▌双融余额
　　截至12月28日，上交所两融余额报8242.71亿元，较前一交易日减少18.49亿元；深交所两融余额报7235.63亿元，较前一交易日减少8.94亿元；两市合计15478.34亿元，较前一交易日减少27.43亿元。
　　▌最新观点
　　周三，三连阳后A股出现短线抛压，指数全天窄震，外资归来后市场量能不增反减，年末仅剩2个交易日下资金交易欲望并不强。盘面上，价值蓝筹相对较强，上证50全天领涨，电力、金融涨幅居前；赛道股在特斯拉连续大跌下被拖累，宁德时代早盘一度闪崩。消费复苏方向则依旧博弈较为激烈，民航、交运、汽车跌幅较大，文旅餐饮方向则仍有活跃资金身影。全天不足1000股上涨，金融托盘下中小票跌幅相对较大。截至收盘，上证指数跌0.26%报3087.4点，终结3连阳；深证成指跌0.86%，创业板指跌0.9%，上证50逆势收涨0.22%，万得全A、万得双创分别跌0.65%、1.08%。市场全天仅成交6512.2亿元；北向资金恢复交易后全天净买入39.18亿元。此前我们分析认为，低成交下的修复性反弹，反弹高度极为有限，同时结合情绪层面，年末阶段很难有较好的交易情绪出现，在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化点下，A股探底尚未完成。单纯空间角度测算，3100点下方是值得进场的区域，尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会。因为从长周期逻辑梳理，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。
　　▌主题追踪
　　今日关注：旅游酒店、光伏设备、转基因
　　1.旅游酒店主题：12月27日，国家卫生健康委发布公告，将于2023年1月8日将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。同日，国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联控机制外事组发布通知，提出根据国际疫情形势和各方面服务保障能力，本着试点先行原则，有序恢复中国公民出境旅游。取消“五个一”、“一国一策”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施，分阶段增加航班数量，优化航线分布。简化机场入境航班处置流程，提高机场运行效率，加强重点城市航班接收能力建设。各航司继续做好机上防疫，乘客乘机时须佩戴口罩。建议关注：中国中免（601888）、中青旅（600138）
　　2.光伏设备主题：12月25日，西藏最大光伏保供项目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电。12月21日，国家发改委、国家能源局发布的《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。12月16日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材（688680）、金辰股份（603396）
　　3.转基因主题：中央农村工作会议12月23日至24日在京举行，会议提出全面推进乡村振兴、加快建设农业强国，是党中央着眼全面建成社会主义现代化强国作出的战略部署。强国必先强农，农强方能国强。要铆足干劲，抓好以乡村振兴为重心的“三农”各项工作，大力推进农业农村现代化，为加快建设农业强国而努力奋斗。10月16日，第二十次全国代表大会上的报告强调，加快建设农业强国，农业强国是社会主义现代化强国的根基。全面落实粮食安全党政同责，全方位夯实粮食安全根基，保障国家粮食安全。种业振兴大背景下，转基因商业化落地可期。建议关注：大北农（002385）、新农开发（600359）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期

研究报告全文：证券研2022年12月29日究报弱势震荡仍是主节奏告--鑫融讯分析师董冰华S1050515080001双融余额dongbhcfsccomcn截至12月28日上交所两融余额报824271亿元较前最近一年大盘走势一交易日减少1849亿元深交所两融余额报723563亿元较前一交易日减少894亿元两市合计1547834亿沪深300元较前一交易日减少2743亿元50-5最新观点-10-15周三三连阳后A股出现短线抛压指数全天窄震外资归来-20-25后市场量能不增反减年末仅剩2个交易日下资金交易欲望-30并不强盘面上价值蓝筹相对较强上证全天领涨电-35502123456789012力金融涨幅居前赛道股在特斯拉连续大跌下被拖累宁德100000000011112222222222222222222222222时代早盘一度闪崩消费复苏方向则依旧博弈较为激烈民资料来源Wind华鑫证券研究航交运汽车跌幅较大文旅餐饮方向则仍有活跃资金身影全天不足1000股上涨金融托盘下中小票跌幅相对较相关研究大截至收盘上证指数跌026报30874点终结3连阳深证成指跌086创业板指跌09上证50逆势收涨022万得全A万得双创分别跌065108市场全天仅成交65122亿元北向资金恢复交易后全天净买入3918亿元此前我们分析认为低成交下的修复性反弹反弹高度极为有限同时结合情绪层面年末阶段很难有较好的交易情绪出现在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化点下A股探底尚未完成单纯空间角度测算3100点下方是值得进场的区域尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会因为从长周期逻辑梳理不确定性的风险逐步落地逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段叠加美债收益率以及美元的走弱人民币汇率相对强势表现尤其在美国23年经济衰退预期逻辑越发得到市场认可之后外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年因此蓝筹股行情的启策动将为A股的趋势性上涨奠定基础尤其当下提出扩大内需战略消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶略主题追踪研今日关注旅游酒店光伏设备转基因究1旅游酒店主题12月27日国家卫生健康委发布公告将于2023年1月8日将新型冠状病毒感染从乙类甲管调整为乙类乙管同日国务院应对新型冠状病毒感染疫情联防联证券研究报告控机制外事组发布通知提出根据国际疫情形势和各方面服务保障能力本着试点先行原则有序恢复中国公民出境旅游取消五个一一国一策及客座率限制等国际客运航班数量管控措施分阶段增加航班数量优化航线分布简化机场入境航班处置流程提高机场运行效率加强重点城市航班接收能力建设各航司继续做好机上防疫乘客乘机时须佩戴口罩建议关注中国中免601888中青旅6001382光伏设备主题12月25日西藏最大光伏保供项目华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电12月21日国家发改委国家能源局发布的关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同12月16日国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据截至11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增长151太阳能发电装机容量约37亿千瓦同比增长294建议关注海优新材688680金辰股份6033963转基因主题中央农村工作会议12月23日至24日在京举行会议提出全面推进乡村振兴加快建设农业强国是党中央着眼全面建成社会主义现代化强国作出的战略部署强国必先强农农强方能国强要铆足干劲抓好以乡村振兴为重心的三农各项工作大力推进农业农村现代化为加快建设农业强国而努力奋斗10月16日第二十次全国代表大会上的报告强调加快建设农业强国农业强国是社会主义现代化强国的根基全面落实粮食安全党政同责全方位夯实粮食安全根基保障国家粮食安全种业振兴大背景下转基因商业化落地可期建议关注大北农002385新农开发600359风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据资料来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元SW基础化工1677234SW公用事业1558079SW传媒1223004SW农林牧渔1203030SW计算机921389SW社会服务743745SW家用电器423825SW轻工制造360413SW纺织服饰282788SW交通运输157271资料来源Wind华鑫证券研究图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电力设备3665372SW计算机2397396SW医药生物1367886SW公用事业1158084SW机械设备692128SW有色金属597789SW银行542670SW传媒530659SW非银金融438794SW房地产292187请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源Wind华鑫证券研究图表4上一日融资净买入额前十大个股万元宁德时代6347305五粮液3825463众生药业3574291长安汽车3543717以岭药业2865973中国联通2832204贵州茅台2820754隆基绿能2750926人民网2657490太阳能2644558资料来源Wind华鑫证券研究图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元天合光能1145280通威股份958885宁德时代880210沪硅产业-U416133TCL中环407126长安汽车289343锦浪科技271079阳光电源267191C杰华特258708炬光科技244816资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效报告编码HX-221229073325