摘要内容
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格430.5元/吨，环比下降1.64%，同比下降20.4%。本周全国水泥库容比74.2%，环比下降1.23pct，同比下降12.10pct。水泥出货率41.1%，环比下降6.4pct，同比下降5.8pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1627.92元/吨，较上周均价(1624.16元/吨)上涨3.76元/吨，涨幅0.23%。玻璃库存5434万重量箱，较上周库存减少115万重量箱，减幅2.07%，库存天数约28.01天，较上周减少0.56天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计650MW（1844.6MWh）。光热方面，本周招标规模新增350MW，达到1755MW。
　　本周投资策略
　　地产产业链：12月26日，广东省东莞市宣布全域退出住房限购。当日，东莞市发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》。其中提出，东莞市莞城街道、东城街道、南城街道、万江街道、松山湖高新技术产业开发区的新建商品住房和二手商品住房暂停实行商品住房限购政策。新一轮需求端的政策纾困已经开始，限制性住房消费政策迎来宽松局面或是大势所趋，23年地产链业绩有望边际改善，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格环比回落1.6%。12月底，随着假期临近，以及疫情因素影响，水泥需求继续萎缩，全国重点地区水泥企业平均出货率降至41%，受此影响，价格延续下行走势。目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备相对充足安全边际，建议关注华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　储能：近日国家能源局设立目标，2023年新增风光装机规模将达1.6亿千瓦，同比增长超33%，新型储能有望同步配套发展。建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随光热储能发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价4392元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4050元/吨，周环比持平；电子纱均价10000元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
　　

研究报告全文：行业周报建筑材料玻璃库存出现回落证券研究报告2023年01月02日建材行业周报20221226-20221230核心结论摘要内容分析师李华丰1水泥本周全国水泥市场价格4305元吨环比下降164同比下降S0800521070003204本周全国水泥库容比742环比下降123pct同比下降1210pct18516181967lihuafengresearchxbmailcomcn水泥出货率411环比下降64pct同比下降58pct相关研究2玻璃本周国内浮法玻璃均价162792元吨较上周均价162416元建筑材料23年保交楼提振地产市场信心吨上涨376元吨涨幅023玻璃库存5434万重量箱较上周库存减建材行业周报20221219-202212232022-12-25少115万重量箱减幅207库存天数约2801天较上周减少056天建筑材料23年保交楼有望驱动地产链企稳建材行业周报20221212-202212163储能据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设2022-12-18计650MW18446MWh光热方面本周招标规模新增350MW达到1755MW建筑材料23年保交楼驱动地产链业绩反转建材行业周报20221205-202212092022-12-11本周投资策略地产产业链12月26日广东省东莞市宣布全域退出住房限购当日东莞市发布关于进一步优化房地产调控政策的通知其中提出东莞市莞城街道东城街道南城街道万江街道松山湖高新技术产业开发区的新建商品住房和二手商品住房暂停实行商品住房限购政策新一轮需求端的政策纾困已经开始限制性住房消费政策迎来宽松局面或是大势所趋23年地产链业绩有望边际改善建议关注江山欧派等受益品种水泥板块本周全国水泥市场价格环比回落1612月底随着假期临近以及疫情因素影响水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势目前水泥板块PB估值处于历史底部具备相对充足安全边际建议关注华新水泥万年青海螺水泥储能近日国家能源局设立目标2023年新增风光装机规模将达16亿千瓦同比增长超33新型储能有望同步配套发展建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬铁铬液流电池电解液量产的振华股份同时随光热储能发展提速光热玻璃及保温材料需求增加建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