（一）价格表现:北京时间早七点，布伦特2月合约84.0元/桶。外盘休市。
　　（二）短期分析：下周美欧进入圣诞假期，成交量降至年内低位，原油价格小幅回升。普京表示下周或将签署关于价格上限的回应法令，具体内容尚未明确，需要保持关注。
　　1.中国需求压力仍大。11月10日中国发布优化防疫工作“二十条”和12月7日进一步发布“新十条”以来，全国各地防控措施陆续放开。但冬季疫情快速传播，使经济活动再度放缓。短期交通流量继续下降年底低位，随着春节临近多地疫情或迎高峰，油品需求预期或将继续下调。
　　2.供应支撑逐渐增强。1）俄罗斯表示可能减产50-70万桶/日。普京预告本周一或周二将签署石油法令，作为对西方石油出口价格上限回应。周五俄罗斯副总理诺瓦克称可能考虑减产50-70万桶/日。2）沙特称应积极主动防守油价。周一沙特石油部长重申主动调控稳定油价的重要性。欧佩克已经宣布明年将进入减产周期，若需求疲弱不排除扩大减产的可能性。3）美国取消明年战略储备销售计划。周五美国通过拨款法案，取消了原定2023年的战略库存抛售计划。以便于实施拜登此前宣布的战略库存回购计划。美国由抛储转为收储，对油价影响也由压力转为支撑。此外近期美国寒潮天气已经导致北达科他州至少30万桶/日石油生产中断，德克萨斯州近三分之一炼厂暂停或降低开工。关注持续时间。
　　（三）油价展望：
　　1.短期油价逐渐筑底。冬季海外经济继续放缓，中国疫情复发需求低迷，导致11月以来油价大幅回落。油价下跌开始触发生产商的稳价行为：俄罗斯开始考虑减产、欧佩克强调稳价重要性、美国启动战略库存回购。如果供应调控力度加强，可能会对油价起到较好的止跌作用。
　　2.中期预计宽幅震荡。2023年基准情形下，预期油价宽幅震荡。其中相对确定的是经济增进放缓可能导致油品需求压力仍大，较不确定的是原油供应调节的相对幅度。在需求增速缓慢回落过程中，如果产油国通过灵活调节供应对冲需求降幅，则可能实现供需动态均衡和油价宽幅震荡。

研究报告全文：中信期货研究原油日报2022-12-27投资咨询业务资格证监许可2012669号外盘假期休市内盘窄幅震荡撰写人桂晨曦CFA原油研究负责人从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632一价格表现北京时间早七点布伦特2月合约840元桶外盘休市中信期货原油系列研究报告油价专题二短期分析下周美欧进入圣诞假期成交量降至年内低位原油价格小幅回升2023年原油市场展望1216不确定中寻找相对确定1129普京表示下周或将签署关于价格上限的回应法令具体内容尚未明确需要保持关注欧佩克超预期减产原油价格逻辑有何修正1014国际油价渐行渐弱关注周期尾部风险09271中国需求压力仍大11月10日中国发布优化防疫工作二十条和12月7日进一三重属性分化综合动能趋弱0626步发布新十条以来全国各地防控措施陆续放开但冬季疫情快速传播使经济活供需平衡表全球原油供需平衡表1215动再度放缓短期交通流量继续下降年底低位随着春节临近多地疫情或迎高峰油品中国油品供需平衡表1122需求预期或将继续下调美国油品供需平衡表1123如何理解供需平衡表05162供应支撑逐渐增强1俄罗斯表示可能减产50-70万桶日普京预告本周一或周商品属性制裁实施在即俄罗斯石油出口有何变化1108二将签署石油法令作为对西方石油出口价格上限回应周五俄罗斯副总理诺瓦克称可欧佩克原油供应进展0920能考虑减产50-70万桶日2沙特称应积极主动防守油价周一沙特石油部长重申主欧佩克增产潜能的多维评估0715欧洲能源价格上涨特征及影响探讨0908动调控稳定油价的重要性欧佩克已经宣布明年将进入减产周期若需求疲弱不排除扩欧洲对俄罗斯天然气断供调节能力分析0906美国页岩油增产前景的调研评估0722大减产的可能性3美国取消明年战略储备销售计划周五美国通过拨款法案取消了美国页岩油企业资本开支及产量进展0518中国原油期货与汽柴价格关联特征分析0728原定2023年的战略库存抛售计划以便于实施拜登此前宣布的战略库存回购计划美ChinaOilMarketReport0506国由抛储转为收储对油价影响也由压力转为支撑此外近期美国寒潮天气已经导致北地缘属性达科他州至少30万桶日石油生产中断德克萨斯州近三分之一炼厂暂停或降低开工如何看待拜登平抑油价新措施1020欧佩克复归减产油价上行风险兑现1008关注持续时间伊核协议外交年谱0818沙特与美国的半世纪和离0706欧盟对俄制裁增强印度石油供应安全0601三油价展望欧盟对俄罗斯石油制裁影响分析0606中美油品安全比较之库存变化05301短期油价逐渐筑底冬季海外经济继续放缓中国疫情复发需求低迷导致11月以供应风险缓解的五种可能路径0522欧盟对俄罗斯石油进口依赖度详解0511来油价大幅回落油价下跌开始触发生产商的稳价行为俄罗斯开始考虑减产欧佩克欧美出口制裁对俄罗斯原油供应影响0309强调稳价重要性美国启动战略库存回购如果供应调控力度加强可能会对油价起到金融属性较好的止跌作用SCandBrentcrudeoilarbitrage1104经济周期中的原油价格0718全球大滞胀06302中期预计宽幅震荡2023年基准情形下预期油价宽幅震荡其中相对确定的是经济能源冲击对全球经济影响0629从汽油视角看美国通胀0613增进放缓可能导致油品需求压力仍大较不确定的是原油供应调节的相对幅度在需求增速从经济增长看油品需求0420缓慢回落过程中如果产油国通过灵活调节供应对冲需求降幅则可能实现供需动态均衡和全球经济热点解读-多重风险0421油价宽幅震荡原油方法论三大国际原油机构1027全球原油供需概况1021国别原油供需概况1025原油期货风险管理0906原油实货计价公式0901原油定价体系演变0831原油研究方法论0325原油简史石油市场如何演变至今0322商品方法论大宗商品百年回顾能源篇0823大宗商品百年回顾金属篇0824大宗商品百年回顾农产品篇0825重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎中信期货研究策略日报原油免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议深圳总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-130514层邮编518048电话400-990-882622