【行情复盘】
　　今日国内SC原油高开震荡，主力合约收于529.40元/桶，涨2.64%，持仓量减少898手。
　　【重要资讯】
　　1、欧佩克月报：维持2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日不变。预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶/日不变。预计2022年全球原油需求为9956万桶/日，此前预计为9957万桶/日。预计2023年全球原油需求为10180万桶/日，此前预计为10182万桶/日。欧佩克下调第一季度石油需求预期，敦促各方保持谨慎。上调了2022年和2023年美国石油产量预测，预计分别增长至1182万桶/日和1260万桶/日。
　　2、IEA月报：将2022年石油需求增长预期上调14万桶/天，至230万桶/天，将2023年石油需求增长预期上调10万桶/天，至170万桶/天。2022年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求。
　　随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨。不能排除油价再次上涨的可能性，预计2023年第二季度石油收支将趋紧。
　　3、日本石油协会（PAJ）：截至12月10日当周，日本煤油库存下降20万千升至249万千升。日本汽油库存增加4.2万千升至185万千升。日本商业原油库存增加38万千升，至1168万千升。
　　【套利策略】
　　SC原油近端大涨，月差进一步走升，建议做多月差。
　　【交易策略】
　　美国11月CPI大幅回落令未来美联储加息预期再度放缓，金融市场风险情况有所回升，原油受到进一步提振。SC原油在靠近500关口出现反弹修复，叠加情绪面利好支撑，油价短线或维持反弹走势，操作上，建议轻仓参与反弹行情。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘要RportRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者石油化工组隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油高开震荡主力合约收于52940元桶涨264联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少898手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1欧佩克月报维持2022年全球原油需求增速预期为255万桶日不成文时间2022年12月14日星期三变预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶日不变预计2022年全球原油需求为9956万桶日此前预计为9957万桶日预计2023年全球原油需求为10180万桶日此前预计为10182万桶日欧佩克下调第一季度石油需求预期敦促各方保持谨慎上调了2022年和2023年美国石油产量预测预计分别增长至1182万桶日和1260万桶日2IEA月报将2022年石油需求增长预期上调14万桶天至230万桶天将2023年石油需求增长预期上调10万桶天至170万桶天2022年剩余时间及2023年第一季度全球石油产量将超过需求随着俄罗斯出口萎缩油价或将在明年上涨不能排除油价再次上涨的可能性预计2023年第二季度石油收支将趋紧3日本石油协会PAJ截至12月10日当周日本煤油库存下降20万千升至249万千升日本汽油库存增加42万千升至185万千升日本商业原油库存增加38万千升至1168万千升套利策略SC原油近端大涨月差进一步走升建议做多月差交易策略美国11月CPI大幅回落令未来美联储加息预期再度放缓金融市场风险情况有所回升原油受到进一步提振SC原油在靠近500关口出现反弹修复叠加情绪面利好支撑油价短线或维持反弹走势操作上更多精彩内容请关注方正中期官方微信建议轻仓参与反弹行情请务必阅读最后重要事项第1页沥青行情复盘期货市场今日国内沥青期货高开震荡主力合约收于3504元吨涨154持仓量增加2737手现货市场周一国内中石化炼厂价格下调50-200元吨周三山东华东地区价格小涨但西北中燃油炼厂价格下调600元吨当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3450元吨山东3310元吨华南3995元吨西北4250元吨东北3650元吨华北3300元吨西南3875元吨重要资讯1供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率有所下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-14当周国内79家样本企业炼厂开工率为316环比下降2从炼厂沥青排产来看12月份国内沥青总计划排产量为2295万吨环比下降792万吨或2566同比增加1321万吨或6112需求方面当前北方地区冬储逐步启动对炼厂生产形成一定提振而随着管控的逐步放开叠加天气情况良好南方地区地区需求也出现一定改善下游拿货积极性明显提高3库存方面国内沥青现货库存明显下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-13当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为11021006万吨环比下降97万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为563万吨环比下降04万吨套利策略沥青月差相对持稳暂时观望交易策略12月沥青炼厂排产大幅下降现货供给减少而随着冬储的启动以及管控的放松沥青需求有所好转下游拿货积极性提高盘面上成本企稳修复叠加现货好转沥青盘面低位反弹但主力06合约技术上面临上方60日均线压制预计反弹幅度受限请务必阅读最后重要事项第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连52580529405288013602641705440期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连73297525753920828432251731Brent原油主连78138039806824030824382860202212220221125迷你图2022121420221213迷你图美国原油库存千桶413898419084SC1-2行-960-660美国汽油库存千桶219087213768价差WTI1-2行-011-019美国馏分油库存千桶118807112648SC原油Brent1-2行-035-050美国库欣库存千桶2394224315元Brent-WTI529482关键数据美国炼厂开工率955952桶其他Brent-SC673580美国原油产量千桶日1220012100美元NYMEXRBOB裂解价差15371423桶美国原油出口量千桶日34304948NYMEX取暖油裂解价差54485151美国活跃钻机数座625627ICE柴油裂解价差3952319812沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU23063498350434985315417732759BU230234593466346336105320915672022121420221213迷你图2022121420221213迷你图国产华东34503450基差-1320国产山东33103335价差元Bu2302-Bu2306-38-22国产沥青价格国产华南39954095吨沥青-燃料油911919元吨国产西北42504400沥青-SC原油-344-284国产东北36503650仓库1177011770期货注册仓国产华北33003300厂库1500015000单吨国产西南38753875合计2677026770