能玻纤本周无碱玻璃纤维纱均价4392元吨周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5450元吨周环比持平缠绕直接纱均价4050元吨周环比持平电子纱均价10000元吨周环比持平风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日索引内容目录一投资主线4水泥板块4地产产业链4玻璃6玻纤6其他细分领域7二建议关注标的7振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头7鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力7东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性7江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升8坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显8伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进8三本周股价表现9四本周重要数据11五重点子行业周度跟踪13水泥行业周度跟踪13玻璃行业周度跟踪16储能行业周度跟踪17光热行业周度跟踪17六风险提示19图表目录图1重点公司2022Q3业绩增速汇总5图2重点公司盈利预测汇总2023116图3沥青价格元吨12图4重质纯碱价格元吨12图5聚丙烯价格元吨12图6聚乙烯价格元吨12图7重油价格元吨13图8软泡聚醚价格元吨13图9水泥行业PE相对全部A股13图10水泥行业PB相对全部A股132请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图11全国水泥价格元吨14图12全国水泥库存14图13华北水泥价格元吨14图14东北水泥价格元吨14图15华东水泥价格元吨14图16中南水泥价格元吨14图17西南水泥价格元吨15图18西北水泥价格元吨15图19全国水泥出货量15图20全国熟料库存15图21全国玻璃均价元吨16图22平板玻璃实际产能增速图16图23平板玻璃存货同比增速17图24纯碱价格元吨17表1重点公司股价表现9表2陆港通北上资金持股占流通A股比例10表3港股通南下资金持股占港股总数比例11表4上游主要原材料价格及变动情况11表5价格变化信息摘要15表620221226-1230新招标储能项目设备17表720221226-1230光热项目招标进展18表820221226-1230光热项目中标进展183请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日一投资主线水泥板块稳增长支撑下半年需求高股息凸显价值从需求端来看目前处于政策密集发布时间地产行业基本面逐步回升开年以来基建专项债前置且加速发行未来随着地产回暖和专项债形成实物工作有望支撑水泥需求供给端新增产能严控错峰生产常态化新增有限市场端复盘以往政策稳增长期间水泥板块相对于沪深300大都能实现超额收益目前处于新一轮稳增长政策周期的前期阶段处于较好的布局时点估值端看行业与龙头估值处于历史底部龙头公司股息率处于A股前列具备长期投资价值建议关注海螺水泥华新水泥地产产业链零售市场渠道再迭代整装大家居开启新篇章企业增长或分化新房销售回落叠加翻新二手房占比上升家装零售市场规模呈现上升趋势我们认为消费者流量将继续呈现小B化特征家装行业是典型的服务型产业整装公司凭借一站式解决客户需求获得消费者青睐且近两年疫情等突发原因让其效率优势更加明显发展速度进一步加快而且我们已经观察部分优秀的整装公司通过管理效率的提升有效解决了过往外延复制扩张存在的困难和障碍取得阶段性成功同时以欧派索菲亚为代表的定制龙头开辟独立整装大家居渠道有望进一步加速未来消费者流量小B化我们认为零售市场迎来渠道再迭代新渠道或加速企业增长分化工程市场中小产能被动出清龙头集中度有望持续提升2021年下半年至今受疫情与情绪双重压制地产市场持续低迷多城在因城施策指导方针下限售限购政策出现宽松房地产去金融化持续行业过剩产能加速出清房地产市场集中度有望持续提升受此影响和房企具有良好稳定合作关系的头部建材企业有望借此进一步提升市占率近期政府大力推进的保障性租赁住房也有望为具有产品产能品牌渠道优势的头部建材企业贡献更大市场空间我们建议关注伟星新材东方雨虹坚朗五金兔宝宝三棵树江山欧派蒙娜丽莎东鹏控股欧派家居索菲亚等4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图1重点公司2022Q3业绩增速汇总资料来源wind西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图2重点公司盈利预测汇总202311资料来源wind西部证券研发中心玻璃成本支撑价格看好节能新规带来扩容从供给端看政策严控新增有限冷修复产成边际影响主要因素根据过往投产情况看17-24年为行业冷修的高峰期加之目前处于在高成本低需求的背景下产线冷修有望加速供需有望匹配从需求端看政策放松信号不断颁布地产政策的加速放松有助于支撑行业基本面支撑玻璃需求政策端建筑节能新规