每周一谈：
　　光模块是光通信中实现电光转换和光电转换的光器件。光模块由多个光器件封装而成，包括光收发器件、驱动电路和光电接口、导热架、金属外壳等。
　　在中端光模块中，光器件成本占比达73%，电路芯片达18%。
　　光器件中，以激光器为主的光发射组件成本占比达48%，以探测器为主的接收组件成本占比达32%。
　　小型化、低成本、高速率是光模块发展的方向。
　　伴随着5G、数据中心等技术向高速率方向发展，光模块主流应用速率逐渐从10~40G跨步到100G~400G。
　　QSFP-DD凭借小尺寸、低功耗成为数据中心400G光模块的主流封装形式。
　　光模块市场竞争激烈，国内厂商实现快速崛起。
　　全球光模块市场相对分散，美国、中国和日本的市场份额分别为45%、40%和8%，CR3为37%，市场集中度较低，竞争激烈。
　　中国光模块企业通过并购的方式获取产业链各环节先进技术。
　　2021年全球光模块器件市场约87亿美元，其中中国供应商占比超过50%。
　　5G承载网和千兆光纤网推动光模块用量提升。
　　5G承载网采用三级架构，单架5G基站共需要5至8对光模块，对光模块的建设需求远高于4G承载网的建设。
　　“宽带中国”推动光纤网络建设，预计2025年全球FTTx光模块市场出货量将达到9208万只，年均复合增长率为7.92%。
　　云计算发展驱动数通市场增长，CPO技术成未来发展方向。
　　2022年云计算公司资本开支将增长17%，进一步推动高速光模块的销量。
　　LightCounting预测2025年将增长至73.33亿美元，CAGR达到12.7%。
　　为了降低信号衰减、降低系统功耗和降低成本，数据中心光模块将实现从可插拔到光电共封装技术（CPO）的过渡。
　　市场回顾：
　　本周（2022.12.26-2023.01.01），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.42%、1.53%、2.65%，申万通信指数涨幅为1.21%，在申万31个一级行业排第15位。
　　本周通信板块个股表现：
　　股价涨幅前五名为：意华股份、中天科技、坤恒顺维、鼎通科技、润建股份
　　股价跌幅前五名为：会畅通讯、世纪鼎利、东土科技、中国联通、精伦电子
　　投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破228.7万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。
　　风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。
　　
　　

研究报告全文：行业光模块市场欣欣向荣国产厂商快速崛起研通信行业研究周报究投资摘要评级增持维持每周一谈2023年01月02日光模块是光通信中实现电光转换和光电转换的光器件光模块由多个光器件封装而成包括光收发器件驱动电路和光电接口导热架金属外壳等曹旭特分析师在中端光模块中光器件成本占比达73电路芯片达18SAC执业证书编号S1660519040001行光器件中以激光器为主的光发射组件成本占比达48以探测器为主的接张建宇研究助理收组件成本占比达32业zhangjianyushgseccom小型化低成本高速率是光模块发展的方向研SAC执业证书编号S1660121110002究伴随着5G数据中心等技术向高速率方向发展光模块主流应用速率逐渐从1040G跨步到100G400G行业基本资料周QSFP-DD凭借小尺寸低功耗成为数据中心400G光模块的主流封装形式股票家数120光模块市场竞争激烈国内厂商实现快速崛起行业平均市盈率166报市场平均市盈率1674全球光模块市场相对分散美国中国和日本的市场份额分别为4540和8CR3为37市场集中度较低竞争激烈行业表现走势图中国光模块企业通过并购的方式获取产业链各环节先进技术2021年全球光模块器件市场约87亿美元其中中国供应商占比超过505G承载网和千兆光纤网推动光模块用量提升申5G承载网采用三级架构单架5G基站共需要5至8对光模块对光模块的港建设需求远高于4G承载网的建设宽带中国推动光纤网络建设预计2025年全球FTTx光模块市场出货量证将达到9208万只年均复合增长率为792资料来源wind申港证券研究所券云计算发展驱动数通市场增长CPO技