【行情复盘】
　　今日国内SC原油大幅走跌，主力合约收于538.00元/桶，跌5.05%，持仓量减少8568手。
　　【重要资讯】
　　1、欧佩克原油产量12月小幅增加，因尼日利亚为打击石油盗窃行为部分扭转了长期的产量下滑局面。根据一项调查，欧佩克日产量增加了15万桶，几乎全部来自于尼日利亚。欧佩克12月总产量为2914万桶/日。但是，即使12月的增产使尼日利亚日产量增加到135万桶，该国的产量仍然只有十年前的一半。
　　2、阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将2月UMMLULU原油价格调整为较穆尔班原油价格升水0.05美元/桶；将2月Upper Zakum原油价格调整为较穆尔班原油贴水3.10美元/桶；将2月DAS原油价格调整为较穆尔班原油贴水1.40美元/桶；将2月穆尔班原油价格定为每桶80.11美元。
　　3、接受路透调查的4位受访者表示，沙特阿美可能会下调2023年2月销往亚洲的轻质原油官方售价（此前该售价在本月被设定在10个月来低点，为较阿曼迪拜均价升水3.25美元/桶），并将2月份中等酸性原油的官方售价定为贴水1.5美元/桶。一位接受调查的分析师表示：“近期市场前景黯淡。预计俄罗斯将向亚洲输送更多石油，但需求并未增加。”4、高盛：我们仍然相信，油价将从当前水平走强。预计随着需求复苏和市场利用欧佩克的闲置产能，油价将进一步走强。我们认为布伦特原油价格在80美元/桶至100美元/桶之间是一个现实的区间。
　　【套利策略】
　　SC原油月差结构回落，短线考虑空月差。
　　【交易策略】
　　欧美暖冬导致燃料需求下降，天然气价格大幅走跌对油价形成拖累，与此同时市场对经济下行的担忧亦令油价承压。盘面在大跌后短线转入震荡或偏弱格局，中期仍可能进一步下探新低。
　　
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油大幅走跌主力合约收于53800元桶跌505联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少8568手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1欧佩克原油产量12月小幅增加因尼日利亚为打击石油盗窃行为成文时间2023年1月4日星期三部分扭转了长期的产量下滑局面根据一项调查欧佩克日产量增加了15万桶几乎全部来自于尼日利亚欧佩克12月总产量为2914万桶日但是即使12月的增产使尼日利亚日产量增加到135万桶该国的产量仍然只有十年前的一半2阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将2月UMMLULU原油价格调整为较穆尔班原油价格升水005美元桶将2月UpperZakum原油价格调整为较穆尔班原油贴水310美元桶将2月DAS原油价格调整为较穆尔班原油贴水140美元桶将2月穆尔班原油价格定为每桶8011美元3接受路透调查的4位受访者表示沙特阿美可能会下调2023年2月销往亚洲的轻质原油官方售价此前该售价在本月被设定在10个月来低点为较阿曼迪拜均价升水325美元桶并将2月份中等酸性原油的官方售价定为贴水15美元桶一位接受调查的分析师表示近期市场前景黯淡预计俄罗斯将向亚洲输送更多石油但需求并未增加4高盛我们仍然相信油价将从当前水平走强预计随着需求复苏和市场利用欧佩克的闲置产能油价将进一步走强我们认为布伦特原油价格在80美元桶至100美元桶之间是一个现实的区间套利策略SC原油月差结构回落短线考虑空月差更多精彩内容请关注方正中期官方微信交易策略请务必阅读最后重要事项欧美暖冬导致燃料需求下降天然气价格大幅走跌对油价形成拖累第1页与此同时市场对经济下行的担忧亦令油价承压盘面在大跌后短线转入震荡或偏弱格局中期仍可能进一步下探新低沥青行情复盘期货市场今日国内沥青期货高开震荡主力合约收于3789元吨跌247持仓量减少19900手现货市场元旦假期中石化沥青价格上调节后部分地炼价格跟涨50-300元吨不等当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3750元吨山东3510元吨华南3990元吨西北3950元吨东北3700元吨华北3625元吨西南4150元吨重要资讯1供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-01-04当周国内79家样本企业炼厂开工率为257环比下降18从炼厂沥青排产来看2023年1月份国内沥青总计划排产量为1998万吨环比下降297万吨或1294同比减少715万吨或3452需求方面目前国内南方等地仍有部分公路项目赶工需求现货供应表现偏紧北方地区道路需求基本结束刚需逐步走弱而随着现货价格的走高市场投机需求也有所放缓预计随着春节的临近沥青现货需求将逐步趋弱3库存方面国内沥青炼厂库存进一步下降但社会库存连续增长根据隆众资讯的统计截止2023-1-3当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为818万吨环比下降42万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为608万吨环比增加63万吨套利策略近期沥青表现或强于原油建议做多沥青盘面利润即多沥青空原油的套利操作交易策略沥青现货供给持续下降而部分地区赶工对沥青需求有一定支撑现货价格整体维持上涨盘面上成本端走跌拖累沥青盘面走势操作上建议前期获利多单减仓或暂时了结请务必阅读最后重要事项第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连562105380055360-2860-505572106期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连805777217693-305-38032222459Brent原油主连859682468210-345-402302943332022122320221216迷你图202314202313迷你图美国原油库存千桶418952418234SC1-2行-540-760美国汽油库存千桶223008226113价差WTI1-2行-019-010美国馏分油库存千桶120212119929SC原油Brent1-2行026-120美国库欣库存千桶2502625221元Brent-WTI517565关键数据美国炼厂开工率920909桶其他Brent-SC055654美国原油产量千桶日1200012100美元NYMEXRBOB裂解价差22242383桶美国原油出口量千桶日34654360NYMEX取暖油裂解价差52706095美国活跃钻机数座621622ICE柴油裂解价差3702414212沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2306388137893807-96-24731714036BU2303383537513770-99-2575561403202314202313迷你图202314202313迷你图国产华东37503750基差43-35国产山东35103510价差元Bu2303-Bu2306-38-38国产沥青价格国产华南39903915吨沥青-燃料油11921157元吨国产西北39503950沥青-SC原油-179-195国产东北37003700仓库1127011270期货注册仓国产华北36253575厂库1500015000单吨国产西南41504150合计2627026270进口沥青价格韩国进口-华东460460沥青Brent原油47324477比价关系美元吨新加坡进口-华东640640沥青燃料油1301302022122820221221迷你图2022122820221221迷你图西北225225西北153159东北7979东北6169开工率华北367367炼厂