摘要：
　　原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油先涨后跌，主力合约收于559.70元/桶，跌0.64%，持仓量减少638手。
　　【重要资讯】
　　1、市场消息：普京颁布法令，禁止向遵守西方价格上限的客户供应石油，该法令将于明年2月1日生效，一直持续到2023年7月1日。但与此同时，俄罗斯总统普京可以根据特殊情况对这一禁令做出例外决定。
　　2、由于日本政府推动能源进口商囤积燃料，以避免未来出现短缺，日本将从俄罗斯进口半年多来的第一批原油。航运数据显示，日本自5月份以来一直没有从俄罗斯进口石油。尽管日本已加入其他西方盟国的对俄制裁行列，但该家尚未对石油和天然气采取严格措施。这批货物发出之际，正值俄方禁止向遵守价格上限的外国买家出口俄罗斯原油和成品油。日本上月表示，从萨哈林2号项目发出的货物将不受价格上限限制。
　　3、俄罗斯石油运输公司：没有收到哈萨克斯坦通过德鲁日巴管道向德国输送石油的请求，这是俄罗斯能源部决定的。此前有消息称，哈萨克斯坦要求俄罗斯石油运输公司于2023年1月通过德鲁日巴管道向德国运送2万吨Kebco混合原油。
　　4、消息人士：道达尔能源重新启动得州亚瑟港炼油厂，此前因冬季风暴关闭。
　　【套利策略】
　　SC原油月差小幅走升，暂时观望为宜。
　　【交易策略】
　　美国严寒天气过后部分炼厂恢复生产，同时俄罗斯针对欧美价格上限制裁出台反制措施，市场反应平淡。盘面上，近期油价连续缩量反弹，操作上，建议多单谨慎持有。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油先涨后跌主力合约收于55970元桶跌064联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少638手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1市场消息普京颁布法令禁止向遵守西方价格上限的客户供应石成文时间2022年12月28日星期三油该法令将于明年2月1日生效一直持续到2023年7月1日但与此同时俄罗斯总统普京可以根据特殊情况对这一禁令做出例外决定2由于日本政府推动能源进口商囤积燃料以避免未来出现短缺日本将从俄罗斯进口半年多来的第一批原油航运数据显示日本自5月份以来一直没有从俄罗斯进口石油尽管日本已加入其他西方盟国的对俄制裁行列但该家尚未对石油和天然气采取严格措施这批货物发出之际正值俄方禁止向遵守价格上限的外国买家出口俄罗斯原油和成品油日本上月表示从萨哈林2号项目发出的货物将不受价格上限限制3俄罗斯石油运输公司没有收到哈萨克斯坦通过德鲁日巴管道向德国输送石油的请求这是俄罗斯能源部决定的此前有消息称哈萨克斯坦要求俄罗斯石油运输公司于2023年1月通过德鲁日巴管道向德国运送2万吨Kebco混合原油4消息人士道达尔能源重新启动得州亚瑟港炼油厂此前因冬季风暴关闭套利策略SC原油月差小幅走升暂时观望为宜交易策略美国严寒天气过后部分炼厂恢复生产同时俄罗斯针对欧美价格上限更多精彩内容请关注方正中期官方微信制裁出台反制措施市场反应平淡盘面上近期油价连续缩量反弹请务必阅读最后重要事项操作上建议多单谨慎持有第1页沥青行情复盘期货市场今日国内沥青期货震荡反弹主力合约收于3843元吨涨124持仓量增加9247手现货市场本周初国内主力炼厂价格持稳部分地炼价格推涨50-100元吨周三华南地区价格再度小幅上涨当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3700元吨山东3510元吨华南3825元吨西北3950元吨东北3700元吨华北3575元吨西南4100元吨重要资讯1供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-28当周国内79家样本企业炼厂开工率为275环比下降31从炼厂沥青排产来看2023年1月份国内沥青总计划排产量为1998万吨环比下降297万吨或1294同比减少715万吨或3452需求方面受新一轮降温影响公路项目施工将进一步受阻沥青刚性需求继续受抑制目前南方等地仍有部分项目存在赶工需求而北方地区冬储基本告一段落随着春节的临近预计沥青需求增量有限整体将逐步趋弱3库存方面国内沥青炼厂库存进一步下降但社会库存有所增长根据隆众资讯的统计截止2022-12-27当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为86万吨环比下降55万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为545万吨环比增加14万吨套利策略沥青月差持稳暂时观望为宜交易策略沥青现货供给整体下降而部分地区赶工对沥青需求有一定支撑现货价格小幅上涨盘面上成本端反弹叠加现货好转对沥青盘面走势形成提振但短期成本走势仍面临不确定性操作上建议多请务必阅读最后重要事项单谨慎持有第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连564405597056510-360-0641013316期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连79907987795303103918652482Brent原油主连85008516846806607816014138202212162022129迷你图2022122820221227迷你图美国原油库存千桶418234424129SC1-2行-520-370美国汽油库存千桶226113223583价差WTI1-2行-008007美国馏分油库存千桶119929120171SC原油Brent1-2行-058-069美国库欣库存千桶2522124368元Brent-WTI515494关键数据美国炼厂开工率909922桶其他Brent-SC368454美国原油产量千桶日1210012100美元NYMEXRBOB裂解价差19942088桶美国原油出口量千桶日43604316NYMEX取暖油裂解价差61335762美国活跃钻机数座622620ICE柴油裂解价差46754142注周一圣诞假期欧美原油休市无结算报价12沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU23063800384338204712418134036BU2302372737833755651752646142022122820221227迷你图2022122820221227迷你图国产华东37003680基差-120-96国产山东35103485价差元Bu2302-Bu2306-60-65国产沥青价格国产华南38253825吨沥青-燃料油10911045元吨国产西北39503950沥青-SC原油-249-260国产东北37003700仓库1127011270期货注册仓国产华北35753525厂库1500015000单吨国产西南41004050合计2627026270进口沥青价格韩国进口-华东485485沥青Brent原油45014457比价关系美元吨新加坡进口-华东660660沥青燃料油1421422022113020221123迷你图2022113020221123迷你图西北243239西北130128东北147149东北8164开工率华北662589炼厂库存山东495450周度华东393353周度万华东161140华南115149吨华南5153山东487528华北7169全国376382全国1001919