原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油盘中大幅下探后反弹，主力合约收于542.30元/桶，涨1.10%，持仓量增加2手。
　　【重要资讯】
　　1、据知情人士透露，TCEnergy把因为漏油事故而关停的Keystone输油管全面重启时间推迟了一周。管道原本计划12月20日开始全面重启，最新目标是12月28日或29日。Keystone输油管主要负责将重油从加拿大西部运至美国中西部地区。其中一条分支上周恢复运营但流量低于此前，而涉及破裂部分的管线区段仍然处于关闭状态。
　　2、美国国家安全委员会发言人柯比：伊朗核协议目前没有进展，预计近期也不会有进展。美国欢迎欧盟与伊朗就一系列广泛的挑战进行对话，但核协议目前不是美国的重点。
　　3、伊朗外长阿卜杜拉希扬12月20日说，伊朗愿意根据此前达成的成果草案完成在奥地利首都维也纳举行的伊朗核问题全面协议恢复履约谈判。相关方要避免将问题政治化，应采取务实态度，作出必要决策。
　　4、日本石油协会（PAJ）：截至12月17日当周，日本商业原油库存下降66万千升至1102万千升，日本汽油库存增加5000千升至185万千升，日本石脑油库存增加39000千升至162万千升，日本煤油库存上涨81000千升至257万千升。
　　5、巴克莱：如果2023年每日需求量比预测值低100万桶/日，意味着2023年布伦特价格预测值将下调15-25美元/桶。预计随着欧盟制裁的全面实施，俄罗斯的产量将在2023年第一季度末下降100万桶/日。
　　【套利策略】
　　SC原油月差继续回升，但预计进一步走高空间不大，暂时观望为宜。
　　【交易策略】
　　Keystone输油管道推迟重启仍然支撑油价走势，但宏观层面悲观情绪继续压制油价。短线来看，盘面缺乏有效指引，预计维持震荡局面，建议观望。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者石油化工组隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油盘中大幅下探后反弹主力合约收于54230元桶联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom涨110持仓量增加2手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1据知情人士透露TCEnergy把因为漏油事故而关停的Keystone成文时间2022年12月21日星期三输油管全面重启时间推迟了一周管道原本计划12月20日开始全面重启最新目标是12月28日或29日Keystone输油管主要负责将重油从加拿大西部运至美国中西部地区其中一条分支上周恢复运营但流量低于此前而涉及破裂部分的管线区段仍然处于关闭状态2美国国家安全委员会发言人柯比伊朗核协议目前没有进展预计近期也不会有进展美国欢迎欧盟与伊朗就一系列广泛的挑战进行对话但核协议目前不是美国的重点3伊朗外长阿卜杜拉希扬12月20日说伊朗愿意根据此前达成的成果草案完成在奥地利首都维也纳举行的伊朗核问题全面协议恢复履约谈判相关方要避免将问题政治化应采取务实态度作出必要决策4日本石油协会PAJ截至12月17日当周日本商业原油库存下降66万千升至1102万千升日本汽油库存增加5000千升至185万千升日本石脑油库存增加39000千升至162万千升日本煤油库存上涨81000千升至257万千升5巴克莱如果2023年每日需求量比预测值低100万桶日意味着2023年布伦特价格预测值将下调15-25美元桶预计随着欧盟制裁的全面实施俄罗斯的产量将在2023年第一季度末下降100万桶日套利策略SC原油月差继续回升但预计进一步走高空间不大暂时观望为宜交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信Keystone输油管道推迟重启仍然支撑油价走势但宏观层面悲观情绪请务必阅读最后重要事项继续压制油价短线来看盘面缺乏有效指引预计维持震荡局面第1页建议观望沥青行情复盘期货市场今日国内沥青期货窄幅震荡主力合约收于3665元吨涨077持仓量增加10906手现货市场本周初国内中石化华南山东等地炼厂沥青价格下调100-150元吨周三山东地区部分炼厂沥青价格有所上调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3550元吨山东3365元吨华南3870元吨西北3950元吨东北3650元吨华北3390元吨西南3905元吨重要资讯1供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-21当周国内79家样本企业炼厂开工率为306环比下降1从炼厂沥青排产来看12月份国内沥青总计划排产量为2295万吨环比下降792万吨或2566同比增加1321万吨或6112需求方面随着气温的持续下降南方等地公路施工将进一步受阻沥青刚性需求继续受抑制但北方地区冬储逐步启动部分冬储合同提货入库推动炼厂出货且弥补沥青刚需的下滑3库存方面国内沥青现货库存进一步下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-20当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为915万吨环比下降9万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为531万吨环比下降32万吨套利策略沥青月差相对持稳暂时观望交易策略沥青现货供给整体下降而随着冬储的启动以及管控的放松沥青需求有所好转下游拿货积极性提高现货价格企稳修复盘面上现货好转对沥青盘面走势形成明显提振但成本端涨势有所放缓或拖累沥青走势操作上建议暂时观望请务必阅读最后重要事项第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连5358054230536205901101436351期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连75777602760206408524492455Brent原油主连802579687999-012-0151839189120221292022122迷你图2022122120221220迷你图美国原油库存千桶424129413898SC1-2行-900100美国汽油库存千桶223583219087价差WTI1-2行-019-017美国馏分油库存千桶120171118807SC原油Brent1-2行-034-045美国库欣库存千桶2436823942元Brent-WTI397442关键数据美国炼厂开工率922955桶其他Brent-SC321423美国原油产量千桶日1210012200美元NYMEXRBOB裂解价差17721663桶美国原油出口量千桶日43163430NYMEX取暖油裂解价差52455287美国活跃钻机数座620625ICE柴油裂解价差3781391912沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU23063651366536552807720373336BU230236173617361019053271815022022122120221220迷你图2022122120221220迷你图国产华东35503550基差-30-18国产山东33653365价差元Bu2302-Bu2306-48-42国产沥青价格国产华南38703870吨沥青-燃料油10071084元吨国产西北39503950沥青-SC原油-251-264国产东北36503650仓库1177011770期货注册仓国产华北33903355厂库1500015000单吨国产西南39053875合计2677026770进口沥青价格韩国进口-华东485485沥青Brent