落地在更高的节能标准下玻璃与节能玻璃的需求有望双双被提振带来百亿增量市场建议关注旗滨集团玻纤出口增长对冲产能高增行业有望持续景气看粗纱风电景气出口旺盛对冲产能高增供给端22年全年新增供给约73万吨23年新增59万吨需求端看22年全年新增需求约716万吨23年新增574万吨其中出口量显著提升22-23分别增加441317万吨整体看玻纤粗纱供需匹配度高22全年价格压力较小或在下半年产能投产高峰期时价格有所承压但有望凭借加大出口来平稳价格23年则有望维持全年景气6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日看细纱产能高增需求稳增价格压力较大供给端22年全年新增供给约26万吨23年增加20万吨需求端22年全年新增需求约217万吨23年增加194万吨整体看细纱22年产能投放较多需求增量相对较少供大于需价格压力较大而从目前价格数据看一季度的投产高峰带来细纱价格的下行全年价格也有所承压23年细纱供需匹配较好有望逐步消化22年投产带来的影响价格有望逐步回暖建议关注中国巨石长海股份其他细分领域建议关注受益高能耗节能改造的陶瓷纤维龙头鲁阳节能铬盐行业寡头振华股份二建议关注标的振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头1作为少数已掌握无钙焙烧工艺的企业之一公司产品已由单一的铬盐逐步成长为以铬盐系列为核心布局维生素K3超细氢氧化铝等铬盐延伸产品并对铬盐副产品及其他固废资源化综合利用的综合型化学制造公司未来随着公司不断优化产品结构公司业绩有望迎来稳步增长2公司产品下游应用多样化其中表面处理涂料和人造革等行业为国内主要需求目前三大行业整体保持稳步增长较好的支撑铬盐需求而近来新能源汽车发展趋势带动下表面处理领域的电工钢需求强劲进一步带动作为其表面涂层材料的铬盐产品需求3公司收购民丰化工后公司市占率提升行业格局改善未来公司定价权提升有望提高产品价格同时改善企业ROE同时公司在经营方面利用上市公司平台优化民丰成本和费用结构在技术方面实现双方的优势互补整合效果初显鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力1公司是中国制造业的典范陶瓷纤维在汽车家电等偏消费领域的拓展和岩棉的高速成长使得未来几年公司的周期性弱化成长性增强2公司订单饱和销量稳步上升在大炼化项目建设持续高强度与双碳节能减碳需求提升的背景下公司在石化轧钢新行业光热轨道交通等市场开发工作取得较大突破22年有望实现量价齐升东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性1东方雨虹定位建材综合服务商公司形成以建筑防水为基础民用建材节能保温特种砂浆建筑涂料非织造布建筑修缮为延伸的综合产品服务体系2008年上市至今公司年营收复合增速为3415归母净利润复合增速为3702经营能力出众2护城河持续夯实多品类打开二次成长曲线公司除防水主业外近年来逐步打造和完善以防水为主的综合性平台型建材企业并在战略和组织架构方面均有相应调整此外21年公司完成80亿定增项目涉及高分子防水卷材涂料减水剂保温等领域我们对标立邦的全国化基地布局认为公司的护城河在持续夯实3从大B到零售全渠道多品类经营深耕千亿泛防水市场大B端大型地产公司项目基建项目方面公司地位稳固防水产品长期占据首选品牌首位小B端公司持续7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日搭建工程渠道经销商体系通过区域一体化经营深化劳务合伙人制度完善劳务供应体系积极提升低能级城市项目参与度C端零售市场潜力巨大公司布局防水涂料砂浆瓷砖胶等多个产品线泛防水市场容量超千亿旗下民建公司10年深耕目前已形成了以零售渠道模式为核心的营销网络通过建立家装公司建材超市建材市场经销商及电商多位一体的复合营销网络服务于大众家庭装修市场位居行业前列21年营收接近40亿同比增长902022-2024三年目标争百亿复合增速近40江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升1公司是国内首家木门上市公司品牌优势明显拥有多个生产基地为满足市场需求公司不断新建厂房扩大产能设计产能接近390万樘行业领先2木门零售市场是典型的大行业小公司格局公司瞄准容量最大的大众消费市场依托生产端的优势成功打造新零售模式通过精简sku满足客户最大的痛点渠道商的痛点是有竞争力的进货价消费者的痛点是产品的性价比21年实现快速增长我们预计随着网点数量的持续推进零售业务有望实现高速增长3随着精装修政策推进精装修比例提升工程市场需求扩大随着22年房地产政策不断回暖我们预计工程市场有望触底回升公司作为龙头积极开拓优质央企国企客户和代理商渠道可重回较快增长通道坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显1类创投的商业模式决定公司经营效率是螺旋式发展的提前研判新品类能否成功转化是投资超额收益的来源受人效达到高位见顶和应收账款快速提升双重负面影响2021年下半年以来公司估值出现大幅调整但我们认为公司的商业模式类似创投因此其经营效率是螺旋式波动的2018-2020年是新品类高效转化期公司经营效率持续提升但2021年新品类转化成功率出现下降公司呈现增收不增利的现