11月光伏出口景气度持稳，22年欧盟光伏新增装机有望达41.4GW。11月，国内硅片出口金额632.8M$，环比-53.85%，同比+183.68%；国内光伏电池出口354M$，环比+0.9%，同比+13.6%；国内光伏组件出口量为10.77GW，环比-8.0%，同比+30.5%。根据SPE《2022-2026年欧盟光伏市场报告》，2022年欧盟光伏新增装机将达到41.4GW。在一般性预测情景下，2023年其新增装机量可望达到53.4GW，乐观性预测情景下达到67.8GW，在2026年新增将接近119GW。本周产业链降价趋势明显，其中硅片降幅显著大于硅料环节。由于上下游间博弈影响，硅片价格降幅超其成本降幅，对目前硅片环节盈利能力有一定影响。我们预计硅料降价至200元/kg后硅片盈利能维持不变，后续随着硅料降价，硅片环节盈利仍有望持稳。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)、通威股份(600438.SH)、协鑫科技(3800.HK)；辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH），建议关注赛伍技术(603212.SH）、通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。
　　11月国内锂电四大材料产量稳步增长，新能源乘用车上险环比提升。国内三元正极产量5.81万吨，环比-3.33%，同比+42.58%；国内磷酸铁锂正极产量10.89万吨，环比-4.81%，同比+117.15%；国内人造石墨产量11.62万吨，环比-4.91%，同比+100.99%；国内湿法隔膜出货量10.25亿平米，环比+0.99%，同比+56.97%；国内干法隔膜出货量2.51亿平米，环比持平，同比+57.17%；国内电解液产量7.21万吨，环比+8.91%，同比+63.34%。据银保监会数据，22年11月新能源乘用车上险量53.6万辆，同比+45.6%，环比+19.6%。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注泰和新材(002254.SZ)、华盛锂电(688353.SH)。
　　全球最大海上风电场刷新记录，4.1GW巨型海上风电项目建设加快推进。SSERenewables向苏格兰海洋公司提交4.1GWBerwick Bank巨型海上风电项目规划申请。SSERenewables预计为300多台风电机组采取吸力筒或其他桩基基础，机组最大轮毂高度约达200米，叶轮直径约310米，机组最高高度将达到约355米。项目将于2030年左右达到全容量并网条件，全球海风项目开发加速推进。推荐东方电缆（603606.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。
　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等

研究报告全文：行业周报电力设备光伏出口景气度稳中有升新能源乘用车上险环比增长证券研究报告2022年12月24日电新行业周报20221219-20221225核心结论11月光伏出口景气度持稳22年欧盟光伏新增装机有望达414GW11月分析师国内硅片出口金额6328M环比-5385同比18368国内光伏电池杨敬梅S0800518020002出口354M环比09同比136国内光伏组件出口量为1077GW021-38584220环比-80同比305根据SPE2022-2026年欧盟光伏市场报告yangjingmeiresearchxbmailcomcn2022年欧盟光伏新增装机将达到414GW在一般性预测情景下2023年相关研究其新增装机量可望达到534GW乐观性预测情景下达到678GW在2026电力设备国务院纲要助力新能源建设11月国内新能源车产销同升电新行业周报年新增将接近119GW本周产业链降价趋势明显其中硅片降幅显著大于20221212-202212182022-12-17硅料环节由于上下游间博弈影响硅片价格降幅超其成本降幅对目前硅电力设备欧8条振兴光伏制造11月海外新能源车销量稳步提升电新行业周报片环节盈利能力有一定影响我们预计硅料降价至200元kg后硅片盈利能20221128-202212042022-12-11电力设备能源局推动风光加快并网电动车维持不变后续随着硅料降价硅片环节盈利仍有望持稳主产业链推荐TCL新势力交付量持续向好电新行业周报中环002129SZ天合光能688599SH通威股份600438SH协鑫科20221128-202212042022-12-03技3800HK辅材推荐阳光电源300274SZ福斯特603806SH建议关注赛伍技术603212SH通灵股份301168SZ宇邦新材301266SZ海优新材688680SH设备推荐迈为股份300751SZ帝尔激光300776SZ奥特维688516SH同时推荐受益产业链降价的芯能科技603105SH11月国内锂电四大材料产量稳步增长新能源乘用车上险环比提升国内三元正极产量581万吨环比-333同比4258国内磷酸