行情回顾。本周创业板从2286.19点上涨至2346.77点，涨幅2.65%。计算机行业1.91%，行业排名第9，弱于创业板，强于上证综指（上涨1.42%）。行业估值中位数法下PE（ttm）为53.48（剔除负值）。
　　跳过Q 1积极看待板块机遇：年底是计算机行业营收确认的重要时间点，很多项目是在12月交付、验收、签约，政策优化后，需求和产出端的影响主要分为短期和中长期两个维度。短期来看，行业内公司短期员工和客户到岗率有所降低会对项目的实施、验收等有影响。预计这波的影响时间会持续到2023年一季度（预计到2/3月份）。长期看，企业的信心均有较大恢复，出差恢复正常状态，可以更方便进行国内和海外的业务拓展，项目执行和验收也会更顺利。同时放开的预期提前，意味着经济的反转预期提前，对需求回暖是一个明确的利好。计算机Q1的营收大多通常在10-50%之间，收入确认主要以上年的未执行订单为主，因此短期影响不改全年的乐观预期，我们认为可以跳过Q1积极看待板块机遇。
　　把握好差异化节奏：计算机的下游客户分为大客户（以政府、国央企、大型企业为主）和中小客户（中小企业为主），因此明年放开后恢复的速度可能也会存在一定差异性。大客户主要为政府类或者预算充裕的行业客户，他们的投入方预计在需求上会更加快一些。而中小企业的需求恢复可能会比经济的恢复更滞后一些（预计滞后半年-1年），只有当整体社会恢复起来，经济相对比较平稳之后，中小企业恢复的动力可能才会有明显回升，所以2023年H2/2024年可能是中小企业在IT的建设需求更好释放的年份。
　　需求、供给双改善，重点关注泛信创领域。2022年末，我们看到了行业的需求端和供给端同步迎来边际改善。供给端，三季报进一步确认企业扩张节奏放缓，收入-利润剪刀差拐点到来。需求端，受益于泛信创政策在多领域的持续发力，板块未来的高景气度不断得到验证。展望今年，信创将从党政信创走向全面信创（2+8+N），叠加政策催化及疫情预期转变，泛信创领域有望成为板块主线，孕育出诸多板块的投资机会。重点关注信创、工业软件、金融it、网络安全、电力信息细化、政务it等赛道。
　　计算机持续关注公司：（排名有先后）
　　近期重点关注：中国软件、卓易信息、金山办公、景嘉微、纳思达、德赛西威、中科创达、华阳集团、朗新科技、泽宇智能、南网科技、广联达；
　　其他关注：
　　工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中控技术、赛意信息；
　　行业信创：海光信息、中科曙光；
　　机器人相关：海康威视、科大讯飞、绿的谐波、禾川科技、汇川技术等；
　　电网信息化：远光软件、国网信通、国能日新、青鸟消防等；
　　云计算：紫光股份、用友网络；
　　金融科技：顶点软件、指南针、同花顺、恒生电子。
　　风险提示：流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告计算机2023年01月02日计算机行业周报20221226-20230101推荐维持跳过Q1积极看待板块机遇行情回顾本周创业板从228619点上涨至234677点涨幅265计算机华创证券研究所行业191行业排名第9弱于创业板强于上证综指上涨142行业估值中位数法下PEttm为5348剔除负值证券分析师邓怡跳过Q1积极看待板块机遇年底是计算机行业营收确认的重要时间点很多邮箱dengyihcyjscom项目是在12月交付验收签约政策优化后需求和产出端的影响主要分执业编号为短期和中长期两个维度短期来看行业内公司短期员工和客户到岗率有所S0360522070001降低会对项目的实施验收等有影响预计这波的影响时间会持续到2023年证券分析师魏宗一季度预计到月份长期看企业的信心均有较大恢复出差恢复正23邮箱weizonghcyjscom常状态可以更方便进行国内和海外的业务拓展项目执行和验收也会更顺利执业编号S0360522100001同时放开的预期提前意味着经济的反转预期提前对需求回暖是一个明确的利好计算机Q1的营收大多通常在10-50之间收入确认主要以上年的未联系人戴晨执行订单为主因此短期影响不改全年的乐观预期我们认为可以跳过Q1积邮箱daichenhcyjscom极看待板块机遇行业基本数据把握好差异化节奏计算机的下游客户分为大客户以政府国央企大型企占比业为主和中小客户中小企业为主因此明年放开后恢复的速度可能也会股票家数只317004存在一定差异性大客户主要为政府类或者预算充裕的行业客户他们的投入总市值亿元3312745379方预计在需求上会更加快一些而中小企业的需求恢复可能会比经济的恢复更流通市值亿元2590041390滞后一些预计滞后半年-1年只有当整体社会恢复起来经济相对比较平稳之后中小企业恢复的动力可能才会有明显回升所以2023年H22024年相对指数表现可能是中小企业在的建设需求更好释放的年份IT1M6M12M需求供给双改善重点关注泛信创领域2022年末我们看到了行业的需绝对表现-30-60-248求端和供给端同步迎来边际改善供给端三季报进一步确认企业扩张节奏放相对表现-3577-34缓收入-利润剪刀差拐点到来需求端受益于泛信创政策在多领域的持续发力板块未来的高景气度不断得到验证展望今年信创将从党政信创走向2022-01-042022-12-301全面信创28N叠加政策催化及疫情预期转变泛信创领域有望成为板-12块主线孕育出诸多板块的投资机会重点关注信创工业软件金融it网220122032205220822102212络安全电力信息细化政务it等赛道-25计算机持续关注公司排名有先后-37近期重点关注中国软件卓易信息金山办公景嘉微纳思达德赛西威计算机沪深300中科创达华阳集团朗新科技泽宇智能南网科技广联达相关研究报告其他关注计算机行业重大事项点评国产厂商有望受益工业软件华大九天概伦电子广立微中控技术赛意信息于HUD渗透率提升新方案将带来新发展路径行业信创海光信息中科曙光2022-12-27计算机行业周报20221219-20221225数据机器人相关海康威视科大讯飞绿的谐波禾川科技汇川技术等基础制度二十条发布关注密码行业机会电网信息化远光软件国网信通国能日新青鸟消防等2022-12-25计算机行业重大事项点评2025年行泊一体前云计算紫光股份用友网络装市场预计突破600亿元智能驾驶域控有望保金融科技顶点软件指南针同花顺恒生电子持高速增长2022-12-22风险提示流动性收缩带来阶段性风险低估值公司的长期经营持续性存在不确定性证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载计算机行业周报计算机组团队介绍研究员戴晨南京大学理学博士2022年5月加入华创证券研究所主要覆盖网络安全电力信息化等领域分析师邓怡厦门大学金融硕士2020年加入华创证券研究所2021年新财富第六名新浪金麒麟最佳分析师第五名分析师魏宗中国人民大学金融学硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员梁佳上海财经大学经济学硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2计算机行业周报华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom段佳音资深销售经理0755-82756805duanjiayinhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom广深机构销售部张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom周玮销售助理zhouweihcyjscom王世韬销售助理wangshitao1hcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom李凯资深销售经理021-20572554likaihcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3计算机行业周报华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4