术成未来发展方向相关报告2022年云计算公司资本开支将增长17进一步推动高速光模块的销量股1通信行业周报5G用户数持续提升LightCounting预测2025年将增长至7333亿美元CAGR达到127份网络质量平稳增长2022-12-25为了降低信号衰减降低系统功耗和降低成本数据中心光模块将实现从可插2通信行业研究周报FWA异军有拔到光电共封装技术CPO的过渡突起的无线通信解决方案2022-12-18限市场回顾3通信行业研究周报卫星通信加速发本周20221226-20230101上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为公展逐步推进低轨布局2022-12-11142153265申万通信指数涨幅为121在申万31个一级行业排司4通信行业研究周报5G专网频谱首发第15位证工业互联网加速发展2022-12-04本周通信板块个股表现券5通信行业研究周报海上风电发展向股价涨幅前五名为意华股份中天科技坤恒顺维鼎通科技润建股份好海缆行业蓬勃发展2022-11-27研股价跌幅前五名为会畅通讯世纪鼎利东土科技中国联通精伦电子6通信行业研究周报产业多方协同发展市场潜力巨大究投资策略15G网络覆盖持续提升5G基站数突破2287万持续推荐5GeSIM2022-11-20报设备商龙头中兴通讯25G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性建议告关注中国移动3物联网行业发展进入快车道重点推荐车载通信模组的投资机会建议关注广和通移远通信4双碳背景下绿色节能发展成为主旋律重点推荐精密温控龙头英维克风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级疫情进一步扩散敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告通信行业研究周报内容目录1每周一谈411光模块光通信设备核心器件412光模块市场竞争激烈国内厂商实现快速崛起5135G承载网和千兆光纤网升级推动光模块用量提升814云计算发展驱动数通市场增长CPO技术成未来发展方向1115投资标的推荐关注132市场回顾133重要公告154行业新闻165行业招标信息176风险提示195行业招标信息176风险提示19图表目录图1光模块的光电转换示意图4图2光模块结构示意图4图3光模块成本结构4图4光模块的发展趋势5图5QSFP-DDOSFPCFP8尺寸比较5图6光通信产业链情况6图72020年全球光模块市场格局6图8全球光模块厂商排名7图9中国和国外光模块供应商销售额对比7图10全球光模块市场规模及预测8图114G和5G基站架构8图125G前传光模块应用场景9图134种波分复用彩光模块方案对比9图14三大运营商5G资本开支情况9图15我国5G基站数量9图16全球电信侧不包含FTTx光纤接入光模块市场规模及预测10图1710GPON支持不同的FTTx场景10图18全球FTTx光模块用量及市场规模预测11图19全球数据量11图20全球云计算公司和运营商资本开支11图21全球数据中心光模块市场规模及预测12图22光模块三种形态的结构示意图12图23光模块三种形态比较12图24CPO市场规模预测13图25申万一级行业周涨幅14图26申万一级行业年初至今涨跌幅14图27本周涨幅前十15图28本周跌幅前十15图29本年度涨幅前十15敬请参阅最后一页免责声明221证券研究报告通信行业研究周报图30本年度跌幅前十15表1光模块的分类5表2OFC2022中国厂商展示的800G光模块5表3中国光模块企业并购情况7表45G中回传未来400800G方案9表5通信行业一周重要公告15表6行业招标信息17敬请参阅最后一页免责声明321证券研究报告通信行业研究周报1每周一谈11光模块光通信设备核心器件光模块是光通信中实现电光转换和光电转换的光器件光模块由多个光器件封装而成包括光收发器件驱动电路和光电接口导热架金属外壳等光模块的核心构成是光收发器件主要包括光发射组件和光接收组件光发射组件TOSA由激光器金属结构件和陶瓷插芯等组成光接收组件ROSA由PIN或APD检测器前置放大器及其它结构件组成图1光模块的光电转换示意图图2光模块结构示意图资料来源传感器专家网申港证券研究所资料来源OFweek光通讯网申港证