二原油市场要闻综述1俄罗斯将在今天或明天宣布针对欧美国家制裁俄油的反制举措俄罗斯总统普京当地时间12月22日表示将于12月26日或27日签署总统令宣布应对西方对俄罗斯石油设置价格上限的反制措施2据塔斯社俄罗斯副总理诺瓦克表示预计俄罗斯2022年的原油出口量增加75为242亿吨预计俄罗斯2022年炼油厂的产量为272亿吨预计在新的供应链稳定后俄罗斯石油的折扣将在四个月内减少请务必阅读最后重要事项第3页3伊朗外交部发言人卡纳尼26日说对伊朗来说恢复履行伊朗核问题全面协议的对话窗口仍然敞开如果伊核谈判的西方相关方表现出必要的决心协议是可以达成的伊朗愿意与沙特阿拉伯继续进行谈判直到这两个地区重要国家恢复正式关系4泰国国家石油公司PTT预计2023年原油价格将在85-95美元桶之间三沥青市场要闻综述今日国内主力炼厂价格持稳部分地炼价格小幅上调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东3700元吨山东3510元吨华南3825元吨西北3950元吨东北3700元吨华北3575元吨西南4100元吨供给方面近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降根据隆众资讯的统计截止2022-12-21当周国内79家样本企业炼厂开工率为306环比下降1从炼厂沥青排产来看12月份国内沥青总计划排产量为2295万吨环比下降792万吨或2566同比增加1321万吨或611需求方面受新一轮降温影响公路项目施工将进一步受阻沥青刚性需求继续受抑制目前南方等地仍有部分项目存在赶工需求而北方地区冬储基本告一段落随着春节的临近预计沥青需求增量有限整体将逐步趋弱库存方面国内沥青炼厂库存进一步下降但社会库存有所增长根据隆众资讯的统计截止2022-12-27当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为86万吨环比下降55万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为545万吨环比增加14万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存1900008000018000070000170000600001600001500005000014000040000130000120000300001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量110140001300010012000901100080100009000708000607000506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202220212020五年均值五年范围202220212020五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油出口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日600018001400016005000120001400100004000120010008000300080060002000600400040010002000200000201520162017201820192020202120222013201420152016201720182019202020212022图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨万吨BU2302-BU2306沥青与原油价差3001000上限下限20050010000-500-100-1000-200-1500-300-400-2000图22Bu2302-Bu2306价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比4000035000137930000139549242500020000150008671000050007726630中信期货国泰君安华泰期货永安期货银河期货中信期货国泰君安华泰期货永安期货银河期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比30000250009221018696200001500061126761000057550000国泰君安中泰期货浙商期货银河期货永安期货国泰君安中泰期货浙商期货银河期货永安期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2022-12-28成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权2353151614833-18501--看跌期权2130173033471-10905--原油期权44832124648304-2940690527182数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为44832张较上一个交易日增加12464张总持仓量8304张较上一个交易日减少29406张期权成交量PCR为9052持仓量PCR为7182请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量90000450008000040000700003500060000300005000025000400002000030000150002000010000100005000002021-12-302022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312021-12-302022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量450认购认沽1400认购认沽400120035010003002508002006001504001002005000410420430440450460470480490500520540560580600620640660680700410420430440450460470480490500520540560580600620640660680700图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-062019-032019-062019-122020-032020-062021-032021-062021-122022-062022-092022-122018-092018-122019-092020-092020-122021-092022-032018-032019-032020-092020-122021-092021-122022-092022-122018-092018-122019-062019-092019-122020-032020-062021-032021-062022-032022-062018-06图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略欧美圣诞及新年假期原油市场交易清淡日内波动幅度较小整体延续反弹走势但预计整体上行幅度有限期权操作上建议暂时观望等待上涨受阻后卖出看涨期权的机会请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页