广州车展如期举办，智能车高景气度依旧
　　12月30日，2022广州车展如期举办，相较于以往众多车企选择在车展上进行新品发布，本次广州车展中首次发布的新品数量较少，更多的是各个车企近期新品的集中亮相。根据对各品牌发布会的观察，我们总结出以下两个特点：
　　1）新车落地节奏加快，2023年供给充足。不同于过往车企从新品发布到车辆交付中留有较长的窗口期，近期所发布的车型从发布到落地的节奏加快，如理想L7、魏牌蓝山、集度ROBO-01等均会在2023年开始交付。由此我们认为，充足的供给有望利好2023年汽车消费，据中国汽车工业协会预测，2023年我国新能源汽车市场仍然会呈现快速增长，预计市场总销量将达到900万辆，同比增长35%。
　　2）L2+接棒，智能车产业链高景气不改。无论是长城、广汽等国产品牌，亦或是理想、极氪、集度等造车新势力，均密集展出了具有L2+功能的汽车。根据高工汽车数据，自2021Q1以来，L2渗透率从不足15%提升至约30%，而L2+/L2++的前装搭载率仅为2.65%。我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来爆发式增长，智能车产业链高景气不改。
　　CES开幕在即
　　本周，2023年CES展将在拉斯维加斯召开，包括中科创达、禾赛科技、速腾聚创、高通、英伟达、地平线等众多智能车产业链厂商将参展，并有望发布新产品，例如中科创达旗下的子公司畅行智驾将在CES展上正式发布中间件产品。
　　智能车产业链仍是计算机投资主线
　　我们认为汽车智能化在2023年仍是计算机的投资主线，包括芯片、域控制器、传感器、软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益。域控制器领域，我们建议关注德赛西威。根据公告，公司基于Orin芯片打造的IPU04已获得十余个定点项目，并在理想L9上实现交付量突破1万台，代表着IPU04已规模量产上车，先发优势显著；同时我们建议关注经纬恒润。软件算法领域，我们建议关注中科创达。随着汽车智能化的演进，座舱、驾驶领域的功能都在快速迭代（如座舱从8155升级至8295，驾驶从L2升级至L2+），而功能的升级势必将带来几何级的软件开发需求，因此软件的供需错配将长期存在。除上述公司外，我们还建议关注在高精地图和数据合规领域优势显著的四维图新；在DMS领域获得十数个定点且商业模式优质的虹软科技；在V2X领域有着前瞻布局的千方科技、万集科技；以及商用车智能化标的，鸿泉物联。
　　建议关注
　　基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。
　　智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。
　　信创产业：金山办公、中国软件、太极股份、致远互联、神州数码、海量数据。
　　工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。
　　数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。
　　人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。
　　网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。
　　风险提示
　　1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

研究报告全文：2023年01月02日行业周报计算机证券研究报告广州车展如期举办CES开幕在即投资评级领先大市-A智能车产业链仍是计算机投资主线维持评级广州车展如期举办智能车高景气度依旧12月30日2022广州车展如期举办相较于以往众多车企选择在车行业表现展上进行新品发布本次广州车展中首次发布的新品数量较少更多计算机沪深300的是各个车企近期新品的集中亮相根据对各品牌发布会的观察我10们总结出以下两个特点01新车落地节奏加快2023年供给充足不同于过往车企从新品发-10布到车辆交付中留有较长的窗口期近期所发布的车型从发布到落地-20-30的节奏加快如理想L7魏牌蓝山集度ROBO-01等均会在2023年-40开始交付由此我们认为充足的供给有望利好2023年汽车消费2022-012022-052022-092022-12据中国汽车工业协会预测2023年我国新能源汽车市场仍然会呈现资料来源Wind资讯快速增长预计市场总销量将达到900万辆同比增长35升幅1M3M12M2L2接棒智能车产业链高景气不改无论是长城广汽等国产相对收益-3597-34品牌亦或是理想极氪集度等造车新势力均密集展出了具有绝对收益-30115-248L2功能的汽车根据高工汽车数据自2021Q1以来L2渗透率从赵阳分析师不足15提升至约30而L2L2的前装搭载率仅为265我们SAC执业证书编号S1450522040001预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时L2级别将迎来爆发式zhaoyang1