铁锂正极产量1089万吨环比-481同比11715国内人造石墨产量1162万吨环比-491同比10099国内湿法隔膜出货量1025亿平米环比099同比5697国内干法隔膜出货量251亿平米环比持平同比5717国内电解液产量721万吨环比891同比6334据银保监会数据22年11月新能源乘用车上险量536万辆同比456环比196推荐宁德时代300750SZ亿纬锂能300014SZ华宝新能301327SZ鹏辉能源300438SZ天赐材料002709SZ德方纳米300769SZ恩捷股份002812SZ科达利002850SZ格林美002340SZ关注泰和新材002254SZ华盛锂电688353SH全球最大海上风电场刷新记录41GW巨型海上风电项目建设加快推进SSERenewables向苏格兰海洋公司提交41GWBerwickBank巨型海上风电项目规划申请SSERenewables预计为300多台风电机组采取吸力筒或其他桩基基础机组最大轮毂高度约达200米叶轮直径约310米机组最高高度将达到约355米项目将于2030年左右达到全容量并网条件全球海风项目开发加速推进推荐东方电缆603606SH五洲新春603667SH明阳智能601615SH天顺风能002531SZ等风险提示政策风险市场竞争加剧等风险供应链短缺风险等1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日索引内容目录11月光伏出口景气度持稳22年欧盟光伏新增装机414GW411月国内新能源汽车持续高景气四大材料产量同比提升5价格追踪8光伏产业价格8锂电材料价格11行业动态1311月出口同比高增全球光伏景气度持稳132022年欧盟光伏新增装机414GW明年乐观预期678GW14蔚来皖西大别山线贯通布局6座换电站14辽宁省加快布局电动汽车充电设施14宁德时代牵手GreshamHouse联合推动10GWh储能应用落地14内蒙古第三批12GW风光大基地项目已上报国家15甘肃武威定西3GW风光优选结果公示15国家能源局发文金沙江下游水电可带动周边60GW以上风光开发15一周行情小结15图表目录图1202001-202211国内三元电极产量万吨5图2202001-202211国内三元电极产能万吨5图3202001-202211国内磷酸铁锂正极产量万吨5图4202001-202211国内磷酸铁锂正极产能万吨5图5202001-202211国内人造石墨产量万吨6图6202001-202211国内人造石墨产能万吨6图7202001-202211国内湿法隔膜出货量亿平米6图8202001-202211国内湿法隔膜产能亿平米6图9202001-202211国内干法隔膜出货量亿平米7图10202001-202211国内干法隔膜产能亿平米7图11202001-202211国内电解液产量万吨7图12202001-202211国内电解液产能万吨7图132022年11月国内新能源乘用车上险量环比增加8图1411月国内非营运上险量占比维持高位8图1511月比亚迪新能源乘用车上险量排名第一8图16多晶硅价格92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图17硅片价格9图18电池片价格元W10图19组件价格10图20光伏玻璃价格元平方米11图21锂盐价格万元吨12图22钴金属及钴盐价格万元吨12图23LME镍及镍盐价格12图24201901-202212正极材料价格万元吨13图25201912-202212负极材料价格万元吨13图26201912-202212湿法隔膜价格元平米13图27202204-202212电解液及相关材料价格万元吨13图28一周行情变动16表1重点覆盖公司估值表163请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日11月光伏出口景气度持稳22年欧盟光伏新增装机414GW11月出口同比高增全球光伏景气度持稳2022年11月份中国硅料进口量为9403吨进口金额为316M折合单价3359美元千克其中进口量环比下降1611月份中国硅片出口金额6328M环比下降5385同比上升1836811月份中国光伏电池出口354M环比上升09同比上升1361-11月中国光伏电池累计出口金额3480百万美元同比11311月我国光伏组件出口量为1077GW环比-80同比305其中11月组件出口欧洲部分国家荷兰西班牙德国葡萄牙波兰意大利希腊比利时法国出口量为529GW环比-118同比8885欧洲光伏需求旺盛1-11月我国光伏组件累计出口量为14851GW同比643其中出口至欧洲部分国家组件出口量为7538GW同比9722022年欧盟光伏新增装机414GW明年乐观预期678GW根据SPE最新发布的2022-2026年欧盟光伏市场报告EUMarketOutlookforSolarPower2022-20262021年欧盟新增光伏容量为281GW2022年欧盟整体太阳能容量将增加25达到414GW预计累计装机将达到2089GW具体到国家德国在新装机容量方面处于领先地位在2022年新增了79GW其次是西班牙新增装机75GW波兰以49GW新增装机排名第四荷兰新增装机4GW和法国新增装机27GW欧盟前十大市场首次全部迈过GW级门槛26个成员国新增装机量实现成长SPE预计欧盟光伏市场有望在未来几年持续高速增长在一般性预测情景下2023年新增装机量可望达到534GW乐观性预测情景下达到678GW在2026年新增将接近119GW本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳局部库存缓增截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格205元平方米环比持平同比涨幅25032mm原片主流订单价格18元平方米环比持平同比涨幅58832mm镀膜主流大单报价275元平方米环比持平同比涨幅784需求端近期国内终端电站装机推进缓慢加之电池片价格松动增加下游观望心理同时海外订单量稍减目前组件厂家出货转淡开工继续下滑玻璃按需采购为主且存继续压价心理供应端来看上月点火产线陆续达产供应量继续增加现阶段玻璃厂家订单跟进不足库存有不同程度增加为控制库存增速部分厂家让利吸单成交重心有所松动价格方面目前主流报价暂稳而实际成交存不同程度商谈空间综合来看目前玻璃厂家利润空间继续压缩市场稳中偏弱运行产能变动情况截至本周四全国光伏玻璃在产生产线共计379条日熔量合计73680吨日环比持平同比增加7857较上周暂无变动下周部分产线有点火计划上下游动态上游方面本周国内纯碱市场稳中上涨本周国内轻碱主流出厂价格在2550-2800元吨轻碱主流送到终端价格在2700-2850元吨截至12月22日国内轻碱出厂均价在2675元吨环比上周上涨11本周国内重碱主流送到终端价格在2800-2900元吨下游方面本周组件价格承压下滑单晶166组件主流成交价189元W左右182单晶单面组件主流成交价191元W210单晶单面组件主流成交价192元W182双面双玻单晶PERC组件主流成交价192元W210双面双玻单晶PERC组件主流成交价193元W投资建议主产业链推荐TCL中环002129SZ天合光能688599SH通威股份600438SH协鑫科技3800HK辅材推荐阳光电源300274SZ福斯特603806SH4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日建议关注赛伍技术603212SH通灵股份301168SZ宇邦新材301266SZ海优新材688680SH设备推荐迈为股份300751SZ帝尔激光300776SZ奥特维688516SH同时推荐受益产业链降价的芯能科技603105SH11月国内新能源汽车持续高景气四大材料产量同比提升22年11月国内三元正极产量581万吨环比-333同比425822年11月当升科技三元正极产量6800吨环比-685pct同比3600pct容百科技三元正极产量11000吨环比-435pct同比7742pct巴莫科技三元正极产量7800吨环比-385pct同比829322年11月国内三元正极产能7183万吨环比持平同比265122年11月当升科技三元正极产能利用率15396环比-1132pct同比4075pct容百科技三元正极产能利用率10500环比-10pct同比2233pct巴莫科技三元正极产能利用率20930环比-837pct同比9488pct图1202001-202211国内三元电极产量万吨图2202001-202211国内三元电极产能万吨国内三元正极产量万吨同比增速右轴国内三元正极产能万吨同比增速环比增速环比增速右轴8040701603514070603012060502510050204080401560303010405202020010010-500-200-10Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jun-20Nov-20Apr-21Sep-21Feb-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心22年11月国内磷酸铁锂正极产量1089万吨环比-481同比1171522年11月裕能磷酸铁锂正极产量26500吨环比-536同比8929德方纳米磷酸铁锂正极产量18000吨环比-1000同比7143贝特瑞磷酸铁锂正极产量11000吨环比持平同比1558122年11月国内磷酸铁锂正极产能1586万吨环比持平同比2153122年11月裕能磷酸铁锂正极产能利用率10839环比持平德方纳米磷酸铁锂正极产能利用率9600环比-1067pct贝特瑞磷酸铁锂正极产能利用率880环比持平图3202001-202211国内磷酸铁锂正极产量万吨图4202001-202211国内磷酸铁锂正极产能万吨国内LFP正极产量万吨同比增速右轴环比增速右轴国内LFP正极产能万吨同比增速环比增速180300140300160120250250140200100200120801501001506010080100604050504020020000-500-50Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日22年11月国内人造石墨产量1162