券研究所光模块中光器件成本高昂是决定光模块价格的核心因素在中端光模块中光器件成本占比达73电路芯片达18光器件中以激光器为主的光发射组件成本占比达48以探测器为主的接收组件成本占比达32图3光模块成本结构资料来源头豹研究院申港证券研究所光模块可以按照封装方式传输速率网络拓扑和波长进行分类敬请参阅最后一页免责声明421证券研究报告通信行业研究周报表1光模块的分类分类标准光模块类别封装形式19GBICSFFSFPX2XFPSFPCSFPCFPQSFP等155Mbs622Mbs125Gbs25Gbs297Gbs425Gbs传输速率65Gbs85Gbs10Gbs40Gbs100Gbs等单波长通信系统用光模块850nm1310nm和1550nm发射和接收波长波分复用系统用光模块稀疏波分复用和密集波分复用网络拓扑结构点对点光模块点对多点光模块PON光模块资料来源新易盛招股说明书申港证券研究所小型化低成本高速率是光模块发展的方向伴随着5G数据中心等技术向高速率方向发展光模块主流应用速率逐渐从1040G跨步到100G400G目前行业内企业纷纷开展800G技术研发以尽早实现800G商业化应用表2OFC2022中国厂商展示的800G光模块光模块厂商800G光模块产品亨通洛克利800GQSFP-DD8002xFR4光模块旭创科技800GOSFP和QSFP-DD800硅光模块华工正源800GOSFPSR82FR4和QSFP-DDDR8光模块索尔斯光电800GQSFP-DD800和OSFP光模块新易盛基于薄膜铌酸锂TFLN调制器技术的800G光模块光迅科技800GQSFP-DD2x400GFR4和DR8光模块资料来源头豹研究院申港证券研究所400G光模块主要封装形式包括QSFP-DDOSFPCFP8和CDFPQSFP-DD凭借小尺寸低功耗高密度成为数据中心场景400G光模块的主流封装形式图4光模块的发展趋势图5QSFP-DDOSFPCFP8尺寸比较资料来源面包板社区申港证券研究所资料来源易飞扬通信申港证券研究所12光模块市场竞争激烈国内厂商实现快速崛起光器件产业链可分为光芯片光组件光器件和光模块光模块行业的上游主要包括光器件行业集成电路芯片行业和PCB行业光器件行业的供应商较多其中高端光器件主要由国外供应商提供光器件的高敬请参阅最后一页免责声明521证券研究报告通信行业研究周报低端主要差别在光芯片上根据ICC统计25G光芯片的国产化率约为20但25G以上光芯片的国产化率仅为5集成电路芯片主要有激光驱动器和限幅放大器可提供此类芯片的供应商分布在全球多个地区结构件PCB属于充分竞争的市场其需求由下游需求主导应用领域几乎涉及所有电子信息产品图6光通信产业链情况资料来源天孚通信半年报申港证券研究所全球光模块市场相对分散据Yole统计2020年全球光模块市场中美国中国和日本的市场份额分别为4540和8CR3为37市场集中度较低竞争激烈图72020年全球光模块市场格局资料来源Yole申港证券研究所中国光模块企业通过并购的方式获取产业链各环节先进技术整合产业链实现快速发展光芯片是光模块的核心高端光模块中光芯片成本占比超50太辰光华工正源和剑桥科技并购光芯片相关企业降低核心光器件采购成本敬请参阅最后一页免责声明621证券研究报告通信行业研究周报表3中国光模块企业并购情况时间收购方并购方引进技术并购方向2015鸿腾科技Avago光模组产线光模块产品与100G光收发器2017太辰光光动瑞芯源平面光波导芯片2017中际旭创苏州旭创光模块2018博创科技成都迪普光电科技光电技术通信设备引进博通7nm的400G光模光模块2018新易盛块生产线2018华工正源参投云岭光电高速光芯片2019剑桥科技OclaroJapanInc高速光芯片2019剑桥科技MACOM光模块资料来源华经产业研究院申港证券研究所2010-2021年全球光模块供应商TOP10排名中中国厂商的数量由1家升至6家Innolignt旭创科技华为海思Hisense海信宽带Accelink光迅科技HGG华工正源Eoptolink新易盛2021年全球光模块器件市场约87亿美元其中中国供应商占比超过50产业链整合优势明显图8全球光模块厂商排名图9中国和国外光模块供应商销售额对比资料来源C114网申港证券研究所资料来源C114网申港证券研究所在下游电信和数通市场的双重拉动下光模块市场增长强劲2016年至2020年全球光模块