essencecomcn增长智能车产业链高景气不改夏瀛韬分析师SAC执业证书编号S1450521120006CES开幕在即xiaytessencecomcn袁子翔联系人本周2023年CES展将在拉斯维加斯召开包括中科创达禾赛科yuanzxessencecomcn技速腾聚创高通英伟达地平线等众多智能车产业链厂商将参相关报告展并有望发布新产品例如中科创达旗下的子公司畅行智驾将在CES展上正式发布中间件产品数字人民币试点区域再扩容2022-12-25计算机视角解读中央经济工2022-12-19作会议智能车产业链仍是计算机投资主线数据资产入表会计政策解读2022-12-12我们认为汽车智能化在2023年仍是计算机的投资主线包括芯片数据要素政策和投资机会再2022-12-04域控制器传感器软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益梳理域控制器领域我们建议关注德赛西威根据公告公司基于Orin电力市场化重磅政策发布2022-11-28芯片打造的IPU04已获得十余个定点项目并在理想L9上实现交付利好数字能源产业链量突破1万台代表着IPU04已规模量产上车先发优势显著同时我们建议关注经纬恒润软件算法领域我们建议关注中科创达随着汽车智能化的演进座舱驾驶领域的功能都在快速迭代如座舱从8155升级至8295驾驶从L2升级至L2而功能的升级势必将带来几何级的软件开发需求因此软件的供需错配将长期存在除上述公司外我们还建议关注在高精地图和数据合规领域优势显著的四维图新在DMS领域获得十数个定点且商业模式优质的虹软科技本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报计算机在V2X领域有着前瞻布局的千方科技万集科技以及商用车智能化标的鸿泉物联建议关注基础工具普源精电-U鼎阳科技坤恒顺维霍莱沃概伦电子华大九天智能汽车德赛西威中科创达四维图新道通科技虹软科技万集科技信创产业金山办公中国软件太极股份致远互联神州数码海量数据工业软件宝信软件中望软件中控技术赛意信息能科科技鼎捷软件数字能源朗新科技国能日新南网科技龙软科技国网信通远光软件人工智能科大讯飞海康威视大华股份奥普特商汤-W寒武纪网络安全深信服安恒信息启明星辰天融信奇安信-U信安世纪风险提示1疫情加剧降低企业信息化支出2财政与货币政策低于预期3供应链波动加大影响科技产业发展本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报计算机内容目录1本周行业观点42市场行情回顾521本周板块指数涨跌幅522本周计算机个股表现63重要行业新闻731数字金融732网络安全733工业软件与数字化转型734AI大数据应用835空天信息化新兴技术与硬科技84重点公司动态941基础软硬件942工业软件943数字金融944网络安全与数据安全1045基础工具链1046空天信息化1047智能网联车1148医疗信息化11风险提示11图表目录图1本周各行业涨跌幅统计5表1本周各类指数行情统计5表2本周计算机个股涨跌幅统计6表3本周陆港通持股情况统计6本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报计算机1本周行业观点广州车展如期举办智能车高景气度依旧12月30日2022广州车展如期举办相较于以往众多车企选择在车展上进行新品发布本次广州车展中首次发布的新品数量较少更多的是各个车企近期新品的集中亮相根据对各品牌发布会的观察我们总结出以下两个特点1新车落地节奏加快2023年供给充足不同于过往车企从新品发布到车辆交付中留有较长的窗口期近期所发布的车型从发布到落地的节奏加快如理想L7魏牌蓝山集度ROBO-01等均会在2023年开始交付由此我们认为充足的供给有望利好2023年汽车消费据中国汽车工业协会预测2023年我国新能源汽车市场仍然会呈现快速增长预计市场总销量将达到900万辆同比增长352L2接棒智能车产业链高景气不改无论是长城广汽等国产品牌亦或是理想极氪集度等造车新势力均密集展出了具有L2功能的汽车根据高工汽车数据自2021Q1以来L2渗透率从不足15提升至约30而L2L2的前装搭载率仅为265我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时L2级别将迎来爆发式增长智能车产业链高景气不改CES开幕在即本周2023年CES展将在拉斯维加斯召开包括中科创达禾赛科技速腾聚创高通英伟达地平线等众多智能车产业链厂商将参展并有望发布新产品例如中科创达旗下的子公司畅行智驾将在CES展上正式发布中间件产品智能车产业链仍是计算机投资主线我们认为汽车智能化在2023年仍是计算机的投资主线包括芯片域控制器传感器软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益域控制器领域我们建议关注德赛西威根据公告公司基于Orin芯片打造的IPU04已获得十余个定点项目并在理想L9上实现交付量突破1万台代表着IPU04已规模量产上车先发优势显著同时我们建议关注经纬恒润软件算法领域我们建议关注中科创达随着汽车智能化的演进座舱驾驶领域