万吨环比-491同比1009922年11月江西紫宸人造石墨产量12200吨环比-1286同比1091上海杉杉人造石墨产量22000吨环比476同比15731星城石墨人造石墨产量11500吨环比-1154同比862322年11月国内人造石墨产能15180万吨环比066同比1026722年11月江西紫宸人造石墨产能利用率1120环比70pct上海杉杉人造石墨产能利用率10667环比-3333pct星城石墨人造石墨产能利用率9630环比持平图5202001-202211国内人造石墨产量万吨图6202001-202211国内人造石墨产能万吨国内人造石墨产量万吨同比增速右轴国内人造石墨产能万吨同比增速环比增速右轴环比增速140300160140120250140120120100100200100808015080606010060404050402020020000-500-20Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心22年11月国内湿法隔膜出货量1025亿平米环比099同比569722年11月恩捷股份湿法隔膜出货量60亿平米环比169同比5915中材科技湿法隔膜出货量12亿平米环比435同比3043星源材质湿法隔膜出货量09亿平米环比持平同比50022年11月国内湿法隔膜产能13115亿平米环比持平同比355622年11月恩捷股份湿法隔膜产能利用率9969环比-923pct中材科技湿法隔膜产能利用率880环比-40pct星源材质湿法隔膜产能利用率8291环比-017pct图7202001-202211国内湿法隔膜出货量亿平米图8202001-202211国内湿法隔膜产能亿平米国内湿法隔膜出货量亿平米国内湿法隔膜产能亿平米同比增速右轴同比增速环比增速右轴环比增速1202501407060100200120501008015040803060100602040501040020020-1000-500-20Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心22年11月国内干法隔膜出货量251亿平米环比持平同比571722年11月星源材质干法隔膜出货量078亿平米环比持平同比7727中兴新材干法隔膜出货量095亿平米环比持平同比6464武汉惠强干法隔膜出货量06亿平米环比6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日持平同比250022年11月国内干法隔膜产能333亿平米环比持平同比337322年11月星源材质干法隔膜产能利用率936环比持平中兴新材干法隔膜产能利用率10857环比持平武汉惠强干法隔膜产能利用率10286环比持平图9202001-202211国内干法隔膜出货量亿平米图10202001-202211国内干法隔膜产能亿平米国内干法隔膜出货量亿平米国内干法隔膜产能亿平米同比增速右轴同比增速环比增速右轴环比增速30250350703006025200502502015040200301510015020101050100005050-1000-5000-20Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心22年11月国内电解液产量721万吨环比891同比633422年11月天赐材料电解液产量366万吨环比1193同比11695新宙邦电解液产量083万吨环比506同比197江苏国泰电解液产量071万吨环比1452同比7922年11月国内电解液产能902万吨环比持平同比242422年11月天赐材料电解液产能利用率1098环比1641pct同比2208pct新宙邦电解液产能利用率996环比36pct同比-2658pct江苏国泰电解液产能利用率12171环比171pct同比086pct图11202001-202211国内电解液产量万吨图12202001-202211国内电解液产能万吨国内电解液产量万吨同比增速右轴国内电解液产能万吨同比增速环比增速右轴环比增速8020010006070900501508006070040501006004050030305040030020200200101010000-50000Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22Jan-20Jul-20Jan-21Jul-21Jan-22Jul-22资料来源真锂研究西部证券研发中心资料来源真锂研究西部证券研发中心2022年11月新能源乘用车上险量环比增加22年11月新能源乘用车上险量536万辆同比456环比196其中纯电动387万辆同比312环比201插混动力148万辆同比1040环比18322年11月非营运新能源乘用车上险量占比901同比41pct环比15pct非营运上险量占比维持高位表明新能源乘用车需求增长主要由私人消费拉动22年11月非限行限购地区新能源乘用车上险量占比681同比344pct环比-16pct11月比亚迪特斯拉中国上海通用五菱的上险量分别为1766233万辆位居前三名7