邻近年末，市场对上市公司全年业绩关注度明显提升，结合行业经营情况以及部分公司公开订单分析，我们对重点覆盖标的2022年业绩进行了前瞻预测。
　　全年维度看，预计智能制造等细分领域龙头公司业绩将展现出较高韧性。按照全年营收增速排序：1）30%以上的包括中控技术、北路智控、南网科技、中科创达；2）20%-30%包括顶点软件、中科江南、上海钢联、奇安信、三未信安、龙软科技、广联达、光庭信息、恒生电子、宇信科技；3）10%-20%包括安恒信息、金山办公、嘉和美康、国能日新、中科曙光、用友网络、浪潮信息、四维图新；4）0%-10%包括深信服、启明星辰。按照全年利润增速排序，奇安信、中科江南、安恒信息、中科曙光、中控技术、中科创达、广联达、北路智控、三未信安、龙软科技等实现了30%以上的快速增长。总的来看，智能制造、智能煤矿、储能IT、证券IT、财政IT、网安、密码、建筑IT、智能汽车等细分领域受益于行业政策红利、渗透率提升、景气上行周期来临等因素驱动，相关公司尤其是细分领域龙头公司2022年业绩在疫情之下展现出较高韧性。
　　 22Q4单季营收维度，预计财政IT等细分领域将有所提速。按照22Q4单季营收增速对比22Q1-3营收增速情况来看：1）明显加速的包括中科江南、奇安信、光庭信息；2）有所加速的包括启明星辰、顶点软件、国能日新、深信服；3）基本持平的包括道通科技、中科曙光、广联达、恒生电子、龙软科技、北路智控；其余公司存在不同程度下滑。整体来看，财政IT、网安、证券IT、能源IT、智能汽车等细分领域相关公司营收增长相比前三季度有所提速，主要受益于Q4疫后进一步放开之后前期项目加速实施交付以及客户需求的恢复，此外服务器（中科曙光）、建筑IT（广联达）、智能煤矿（龙软科技、北路智控）等细分领域在Q4基本延续了Q3疫情管控放松之后的恢复态势。
　　全年利润与收入匹配维度，预计网安、服务器等领域提效降费效果明显。从全年利润增速与收入增速对比角度看：1）利润增速明显高于收入增速的包括奇安信、安恒信息、中科曙光、中科江南、广联达、国能日新、嘉和美康；2）基本匹配的包括三未信安、龙软科技、浪潮信息、北路智控、中控技术、中科创达；3）其余公司收入增速均明显高于利润增速。其中，网安、服务器、财政IT、建筑IT、能源IT以及医疗IT等细分领域重点公司利润表现明显优于收入，主要系多数公司主动采取费用控制措施，提效降费效果明显。
　　本周热点：openEuler生态加速发展，重点关注信创产业链投资机会。操作系统产业峰会2022于12月28-29日线上举办，根据大会信息，截至目前，欧拉累计装机量超过300万套，中国服务器操作系统新增市场份额超过25%。从国产操作系统适配角度看，通过跟踪麒麟、统信等操作系统适配数量，同时国内各大龙头应用厂商也纷纷完成自身产品的信创全栈适配，推出全国产化产品解决方案，国内信创生态正持续完善。在国家政策大力扶持、技术加速发展、产业生态日益成熟背景下，信创产业正迎来历史性黄金发展机遇。近期，部分国央企信创招标陆续释放，信创产业链投资有望迎来新一轮催化，值得重点关注。
　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。

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