▌双融余额
　　截至12月14日，上交所两融余额报8369.31亿元，较前一交易日减少16.56亿元；深交所两融余额报7325.24亿元，较前一交易日减少4.49亿元；两市合计15694.55亿元，较前一交易日减少21.05亿元。
　　▌最新观点
　　周三，沪深两市小幅高开后继续窄幅震荡行情，沪指午后短暂冲高后又转跌，尾盘跌幅一度扩大并回补下方缺口。盘面上，抗疫方向连续第二日盘中分歧且幅度进一步加大，尾盘新华制药强顶6板依旧未能带动板块；大消费则一跃坐稳电风扇行情主座，白酒股继续搭台稳局，旅游、乳业板块出现加速行情；其余行业则难有作为，新能源赛道持续阴跌，芯片股大幅高开后不出意外一路下行。全天个股涨少跌多，跌停个股开始增加。可以看出无论抗疫还是大消费都难以带领指数走出窄震行情，需要警惕指数层面迟迟不能上攻带来的回撤风险。截至收盘，上证指数微幅收涨0.01%报3176.53点，深证成指跌0.02%，创业板指跌0.34%，万得全A、万得双创分别跌0.04%、0.4%。市场全天成交8113亿元，勉强收于8000亿上方，但已连续3天环比萎缩；北向资金尾盘出现深股通方向回流，全天净买入16.52亿元。维持此前观点，A股维持短期弱势震荡的主基调，情绪层面短期高点已经出现，此外如果继续维持弱势的格局，那么市场极有可能出现加速下跌的情景，因此对于投资者而言可以做好波动操作的准备。长周期角度无新变化，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，北上资金再次成为市场主要增量资金，而此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。
　　▌主题追踪
　　今日关注：食品饮料、新能源汽车、旅游酒店
　　1．食品饮料主题：12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，强调平稳有序贯彻“新十条”，上海餐饮服务场所等不再查验核酸阴性证明，各地复工复产热情高涨。Wind数据显示，食品饮料板块共130家上市公司，今年前三季度营收同比涨幅为正的共95家，前三季度净利润同比涨幅为正的共63家。随着防疫政策改善，经济复苏改善，食品饮料板块有望迎来业绩拐点。建议关注：李子园（605337）、口子窖（603589）
　　2．新能源汽车主题：12月9日，中汽协发布数据显示，11月，我国动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%，环比增长12.2%。其中三元电池装车量11.0 GWh，占总装车量32.2%，同比增长19.5%，环比增长2.0%；11月新能源车销量78.6万辆，同比增长72.3%，环比增长10.1%，渗透率达到33.8%；1-11月新能源车销量606.7万辆，同比增长100.1%。根据乘联会数据，11月14家车企批发销量破万，占新能源乘用车总量85.1 %。建议关注：比亚迪（002594）、瑞鹄模具（002997）
　　3．旅游酒店主题：12月7日，国务院联防联控机制综合组出台了《进一步优化落实新冠肺炎疫情防控的十条措施》，其中提出不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检测。据路透社9月14日报道，世卫组织总干事谭德塞在当天的新闻发布会上表示，新冠肺炎疫情的结束“近在眼前”，世界现在处于战胜疫情的最佳时机，世卫组织呼吁各国继续坚持抗击疫情。随着疫情防控政策逐步放松，未来新冠药物的需求量将明显放大。建议关注：中国中免（601888）、华天酒店（000428）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

研究报告全文：证券研2022年12月15日究报短周期谨慎为先告--鑫融讯分析师董冰华S1050515080001双融余额dongbhcfsccomcn截至12月14日上交所两融余额报836931亿元较前一交易日减少1656亿元深交所两融余额报732524亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日减少449亿元两市合计1569455亿0元较前一交易日减少2105亿元-5-10最新观点-15-20周三沪深两市小幅高开后继续窄幅震荡行情沪指午后短-25-30暂冲高后又转跌尾盘跌幅一度扩大并回补下方缺口盘面-35上抗疫方向连续第二日盘中分歧且幅度进一步加大尾盘新华制药强顶6板依旧未能带动板块大消费则一跃坐稳电资料来源Wind华鑫证券研究风扇行情主座白酒股继续搭台稳局旅游乳业板块出现加速行情其余行业则难有作为新能源赛道持续阴跌芯相关研究片股大幅高开后不出意外一路下行全天个股涨少跌多跌停个股开始增加可以看出无论抗疫还是大消费都难以带领指数走出窄震行情需要警惕指数层面迟迟不能上攻带来的回撤风险截至收盘上证指数微幅