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图132022年11月国内新能源乘用车上险量环比增加新能源乘用车上险量辆同比右轴环比右轴600000200500000150400000100300000502000000100000-500-100202101202104202107202110202201202204202207202210资料来源公安部西部证券研发中心图1411月国内非营运上险量占比维持高位图1511月比亚迪新能源乘用车上险量排名第一非营运占比营运出租租赁占比右轴比亚迪汽车9425特斯拉中国92上汽通用五菱9020长安汽车88广汽乘用车8615吉利汽车848210合众汽车80理想汽车785江淮汽车76奇瑞汽车740050000100000150000200000202101202106202111202204202209资料来源公安部西部证券研发中心资料来源公安部西部证券研发中心投资建议推荐宁德时代300750SZ亿纬锂能300014SZ华宝新能301327SZ鹏辉能源300438SZ天赐材料002709SZ德方纳米300769SZ恩捷股份002812SZ科达利002850SZ格林美002340SZ关注泰和新材002254SZ华盛锂电688353SH价格追踪光伏产业价格硅料硅料供应规模稳步提升的背景下上游环节正在遭遇硅片用料需求急速萎缩的市场变化而且随着前期订单陆续完成履约和交付部分硅料企业逐渐面临缺乏新订单的境遇因12月以来上游环节博弈程度日趋激烈硅片环节价格急速下跌在形成价格踩踏后已开启价格战模式假设以硅片跌幅对应硅料价格的下跌幅度测算恐当前硅料价格水平难以覆盖但是在目前纷繁复杂的市场环境和快速变化中上游企业也纷纷在寻找和摸索新的商务合作模式寻求互相依托和绑定合作关系硅料价格因买卖双方心态差异以及不同硅料企业之间策略差异报价区间持续扩大而且二三线硅料企业即使主动大幅降价也难以成交的困境仍在持续截止本周三因周转速率放缓硅料环节的异常库存已经开始明显堆积预计月底包括头部企业在内的硅料企业均会面临库存压力只是程度稍有8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日不同图16多晶硅价格图17硅片价格多晶硅价格kg1835012多晶硅片-金刚线元片单晶硅片-15675mm元片16单晶硅片-15875mm元片一级致密料元kg右轴3001014单晶硅片-166mm元片250单晶硅片-180m元片128单晶硅片-182mm元片单晶硅片-210mm元片10200681506410042250000201762920196292021629201762920196292021629资料来源PVinfolink西部证券研发中心资料来源PVinfolink西部证券研发中心硅片单晶硅片价格战开启之后主流规格价格进入加速下跌区间以硅片龙头大厂为代表的硅片价格下跌速率发生逐日更新而且下跌幅度超前硅片环节价格踩踏严重竞争激烈各个规格的主流价格水平已经大幅低于龙头厂家前期公示价格而且由于需求端滑坡加快上游价格仍然没有趋稳迹象截止本周三182mm150m规格硅片的主流价格已经全面跌破每片55元210mm150m规格硅片价格也已跌破每片72元位置InfoLink公示价格主要对应前周周四至本周周三的签订价格和执行范围假设以硅片价格下跌幅度对应硅料价格下跌诉求目前来看硅料环节的价格下跌幅度恐怕暂时难以对应和满足上游的激烈博弈在短期内难见真章但是即使在硅片价格大幅快速下杀的市场环境下当前硅片环节仍然面临自身异常库存水平堆高不下和稼动被迫因需求不足而下降的困境春节假期来临之前恐将继续处于秩序混乱中硅片降幅显著大于硅料环节预计未来硅片环节盈利仍有望持稳本周产业链降价趋势明显其中相对于硅料环节硅片环节降价更快由于上下游间博弈影响硅片价格降幅超其成本降幅对目前硅片环节盈利能力有一定影响我们预计硅料降价至200元kg后硅片盈利能维持不变后续随着硅料降价硅片环节盈利仍能保持相对稳定电池片本周电池片环节削价持续上演组件拉货需求萎靡而电池厂家维持高档稼动水平导致价格持续跳水在预期心理下采购方维持以天为单位的小量体采买也导致价格逐日下探从上周周四至这周三当前执行的成交价格M6M10G12尺寸落在每瓦115元人民币每瓦112-117元人民币以及每瓦114-117元人民币的价格水平其中M6尺寸电池片当前主要为国外拉货需求国内几乎已无需求量体也因此国内价格甚至每瓦1元以下的人民币价格也有出现成交凸显小众特规尺寸需求惨淡之势而今日新签订单M10G12价格甚至来到每瓦1-11元人民币的价格跌幅相比上周高达10展望后势在稼动水平维持下预期价格在12-1月将有比较陡的跌势随着需求的起量与硅片减产作用下价格跌幅收窄下才会出现缓坡9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日组件本周开始需求快速收敛加之圣诞假期将开始海内外交付都在收尾组件厂家也开始收尾出清库存为年底结算准备近期低价出清库存非常规效率的组件价格也有听闻低于每瓦17元人民币的折让价格本周价格混乱成交量缩减前期高价订单已大多执行完毕已并无太多2元以上人民币的订单执行500W单玻价格