象新品类能否成功转化会受到较多的外部因素影响但长期看公司的内功水平决定是否基业长青我们对公司未来的发展仍相对乐观2我们把公司的多品类分为三种a金牛品类以门窗五金为代表坚朗品牌已享有清晰行业地位b朝阳品类以智能锁新风为代表行业处于生命周期曲线早期行业具备高增速低集中度特征c问题品类以涂料地板等为代表竞争充分但格局仍表现为分散特征金牛品类是企业基石朝阳品类目前发展较为成功问题品类因转化难度较大目前处于瓶颈阶段预计未来受益于公司内功修炼有望发展为金牛品类3公司组织架构不断进化向建筑配套件集成供应商迈进销售端自建销售渠道搭建独立销售平台规模效应落地生产端公司选择代理参股控股的方式拓宽品类在保证对产品的绝对把控力前提下最大程度降低风险物流端公司自建物流配送体系解决产品运输半径问题以快速响应订单交付同时建设中转仓提高供应链反应速度和客户满意度伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进1公司主营业务包括各类管件管材其中PPR管材管件是公司的核心产品主打零售市场毛利率达5630领先行业截至2021年底公司在全国设立了30多家销售分公司拥有1700多名专业营销服务人员营销网点3万多个遍布全国各地22021年受宏观环境疫情能源双控基建项目延迟开工等因素影响塑料管道行8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日业的发展呈现前高后低的发展态势上半年需求正常下半年受房地产行业承压影响地产类管道需求有所下降品牌企业竞争加剧在此环境下公司依然实现全年营收6388亿元同比增长2513Q4实现营收2361亿元同比增长2531高于Q2Q3的201158增速展现出极强韧性同时公司费用管控能力进一步加强各项期间费用营业收入较2020年均有所降低精细化经营贡献更多利润3公司立足PPR管充分利用在全国设立的30多家销售分公司1700多名专业营销人员及30000多个遍布全国各地的营销网点积极推进同心圆产品链战略拓展新品类业务包括家装防水业务净水业务等逐步实现家装涉水业务一体化进一步打开市场空间2021年公司其他产品营业收入较上年同期增长8080同心圆产品链展现出较强发展势头三本周股价表现本周建材行业涨幅-105全部A股指数涨幅131超额收益-236本周涨幅前五的公司鲁阳节能1015光威复材713坚朗五金301坤彩科技289伟星新材147涨幅后五的公司宁夏建材-427帝欧家居-656亚士创能-679祁连山-694蒙娜丽莎-1156表1重点公司股价表现所属板块股票简称2018年涨幅2019年涨幅2020年涨幅2021年涨幅上周涨幅本周涨幅宁夏建材-334056942360-456-236-427海螺水泥3309525-232-1825-452-325祁连山-3555101691203-1941-549-694水泥华新水泥206113116-1820-124-527-185冀东水泥-10224080-1446-1235-510-179塔牌集团-10013351762-1394-802-180万年青63854551421-331-546-139玻璃旗滨集团-35725589144953640071071中国巨石-275915368684556-560044玻纤中材科技-50101033599094342-706-197长海股份-316434014911354-533071鲁阳节能-32573228108524249-3411015耐火材料濮耐股份-1417-175834-059-583-077北新建材-378889705793-947-161-178东方雨虹-446710626122823649-032-170蒙娜丽莎-5510108456324-1006357-1156科顺股份-3852296289583698-205-271B端建材三棵树-328321364164392891-412-106亚士创能-409268469215-1189-008-679坚朗五金-497621135373142646-716301永高股份-259344273914-1256-702069江山欧派-3668951717035-3895-485-0329请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日建研集团-397736082972-510-511-320伟星新材147052247783290-471147友邦吊顶-3833-803-770-1642-777-321C端建材帝欧家居-29438978-1793-2669-472-656兔宝宝-5745511325243731-235037惠达卫浴-51544745-303403-396-128再升科技-191432547964-756-858115新材料坤彩科技1827183812020607-516289光威复材-450279539741-440-551713资料来源wind西部证券研发中心本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为东方雨虹039海螺水泥006南玻A006本周建材板块陆港通流出前三的公司分别为旗滨集团-015兔宝宝-030祁连山-052北上资金持仓前三的分别为东方雨虹1314北新建材1137三棵树1066表2陆港通北上资金持