收涨001报317653点深证成指跌002创业板指跌034万得全A万得双创分别跌00404市场全天成交8113亿元勉强收于8000亿上方但已连续3天环比萎缩北向资金尾盘出现深股通方向回流全天净买入1652亿元维持此前观点A股维持短期弱势震荡的主基调情绪层面短期高点已经出现此外如果继续维持弱势的格局那么市场极有可能出现加速下跌的情景因此对于投资者而言可以做好波动操作的准备长周期角度无新变化不确定性的风险逐步落地逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段叠加美债收益率以及美元的走弱人民币汇率相对强势表现北上资金再次成为市场主要增量资金而此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础尤其当下提出扩大内需战略消费类蓝筹对于资金的吸策引度将再上一台阶略主题追踪研今日关注食品饮料新能源汽车旅游酒店究1食品饮料主题12月7日国务院联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知强调平稳有序贯彻新十条上海餐饮服务场所等不再查验核酸阴性证明各地复工复产热情高涨Wind数据显示食品饮料板块共130家上市公司今年前三季度营收同比涨幅为正的共95家前三季度净利润同比涨幅为正的共63家随着防疫政策改善经济复苏改善食品饮料板块有证券研究报告望迎来业绩拐点建议关注李子园605337口子窖6035892新能源汽车主题12月9日中汽协发布数据显示11月我国动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长122其中三元电池装车量110GWh占总装车量322同比增长195环比增长2011月新能源车销量786万辆同比增长723环比增长101渗透率达到3381-11月新能源车销量6067万辆同比增长1001根据乘联会数据11月14家车企批发销量破万占新能源乘用车总量851建议关注比亚迪002594瑞鹄模具0029973旅游酒店主题12月7日国务院联防联控机制综合组出台了进一步优化落实新冠肺炎疫情防控的十条措施其中提出不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码不再开展落地检测据路透社9月14日报道世卫组织总干事谭德塞在当天的新闻发布会上表示新冠肺炎疫情的结束近在眼前世界现在处于战胜疫情的最佳时机世卫组织呼吁各国继续坚持抗击疫情随着疫情防控政策逐步放松未来新冠药物的需求量将明显放大建议关注中国中免601888华天酒店000428风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000242158000024023814800002361380000234128000023211800002302281080000226980000224880000222融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值资料来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元SW医药生物7086560SW环保899390SW计算机760112SW钢铁561956SW公用事业264841SW综合257898SW石油石化188698SW纺织服饰156280SW机械设备143374SW传媒126348资料来源Wind华鑫证券研究图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电子3678813SW医药生物1405517SW社会服务867845SW煤炭848211SW食品饮料458647SW国防军工414184SW非银金融392711SW计算机221553SW轻工制造200764SW电力设备179490资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表4上一日融资净买入额前十大个股万元以岭药业8428664贵州茅台7755202中远海控7326288北方华创5935037五粮液5607191复星医药5149086新华制药4520973中国联通4297103振东制药4016847兆易创新3369369资料来源Wind华鑫证券研究图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元东方盛虹2892656格力电器1076753浙商银行736985中控技术478784固德威370538万通发展354196康希诺333729中国联通304244圣邦股份303842汤臣倍健298983资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效报告编码HX-221215082550