1.1市场行情回顾
　　股市环比上涨。周一，成长板块大涨，周期板块反弹，上证指数开盘后震荡走高，小幅上涨；周二，疫情纳入“乙类乙管”，市场情绪回暖，金融板块领涨，上证指数开盘后震荡走高，小幅上涨；周三，市场情绪偏差，周期、成长板块领跌，上证指数低开后窄幅震荡，小幅收跌，北上资金净流入39.18亿；周四，市场情绪延续偏差，金融板块领跌，指数低开后宽幅震荡，小幅收跌，北上资金净流出11.1亿；周五，市场情绪回暖，金融板块反弹，指数高开后窄幅震荡，小幅收涨，北上资金净流入0.93亿。
　　股指期货普跌。沪深300指数涨1.13%，IF主力合约涨1.03%；上证50指数涨0.74%，IH主力合约涨0.93%；中证500指数涨1.75%，IC主力合约涨1.66%；中证1000指数涨1.96%，IM主力合约涨2.15%。

研究报告全文：行业日期金融期货周报2022年12月30日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary周报目录contents一市场回顾-3-11市场行情回顾-3-12大类资产表现-5-13股市展望-5-二成交持仓分析-5-21成交量与持仓量概览-5-22主力合约持仓状况-6-三基差跨期价差及跨品种价差分析-6-31基差走势-6-32跨期价差走势-7-33跨品种价差走势-8-四细分板块走势分析-8-41沪深300中证500分行业走势-8-42细分行业涨跌幅-8-五风险溢价及资金流向走势-9-国债-11-一本周市场回顾-11-1国债期货市场-11-2债券现货市场-13-3资金面-14-4利率衍生品-15-二市场分析-16-1近期市场逻辑-16-2本周基本面情况-16-3下周债市展望-17-三下周公开市场到期与重要经济日历一览-18-请阅读正文后的声明-2-周报一市场回顾11市场行情回顾股市环比上涨周一成长板块大涨周期板块反弹上证指数开盘后震荡走高小幅上涨周二疫情纳入乙类乙管市场情绪回暖金融板块领涨上证指数开盘后震荡走高小幅上涨周三市场情绪偏差周期成长板块领跌上证指数低开后窄幅震荡小幅收跌北上资金净流入3918亿周四市场情绪延续偏差金融板块领跌指数低开后宽幅震荡小幅收跌北上资金净流出111亿周五市场情绪回暖金融板块反弹指数高开后窄幅震荡小幅收涨北上资金净流入093亿股指期货普跌沪深300指数涨113IF主力合约涨103上证50指数涨074IH主力合约涨093中证500指数涨175IC主力合约涨166中证1000指数涨196IM主力合约涨215表1股指期货行情数据数据来源Wind建信期货研究发展部其他主要指数方面上证综指涨142深圳成指涨153创业板指涨265中小板涨139请阅读正文后的声明-3-周报表2市场主要指数涨跌幅品种本周上周涨跌上证综指308926304587142深圳成指11015991084964153创业板指234677228619265中小板指734034723938139数据来源wind建信期货研究发展部市场风格方面周期成长板块领涨分别上涨125228大盘弱于小盘申万中盘指数涨189小盘指数涨154大盘指数涨096图1周期成长板块领涨图2小盘强于大盘数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3行业风格走势数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-周报12大类资产表现商品股票债券图4大类资产涨跌幅数据来源Wind建信期货研究发展部13股市展望疫情政策放松稳增长政策发力经济复苏预期升温海外方面美联储激进加息开始转向国内稳增长压力下货币政策易松难紧地产三支箭发射信用环境有望得到改善估值方面目前沪深300中证500上证50中证1000风险溢价所处分位数水平处于历史低位估值相对便宜短期看市场偏震荡二成交持仓分析21成交量与持仓量概览股指成交量回落IF日均成交量为662万手IH日均成交量为489万手IC日均成交量为537万手IM日均成交量为407万手分别较上周下降24万手129万手201万手106万手股指持仓量分化IF日均持仓量为1998万手IH日均持仓量为122万手IC日均持仓量为3092万手IM日均持仓量为1327万手分别较上周变动-024万手-015万手015万手041万手请阅读正文后的声明-5-周报图5成交量走势图6持仓量走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部22主力合约持仓状况主力合约多单与空单方面各主力合约均下降净持仓方面IC净持仓下降其他主力合约净持仓均上升表3主力合约持仓变动多头日均持仓空头日均持仓净持仓本周上周周变动本周上周周变动周变动IFCFE592626033693728036002IHCFE438459022543571028006ICCFE793846053776811035018IMCFE348357009370379010001数据来源Wind建信期货研究发展部三基差跨期价差及跨品种价差分析31基差走势沪深300基差收于777点较上周收窄101点所处分位数为82上证50基差收于1115点较上周走扩203点所处分位数为98中证500基差收于633点较上周收窄2212点所处分位数为88中证1000基差收于418点较上周收窄028点所处分位数为69加权基差率方面沪深300加权基差率为294环比上升12116上证50加权基差率为531环比上升1348中证500加权基差率为016环比上升784中证1000加权基差率为-188环比上升138请阅读正文后的声明-6-周报图7主力合约基差走势图8主力合约基差月均值走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图9加权基差率走势数据来源Wind建信期货研究发展部32跨期价差走势IFIHIM合约次月与当月价差上升IC合约次月与当月价差回落当季与当月价差方面IFIH上升ICIM回落图10股指价差次月-当月图11股指价差当季-当月数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-周报33跨品种价差走势沪深300与中证500价差上证50与中证500价差上证50与沪深300价差中证500与中证1000价差均收窄图12跨品种价差走势图13跨品种价差走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