市场规模从5857亿美元增长到6672亿美元LightCounting预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元5年CAGR达到1115敬请参阅最后一页免责声明721证券研究报告通信行业研究周报图10全球光模块市场规模及预测资料来源源杰科技招股说明书申港证券研究所135G承载网和千兆光纤网升级推动光模块用量提升5G承载网络是为5G无线接入网和核心网提供网络连接的基础网络相比4G网络5G承载网基站配置的光模块数量明显提升4G基站采用两级架构仅包括前传和回传单架4G基站建设需2-4对光模块5G承载网可划分为前传中传和回传单架5G基站共需要5至8对光模块对光模块的建设需求远高于4G承载网的建设图114G和5G基站架构资料来源与非网申港证券研究所5G前传对彩光模块需求增加2550100Gbs光模块成前中回传主流需求5G网络建设初期前传以光纤直连方式为主主要采用25Gbs灰光模块随着高频组网及低频增点等深度覆盖波分复用的部署规模将逐步扩大波分复用方案使用不同波长的彩光模块发送信号再通过波分复用器将多个信号复用到一根光纤中从而节约光纤资源目前存在粗波分复用中等波分复用细波分复用和密集波分复用4种25Gbs彩光模块方案敬请参阅最后一页免责声明821证券研究报告通信行业研究周报图125G前传光模块应用场景图134种波分复用彩光模块方案对比资料来源5G承载光模块白皮书申港证券研究所资料来源面包板社区申港证券研究所5G中回传覆盖城域接入汇聚与核心层接入和汇聚层主要采用25Gbs50Gbs和100Gbs等速率的灰光模块核心层的典型传输距离是40-80km较多采用100Gbs200Gbs和400Gbs等速率的相干光模块随着硅光和低成本DSP技术的发展低成本相干光模块为新的发展热点表45G中回传未来400800G方案速率封装传输距离工作波长400GbsQSFP-DD30kmLWDM4波QSFP-DD40kmLWDM8波800GbsQSFPQSFP-DD80010kmLWDM8波资料来源头豹研究院申港证券研究所5G商用发牌满三周年基站建设力度可观带动电信侧光模块应用需求的增加2022年中国移动预计5G相关资本支出1100亿元占比594中国电信5G网络投资预计达340亿元占比366我国在8月份提前完成了工信部预定的200万个5G基站建设目标截至2022年11月末我国5G基站总数达2287万个图14三大运营商5G资本开支情况图15我国5G基站数量资料来源中际旭创半年报申港证券研究所资料来源工信部申港证券研究所全球电信侧不包括FTTx光纤接入市场光模块市场前传中回传和核心波分市场需求持续上升2020年市场规模分别为821亿美元261亿美元和1084亿美元预计到2025年这部分市场将达到3355亿美元敬请参阅最后一页免责声明921证券研究报告通信行业研究周报图16全球电信侧不包含FTTx光纤接入光模块市场规模及预测资料来源源杰科技招股说明书申港证券研究所宽带中国推动光纤网络建设千兆光纤网络升级推动光模块用量提升FTTx光纤接入是全球光模块用量最多的场景之一PON技术传输容量大相对成本低维护简单是当前光纤接入中非常经济有效的方式目前PON技术主要包括APONBPONEPONGPON和10G-PON当前主流的EPONGPON技术采用125G25G光芯片并向10G光芯片过渡图1710GPON支持不同的FTTx场景资料来源OFweek光通讯网申港证券研究所2020年FTTx全球光模块市场出货量约6289万只随着新代际PON的应用逐渐推广预计至2025年全球FTTx光模块市场出货量将达到9208万只年均复合增长率为792敬请参阅最后一页免责声明1021证券研究报告通信行业研究周报图18全球FTTx光模块用量及市场规模预测资料来源源杰科技招股说明书申港证券研究所14云计算发展驱动数通市场增长CPO技术成未来发展方向光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件云计算产业蓬勃发展光模块重要性凸显截至2020年底全球20家主要云和互联网企业运营的超大规模数据中心总数已经达到597个是2015年的两倍全球互联网业务及应用数据处理集中在数据中心进行使得数据流量迅速增长IDC预测全球数据量将从2018年的33ZB增至2025年的175ZB年复合增长率达2