研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场5日菜粕主力05合约午后收于3158元吨下跌26元吨跌幅082菜油05合约午后收于10442元吨下跌203元吨跌幅执业编号Z0017427投资咨询191现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格稳中有跌南通3400元吨持稳联系方式010-68578697合肥3250元吨持稳黄埔3310元吨跌30菜油现货价格大幅下跌南通12490元吨跌570成都12490元吨跌570wangliangliang3foundersccom重要资讯咨询机构Stonex周二称巴西20222023年度大豆产量预计为1538亿投资咨询业务资格京证监许可吨此前预测为155亿吨巴西20222023年度玉米产量预计为12871亿吨此前预测为1303亿吨利多201275号衣阿华州大豆协会市场开发部门主管格兰特金伯利表示现在美国的可再生柴油产能约为每年15至16亿加仑预计明年产能将再增加约5亿加仑成文时间2023年1月5日星期四算上其他宣布过的项目产能可能会再增加几十亿加仑到2030年时产能有可能达到60亿加仑美国大豆压榨能力可能提高三成利多据Mysteel调研显示截止到2022年12月30日沿海地区主要油厂菜籽库存为419万吨较上周减少52万吨菜粕库存为315万吨环比上周增加027万吨未执行合同为216万吨环比上周减少29万吨利空12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-2000万吨利多交易策略近期菜粕短多长空的观点不变近期下跌主要是表现为随美豆下跌但预计美豆难有流畅下跌对国内双粕短期仍有较强支撑南美大豆主产区面临干旱影响此外加拿大油菜籽产量有所下调1月USDA报告出炉之前预计双粕走势坚挺国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛RM05合约空单考虑离场豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差国际原油大幅下跌带动植物油脂下挫菜油也未能幸免市场预计沙特可能再度下调官价亦令油价承压原油盘面在连续大跌后短线转入震荡或偏弱格局中期仍可能进一步下探新低受此影响植物油脂短期或偏弱调整但从盘面来看植物油脂跌幅小于原油等待原油止跌后菜油预计会有一定涨幅多单减仓或离场短期暂时观望为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-04至2023-01-05品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5175-31-0601582459155豆二主连5081-63-12231932-271523014530-39-0857692-519豆粕23053831-35-0911325561-3327922093810-36-094127748732823019160-46-0502618-47豆油23058742-66-075456091-585522098620-56-06517971171723013220-5-016262-1013菜粕23053158-26-082487085-779222093140-15-048462171772230111136-192-1693012-100菜油230510442-203-191205180-13618220910314-175-1671319844723017826-128-1614310-3棕榈油23058120-108-13144158727122098054-114-14069531235二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-04至2023-01-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通340001805-324226452601531合肥32500305-539226-511015-19菜粕宁波337001505-321226452301531黄埔3310-3090-25-43152-45170-15-9请务必阅读最后重要事项第3页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-022022-01-162022-02-272022-04-102022-06-052022-07-172022-09-112022-10-232022-12-042022-12-182022-01-302022-02-132022-03-132022-03-272022-04-242022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-252022-10-092022-11-062022-11-202023-01-01江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁1月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400RM1901RM2001RM2101RM2201RM23012菜油盘面基差走势2023-01-04至2023-01-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12490-5701354-378-3342048-367-4452176-395-568武汉12590-5701454-378-3342148-367-4452276-395-568菜油成都12490-5701354-378-3342048-367-4452176-395-568遵义12540-5701404-378-3342098-367-4452226-395-568请务必阅读最后重要事项第4页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-11-062022-11-202022-12-042022-12-182022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232023-01-01江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义菜油-1月盘面基差-南通300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021月月月月月5739月月月月月月月月月月月月12347891156101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-04至2023-01-05品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1180-401360600维持高位现货价差1月1310-341193532-豆粕-菜粕5月673-9682344高位震荡盘面价差9月670-21670447-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-04至2023-01-05品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通367-017371415走强现货比值1月346-005349415走强菜油菜粕5月331-004328415走强盘面比值9月328-004324400走强请务必阅读最后重要事项第6页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554454353533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日53199461869312741931142515292612231728111226202318152522202912262329122611171518163021月月月月月月月月月月月月月月月月6714月月月月月月月月月月月月月月月月月145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月6789101211234789112313457889121223671011111