上周铁矿高位继续震荡。宏观利多和矿石低库存下补库的市场预期释放结束，钢材虽接力上涨但涨势乏力，导致矿价继续高位窄幅震荡。铁矿期货指数上周微涨1，收于825.5。现货市场，青岛港PB粉报价820，环比跌5，超特粉672，持平。需求端，铁矿石需求平稳。247家钢厂高炉开工率75.93%，环比降0.04%，同比增8.06%；高炉产能利用率82.39%，环比降0.25%；钢厂盈利率21.65%，环比持平，同比下降60.61%；日均铁水产量221.95万吨，环比降0.93，同比增22.94。供应端，全国186家矿企产能利用率56.84%，环比降0.45%，矿山精粉库存283.79万吨，增0.08。国内矿山产能利用率下降，精粉累库。上周全国30家外选厂精粉总产量67.31万吨，降幅2.46%。12月12日-12月18日中国47港到港总量2651.6万吨，环比增加141.5万吨；中国45港到港总量2528.4万吨，环比增120.0万吨；北方六港到港总量为1178.7万吨，环比增加48.8万吨。库存方面，全国45港进口矿库存13336.64，环比降62.14；日均疏港304.37降5.68。分量方面，澳矿6282.58增19.07，巴西矿4785.48降71.59；贸易矿7995.44降78。全国钢厂进口矿总库存9464.74万吨，环比增加225.52万吨；样本钢厂进口矿日耗274.82万吨，环比减0.37万吨，库存消费比34.44，环比增0.87天。总体上，目前国内疫情依旧扩散，此前多重利好释放后市场预期有所减弱，同时交割合约基差已回到合理区间，交割矛盾不大，05主力合约高位震荡。港口库存微降，钢厂铁矿库存小幅增加但节前补库仍在，矿价经过前期大幅上涨后继续调整。操作建议，多单止盈，可少量试空。
　　操作建议：多单止盈，可少量试空
　　风险因素：疫情政策，房地产政策，海外矿石发运

研究报告全文：铁矿周报2022年12月26日星期一多重利好释放后铁矿价格继续调整联系人李婷电子邮箱litjyqhcomcn电话021-68555105视点及策略摘要品种铁矿石多重利好释放后铁矿价格继续调整中期展望上周铁矿高位继续震荡宏观利多和矿石低库存下补库的市场预期释放结束钢材虽接力上涨但涨势乏力导致矿价继续高位窄幅震荡铁矿期货指数上周微涨1收于8255现货市场青岛港PB粉报价820环比跌5超特粉672持平需求端铁矿石需求平稳247家钢厂高炉开工率7593环比降004同比增806高炉产能利用率8239环比降025钢厂盈利率2165环比持平同比下降6061日均铁水产量22195万吨环比降093同比增2294供应端全国186家矿企产能利用率5684环比降045矿山精粉库存28379万吨增008国内矿山产能利用率下降精粉累库上周全国30家外选厂精粉总产量6731万吨降幅24612月12日-12月18日中国47港到港总量26516万吨环比增加万吨中国港到港总量万吨环比增铁矿石141545252841200震荡万吨北方六港到港总量为11787万吨环比增加488万吨库存方面全国45港进口矿库存1333664环比降6214日均疏港30437降568分量方面澳矿628258增1907巴西矿478548降7159贸易矿799544降78全国钢厂进口矿总库存946474万吨环比增加22552万吨样本钢厂进口矿日耗27482万吨环比减037万吨库存消费比3444环比增087天总体上目前国内疫情依旧扩散此前多重利好释放后市场预期有所减弱同时交割合约基差已回到合理区间交割矛盾不大05主力合约高位震荡港口库存微降钢厂铁矿库存小幅增加但节前补库仍在矿价经过前期大幅上涨后继续调整操作建议多单止盈可少量试空操作建议多单止盈可少量试空风险因素疫情政策房地产政策海外矿石发运敬请参阅最后一页免责声明112铁矿周报一交易数据上周主要期货市场收市数据指数合约收盘价涨跌涨跌幅总成交量万手总持仓量万手价格单位SHFE螺纹钢3999-42-104138632800元吨SHFE热卷41087217827811156元吨DCE铁矿石82551001251431367元吨DCE焦煤1894-1415-695352853元吨DCE焦炭26945-1875-651197367元吨注1成交量持仓量手2涨跌周五收盘价上周五收盘价3涨跌幅周五收盘价-上周五收盘价上周五收盘价100数据来源iFinD铜冠金源期货二行情分析上周铁矿高位继续震荡宏观和矿石供需基本面的强预期释放结束钢材虽接力上涨但涨势乏力导致矿价继续高位窄幅震荡铁矿期货指数微涨1收于8255现货市场青岛港PB粉报价820环比跌5超特粉672持平宏观方面国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间会议要求对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策产业方面银保监会表示将加大力度落实已出台的金融支持政策扎实做好保交楼保民生保稳定工作稳定房地产开发贷款投放积极满足优质头部房企合理融资需求做好房地产并购融资支持因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务支持长租房市场建设加大对保障性租赁住房的金融支持研究支持房地产业向新发展模式转型的配套措施需求端铁矿石需求平稳247家钢厂高炉开工率7593环比降004同比增806高炉产能利用率8239环比降025钢厂盈利率2165环比持平同比下降6061日均铁水产量22195万吨环比降093同比增2294供应端全国186家矿企产能利用率5684环比降045矿山精粉库存28379万吨增008国内矿山产能利用率下降精粉累库全国30家外选厂上周精粉总产量6731万吨降幅24612月12日-12月18日中国47港到港总量26516万吨环比增加1415万吨中国45港到港总量25284万吨环比增1200万吨北方六港到港总量为11787万吨环敬请参阅最后一页免责声明212铁矿周报比增加488万吨库存方面全国45港进口矿库存1333664环比降6214日均疏港30437降568分量方面澳矿628