股占流通A股比例股票代码股票简称201812312019628201912312020630202012312021123120226302022122320221230周变化000401SZ冀东水泥102180226201174054099114114000000789SZ万年青386398384352110097082099098-001002798SZ帝欧家居000075145143053058015009009000000546SZ金圆股份011027058119064021025055049-006000786SZ北新建材25152163355160581698811411137-004002080SZ中材科技012042038328401597560505508003002271SZ东方雨虹153493903121713231010133212751314039002372SZ伟星新材1981421821935128851022937936-001600585SH海螺水泥913104512561052929847771605611006600720SH祁连山0712161320545251076108251199-052000012SZ南玻A027029176302429288095104110006000877SZ天山股份043191312549132016017056055-001000910SZ大亚圣象029110262327268513297382368-014002043SZ兔宝宝019047001000002166080089059-030002233SZ塔牌集团281333403486309148095210209-001002302SZ西部建设008010039027040066056089084-005002392SZ北京利尔002000000000000000000000000000002623SZ亚玛顿000000000000000000000000000000002791SZ坚朗五金000000000024192214192292278-014300160SZ秀强股份000000000000000000000000000000300409SZ道氏技术033046031008008053129060050-010600176SH中国巨石71241650362172995599310161005-011600321SH正源股份001001001000000000000000000000600449SH宁夏建材01301301300800800800800800800010请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日股票代码股票简称201812312019628201912312020630202012312021123120226302022122320221230周变化600668SH尖峰集团380243040021017051036036036000600876SH洛阳玻璃020023087033067089153053050-003600881SH亚泰集团053026018016013009009009009000601636SH旗滨集团045089562337242469266234219-015601992SH金隅集团058071114104120144146167167000603515SH欧普照明20821484209298462278287275274-001603737SH三棵树441290374120913191287130310751066-009600801SH华新水泥612637895633698439438455447-008资料来源wind西部证券研发中心表3港股通南下资金持股占港股总数比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312022122320221230周变化0914HK海螺水泥0771414877296866890030586HK海螺创业88883780498718091808-0010691HK山水水泥0010120080060060060000868HK信义玻璃1154254623074344410071108HK洛阳玻璃股份3198354433673280493149500191313HK华润水泥控股027101068104116115-0012009HK金隅集团88582413701923224022420022128HK中国联塑3850782730791181200022233HK西部水泥033316109681415611554-0073323HK中国建材92614612602193920832091008资料来源wind西部证券研发中心四本周重要数据1水泥本周全国水泥市场价格4305元吨环比下降164同比下降204本周全国水泥库容比742环比下降123pct同比下降1210pct水泥出货率411环比下降64pct同比下降58pct2玻璃本周国内浮法玻璃均价162792元吨较上周均价162416元吨上涨376元吨涨幅023玻璃库存5434万重量箱较上周库存减少115万重量箱减幅207库存天数约2801天较上周减少056天3其他原材料表4上游主要原材料价格及变动情况