▌双融余额
　　截至12月30日，上交所两融余额报8199.96亿元，较前一交易日减少46.99亿元；深交所两融余额报7203.95亿元，较前一交易日减少33.69亿元；两市合计15403.92亿元，较前一交易日减少80.67亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，A股2022年红盘收官，数字经济主题抢眼，沪指收涨0.51%。上证指数收涨0.51%报3089.26点，深证成指涨0.18%报11015.99点，创业板指跌0.11%报2346.77点，科创50指数跌0.24%报959.9点，万得全A涨0.4%，万得双创涨0.08%。市场合计成交额6045.3亿元，北向资金实际净买入0.93亿元。不过，从全年来看，受各种因素影响，沪指全年呈“W”走势累计下跌15.13%，年线止步三连阳；深证成指累计下跌25.85%；创业板指累计下跌29.37%。低成交下的修复性反弹，反弹高度极为有限，这是我们对于近期反弹行情的定义，目前市场的行情走势也在验证我们的判断。基于情绪层面分析，我们认为年末阶段很难有较好的交易情绪出现，在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化下，A股探底这个过程显然未结束。从空间角度判断，站在长周期角度，我们依然认为3100点下方是值得进场的区域，尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会。长周期逻辑梳理在于，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。
　　▌主题追踪
　　今日关注：光伏设备、数据要素、旅游酒店
　　1.光伏设备主题：12月25日，西藏最大光伏保供项目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电。12月21日，国家发改委、国家能源局发布的《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。12月16日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材（ 688680 ）、金辰股份（603396）
　　2.数据要素概念：12月19日，据新华社消息，国务院已于12月2日下发《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”。其中提到，推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据，加强汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理，推进互联互通，打破“数据孤岛”。依法依规予以保密的公共数据不予开放，严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场，保障公共数据供给使用的公共利益。建议关注：人民网（603000）、山大地纬（688579）
　　3.旅游酒店主题：12月27日，国家卫生健康委发布公告，将于2023年1月8日将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。同日，国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制外事组发布通知，提出根据国际疫情形势和各方面服务保障能力，本着试点先行原则，有序恢复中国公民出境旅游。取消“五个一”、“一国一策”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施，分阶段增加航班数量，优化航线分布。简化机场入境航班处置流程，提高机场运行效率，加强重点城市航班接收能力建设。各航司继续做好机上防疫，乘客乘机时须佩戴口罩。建议关注：中国中免（601888）、中青旅（600138）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

研究报告全文：证券研2023年01月03日究报继续等待新机会告--鑫融讯分析师董冰华S1050515080001双融余额dongbhcfsccomcn截至12月30日上交所两融余额报819996亿元较前一交易日减少4699亿元深交所两融余额报720395亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日减少3369亿元两市合计15403920亿元较前一交易日减少8067亿元-5-10最新观点-15-20上周五A股2022年红盘收官数字经济主题抢眼沪指收-25-30涨051上证指数收涨051报308926点深证成指涨-35018报1101599点创业板指跌011报234677点科创50指数跌024报9599点万得全A涨04万得双创资料来源Wind华鑫证券研究涨008市场合计成交额60453亿元北向资金实际净买入093亿元不过从全年来看受各种因素影响沪指全相关研究年呈W走势累计下跌1513年线止步三连阳深证成指累计下跌2585创业板指累计下跌2937低成交下的修复性反弹反弹高度极为有限这是我们对于近期反弹行情的定义目前市场的行情走势也在验证我们的判断基于情绪层面分析我们认为年末阶段很难有较好的交易情绪出现在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化下A股探底这个过程显然未结束从空间角度判断站在长周期角度我们依然认为3100点下方是值得进场的区域尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会长周期逻辑梳理在于不确定性的风险逐步落地逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段叠加美债收益率以及美元的走弱人民币汇率相对强势表现尤其在美国23年经济衰退预期逻辑越发得到市场认可之后外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础尤其当下提出扩大内需战略消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶策主题追踪略今日关注光伏设备数据要素旅游酒店研1光伏设备主题12月25日西藏最大光伏保供项目华究电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电12月21日国家发改委国家能源局发布的关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同12月16日国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据截至11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增长证券研究报告151太阳能发电装机容量约37亿千瓦同比增长294建议关注海优新材688680金辰股份6033962数据要素概念12月19日据新华社消息国务院已于12月2日下发中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措又称数据二十条其中提到推进实施公共数据确权授权机制对各级党政机关企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据加强汇聚共享和开放开发强化统筹授权使用和管理推进互联互通打破数据孤岛依法依规予以保密的公共数据不予开放严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场保障公共数据供给使用的公共利益建议关注人民网603000山大地纬6885793旅游酒店主题12月27日国家卫生健康委发布公告将于2023年1月8日将新型冠状病毒感染从乙类甲管调整为乙类乙管同日国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制外事组发布通知提出根据国际疫情形势和各方面服务保障能力本着试点先行原则有序恢复中国公民出境旅游取消五个一一国一策及客座率限制等国际客运航班数量管控措施分阶段增加航班数量优化航线分布简化机场入境航班处置流程提高机场运行效率加强重点城市航班接收能力建设各航司继续做好机上防疫乘客乘机时须佩戴口罩建议关注中国中免601888中青旅600138风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000255158000014800002451380000128000023511800001080000225980000880000215融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值资料来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元SW美容护理76796SW综合-47042SW钢铁-188385SW轻工制造-223537SW社会服务-267694SW纺织服饰-506377SW环保-547044SW商贸零售-589082SW石油石化-684090SW煤炭-750231资料来源Wind华鑫证券研究图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电力设备1768415SW银行918801SW有色金属450559SW传媒418675SW交通运输382212SW医药生物220781SW非银金融136675SW公用事业126304SW环保110257SW食品饮料17851资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表4上一日融资净买入额前十大个股万元众生药业3544239贵州茅台3220123农业银行3220011赣锋锂业3068907隆基绿能2675614东方财富2497397格力地产2313899中国平安2291204宁德时代2271097以岭药业2142487资料来源Wind华鑫证券研究图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元格力电器675577贵州茅台640567包钢股份537839宁德时代499100通威股份407464阳光电源362141复星医药352003禾迈股份327012锦浪科技324178中国移动322788资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效报告编码HX-230103085544