏弱，衰退忧虑主导外盘，国内仍可能受到影响，关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化，以及进口窗口开启与否。沪镍显著调整，下档支撑21.5-21.8万元附近，再下档则在20万元附近。镍外盘流动性不足，资金影响波动大，国内受到进口窗口不开影响仍在，高波动料延续。
　　不锈钢期货跟随镍调整，强于镍，多不锈钢空镍套利尝试介入，也可视为对镍空单的保护。仓单大幅增加。镍生铁近期略有回升，不锈钢成本支撑存在。不锈钢到货增加库存回升，300系累库放缓，后续关注春节前备货对需求的拉动变化。不锈钢近期阶段或转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，16800再度失守震荡走弱。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于220290跌519SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜228800230900均价229850元吨跌8800不锈钢主力2302收于执业编号F0230456从业资格16600跌247重要资讯Z0002618投资咨询1据SMM了解目前青山委托湖北某新能源企业代工生产的电积镍产品联系方式010-68573781已正式产出初步设计产能为月产1500吨1月份将有部分体量释放yanglina1foundersccom2报道称截至2022年12月底伦敦金属交易所交易的六大金属品种存货量2022年内已跌去三分之二目前已经不足50万吨2021年为200多成文时间2023年1月5日星期四万吨就此也创下了1997年以来的库存新低交易策略美元指数整理美联储会议纪要中性近期各主要经济体发布的制造业指数均表现较为低迷衰退与需求忧虑影响下有色调整而国内新增电解镍产出的消息令镍增加了调整压力从供给来看电解镍进口窗口关闭现货升水由降转升节前采购逢调整有所发生镍生铁近期震荡走势需求端来看不锈钢近期有到货而贸易商及下游等陆续放假整体表现累库硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金年初仍可能有节前备货需求LME库存超55万吨国内期货库存有所增加保税区降库转至LME交仓近期各国PMI数据普遍偏弱衰退忧虑主导外盘国内仍可能受到影响关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化以及进口窗口开启与否沪镍显著调整下档支撑215-218万元附近再下档则在20万元附近镍外盘流动性不足资金影响波动大国内受到进口窗口不开影响仍在高波动料延续不锈钢期货跟随镍调整强于镍多不锈钢空镍套利尝试介入也可视为对镍空单的保护仓单大幅增加镍生铁近期略有回升不锈钢成本支撑更多精彩内容请关注方正中期官方微信存在不锈钢到货增加库存回升300系累库放缓后续关注春节前备货对需求的拉动变化不锈钢近期阶段或转向震荡震荡区间在16200-17700之间16800再度失守震荡走弱请务必阅读最后重要事项第1页1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价230400涨跌-455029750-1450110678850136050501745038050Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价220290217110213900211410209060207760205740203470201420199070196300当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-10110-3180-3210-2490-2350-1300-2020-2270-2050-2350-2770镍期现价差-10110-13290-16500-18990-21340-22640-24660-26930-28980-31330-34100连三连五连七内外比价796-716-926-1070上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-3480-15200不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存529661163255032-1321591-1856623-150注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况1月5日金川大板上海报价231550元吨桶装小块报价232550元吨电积镍报价230550元吨金川大板金昌报价231000元吨桶装小块报价232000元吨电积镍报价230000元吨金川大板佛山报价231850元吨较上一交易日下跌5000元吨现货市场报价换月至沪镍2302合约1月5日金川升水报价7000-7500元吨均价7250元吨价格较前一交易日上调1250元吨俄镍升水报价6000-6500元吨均价6250元吨较前一交易日下调500元吨受昨日青山纯镍放量及宏观美联储加息预期增强影响昨日晚间沪镍低开现货绝对价格下跌日内现货成交出现明显好转镍豆方面镍豆价格227800-228400元吨较前一交易日现货价下调9050元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱1月5日SMM8-12高镍生铁均价1360元镍点出厂含税较前一交易日均价持平供应方面由于市场前期成交较多加上12月国内镍铁厂减产力度也随之增加加上印尼铁基本都已签订订单散请务必阅读最后重要事项第3页单较少因此低价现货较少部分贸易商囤有一定镍铁目前虽然由于消息面影响镍价大跌但对于市场整体的挺价情绪影响较小市场目前流通的镍铁多为成本较高的铁需求端元旦节后钢厂陆续询盘但买货情绪不强不锈钢1月检修减产较多加上整体消费临近节前有走弱迹象SMM预计短期镍铁价格区间震荡运行1月5日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17600平太钢天管17500平甬金四尺17300平北港新材料17000跌50德龙17000跌50宏旺17000跌50316L冷轧20mm价格太钢31200涨100张浦31200涨1003重要图表31行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-03-092021-04-092021-05-092021-06-092021-07-092021-08-092021-09-092021-10-092021-11-092021-12-092022-01-092022-02-092022-03-092022-04-092022-05-092022-06-092022-07-092022-08-092022-09-092022-10-092022-11-092022-12-09金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032019-01-022019-03-022019-05-022019-07-022019-09-022019-11-022020-01-022020-03-022020-05-022020-07-022020-09-022020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-02元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势请务必阅读最后重要事项第4页人民币汇率波动沪伦比震荡回升100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期回升内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-192020-06-192021-06-192022-06-192019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略有转强迹象显现请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍整理图沪镍高位波动请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢布林中轨附近波动4宏观及行业资讯41宏观信息中国12月财新制造业PMI降至49企业乐观度升至10个月以来最高美国12月Markit制造业PMI终值今值462前值462英国12月制造业PMI终值今值453预期447前值447日本12月制造业PMI终值今值489预期--前值488欧洲央行管委Kazaks预计未来两次会议将大幅加息42行业资讯印尼青美邦镍资源项目一期工程3万金吨镍年已建成投产目前正处于产能爬坡期预计2023年全年镍资源产品产出量在2万金吨以上淡水河谷将分拆铜和镍等基础金属业务请务必阅读最后重要事项第9页金川中国第二大镍钴矿产出首批镍钴精矿粉夏日哈木镍钴矿地处柴达木盆地南缘已探明露天首采区镍金属资源量118万吨该采选项目设计年产561万吨矿石配套建设年处理量561万吨年产镍钴精矿30万吨的选矿厂印度尼西亚镍矿工人协会APNI秘书长回应了印度尼西亚在WTO专家组会议上的失败之后是否会再次出口镍原料考虑国际镍价与当地镍价格的差异出口有可能恢复2023年1月5日全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存10346万吨周环比上升809年同比上升70932023年1月5日无锡市场不锈钢库存总量5320万吨增加42284吨增幅863请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所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