价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨沥青市场均价359715000重质纯碱中间价26960600聚丙烯8400-8700市场价PP-燕山石化K8303聚氯乙烯6325-29900市场中间价乙烯法华东地区11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨聚氯乙烯6175-27400市场中间价电石法华东地区软泡聚醚9150-20828市场主流价华东地区丙烯酸6500-44400市场主流价华东地区资料来源wind西部证券研发中心图3沥青价格元吨图4重质纯碱价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心图5聚丙烯价格元吨图6聚乙烯价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图7重油价格元吨图8软泡聚醚价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心五重点子行业周度跟踪水泥行业周度跟踪本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势图9水泥行业PE相对全部A股图10水泥行业PB相对全部A股资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图11全国水泥价格元吨图12全国水泥库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图13华北水泥价格元吨图14东北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图15华东水泥价格元吨图16中南水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图17西南水泥价格元吨图18西北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图19全国水泥出货量图20全国熟料库存全国熟料库容比系列系列系列系列资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心表5价格变化信息摘要地区价格变化信息摘要库容比波动本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12-12全国月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势北京00华北地区水泥价格稳定京津冀地区随着气温不断下降加之疫情管控放开后工人减少明显部分施工单位天津00华北提前放假除了重点工程尚有少量需求外其他工地已陆续停工各地发货量2-3成水平价格将平稳进入冬河北省-50休山西省-50内蒙古-50上海50江苏40华东地区水泥价格继续回落江苏南京和镇江地区水泥价格稳定疫情影响面继续扩大部分搅拌站提前放假浙江00水泥需求继续下滑企业发货不足5成库存升至高位水平苏锡常地区水泥价格暂稳由于确诊病例持续增华东安徽38加下游施工人员到岗率进一步降低水泥需求表现低迷企业日出货仅在4-5成因熟料价格继续回落预福建50计水泥价格也将趋弱运行苏北盐城徐州等地区水泥价格稳定市场进入淡季需求表现清淡企业发货在江西135成左右山东-5015请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日地区价格变化信息摘要库容比波动河南00中南地区水泥价格下调广东珠三角和粤北地区水泥价格平稳年关将至下游需求量逐步减少企业发货降湖北00至6-7成部分企业自主停窑减产库存降至60左右因区域内已制定2023年错峰生产计划主导企业力争湖南00中南稳价为主粤东梅州和潮汕地区水泥价格稳定市场需求进入淡季以及受疫情影响水泥需求小幅回落企广东-67业日出货在7成左右库存高低不一由于本地价格水平偏低后期价格大体以稳为主据了解2023年广东广西50地区计划全年错峰生产60至80天其中1-2月每条生产线至少错峰生产30天海南50西南地区水泥价格持续下调四川成都地区水泥价格下调30元吨疫情影响持续下游搅拌站陆续停工放假重庆-50水泥需求环比继续减弱企业发货降至5成左右库存呈上升趋势由于周边低价水泥不断冲击本地企业降四川13西南价应对达州宜宾等地区水泥价格趋弱运行临近年底搅拌站回款压力较大拿货量减少水泥需求表现贵州00清淡企业日出货仅在5-6成加之周边重庆地区水泥价格回落预计本地价格也将有所下调云南00资料来源数字水泥网西部证券研发中心玻璃行业周度跟踪本周浮法玻璃市场价格涨势明显放缓主要区域出货转弱上周价格提涨情绪刺激下下游有所补货同时存部分投机存货但市场需求未来维持时间相对有限中下游工作重心亦转移至回款周内出货减弱较明显后市看短期中下游观望情绪仍存月内备货将相对谨慎预计下周市场成交表现一般部分成交或表现灵活本周玻璃期货主力合约2305价格震荡上行主力合约2305开盘价格1555元吨最高价1664元吨最低1553元吨收盘1647元吨较上周五收盘价格涨99元吨涨幅640图21全国玻璃均价元吨图22平板玻璃实际产能增速图20000020180000160000151400001012000