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研究报告全文：研究早观点2022年12月29日星期四市场走势今日要点行业评论纺服板块观点更新宏观策略热点持续性不足资料来源最闻国内市场主要指数指数收盘涨跌幅上证指数308740-026深证成指1101053-086沪深300387126-043中小板指735500-103创业板指233826-090科创5095727-061主要海外市场指数指数收盘涨跌幅道琼斯3287571-110纳斯达克综合1021329-135标普500378322-120巴黎CAC40651049-061德国法兰克福1392560-050DAX日经2252610205-091恒生指数1989891156资料来源最闻2019年2月21日星期四请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1研究早观点今日要点行业评论纺服板块观点更新王冯wangfengsxzqcom11月社零同比下降5911月服装社零降幅环比继续扩大12月以来线下客流量下降较为明显但我们认为从感染人群达峰时间较早的北京等城市来看达峰后出行逐步恢复北京地铁客流量由12月中旬的低点100万恢复至目前的460万线下人流量恢复较快有望带动线下终端零售复苏我们认为1纺织制造方面当前时点继续跟踪海外需求恢复及国际品牌库存去化情况继续关注低估值优质制造龙头布局机会推荐华利集团关注健盛集团申洲国际2品牌端持续关注处于景气度较高水平的运动服饰建议关注李宁安踏体育特步国际羽绒服龙头波司登珠宝板块处于估值较低区域关注线下客流逐步恢复后带来的珠宝消费恢复反弹关注周大生风险提示国内疫情影响品牌线下门店客流品牌竞争加剧原材料价格波动汇率大幅波动宏观策略热点持续性不足李孔逸likongyisxzqcom走势回顾三大指数早盘低开后震荡午后普遍回落沪指翻绿深成指创业板指再度跌近1截至收盘沪指报308740点跌026深成指报1101053点跌086创指报233826点跌090行业指数多数下跌电力13银行099和医药023领涨地产-126食品饮料-123和非银金融-076领跌总体来看大盘收了一个小阴十字星在10日均线和60日均线之间进行窄幅的波动两市个股跌多涨少超3800只个股飘绿今日总成交小幅回落至6511亿元市场焦点市场回调热点持续性不足板块方面血氧仪板块全天大涨酒店旅游板块午后震荡拉升电力板块持续强势银行股保持活跃教育板块持续调整汽车产业链集体走低农业股走弱物流板块表现不佳从涨停板的情况看全市场涨停个股非ST只有约35家连板家数降至10家热点持续性不足赚钱效应回落我们坚持认为短期A股震荡调整不改中长期向上趋势A股整体估值明显处于低估区间各板块机会相对均衡国内经济有望在房地产及防疫政策变化驱动下企稳回暖从而带动市场预期的修复中请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2研究早观点长期看美联储紧缩力度将逐渐减弱国内流动性和企业盈利均有望逐步好转随着国内经济基本面逐步验证回暖迹象我们相信市场正在逐步走出阴霾更看好具有中长期强成长逻辑下游需求刚性短期季节性强提振的标的配置中我们建议紧扣经济结构转型主线继续延续高景气逻辑的赛道新能源军工和信创等基本面修复弹性较大的行业地产链养殖高端制造和医药医疗等有望持续收获较优表现风险提示全球经济衰退风险美联储加息超预期疫情持续超预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3研究早观点值周研究员李召麒执业登记编码S0760521050001电话010-83496307邮箱lizhaoqisxzqcom分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴广东省深圳市福田区林创路新一代产业世纪金融广场3号楼802室园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4