的功能都在快速迭代如座舱从8155升级至8295驾驶从L2升级至L2而功能的升级势必将带来几何级的软件开发需求因此软件的供需错配将长期存在除上述公司外我们还建议关注在高精地图和数据合规领域优势显著的四维图新在DMS领域获得十数个定点且商业模式优质的虹软科技在V2X领域有着前瞻布局的千方科技万集科技以及商用车智能化标的鸿泉物联本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报计算机2市场行情回顾21本周板块指数涨跌幅本周上证综指上涨142创业板指上涨265沪深300指数上涨113计算机行业指数上涨191跑赢上证综指049跑输创业板指074跑赢沪深300指数078横向来看本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第9在TMT四大行业电子通信计算机传媒中位列第2表1本周各类指数行情统计指数名称周涨跌幅年初至今涨跌幅周相对涨跌幅年初至今相对涨跌幅计算机中信191-2514上证综指142-1513049-1001深证成指153-2585038071创业板指265-2937-074423沪深300113-2163078-351云计算指数156-1334035-1180网络安全指数141-1963050-551车联网指数051-2327140-187资料来源Wind安信证券研究中心图1本周各行业涨跌幅统计6543210-1-2-3电国电商机银农传计基电石非综医通轻有纺汽建综交煤食钢建家消房力防力贸械行林媒算础子油银合药信工色织车筑合通炭品铁材电费地设军及零牧机化石行金制金服运饮者产备工公售渔工化金融造属装输料服及用融务新事能业源资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报计算机22本周计算机个股表现从涨跌幅情况来看本周计算机板块整体表现一般展望2022年我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车人工智能工业软件和网络安全等产业的投资机会表2本周计算机个股涨跌幅统计周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十股票名称周涨跌幅股票名称周涨跌幅股票名称周换手率中望软件1691泽达易盛-1387直真科技16169久其软件1612蓝盾股份-1135真视通9640安硕信息1531顺利办-1036久其软件8425宝信软件1287东土科技-737竞业达7080航天宏图1257汉鼎宇佑-690榕基软件5165顶点软件1213海峡创新-690科创信息5133信安世纪1133佳都科技-622泽达易盛4875致远互联1080紫晶存储-620佳华科技4865泛微网络1072数据港-618恒锋信息4736博思软件1024思创医惠-612湘邮科技4370资料来源Wind安信证券研究中心从陆港通资金持股情况来看本周持仓市值前十与持仓占比前十均保持不变从增持比例来看数字政通太极股份和深信服增持比例最多表3本周陆港通持股情况统计持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十持仓市值占流动A股占流通A股比股票名称股票名称股票名称亿元比例例变动东方财富20784广联达1731数字政通067恒生电子10503启明星辰1603太极股份030广联达10163恒生电子1369深信服029用友网络6328超图软件1012易华录023金山办公5535东方财富968宇信科技021科大讯飞3596中科创达886中科创达020宝信软件3156朗新科技801东方国信019中科创达3048用友网络778赛意信息015启明星辰2995深信服664绿盟科技015国联股份2346同花顺634长亮科技015资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报计算机3重要行业新闻31数字金融12月27日邮储银行金融科技创新部部门负责人朱峰在2022金融界银行业年会上表示科技正深刻地改变着金融行业的经营模式具体来看一是客户从线下迁移到线上移动生活方式催生移动金融模式二是互联网头部企业不断加入促进传统银行及金融机构重新考虑新型商业模式和服务模式三是技术革新自动化智能化为金融机构经营提质增效四是业务技术高度融合金融科技加速与业务发展不断融合生态金融智能金融等趋势愈演愈烈来源银行科技研究社微信公众号近日中国农业银行党委委员副行长徐瀚在金融文化发表署名文章他指出在推动数字化转型战略深入实施的进程中传统银行立足自身的资源禀赋和企业文化统筹线上线下各渠道实现线上线下全渠道协同经营是主动调整生产关系去适应数字化生产力发展的必然要求也是实现数字化转型从量变到质变的关键所在应保持定力持续推进久久为功来源金融文化12月29日中国工商银行首席技术官吕仲涛在2022银行业发展论坛上发表了题为关于智能技术在银行业应用的实践与思考的演讲他认为智能技术在金融行业的具体应用主要呈现出四个特点第一个特点是相对成熟的智能技术已开始规模化应用第二个特点是新兴的智能技术应用已取得较大进展第三个特点是多技术综合化运用的趋势