进口沥青价格韩国进口-华东530530沥青Brent原油42514325比价关系美元吨新加坡进口-华东660660沥青燃料油1541612022113020221123迷你图2022113020221123迷你图西北243239西北130128东北147149东北8164开工率华北662589炼厂库存山东495450周度华东393353周度万华东161140华南115149吨华南5153山东487528华北7169全国376382全国1001919二原油市场要闻综述1欧佩克月报维持2022年全球原油需求增速预期为255万桶日不变预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶日不变预计2022年全球原油需求为9956万桶日此前预计为9957万桶日预计2023年全球原油需求为10180万桶日此前预计为10182万桶日欧佩克下调第一季度石油需求预期敦促各方保持谨慎上调了2022年和2023年美国石油产量预测预计分别增长至1182万桶日和1260万桶日请务必阅读最后重要事项第3页2IEA月报将2022年石油需求增长预期上调14万桶天至230万桶天将2023年石油需求增长预期上调10万桶天至170万桶天2022年剩余时间及2023年第一季度全球石油产量将超过需求随着俄罗斯出口萎缩油价或将在明年上涨不能排除油价再次上涨的可能性预计2023年第二季度石油收支将趋紧3日本石油协会PAJ截至12月10日当周日本煤油库存下降20万千升至249万千升日本汽油库存增加42万千升至185万千升日本商业原油库存增加38万千升至1168万千升4高盛将明年第一季度和第二季度的布伦特原油平均价格预测从110美元分别下调至90美元和95美元同期WTI原油原油价格预测从105美元分别下调至95美元和89美元高盛表示当前的疲软表现是暂时性的三沥青市场要闻综述周一国内中石化炼厂价格下调50-200元吨周三山东华东地区价格小涨但西北中燃油炼厂价格下调600元吨当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3450元吨山东3310元吨华南3995元吨西北4250元吨东北3650元吨华北3300元吨西南3875元吨供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率有所下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-14当周国内79家样本企业炼厂开工率为316环比下降2从炼厂沥青排产来看12月份国内沥青总计划排产量为2295万吨环比下降792万吨或2566同比增加1321万吨或611需求方面当前北方地区冬储逐步启动对炼厂生产形成一定提振而随着管控的逐步放开叠加天气情况良好南方地区地区需求也出现一定改善下游拿货积极性明显提高库存方面国内沥青现货库存明显下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-13当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为11021006万吨环比下降97万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为563万吨环比下降04万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存1900008000018000070000170000600001600001500005000014000040000130000120000300001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量110140001300010012000901100080100009000708000607000506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油出口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日600018001400016005000120001400100004000120010008000300080060002000600400040010002000200000201520162017201820192020202120222013201420152016201720182019202020212022图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨万吨BU2302-BU2306沥青与原油价差3001000上限下限20050010000-500-100-1000-200-1500-300-400-2000图22Bu2302-Bu2306价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比250007972000012517511500057941000073050006770国泰君安中信期货银河期货东证期货永安期货国泰君安中信期货银河期货东证期货永安期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比1800016000811140008637571200010000708800062046000400065720000银河期货东证期货国泰君安浙商期货中泰期货银河期货东证期货国泰君安浙商期货中泰期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2022-12-09成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权292692577264083789--看跌期权279316396109861113--原油期权57200897337394490295434160数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为57200张较上一个交易日增加8973张总持仓量37394张较上一个交易日增加4902张期权成交量PCR为9543持仓量PCR为4160请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量9000045000800004000070000350006000030000500002500040000200003000015000200001000010000500000图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量4500认购认沽4000认购认沽400035003500300030002500250020002000150015001000100050050000450460470480490500520540560580600620640660680700720740760780800820840450460470480490500520540560580600620640660680700720740760780800820840图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-062018-092019-122020-122021-092021-122022-032022-062022-092019-032019-062019-092020-032020-062020-092021-032021-062018-12图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略原油期货价格在连跌后出现反弹修复但预计上行空间有限期权操作上建议卖出执行价位580的SC2302合约看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页