市场分析
　　1月5日，DCELPG主力期货合约结算价格为4238元/吨，较前一日下降1.69%。
　　LPG期货市场价格小幅下行。从国际原油市场来看，1月4日，担心全球经济衰退抑制需求，国际油价连续第二天大跌。
　　从国内基本面来看，国内市场涨跌互现，因各地区需求恢复以及区域间价差较大，各自调整为主，整体来看当前终端需求层面均有不同程度提升，上游仍有推涨意愿，仅山东地区因价格推涨过速偏高，价格出现理性回调，短线来看预计低位仍有补涨，高位存回调操作。
　　民用气区域现货市场价格涨跌不一。从北方区域来看，山东市场大面维稳，个别小幅下调，下游谨慎为主，预计窄幅整理。华北市场价格大面回稳，局部高位小幅回落，市场产销氛围转淡，下游心态重回观望，短线关注周边走势，预计华北稳中偏弱为主。东北市场涨跌互现，民用端表现尚可，但后续动力有限，回稳居多。西北市场稳中偏弱，主要是受原油宽幅走低牵制，业者入市较为谨慎，成交氛围一般，卖方走量不畅，预计以偏弱整理。
　　从南方区域来看，华南市场回稳销售，下游补货节奏稍有放缓，市场推涨动力不足，预计华南市场仍以横盘观望为主。华东市场全线走稳，下游按需采购为主，国际原油接连下行牵制业者心态，卖方操作谨慎，短线预计稳定为主。沿江市场主流回稳，个别高位价格下跌，原油连续两日下跌抑制下游热情，不过炼厂库存可控，预计短线主流稳定。
　　■策略
　　国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行、外盘走跌和终端需求低迷的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。
　　■风险
　　国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整

研究报告全文：期货研究报告LPG日报2023-01-06国内LPG期价小幅下行研究院能源化工组市场分析研究员1月5日DCELPG主力期货合约结算价格为4238元吨较前一日下降169潘翔LPG期货市场价格小幅下行从国际原油市场来看1月4日担心全球经济衰退抑制0755-82767160panxianghtfccom需求国际油价连续第二天大跌从业资格号F3023104从国内基本面来看国内市场涨跌互现因各地区需求恢复以及区域间价差较大各投资咨询号Z0013188自调整为主整体来看当前终端需求层面均有不同程度提升上游仍有推涨意愿仅陈莉山东地区因价格推涨过速偏高价格出现理性回调短线来看预计低位仍有补涨高020-83901030位存回调操作clhtfccom民用气区域现货市场价格涨跌不一从北方区域来看山东市场大面维稳个别小幅从业资格号F0233775下调下游谨慎为主预计窄幅整理华北市场价格大面回稳局部高位小幅回落投资咨询号Z0000421市场产销氛围转淡下游心态重回观望短线关注周边走势预计华北稳中偏弱为梁宗泰主东北市场涨跌互现民用端表现尚可但后续动力有限回稳居多西北市场稳020-83901005中偏弱主要是受原油宽幅走低牵制业者入市较为谨慎成交氛围一般卖方走量liangzongtaihtfccom不畅预计以偏弱整理从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616从南方区域来看华南市场回稳销售下游补货节奏稍有放缓市场推涨动力不足康远宁预计华南市场仍以横盘观望为主华东市场全线走稳下游按需采购为主国际原油0755-23991175接连下行牵制业者心态卖方操作谨慎短线预计稳定为主沿江市场主流回稳个kangyuanninghtfccom别高位价格下跌原油连续两日下跌抑制下游热情不过炼厂库存可控预计短线主从业资格号F3049404流稳定投资咨询号Z0015842策略联系人国内LPG期价连续下跌主要是受国际原油价格下行外盘走跌和终端需求低迷的影裴紫叶响建议近期可继续对近月合约逢低做多15801022486peiziyehtfccom风险从业资格号F03100446国际原油价格下行外盘价格走跌国内防疫政策调整投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230106目录市场分析1图表图1NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图2NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位元吨3图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位元吨3图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位元吨3图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨4图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手4图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨4图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格4图11NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位美元公吨4图12NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位美元公吨4图13NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨单位美元公吨5图14NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单位美元公吨5图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元加仑5图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加仑5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230106跨区域价差图1NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG图2NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨主力期货合约价差丨单位元吨1000100020202021202220202021202250050000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXArgus丙烷远约价差丨单位元吨东指数期货合约M1价差丨单位元吨20202021202220202021202200-500-1000-500-1500-1000-2000-1500-2500-2000-3000-2500-3500-4000-3000-4500-35001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院国内市场图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差现货价格丨单位元吨丨单位元吨20008000主力期货合约结算价格广州石化出厂价格202020212022700015006000100050004000500300002000-50010000-1000-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202110202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202111数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230106图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手400期货持仓量左轴期货成交量右轴2301-23022302-23032303-230418000040000016000035000020014000030000012000025000010000002000008000060000150000-200400001000002000050000-40000202112202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212-600202110数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格元吨东北华北山东DCELPG左轴INE原油右轴元桶华东华南沿江80009008000西北70008007500600070070006005000650050040006000400300055003005000200020045001000100400000202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202112202211202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202212202110数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院国际市场图11NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约结算价格丨图12NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1200M1M22002018201920202021202210001508001006005040002000-50-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230106图13NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨图14NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1501200M1M22018201920201000202120221008006005040020000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202202202204202111202112202201202203202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加加仑仑18M1M203201820192020160252021202214021201510010800506004-00502-0100-015-021月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202205202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230106免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明