原油44984503比价关系美元吨新加坡进口-华东660660沥青燃料油1561562022113020221123迷你图2022113020221123迷你图西北243239西北130128东北147149东北8164开工率华北662589炼厂库存山东495450周度华东393353周度万华东161140华南115149吨华南5153山东487528华北7169全国376382全国1001919二原油市场要闻综述1据知情人士透露TCEnergy把因为漏油事故而关停的Keystone输油管全面重启时间推迟了一周管道原本计划12月20日开始全面重启最新目标是12月28日或29日Keystone输油管主要负责将重油从加拿大西部运至美国中西部地区其中一条分支上周恢复运营但流量低于此前而涉及破裂部分的管线区段仍然处于关闭状态请务必阅读最后重要事项第3页2美国国家安全委员会发言人柯比伊朗核协议目前没有进展预计近期也不会有进展美国欢迎欧盟与伊朗就一系列广泛的挑战进行对话但核协议目前不是美国的重点3伊朗外长阿卜杜拉希扬12月20日说伊朗愿意根据此前达成的成果草案完成在奥地利首都维也纳举行的伊朗核问题全面协议恢复履约谈判相关方要避免将问题政治化应采取务实态度作出必要决策4日本石油协会PAJ截至12月17日当周日本商业原油库存下降66万千升至1102万千升日本汽油库存增加5000千升至185万千升日本石脑油库存增加39000千升至162万千升日本煤油库存上涨81000千升至257万千升5巴克莱如果2023年每日需求量比预测值低100万桶日意味着2023年布伦特价格预测值将下调15-25美元桶预计随着欧盟制裁的全面实施俄罗斯的产量将在2023年第一季度末下降100万桶日三沥青市场要闻综述本周初国内中石化华南山东等地炼厂沥青价格下调100-150元吨周三山东地区部分炼厂沥青价格有所上调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3550元吨山东3365元吨华南3870元吨西北3950元吨东北3650元吨华北3390元吨西南3905元吨供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-21当周国内79家样本企业炼厂开工率为306环比下降1从炼厂沥青排产来看12月份国内沥青总计划排产量为2295万吨环比下降792万吨或2566同比增加1321万吨或611需求方面随着气温的持续下降南方等地公路是公共将进一步受阻沥青刚性需求继续受抑制但北方地区冬储逐步启动部分冬储合同提货入库推动炼厂出货且弥补沥青刚需的下滑库存方面国内沥青现货库存进一步下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-20当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为915万吨环比下降9万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为531万吨环比下降32万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存1900008000018000070000170000600001600001500005000014000040000130000120000300001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量110140001300010012000901100080100009000708000607000506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油出口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日600018001400016005000120001400100004000120010008000300080060002000600400040010002000200000201520162017201820192020202120222013201420152016201720182019202020212022图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨万吨BU2302-BU2306沥青与原油价差3001000上限下限20050010000-500-100-1000-200-1500-300-400-2000图22Bu2302-Bu2306价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比35000300001045137325000200005416765150001000073750006640国泰君安中信期货银河期货东证期货永安期货国泰君安中信期货银河期货东证期货永安期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比25000889200009127381500067010000620750005840中泰期货国泰君安银河期货浙商期货海通期货中泰期货国泰君安银河期货浙商期货海通期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2022-12-21成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权19383-889425530-317--看跌期权21288-1144515948484--原油期权40671-2033941478167109836247数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为40671张较上一个交易日减少20339张总持仓量41478张较上一个交易日增加167张期权成交量PCR为10983持仓量PCR为6247请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量90000450008000040000700003500060000300005000025000400002000030000150002000010000100005000002021-12-302022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312021-12-302022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量6000认购认沽3000认购认沽50002500400020003000150020001000100050000405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690710730750770790405415425435445455465475485495510530550570590610630650670690710730750770790图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-092019-032019-062020-032020-092020-122021-032021-092022-032022-062018-122019-092019-122020-062021-062021-122022-092018-06图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略原油市场消息面相对匮乏原油期货价格涨势有所放缓短线或再度承压盘面走势区域震荡期权操作上建议暂时观望请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页