约在每瓦183-198元人民币双玻每瓦185-198元人民币12月底前交单预期国内仍有机会因前期走单交付结束后小幅下滑而海外将因为假期来临价格波动趋缓海外市场价格因圣诞假期即将来临波动较小欧洲FOB价格每瓦0235-026元美金左右亚太地区FOB价格约每瓦0235-0245元美金巴西FOB价格约落在每瓦023-0245元美金印度本土FOB价格换算约每瓦032-0359元美金左右的水平美国市场价格东南亚组件DDP价格每瓦04-044元美金本土DDP价格约每瓦05-058元美金组件新签单也持续受到供应链价格快速下落的局面影响Q1报价不管海内外价格都持续下滑并有扩大趋势23Q1已可以看见每瓦178-188元人民币每瓦022-023元美金报价混乱的情势延续至明年N型电池片组件价格本周型电池片价格也受到硅片价格冲击而小幅下调HJT电池片G12价格每瓦13-14元人民币HJT电池片M6基本已在调整产线市面流通变少TOPConM10电池片当前价格约在每瓦112-125元人民币部分电池片厂家外售推广PN同价而组件价格部分目前HJT组件M6海外价格约每瓦0265-029元美金HJT组件G12价格约每瓦205-225元人民币TOPCon组件M10价格约每瓦187-205元人民币海外价格约每瓦026-027元美金图18电池片价格元W图19组件价格多晶电池片-金刚线275W多晶组件元W单晶硅电池片285W单晶组件元W单晶PERC电池片214300W单晶PERC组件元W24单晶PERC电池片15675mm35310W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片15875mm325W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片166mm355W单晶PERC组件元W单晶PERC电池片182mm30182mm单面单晶PERC组件元W19单晶PERC电池片210mm210mm单面单晶PERC组件元WTOPCon电池片182mm210mm182mm210mm单面TOPCon组件元WHJT电池片210mm160mmHJT组件元WHJT电池片166mm2514210mmHJT组件元W2009150410201762920196292021629201742120184212019421202042120214212022421资料来源PVinfolink西部证券研发中心资料来源PVinfolink西部证券研发中心10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图20光伏玻璃价格元平方米光伏玻璃32mm镀膜元平方米光伏玻璃20mm镀膜元平方米5045403530252015105020194112019927202032120209520212202021818202229202283资料来源PVinfolink西部证券研发中心锂电材料价格锂盐本周锂盐价格较为稳定本周国内碳酸锂价格明稳暗降市场仍呈现弱势调整近期贸易商挺价心态松动出货意愿增强碳酸锂成交价格继续下滑下游买涨不买跌的心态导致市场出现悲观情绪矿端厂家开工基本正常大厂基本以交付现货为主随着步入严冬青海地区天气恶劣盐湖企业受此影响减产预期不断增强产量有所下滑供应端难有增量本周电池级碳酸锂均价下降了09万元吨价格为546万元吨电池级氢氧化锂均价较上周不变价格为56万元吨而金属锂报价均价则稳定在2945万元吨镍钴本周镍价保持稳定据SMMLME镍库存12月21日较前一日减120吨主因近期进口窗口持续关闭反之受外盘高位影响出口窗口随之打开在国内下游需求疲弱及外盘价格高企的背景下部分企业选择出口其次受伦镍回调影响下游成交小幅好转对纯镍社会去库也有一定的促进作用镍结算价维持在28625美元吨现阶段铁厂生产基本正常现货市场国内铁仍然有货而印尼铁由于大多数已由订单形式签售因此零单较少硫酸镍价格下降至443万元吨本周钴价继续下跌据SMM调研显示近期电解钴盘面价格震荡主因市场所传最新消息2月前需将上次收储订单完成交货目前各家冶炼厂或有少量交储订单12月电钴生产预计会有增量需求方面当前下游合金厂家需求较弱以消耗原料库存为主整体来看电解钴基本面供给过剩的现状仍未改变预计后续电解钴现货价格仍将震荡本周电解钴报价均价较上周下降015万元吨价格为327万元吨硫酸钴报价均价较上周下降0175万元吨价格为4975万元吨11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图21锂盐价格万元吨图22钴金属及钴盐价格万元吨金属锂左轴电池级碳酸锂右轴电解钴998金赞硫酸钴205国产电池级氢氧化锂右轴3507070300606025050502004040150303010020205010100002019-01-122020-01-122021-01-122022-01-122019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02资料来源SMM西部证券研发中心资料来源SMM西部证券研发中心图23LME镍及镍盐价格现货结算价LME镍美元吨