012111212102016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨52周51周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存429471-42251207409200主要油厂菜粕库存30290153222534华东地区菜油库存8393-092148099160主要油厂开机率447540-9429421150211455资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周7913511131527293133354951171921232537394143454720152016201720182019202020212022201500201600201700201800201900202000202100202200请务必阅读最后重要事项第7页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030002500600200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-15002021-11-132021-12-132022-02-132022-03-132022-06-132022-07-132022-09-132022-10-132022-11-132022-12-132021-09-132021-10-132022-01-132022-04-132022-05-132022-08-13国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏请务必阅读最后重要事项第8页三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间202314-202315月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月61544214411268697385868747313月61787620691308697415568747314月616964831913186657404468747315月6133135271258665735996874731请务必阅读最后重要事项第9页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权二菜油成交持仓情况及策略请务必阅读最后重要事项第10页菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大考虑买入虚值看涨期权五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期202315名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货126248-42693中信期货49471540中粮期货530377712海通期货69991-29891华泰期货37050-39华泰期货42348-7293中信期货44846-19485国泰君安36476-1808中泰期货23144-8684国泰君安40190-10100东证期货236873826国泰君安212816805光大期货31152-20375银河期货17461-453国投安信期货21208-2056徽商期货18820-4005中金期货13582-1227中信期货198352447华泰期货18400-9820浙商期货12628-435一德期货13811-14648中信建投11783-6831国投安信期货12570-715浙商期货1340618229国元期货10287-3131中金财富115901南华期货1268590210华安期货9796-1244永安期货11292318瑞达期货1174332411银河期货9601-6162兴证期货11264235申银万国10691114312国信期货9600-1021南华期货10550-149美尔雅1052473113东方财富8595-4335海通期货10344-585兴证期货957224214华西期货8336-11787方正中期10123-968创元期货9492-2115方正中期7960-2796国贸期货1006044东证期货9361-195616安粮期货7946-2707国元期货7739516国元期货9221-11517国投安信期货7488531宏源期货7513-246银河期货8133-14418中粮期货7129-4591新湖期货6672606中信建投7988-39919中泰期货6958-2414海证期货620944广发期货6879-11920创元期货6715-3346申银万国6175-239永安期货5948-250菜粕多单持仓占比菜粕多单量600000000003836050000801154000059070300006000020000100000会员简称中信期货华泰期货国泰君安东证期货其他会员简称中信期货华泰期货国泰君安东证期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量600000000003577850000891683891140000300007119720000100000会员简称中粮期货华泰期货中泰期货国泰君安其他会员简称中粮期货华泰期货中泰期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第11页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期202315名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1海通期货751743289中信期货26724-1846中粮期货233844372中信期货6792011993华泰期货1327564国投安信期货16282-31823东证期货598674613国泰君安11999-4368国泰君安15777-9964华闻期货333458333东证期货10433-1761中信期货14381285国泰君安271042255银河期货8384-486东证期货1245419406徽商期货266553944中金期货6361-635光大期货85434037华西期货247327158中金财富6345-880中泰期货5198-8048光大期货223668157广发期货6075233广发期货49231109银河期货203474334国投安信期货5907214南华期货4677-19410中信建投166003377一德期货542187银河期货4591-76711华泰期货161666340永安期货4699-287浙商期货4589-18612兴证期货1500310264瑞达期货3958165瑞达期货454241613中辉期货130161470方正中期3953-70安粮期货438417614新湖期货127312954海通期货3842-2522海通期货4319-39215东方财富119093414中粮期货3101-124中信建投4000-46516南华期货102222062平安期货3054288上海中期3670-27917渤海期货100392052浙商期货302187东吴期货334314518中泰期货96984026东吴期货2820-2一德期货3091-13219东吴期货9347-393兴证期货2688-4408国富期货3033-27120广发期货9039-11中融汇信2553-264宏源期货2735-151合计49128089631134613-16515147916-4164菜油多单持仓占比菜油多单量30000198525000473998620000891150007756231000050000中信期货华泰期货国泰君安东证期货银河期货其他中信期货华泰期货国泰君安东证期货银河期货菜油空单持仓占比菜油空单量25000158120000443811011067150009728421000050000中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货东证期货其他中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货东证期货请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页