越发明显最后一点是生态化建设正在拓展金融服务边界来源新浪财经客户端32网络安全为大力培育网络安全保险新业态促进网络安全产业高质量发展日前工信部发布关于促进网络安全保险规范健康发展的意见征求意见稿来源中国银行保险报网工信部出台于2023年1月1日起施行的工业和信息化领域数据安全管理办法试行明确工信部和地方行业监管部门承担电信数据安全的监管职责要求电信运营企业健全数据安全管理和技术保护措施及履行主体责任全面提升数据安全的保护能力助推数字经济高质量发展来源工信部33工业软件与数字化转型随着数字经济驶入快车道全球数字化发展的临界点即将到来企业数字化转型已经从引导期进入成熟和推广期IDC预测到2023年全球数字化转型支出占总体IT支出的比例将达到52当前中国企业数宇化转型出现分水岭一部分领军企业转型基础不断夯实与其他企业在营收增速方面的差距已经从疫情前的14倍扩大至后疫情时代的37倍来源网易新闻12月27日钉钉联合中国信息通信研究院发布小快轻准持续降低数字化转型门槛研究报告报告指出中国企业数字化门槛正持续降低数字化转型成本已降低80以钉钉为代表的数字平台为中小企业提供了一条普惠敏捷低成本的数字化转型新路径中国企业数字化转型进入链时代来源经济网12月29日工业和信息化部党组书记部长金壮龙主持召开务虚会深入学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神研讨2023年工作会议指出加快制造业数字化转型全力保障重点医疗物资生产供应提升行业治理能力促进工业经济稳定向好实现质的有效提升和量的合理增长筑牢经济大盘压舱石为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供有力支撑来源工信部本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报计算机34AI大数据应用近日微软Azure神经网络版文本转语音服务通过新语言扩展总共支持147种语言方言此外还发布了46个新的平台预制声音以及更多的情感支持至此Azure神经网络文本转语音服务声音家族共提供449个声音供客户选择开发人员可使用AI将文本转换为逼真的语音应用于各种使用场景包括电子书语音助手视频音频制作界面朗读等等来源雷峰网35空天信息化新兴技术与硬科技12月27日长征四号乙运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞成功将高分十一号04星送入预定轨道高分十-号04星是我国高分辨率对地观测系统后续星其入轨后将与01星02星03星组网大幅提升对地观测效率可在国土普查城市规划土地确权路网设计农作物估产和防灾减灾等领域为国民经济和社会发展作出贡献来源北京市科学技术协会河北省自然资源厅启动了地理信息资源共享系统建设工作近日已正式上线运行该共享系统通过打造地理信息数据仓库及时获取丰富准确的地理数据信息可有效减少各部门重复投资建设真正实现一处建设多方共享为全力支撑中国式现代化数字河北场景建设奠定了扎实的基础来源中国测绘学会本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报计算机4重点公司动态41基础软硬件神州数码发行可转债公司拟发行可转债募资不超过1349亿元用于神州鲲泰生产基地项目数云融合实验室项目信创实验室项目补充流动资金来源同花顺42工业软件广联达限售股上市流通公司将于2022年12月29日解禁11655万股占总股本比例010解禁比例一般解禁股类型是股权激励限售股份来源同花顺国电南瑞人事变动董事会于2022年12月26日收到公司副董事长董事胡江溢先生的书面辞职报告因工作变动原因胡江溢先生向董事会申请辞去公司第八届董事会副董事长董事及董事会战略委员会委员职务辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务来源同花顺宝信软件第三期限制性股票计划草案为保证上海宝信软件股份有限公司第三期限制性股票计划的顺利实施特制定第三期限制性股票计划实施考核管理办法解除限售业绩考核第一个解除限售期2023年度净资产收益率不低于173且不低于同行业对标企业75分位值2023年度较2021年度净利润复合增长率不低于15且不低于同行业对标企业75分位值2023年度净利润现金含量不低于90本计划首次授予的激励对象不超过860人具体包括公司董事高级管理人员中层管理人员核心技术业务等骨干人员来源同花顺43数字金融广电运通参与增资公司与广东省交易控股集团广州交易集团数字广东广州地铁集团佛山金控南沙大数据广州市公共交通集团广州人才集团及南财控股共同参与广州数据交易所增资本次增资完成后广州数据交易所注册资本由1000万元增加至8亿元首期实缴资本5亿元其中公司首期实缴资本537388425万元持股比例为1050来源同花顺正元智慧资金投向浙江正元智慧科技股份有限公司于2022年12月2日召开第四届董事会第十三次会议审议通过了关于对外投资购买股份的议案董事会同意公司使用自有资金人民币382500万元收购丽水紫恒科技合伙企业持有的杭州联创信息技术有限公司255万股占比5100股份本次交易完成后标的公司将纳入公