691云计算公司资本开支持续增长LightCounting预测2022年云计算公司资本开支将增长17进一步推动高速光模块的销量图19全球数据量图20全球云计算公司和运营商资本开支资料来源DataAge2025申港证券研究所资料来源C114网申港证券研究所2020年全球数据中心光模块市场规模为4033亿美元LightCounting预测2025年将增长至7333亿美元年均复合增长率为127敬请参阅最后一页免责声明1121证券研究报告通信行业研究周报图21全球数据中心光模块市场规模及预测资料来源源杰科技招股说明书申港证券研究所在数据中心领域为了降低信号衰减降低系统功耗和降低成本光模块将实现从可插拔到光电共封装技术CPO的过渡CPO指的是交换ASIC芯片和硅光引擎在同一高速主板上协同封装NPO则是将光模块和交换芯片分开装配在同一块PCB基板上NPO是CPO的过渡形态通过封装缩短了交换芯片和光模块之间的距离保证信号的高质量传输此外集成使得元件更加集中有利于引入冷板液冷图22光模块三种形态的结构示意图图23光模块三种形态比较资料来源腾讯云开发者社区申港证券研究所资料来源腾讯云开发者社区申港证券研究所CPO出货量预计将从800G和16T端口开始于2024至2025年开始商用2026至2027年开始规模上量主要应用于超大型云服务商的数通短距场景CIR预计到2027年共封装光学的市场收入将达到54亿美元敬请参阅最后一页免责声明1221证券研究报告通信行业研究周报图24CPO市场规模预测资料来源中际旭创半年报申港证券研究所15投资标的推荐关注随着中国光通信产业的快速发展国际上主要的光通信模块生产商逐步将制造基地向以中国为代表的发展中国家转移中国企业在光通信模块上的研发能力得到快速的提升我们认为国内的光模块厂商有望继续扩大优势进一步提升全球市场份额中际旭创全球领先的数据中心光模块供应商中际旭创2022年前三季度实现营收6865亿元同比增长2899归母净利润852亿元同比增长5221公司重点新产品800G光模块能够很好地满足云数据中心的流量与带宽需求海外重点客户已计划在明年批量部署800G光模块公司也已接到订单并准备按计划交付光迅科技中国最大的光器件供应商光迅科技2022年前三季度实现营收5281亿元同比增长1165归母净利润492亿元同比增长784光迅科技已成功推出50GPON光模块支持下行497664Gbps上行124416Gbps或者248832Gbps完全兼容现有的PON网络架构助力实现万兆入户新易盛国内领先的光收发器解决方案和服务提供商新易盛2022年前三季度实现营收2414亿元同比增长1957归母净利润762亿元同比增长6401公司致力于围绕主业实施垂直整合实现光器件芯片制造光器件芯片封装光器件封装和光模块制造环节全覆盖2市场回顾本周20221226-20230101上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为142153265申万通信指数涨幅为121在申万31个一级行业排第15位敬请参阅最后一页免责声明1321证券研究报告通信行业研究周报图25申万一级行业周涨幅资料来源wind申港证券研究所2022年初至今上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1513-2585-2937申万通信指数涨幅为-156在申万31个一级行业中排第14位图26申万一级行业年初至今涨跌幅资料来源wind申港证券研究所本周通信板块个股表现股价涨幅前五名为意华股份中天科技坤恒顺维鼎通科技润建股份股价跌幅前五名为会畅通讯世纪鼎利东土科技中国联通精伦电子敬请参阅最后一页免责声明1421证券研究报告通信行业研究周报图27本周涨幅前十图28本周跌幅前十资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所本年度通信板块个股表现股价涨幅前五名为ST实达科信技术三旺通信中瓷电子坤恒顺维股价跌幅前五名为ST凯乐恒信东方有方科技映翰通灿勤科技图29本年度涨幅前十图30本年度跌幅前十资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所3重要公告表5通信行业一周重要公告公告类别公司名称公告日期公告内容解除质押科信技术20221226公司发