部四细分板块走势分析41沪深300中证500分行业走势本周沪深300分行业来看公用医药板块领涨分别上涨416299中证500分行业来看公用工业板块领涨分别上涨594345图14沪深300分行业涨跌幅图15中证500分行业涨跌幅数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部42细分行业涨跌幅细分行业看军工公用美容板块领涨分别上涨464239地产建材食品板块领跌分别下跌281008请阅读正文后的声明-8-周报图16申万一级行业指数涨跌幅数据来源Wind建信期货研究发展部五风险溢价及资金流向走势北向资金周度净流入2901亿风险溢价方面各指数风险溢价处于历史较低位置性价比具有相对优势图17沪深300风险溢价图18上证50风险溢价数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-9-周报图19中证500风险溢价图20北向资金流入情况数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-10-周报国债一本周市场回顾1国债期货市场国债期货本周交易数据汇总截至1230合约周收盘价周结算价周涨跌周涨跌幅周成交量周持仓量周仓差T2303100225100240-0210-021234334150029-3564T23069964599655-0175-01819740123721228T23099903599065-0210-0211884539222TF2303100970100970-0130-01318866288255-1232TF2306100515100530-0145-01434614636-13TF2309100170100160-0080-008151461170TS2303100885100885-000500020038940771-1470TS2306100640100645-0025-00213892744-8TS2309100425100430-0010-001497512-34数据来源Wind建信期货研究发展部1一周市场总结年末资金宽松但债市主线不明成交清淡22年最后一周央行进一步加大资金投放银行间资金非常宽松但债市主线不明或受疫情影响成交量进一步缩减周一周二受股市走强压制国债期货有所调整周三至周五股市回调债市情绪有所好转但成交热情不高至周五收盘10年期主力合约T2303收盘价报100225元周跌幅0215年期主力合约TF2303收盘价报100970元周涨幅0132年期主力合约TS2303收盘价报100885元周变动000国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-11-周报2策略表现期现策略本周现券表现好于期货十债基差明显走阔IRR策略暂无明显空间目前各品种IRR均处于较低水平没有明显正反套空间做窄基差空间可能有限前期期货超跌导致基差明显走阔短期市场修复或推动基差进一步收窄但目前已接近历史均值后期收窄空间可能不大主力合约IRR及基差变动根据收盘价计算数据来源Wind建信期货研究发展部测算仅考虑有成交的现券主力活跃CTD券IRR根据收盘价计算主力活跃CTD基差根据收盘价计算数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部跨期策略不建议参与跨期策略目前06合约流动性较差不建议参与跨期策略跨品种策略本周短端好于长端TS-TTS-TF价差有所回升跨期与跨品种价差跨期跨品种价差种类T2303-T230TF2303-TF2TS2303-TS2302TS2303-T232TF2303-T23TS2303-TF23063066030332022-12-300580045024510154510172-00852022-12-230615045022510129510178-0240变化-0035000000200250-00600155数据来源Wind建信期货研究发展部国债期货主力合约跨期价差国债期货主力合约跨品种价差请阅读正文后的声明-12-周报数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2债券现货市场本周国内利率现券收益率跌涨互现短端多数下行至本周四十年国债收益率报28391较上周五跌024bp十年国开债收益率报30022较上周五涨142bp本周美债收益率全面上行至周四十年美债收益率报38300较上周五涨8bp五年美债收益率报39400较上周五涨8bp两年美债收益率报43400较上周五涨3bp国债到期收益率期限结构变动中证国债到期收益率走势中证数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-13-周报国开债到期收益率期限结构变动中证美债到期收益率期限结构变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3资金面本周央行加大投放力度呵护跨年资金面公开市场净投放9750亿元本周有390亿元逆回购到期央行开展了10140亿元逆回购操作呵护跨年资金面实现净投放9750亿元银行间资金面非常宽松央行公开市场操作数据来源Wind建信期货研究发展部跨年资金有所走高本周shibor短端有所回升周五Shibor隔夜品种报19570较上周涨13720bp7天品种收报22230一周涨5360bp银存间质押式回购利率一周跌涨互现周四DR001报04204较上周五跌1270bpDR007报24230较上周五涨9081bp请阅读正文后的声明-14-周报SHIBOR期限结构周变动SHIBOR走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部R-回购利率期限结构周变动DR-回购利率期限结构周变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部4利率衍生品利率互换方面本周互换品种收益率窄幅变动Shibor3M利率互换定盘曲线均值FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-15-周报Shibor3M利率互换期限结构周变动FR007利率互换期限结构周变动数据来源Wind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