010000058000060000040000-5200000-10Oct-13Oct-15Oct-17Oct-19Oct-21Jun-12Jun-14Jun-16Jun-18Jun-20Jun-22Feb-13Feb-15Feb-17Feb-19Feb-21实际日熔量td在产产能YOY资料来源卓创西部证券研发中心资料来源卓创西部证券研发中心16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日图23平板玻璃存货同比增速图24纯碱价格元吨1000050090008000400700030060005000200400030001002000010000-1002019110202011020211102022110存货万重箱存货同比增速资料来源卓创西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心储能行业周度跟踪据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设计650MW18446MWh表620221226-1230新招标储能项目设备装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地备注MWMWh三峡集团光储直柔微电网设备采购上海勘测设计研究112月26日00501上海市招标院有限公司新疆哈密市巴里坤中国能建新疆150MW光热电站EPC招中能建投哈密绿色212月28日150县三塘湖乡东北五标能源有限公司日劲风戈壁荒滩内国电投宁夏盐池共享储能电站设备山东电力工程咨询宁夏回族自治区吴312月28日200400招标院有限公司忠市盐池县335MWh风冷步入式磷酸铁锂电池储中国石油集团济柴412月28日1200磷酸铁锂电池储能系统能系统招标公告动力有限公司中国石油集团济柴5储能逆变升压一体机招标公告12月28日300动力有限公司6中国电信浙江储能备电服务招标中国电信浙江12月29日244506浙江铅酸铅碳电池储能资料来源北极星储能网西部证券研发中心光热行业周度跟踪本周招标规模新增350MW达到1755MW具体项目情况中能建哈密光热储多能互补一体化绿电示范项目EPC中广核德令哈2GW光热储一体化项目一期1GW项目玉门光热储能光伏风电示范项目三峡能源青海格尔木100MW光热项目招标此外本周西藏扎布耶源网荷储一体化综合能源供应项目吐鲁番鄯善七克台1GW光热储能光伏一体化示范项目中标17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日表720221226-1230光热项目招标进展技术光伏规模光热规模风电规模储能项目项目项目名称招标人招标内容招标日期路线MWMWMW规模进展地第一批辅机设备高低压三峡能源青海三峡新能加热器除氧器电动给水格尔木100MW塔式202212281000100招标青海源格尔木泵组凝结水泵电动双梁光热项目桥式起重机聚热塔电梯中能建哈密光热储多能中国能建EPC总承包2022122813501501508招标新疆互补一体化绿电示范项目中广核德令哈汽轮发电机组2GW光热储一中广核德塔式蒸汽发生系统202212298002006h招标青海体化项目一期令哈1GW项目聚光集热系统001熔盐电加热器002KNO3003NaNO3004疏盐罐005疏盐泵006真空泵007高低压旁路008辅机冷却水泵低加疏水泵定排排污泵凝泵坑排污泵等009共箱母线离相母线010高压开关柜011发电机出口断路玉门光热储能线性中国电工器0126KV高压变频器0138h储光伏风电示菲涅20221229400100200招标甘肃西北院柴油发电机组014辅机干湿热范项目尔联合冷却塔015工业水泵生活水变频装置016排水泵雨水提升泵017消防水泵及稳压装置018屋顶风机019屋顶恒温恒湿空调机组020采暖加热站设备021化学水处理系统含水箱凝结水除铁过滤器资料来源CSPPLAZA公司官网西部证券研发中心表820221226-1230光热项目中标进展技术中标金光伏规光热规项目名称招标人招标内容中标人中标日期储能规模项目地路线额模MW模MW西藏扎布耶源光热电站42MW24h光热欧冶工业山东电力建设第三125098网荷储一体化EPC总承202212277042105MWh525MW西藏品工程有限公司亿综合能源供应包工程储能18请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日项目光热电站工艺设计中国船舶重工集团1211与主工艺新能源有限责任公20221227亿元设备集成司供货服务吐鲁番鄯善七中国能源建设集团克台1GW光热58092022年12新疆塔式中国能建EPC浙江火电建设有限900100储能光伏一亿元月公司体化示范项目资料来源CSPPLAZA公司官网西部证券研发中心六风险提示复工进度不及预期经济基本面恶化地产市场超预期下滑行业协同破裂19请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年01月02日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请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