布关于持股5以上股东部分股份质押及解除质押的公告曾宪琦先生曾因个人原因将其所持有公司股份的2520000股质押给深圳市高新投集团有限公司本次将其所持有公司股份的5430000股进行了解除质押占其所持股份比例的5057占公司总股本比例的261政府补助有方科技20221226公司发布关于获得政府补助的公告深圳市有方科技股份有限公司及控股子公司自2022年11月2日至2022年12月26日累计收到政府补助款项人民币84024万元其中与收益相关的政府补助84024万元与资产相关的政府补助0万元股权激励三旺通信20221227公司发布关于2022年限制性股票激励计划草案的公告本激励计划拟向激励对象65人授予权益总计不超过4667万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额的092其中首次授予第一类限制性股票总量为203万股授予价格为34元股首次授予第二类限制性股票总量为203万股授予价格为45元股敬请参阅最后一页免责声明1521证券研究报告通信行业研究周报公告类别公司名称公告日期公告内容人事变动富士达20221228公司发布关于董事长任命的公告公司董事刘阳先生因个人原因提出辞去董事董事长职务公司第七届董事会第十五次会议选举武向文先生为公司董事长任职期限至第七届董事会届满之日自2022年12月26日起生效持有公司股份8092000股占公司股本的43105股本变动中国移动20221230公司发布关于首次公开发行部分限售股上市流通的公告本次上市流通的限售股数量为277868000股占公司总股份数的13共涉及12个股东自公司股票在上交所上市交易之日起开始计算将于2023年1月5日锁定期届满并上市流通解除质押春兴精工20221231公司发布关于控股股东部分股份解除质押的公告股东孙洁晓本次解除质押股份109399995股占其所持股份比例的3478占公司总股本比例的97截至公告披露日孙洁晓先生及其一致行动人袁静女士共持有本公司345560003股股份其中处于质押状态股份数为164824997股占公司总股本的1461资料来源wind申港证券研究所4行业新闻工信部我国5G基站总数达到2287万个占移动基站总数的21根据工信部发布的2022年1-11月份通信业经济运行情况显示1-11月份电信业务收入累计完成14504亿元同比增长8电信业务总量同比增长214量收增速均与1-10月份持平5G基站总数达2287万个比上年末净增862万个占移动基站总数的211占比较上年末提升68C114通信网工信部物超人步伐持续加大蜂窝物联网用户达1818亿工信部公布2022年1-10月份通信业经济运行情况报告指出我国物超人步伐持续加大IPTV用户稳步增长截至11月末三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户1818亿户比上年末净增421亿户占移动网终端连接数比重达519IPTV总用户数达376亿户比上年末净增2705万户C114通信网电信运营商加速布局2022量子通信产业2022年来量子通信行业快速发展国内的三大运营商加快量子通信的布局步伐中国电信发布了基于量子信息技术的VoLTE加密通话产品天翼量子高清密话中国移动研究院近日与本源量子首次签署合作协议为5G及6G面临的算力瓶颈探索量子算法解决方案中国联通发布云时代量子通信技术白皮书探讨了量子通信技术与传统信息通信技术的融合发展与应用C114通信网我国千兆宽带用户达到8707万户同比增长157工信部公布了2022年1-10月份通信业经济运行情况截至11月末三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达587亿户比上年末净增5117万户其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达551亿户占总用户数的9391000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达8707万户比上年末净增5248万户占总用户数的148占比较110月份提升09C114通信网中国电信发布天翼云安全白皮书打造技术领先人民信赖客户首选的安全云目前天翼云在安全原子能力纵深防御体系一体化智能运维等方面取得了丰富硕果包含近70个资源池节点获得等保