258增1907巴西矿478548降7159贸易矿799544降78全国钢厂进口矿总库存946474万吨环比增加22552万吨样本钢厂进口矿日耗27482万吨环比减037万吨库存消费比3444环比增087天三行情展望总体上目前国内疫情依旧迅速扩散此前多重利好释放后市场预期有所减弱同时铁矿01合约基差回到较合理区间交割矛盾不大05合约高位震荡港口库存微降钢厂铁矿库存小幅增加但节前补库仍在矿价经过前期大幅上涨后继续调整操作建议多单止盈可少量试空图表1黑色系期货合约指数K线图数据来源博易大师铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明312铁矿周报四行业要闻1证监会要求大力支持房地产市场平稳发展全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组2国家发展改革委国家能源局发布关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知通知指出坚持电力中长期合同高比例签约燃煤发电企业2023年年度中长期合同签约电量不低于上一年实际发电量的803交通运输部要求精准实施疫情防控和保护措施全面恢复道路客运服务更好满足人民群众出行需要各地交通运输主管部门要严格落实对旅客不再查验核酸检测阴性证明和健康码不再开展落地检不再进行信息登记等相关规定4财政部发布数据2022年前11月全国一般公共预算支出227255亿元比上年同期增长625商务部今年1-11月中国实际使用外资金额115609亿元人民币按可比口径同比增长99折合17808亿美元增长1226中国2022年最后一期LPR出炉1年期LPR报3655年期以上品种报43均与上期持平连续4个月按兵不动7国家能源局数据显示1-11月全国煤炭产量409亿吨同比增长97比去年同期增加36亿吨创历史新高其中晋陕蒙新四省区1-11月煤炭产量达332亿吨占全国煤炭产量的81充分发挥了增产增供主力军作用8经报国务院批准中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司不再作为国资委直接监管企业12月23日中国宝武与中钢集团重组大会以视频连线方式在北京和上海举行9国家传染病中心主任张文宏表示目前老人总体的新冠重症率很低医疗机构也正在做充分的准备现在新冠疫情还是在逐渐攀升预期一周内达到感染的峰值1012月19日24时国内新一轮成品油调价窗口将开启本轮调价将是2022年国内油价最后一调继上轮成品油价格两连跌后机构预计本轮成品油价格或继续下跌国内油价在年末将呈三连跌走势1111月全国疫情感染数量急剧上升消费者进一步减少流动经销商平均停业天数也继续增加车市损失进一步扩大全月狭义乘用车零售1650万辆同比下降91环比下降104新能源市场前期积累的订单在年底补贴到期前持续释放全月零售598万辆与我们此前预测基本一致同比增长583环比增长78渗透率达到362再创新高敬请参阅最后一页免责声明412铁矿周报五相关图表图表1螺纹钢期货及现货走势图表2热卷期货及现货走势数据来源iFinD铜冠金源期货图表3螺纹钢基差走势图表4热卷基差走势数据来源iFinD铜冠金源期货图表5螺纹现货地区价差走势图表6热卷现货地域价差走势数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明512铁矿周报图表7长流程钢厂冶炼利润图表8华东地区短流程电炉利润数据来源iFinD铜冠金源期货图表9铁矿石期货与月差走势图表10铁矿石现货与高低品价差走势数据来源iFinD铜冠金源期货图表11螺纹钢产量图表12热卷产量数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明612铁矿周报图表13螺纹钢社库图表14热卷社库数据来源iFinD铜冠金源期货图表15螺纹钢厂库图表16热卷厂库数据来源iFinD铜冠金源期货图表17螺纹钢总库存图表18热卷总库存数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明712铁矿周报图表19螺纹钢表观消费图表20热卷表观消费数据来源iFinD铜冠金源期货图表21全国247家高炉开工率图表22247家钢厂日均铁水产量数据来源iFinD铜冠金源期货图表23进口矿港口库存45港图表24进口矿港口库存45港澳大利亚数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明812铁矿周报图表25进口矿港口库存45港巴西图表26贸易矿占总库存比重45港数据来源iFinD铜冠金源期货图表27港口库存45港粗粉图表28港口库存45港球团数据来源iFinD铜冠金源期货图表29港口库存45港块矿图表30港口库存45港铁精粉数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明912铁矿周报图表31全球发货量19港澳巴图表32全球发货量19港巴西数据来源iFinD铜冠金源期货图表33发货量19港澳大利亚图表34澳大利亚发至中国19港数据来源iFinD铜冠金源期货图表35中国到港量45港图表36中国到港量6港数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明1012铁矿周报图表37日均疏港量45港图表38铁矿石海运费数据来源iFinD铜冠金源期货图表39全国矿山产能利用率图表40全国矿山铁精粉库存数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明1112铁矿周报免责声明本报告仅向特定客户传送未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任本报告中的信息均来源于公开可获得资料铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况敬请参阅最后一页免责声明1212