库存山东431449周度华东325338周度万华东109126华南212256吨华南4650山东337411华北5658全国275306全国860915二原油市场要闻综述1欧佩克原油产量12月小幅增加因尼日利亚为打击石油盗窃行为部分扭转了长期的产量下滑局面根据一项调查欧佩克日产量增加了15万桶几乎全部来自于尼日利亚欧佩克12月总产量为2914万桶日但是即使12月的增产使尼日利亚日产量增加到135万桶该国的产量仍然只有十年前的一半2阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将2月UMMLULU原油价格调整为较穆尔班原油价格升水005美元桶将2月UpperZakum原油价格调整为较穆尔班原油贴水310美元桶将2月DAS原油价格调整为较穆尔班原油贴水140美元桶将2月穆尔班原油价格定为每桶8011美元请务必阅读最后重要事项第3页3接受路透调查的4位受访者表示沙特阿美可能会下调2023年2月销往亚洲的轻质原油官方售价此前该售价在本月被设定在10个月来低点为较阿曼迪拜均价升水325美元桶并将2月份中等酸性原油的官方售价定为贴水15美元桶一位接受调查的分析师表示近期市场前景黯淡预计俄罗斯将向亚洲输送更多石油但需求并未增加4高盛我们仍然相信油价将从当前水平走强预计随着需求复苏和市场利用欧佩克的闲置产能油价将进一步走强我们认为布伦特原油价格在80美元桶至100美元桶之间是一个现实的区间三沥青市场要闻综述元旦假期中石化沥青价格上调节后部分地炼价格跟涨50-300元吨不等当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3750元吨山东3510元吨华南3990元吨西北3950元吨东北3700元吨华北3625元吨西南4150元吨供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-28当周国内79家样本企业炼厂开工率为275环比下降31从炼厂沥青排产来看2023年1月份国内沥青总计划排产量为1998万吨环比下降297万吨或1294同比减少715万吨或345需求方面目前国内南方等地仍有部分公路项目赶工需求现货供应表现偏紧北方地区道路需求基本结束刚需逐步走弱而随着现货价格的走高市场投机需求也有所放缓预计随着春节的临近沥青现货需求将逐步趋弱库存方面国内沥青炼厂库存进一步下降但社会库存连续增长根据隆众资讯的统计截止2023-1-3当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为818万吨环比下降42万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为608万吨环比增加63万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存1900008000018000070000170000600001600001500005000014000040000130000120000300001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量110140001300010012000901100080100009000708000607000506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油出口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日600018001400016005000120001400100004000120010008000300080060002000600400040010002000200000201520162017201820192020202120222013201420152016201720182019202020212022图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨万吨BU2303-BU2306沥青与原油价差2001000上限下限10050000-100-500-200-1000-300-1500-400-2000图22Bu2303-Bu2306价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比450004000035000147613103000049262500020000917150001000070050006700中信期货国泰君安华泰期货永安期货银河期货中信期货国泰君安华泰期货永安期货银河期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比3500030000860118525000848200005710150008421000050005550国泰君安银河期货中泰期货浙商期货永安期货国泰君安银河期货中泰期货浙商期货永安期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-01-04成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权14871789384452035--看跌期权1364584225947766--原油期权285161631514392280191767042数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为28516张较上一个交易日增加16315张总持仓量14392张较上一个交易日增加2801张期权成交量PCR为9176持仓量PCR为7042请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量90000450008000040000700003500060000300005000025000400002000030000150002000010000100005000002022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-30图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量3500认购认沽1400认购认沽300012002500100020008001500600100040050020000410420430440450460470480490500520540560580600620640660680700410420430440450460470480490500520540560580600620640660680700图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-062019-122020-092020-122021-032021-062021-092022-122018-092018-122019-032019-062019-092020-032020-062021-122022-032022-062022-092018-032018-062018-122019-032019-062019-122020-032020-062020-122021-032021-062021-122022-032022-122019-092020-092021-092022-062022-092018-09图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略经济下行担忧叠加天然气价格回落打击原油走势原油大跌后短线转入震荡或偏弱格局期权操作上前期卖出的sc2303合约看涨期权可继续持有请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页