三级认证66个资源池获得可信云五星最高评级天翼云IaaS安全能力通过数量居业内首位白皮书围绕融合开放敬请参阅最后一页免责声明1621证券研究报告通信行业研究周报可信可控弹性健壮智能灵活的核心理念提出了核心技术自主掌控防御能力行业领先全栈产品按需选用运营保障强健有力的天翼云安全体系目标构想系统介绍了天翼云安全体系的20项关键举措C114通信网2023年半导体营收将下降25存储是主因宏远投顾对明年半导体产业展望保守预估2023年半导体营收将减少25滑落至6230亿美元其中存储市场营收恐衰退157将是影响整体半导体产业衰退的主要原因预计到明年中期存储芯片客户的库存将会下降到合理水平C114通信网5行业招标信息表6行业招标信息时间招标主体采购项目状态预算金额万中标候选公司投标主要采购项目元报价万元不含税1226中国电信中国电信电源列柜中标公告标包一1交流列柜2022年集中采1苏州苏驼通信科技股3000台购项目份有限公司2直流列柜404326422113000台2上海汇珏网络通信设备股份有限公司43492872433万马科技股份有限公司40522757074湖南省康普通信技术有限责任公司44084462365中天宽带技术有限公司44023671626中通服节能技术服务有限公司3832606934标包二1湖南省康普通信技术有限责任公司109776398852苏州苏驼通信科技股份有限公司11277130493深圳市科信通信技术股份有限公司11131919424上海汇珏网络通信设备股份有限公司111929764265南京华脉科技股份有限公司敬请参阅最后一页免责声明1721证券研究报告通信行业研究周报116801314066中天宽带技术有限公司114620210747兰州海红技术股份有限公司107358万马科技股份有限公司11128585761226中国电信2022年云网统一采中标公告1科大国创软件股份有1框架及综集和控制平台升级限公司合插件应扩容工程单一来源2中盈优创资讯科技有用软件1集采限公司套3中电信数智科技有限2IP骨干网公司专业采控服务应用软件1套3云专业采控服务应用软件1套1226中国移动2023-2025年骨干中标公告亚信科技成都有限公DNS系统维护支撑司服务单一来源采购1227中国电信CN2-DCI网络扩容招标公告业务路由器云云PE集采PE502台1227贵州鹏庆六盘水市水城区智中标公告最高限价贵广网络12200实业有限慧水城综合一体化12800责任公司建设项目一期采购1227中国电信天翼云2022年多节招标公告分光器33台点扩容工程分光器公开集采1228复旦大学复旦大学CFFF专中标公告28100中国电信股份有限公司上用计算平台采购海分公司含联合体阿里云计算有限公司241001228贵州联通2023-2024年度移中标公告191734年标包一动无线网络优化服标段1务的集采1华为技术服务有限公司69487062杭州东信网络技术有限公司7042586标段21深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司56895敬请参阅最后一页免责声明1821证券研究报告通信行业研究周报2杭州东信网络技术有限公司568384433标包二标段11浙江明讯网络技术有限公司8234568162上海大唐移动通信设备有限公司827304标段21上海大唐移动通信设备有限公司7253042湖南省邮电规划设计院有限公司686570428标段31华为技术服务有限公司51688422湖南省邮电规划设计院有限公司506111828标段41湖南省邮电规划设计院有限公司3647303942四川省通信产业服务有限公司3627694681230中国移动2023年集中网络云招标公告600套裸机容资源池四期工程裸器机容器集采资料来源C114通信网申港证券研究所6风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级疫情进一步扩散敬请参阅最后一页免责声明1921证券研究报告通信行业研究周报研究助理简介张建宇北京科技大学工学硕士曾先后就职于华为和中国移动多年ICT行业工作经验2021年11月加入申港证券担任通信行业研究员分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅最后一页免责声明2021证券研究报告