▌双融余额
　　截至12月23日，上交所两融余额报8238.53亿元，较前一交易日减少31.14亿元；深交所两融余额报7227.82亿元，较前一交易日减少30.40亿元；两市合计15466.35亿元，较前一交易日减少61.54亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，沪深两市早盘低开翻红后，午后再度出现惯性回落，尾盘一度跌幅扩大后部分回收，沪指近两周以来仅有1日微幅收涨。盘面上，早盘教育、传媒等低位有政策刺激题材一度让市场情绪有所回暖，午后疫苗、医疗器械出现潜伏盘等待周末政策刺激。但赛道股阴跌不休一再制约指数上行空间，多只基金重仓股连续破位下杀，隆基绿能创下21个月低点。个股涨跌比尽管略有好转，但跌停个股显著增加，中小票流动性危机开始暴露。截至收盘，上证指数跌0.28%报3045.87点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.4%，万得全A、万得双创分别跌0.31%、0.42%。市场全天在没有外资交易情况下成交5859.1亿元，仍维持地量状态。A股连续弱势震荡基本验证了我们对于近期行情的判断，市场已经进入极致的地量状态，基于我们近期的总量判断，目前我们认为短期调整尚未结束。主要逻辑在于情绪层面，短期高点已经出现，内外部流动性无法有更大的边际变化点，因此指数进一步回落是高概率的事件，而对于投资者来讲指数调整已经开始，现阶段没有必要过度恐慌，3100点下方是值得进场的区域，尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会。长周期角度基本无新变化点，不确定性的风险逐步落地，逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿23年上半年，因此蓝筹股行情的启动将为A股的趋势性上涨奠定基础，尤其当下提出扩大内需战略，消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶。
　　▌主题追踪
　　今日关注：食品饮料、数据确权、信创
　　1.食品饮料主题：12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，强调平稳有序贯彻“新十条”。全国多地餐饮服务场所等不再查验核酸阴性证明，各地陆续进入复工复产状态。Wind数据显示，食品饮料板块共130家上市公司，今年前三季度营收同比涨幅为正的共95家，前三季度净利润同比涨幅为正的共63家。随着防疫政策改善，经济复苏改善，食品饮料板块有望迎来业绩拐点。建议关注：李子园（605337）、口子窖（603589）
　　2.数据确权概念：12月19日，据新华社消息，国务院已于12月2日下发《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”。其中提到，推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据，加强汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理，推进互联互通，打破“数据孤岛”。依法依规予以保密的公共数据不予开放，严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场，保障公共数据供给使用的公共利益。建议关注：人民网（603000）、山大地纬（688579）
　　3.信创概念：近日，党的二十大报告中提出“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，明确科技创新在我国现代化建设全局中的核心地位。大会报告提出要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战，增强自主创新能力。11月21日，工信部、国家发改委、国资委三部门联合联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，《通知》提出，要加快发展数字经济，打造具有国际竞争力的数字产业集群。建议关注：中国软件（600536）、中孚信息（300659）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期

研究报告全文：证券研2022年12月26日究报短期维持弱势震荡告--鑫融讯分析师董冰华S1050515080001双融余额dongbhcfsccomcn截至12月23日上交所两融余额报823853亿元较前一交易日减少3114亿元深交所两融余额报722782亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日减少3040亿元两市合计15466355亿元较前一交易日减少6154亿元0-5-10最新观点-15-20上周五沪深两市早盘低开翻红后午后再度出现惯性回-25-30落尾盘一度跌幅扩大后部分回收沪指近两周以来仅有1-35日微幅收涨盘面上早盘教育传媒等低位有政策刺激题材一度让市场情绪有所回暖午后疫苗医疗器械出现潜伏资料来源Wind华鑫证券研究盘等待周末政策刺激但赛道股阴跌不休一再制约指数上行空间多只基金重仓股连续破位下杀隆基绿能创下21个月相关研究低点个股涨跌比尽管略有好转但跌停个股显著增加中小票流动性危机开始暴露截至收盘上证指数跌028报304587点深证成指跌025创业板指跌04万得全A万得双创分别跌031042市场全天在没有外资交易情况下成交58591亿元仍维持地量状态A股连续弱势震荡基本验证了我们对于近期行情的判断市场已经进入极致的地量状态基于我们近期的总量判断目前我们认为短期调整尚未结束主要逻辑在于情绪层面短期高点已经出现内外部流动性无法有更大的边际变化点因此指数进一步回落是高概率的事件而对于投资者来讲指数调整已经开始现阶段没有必要过度恐慌3100点下方是值得进场的区域尤其如果跌破3000点整数关口更是难得配置机会长周期角度基本无新变化点不确定性的风险逐步落地逻辑上由于美联储加息进入尾声阶段叠加美债收益率以及美元的走弱人民币汇率相对强势表现尤其在美国23年经济衰退预期逻辑越发得到市场认可之后外资对于A股的支撑将再次成为市场主要增量资金同时我们认为此类特征的总量策趋势大概率贯穿23年上半年因此蓝筹股行情的启动将为A略股的趋势性上涨奠定基础尤其当下提出扩大内需战略消费类蓝筹对于资金的吸引度将再上一台阶研主题追踪究今日关注食品饮料数据确权信创1食品饮料主题12月7日国务院联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知强调平稳有序贯彻新十条全国多地餐饮服务场所等不再查验核酸阴性证明各地陆续进入复工复产状态Wind数据显示食品饮料板块共130家上市公司今年前三季度营证券研究报告收同比涨幅为正的共95家前三季度净利润同比涨幅为正的共63家随着防疫政策改善经济复苏改善食品饮料板块有望迎来业绩拐点建议关注李子园605337口子窖6035892数据确权概念12月19日据新华社消息国务院已于12月2日下发中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措又称数据二十条其中提到推进实施公共数据确权授权机制对各级党政机关企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据加强汇聚共享和开放开发强化统筹授权使用和管理推进互联互通打破数据孤岛依法依规予以保密的公共数据不予开放严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场保障公共数据供给使用的公共利益建议关注人民网603000山大地纬6885793信创概念近日党的二十大报告中提出必须坚持科技是第一生产力人才是第一资源创新是第一动力明确科技创新在我国现代化建设全局中的核心地位大会报告提出要加快实现高水平科技自立自强以国家战略需求为导向集聚力量进行原创性引领性科技攻关坚决打赢关键核心技术攻坚战增强自主创新能力11月21日工信部国家发改委国资委三部门联合联合印发关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知通知提出要加快发展数字经济打造具有国际竞争力的数字产业集群建议关注中国软件600536中孚信息300659风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000255158000014800002451380000128000023511800001080000225980000880000215融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值资料来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元SW美容护理640063SW通信396467SW食品饮料394711SW社会服务279346SW传媒246813SW综合-136617SW建筑材料-141419SW纺织服饰-209165SW石油石化-231113SW煤炭-453669资料来源Wind华鑫证券研究图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电子2131349SW公用事业1173340SW建筑装饰1024561SW电力设备911983SW传媒533937SW交通运输492849SW计算机425542SW有色金属365075SW房地产128335SW社会服务86280资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表4上一日融资净买入额前十大个股万元众生药业5546141格力地产3127104中国联通3030232贵州茅台2876936翰宇药业2671802宁德时代2541755长安汽车2477390比亚迪2458064中国医药2456513复星医药2447643资料来源Wind华鑫证券研究图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元水井坊1096410南网科技797165中航光电647976天合光能513221惠泰医疗374924长安汽车347070中国联通331053汤姆猫293575江苏银行287112芯源微282439资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效报告编码HX-221226085006