研究报告全文：机械推荐电镀铜技术变革关注通用需求企稳机会2022-12-26行业动态行业近况中金机械组合前5个交易日20221219-20221223下跌608同期沪深300指数下跌319本周组合为A股晶盛机电中控技术捷佳伟创华测检测双环传动东威科技高测股份苏试试验兆威机电景业智能H股海天国际时代电气泉峰控股本周组合保持不变评论光伏设备从0到1重点关注电镀铜技术变革新方向电池片新型技术提效降本迫切度增强我们认为薄片化激光SE电镀铜等多条路线会加速推进我们近期发布从0到1光伏电镀铜蓄势待发认为光伏电镀铜兼顾降本和提效预计在N型时代有望成为金属化的主流路线之一电镀铜目前处于0到1阶段我们估计2023年有望进入中试密集期2024年有望进入小批量量产期2025年后有望进入渗透率上升期建议投资者把握电镀铜设备股机会关注整线方向的捷得宝金石能源太阳井均未上市电镀机设备商东威科技罗博特科未覆盖图形化设备商帝尔激光芯碁微装电子组覆盖苏大维格未覆盖此外重点推荐捷佳伟创我们认为硅片扩产热度不减推荐晶盛机电切片端建议关注高测股份工程机械预计2023年整体需求企稳国内需求继续下行出口增速放缓据CME观测12月挖掘机行业销量预计20万台左右同比-17国内约105万台同比-32出口销量约095万台同比10我们认为4Q22国三去库存使得行业销量短期存在波动往前看我们预计2023年挖机销量同比持平其中国内预计同比-10海外预计同比10-20我们看好国内主机厂全球份额的提升建议关注三一重工自动化通用自动化景气拐点可期11月工业机器人金属切削机床产量分别同比03-132分别环比28-109我们认为当前自动化行业景气度反复磨底我们预计随疫情管控优化制造业投资信心或重启2023年锂电新能源汽车光伏等行业固定资产投资或将延续双位数增长通用机械等固定资产投资触底回暖整个自动化行业全年景气度或优于今年近期中央经济工作会议提出围绕制造业重点产业链找准关键核心技术和零部件薄弱环节结合政策引导方向建议关注中控技术博实股份埃斯顿绿的谐波拓斯达欧科亿等复合铜箔关注电池及材料端进展我们预计行业需求或持续超预期复合铜箔材料及设备交付或存较大压力建议关注电池厂意向订单及材料厂新一轮扩产关注东威科技宝明科技未覆盖骄成超声未覆盖估值与建议维持覆盖公司的盈利预测目标价和评级不变风险下游行业需求不及预期国内外疫情反复