司合并财务报表来源同花顺科蓝软件收购兼并北京科蓝软件系统股份有限公司拟以现金人民币107亿元收购张家界金泽企业管理合伙企业等公司持有的深圳宁泽科技有限公司合计4900股权本次收购完成后公司将持有宁泽金融100的股权宁泽金融将成为公司的全资子公司来源同花顺广电运通海外重要合同近日广州广电运通金融电子股份有限公司全资子公司GRGBANKINGEQUIPMENTHKCOLTD的全资子公司GRGBankaclkEkipmanlarLTDT与土耳其TCZiraatBankasA签订智能金融设备购销合同合同总金额不含本地VAT含关税合计约为281125万美元以2022年12月29日国家外汇管理局公布的美元人民币169793计算约合人民币196亿元来源同花顺本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报计算机神州信息公司荣誉2022年12月28日2022北京软件和信息技术服务企业综合实力报告下文简称报告在北京软件和信息服务业协会第十届会员代表大会第三次会议上发布神州信息入选综合实力前百家企业榜单来源公司官网新大陆技术突破近日新大陆创新发展中心凭借全新升级的AI算法能力从阿里旷视浪潮联想考拉小网等30多个算法厂商的角逐中脱颖而出成功入围中国铁塔算法支撑服务项目其中新大陆共提交27个算法入选25个算法入选数量位列第二算法测试通过率93位列第一15个算法评测成绩第一占比率56算法质量位列第一来源公司官网44网络安全与数据安全吉大正元业绩预亏公告2022年1-11月公司在吉林省上海市北京市等主要经营地区的业务都受到了疫情封控的影响致使1-11月营业收入整体下降归属于上市公司股东的净利润亏损3100万元3600万元扣除非经常性损益后的净利润亏损3200万元3700万元来源同花顺格尔软件股东减持公司股东任伟范峰减持计划实施完毕共减持公司股份38万股减持股份占公司总股份约为016来源Wind天融信权威认证天融信超融合管理系统通过中国信息通信研究院权威评测验证本次中国信通院针对产品功能可靠性稳定性安全性及性能等60余项进行严格评测测试结果表明天融信超融合功能性能及稳定性等多方面均处于业界领先水平来源公司微信公众号迪普科技新产品发布公司推出自安全光网络解决方案面向教育医疗企业等园区应用场景采用光纤入室的部署方式在以太网架构基础上通过架构简单的组网方式与SDN技术向用户提供高带宽低延时高度灵活极简运维的网络支撑未来十年的业务演进保障业务连续性和网络带宽提升的同时实现平稳升级来源公司微信公众号山石网科新产品发布公司发布防火墙软件版本StoneOS55R10涵盖VPN特性优化威胁检测优化系统构架优化等200多项全新特性来源公司微信公众号安博通公司荣誉工信部信息中心遴选出十七个网络安全领域优秀应用案例其均具有高技术水平完整解决方案和成熟商业模式安博通能源系统中网络安全威胁检测与响应的应用案例成功入选来源公司微信公众号45基础工具链鼎阳科技新品发布2022年12月28日深圳市鼎阳科技股份有限公司正式公开发布国内第一款4GHz带宽12bi高分辨率数字示波器SDS7000A系列产品国内发布的第一款带宽达到8GHz的自研数字示波器前端放大器专用芯片SFA80015GHz有源差分探头SAP5000D系列产品来源同花顺46空天信息化超图软件战略合作中望CAD2023Linux与超图跨平台桌面GIS软件SuperMapiDesktopX11i完成兼容适配认证来源公司官网本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报计算机超图软件战略合作超图软件与北京城市象限科技有限公司签订战略合作协议发布CIM城市体检联合解决方案来源同花顺航天宏图重大合同公司参与了鹤壁市应急管理局鹤壁市自然灾害综合监测预警指挥系统鹤壁市遥感应用系统建设项目服务采购项目公开招标并成为第一中标候选人中标金额约为221亿元来源Wind47智能网联车中科创达拟GDR上市公司拟发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts以下简称GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市公司本次发行GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券来源同花顺48医疗信息化嘉和美康股权激励公司同意以2022年12月29日为预留授权日授予日向符合条件的54名激励对象授予股票期权约2036万份行权价格为2678元份向符合条件的53名激励对象授予限制性股票约1909万股授予价格为1168元股来源Wind风险提示1疫情加剧降低企业信息化支出2财政与货币政策低于预期3供应链波动加大影响科技产业发展本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报计算机行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报计算机免责声明构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13