硫酸镍元吨7000060000500004000030000200001000002019-05-162020-01-162020-09-162021-05-162022-01-162022-09-16资料来源Wind西部证券研发中心正极材料本周正极材料市场价格小幅下跌本周三元材料报价有不同程度的回调从市场层面来看产业链对于下游终端明年年初预期偏弱对上游需求形成负向反馈去库减采的操作使得材料端排产减弱较为明显受此影响锂盐行情震荡走弱带动三元材料成本走低对外报价小幅调整后续预计仍有回落空间现阶段国内外需求变化存在一定差异各型号三元材料均有所减量但部分海外客户高镍现相对平稳本周三元材料5系动力型报价均价报价较上周均价下降1万元吨价格为3375万元吨三元材料8系811型报价均价报价较上周均价下降04万元吨价格为40万元吨三元材料6系单晶622型报价较上周均价下降1万元吨价格为376万元吨负极材料本周负极材料市场价格保持稳定本周负极材料市场呈现平稳过渡走势虽然最近下游终端市场需求欠佳电池企业都在加紧清库中但整体来看头部企业订单量保持大稳小动而一些中小负极厂家因销售情况走弱目前都在积极降价来获得订单本周负极材料价格较为稳定天然石墨负极国产中高端均价维持不变分别为510-610万元吨并且人造石墨负极国产中高端均价维持不变价格为480-645万元吨12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图24201901-202212正极材料价格万元吨图25201912-202212负极材料价格万元吨天然国产中端天然国产高端磷酸铁锂NCM523NCM811人造国产高端人造国产中端4584073563052542015310251002019126202012620211262022126201912272020122720211227资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心隔膜本周隔膜价格保持稳定本周疫情稳步放开下游需求将在一定程度上承受压力另叠加多方面原因未来市场预期普遍不高当前市场处于平稳过渡阶段整体下游减产节奏仍在持续隔膜厂商的下游订单需求稳步降低但企业生产整体仍然维持当前水平价格方面临近年底湿法隔膜厂商与下游厂商就明年的供应已逐步达成在行业普遍低预期下隔膜厂商下调整体预期双方博弈仍然以下游厂商占据上方本周7m湿法基膜报价为19元平米9m湿法基膜报价均价为145元平米均与上周保持一致电解液本周电解液及相关材料价格较为平稳本周电解液市场需求稳中微降各家出货量微减电解液整体市场负荷有所降低价格方面由于原料价格下调电解液价格向下微调短期来看12月份电解液市场表现相对较弱传统淡季即将来临本周三元圆柱电解液2600mAh报价较上周维持不变价格为66万元吨三元常规动力型电解液报价均价较上周维持不变价格为7225万元吨磷酸铁锂电解液报价均价较上周维持不变价格为55万元吨出口六氟磷酸锂报价均价较上周维持不变价格为2775万元吨国产六氟磷酸锂报价均价较上周维持不变价格为2485万元吨图26201912-202212湿法隔膜价格元平米图27202204-202212电解液及相关材料价格万元吨电解液三元圆柱2600mAh电解液三元常规动力型7um基膜9um基膜电解液磷酸铁锂25六氟磷酸锂国产六氟磷酸锂出口27060155014030052001020191227202012272021122702020414202010272021511202111232022610资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心资料来源鑫椤锂电西部证券研发中心行业动态11月出口同比高增全球光伏景气度持稳2022年11月份中国硅料进口量为9403吨进口金额为316M折合单价3359美元13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日千克其中进口量环比下降1611月份中国硅片出口金额6328M环比下降5385同比上升1836811月份中国光伏电池出口354M环比上升09同比上升1361-11月中国光伏电池累计出口金额3480百万美元同比11311月我国光伏组件出口量为1077GW环比-80同比305其中11月组件出口欧洲部分国家荷兰西班牙德国葡萄牙波兰意大利希腊比利时法国出口量为529GW环比-118同比8885欧洲光伏需求旺盛1-11月我国光伏组件累计出口量为14851GW同比643其中出口至欧洲部分国家组件出口量为7538GW同比972资料来源盖锡咨询2022年欧盟光伏新增装机414GW明年乐观预期678GW根据SPE最新发布的2022-2026年欧盟光伏市场报告EUMarketOutlookforSolarPower2022-20262021年欧盟新增光伏容量为281GW2022年欧盟整体太阳能容量将增加25达到414GW预计累计装机将达到2089GW具体到国家德国在新装机容量方面处于领先地位在2022年新增了79GW其次是西班牙新增装机75GW波兰以49GW新增装机排名第四荷兰新增装机4GW和法国新增装机27GW欧盟前十大市场首次全部迈过GW级门槛26个成员国新增装机量实现成长SPE预计欧盟光伏市场有望在未来几年持续高速增长在一般性预测情景下2023年新增装机量可望达到534GW乐观性预测情景下达到678GW在2026年新增将接近119GW资料来源智汇光伏PV-Tech蔚来皖西大别山线贯通布局6座换电站蔚来宣布打通皖西大别山线充换电网络皖西大别山线全程约568km沿途布局6座换电站2座超充站5座目充站目的地充电站此外由合肥出发前往安徽省5A景区的沿途补能站点均已上线12个5A景区途中布局21个补能点位IPowerUpPlan目的地加电路线启动以来蔚来已先后打通318川藏线川西藏羌环线独库公路青藏线太湖环线辽西环线山东半岛环海线赣北山水环线吉林长白山线皖南山水线等48条旅游路线信息来源乘联会辽宁省加快布局电动汽车充电设施今年辽宁省筹措资金18亿元支持电动汽车充电桩换电站等设施建设12月20日记者从省财政厅了解到今年前三季度在财政资金支持下全省共新建和升级改造公用专用充电基础设施终端1560个高速公路服务区基本能够提供充电服务为解决电动新能源汽车产销量逐年增加与公共充电基础设施建设相对滞后等问题今年省财政加大了资金筹措力度支持公共充电基础设施建设按照设施的输出功率给予补贴打通电动汽车应用推广最后一公里并会同相关部门制定出台了专项资金管理办法及辽宁省十四五电动汽车充电基础设施专项规划加强顶层设计推进城乡公共充电网络建设信息来源乘联会宁德时代牵手GreshamHouse联合推动10GWh储能应用落地12月22日消息宁德时代近日与英国新能源投资商GreshamHouse储能基金公司达成近75GWh长期供货意向协议根据协议双方将根据市场需求努力将合作规模扩大至10GWh14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日共同推动公用事业规模储能的应用落地宁德时代表示此次战略合作是其首次与运营储能项目的资产管理公司直接合作开创了行业合作新模式作为各自领域的领导者双方建立互利共赢的长期战略合作伙伴关系将进一步加速电池储能这一关键技术的大规模应用助力全球能源转型为实现全球碳中和目标贡献绿色力量信息来源乘联会内蒙古第三批12GW风光大基地项目已上报国家日前内蒙古日报发布文章称内蒙古积极推动已纳入国家第一二批大型风电光伏基地项目建设截至12月20日第一批2020GW项目已全部开工第二批1188GW项目正在开展前期工作第三批117GW项目已上报国家目前内蒙古已确定风光大基地项目共6778GW消息来源风芒能源甘肃武威定西3GW风光优选结果公示12月21日甘肃省武威市下发关于下达十四五第二批风电光伏发电项目建设指标的通知完成了22GW新能源项目指标的分配工作包含12GW风电1GW光伏项目并提到各县区应立即通知企业开展前期工作确保光伏项目与2023年3月底前完成项目备案及前期手续办理并开工建设风电项目于2023年6月底前完成项目核准及前期手续办理并开工建设当日甘肃定西亦发布十四五第二批风光电项目竞争性配置结果的公示根据公示本次竞争配置项目共10个合计08GW包括4个风电项目共计04GW6个光伏项目共计04GW其中有01GW光伏项目未确定业主消息来源北极星风力发电网国家能源局发文金沙江下游水电可带动周边60GW以上风光开发12月21日国家能源局发布文章称12月20日金沙江下游白鹤滩水电站9号机组投产发电国家能源局将以此为契机督促指导三峡集团公司等有关各方落实好长江流域大保护要求进一步做好流域梯级电站的运行管理和安全生产确保电站功能与效益充分发挥同时拟依托流域梯级水电调节能力通过多能互补一体化开发等方式带动周边6000万千瓦以上的风电光伏发电等新能源开发进一步打造金沙江下游清洁能源走廊消息来源风芒能源一周行情小结指数变化本周中信电力设备跌幅为590创业板跌幅为369上证综指跌幅为38515请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日图28一周行情变动上证指数创业板指电力设备及新能源中信1600014000120001000080006000400020000资料来源Wind西部证券研发中心表1重点覆盖公司估值表股票代码收盘价市值亿元每股收益增长率2021每股收益增长率2022E2021PE2022PE2021PB隆基绿能601012SH4054307361619666733782027462通威股份600438SH379917102012750114842087972456TCL中环002129SZ349311288426765640027941704356东方电缆603606SH591040644341157834163230833天顺风能002531SZ1315237032586150718011565305阳光电源300274SZ9156135984-1894887985574533869金风科技002202SZ1060413241714122012931152134明阳智能601615SH2410547571261547616391565256日月股份603218SH186719148-316800027062706208亿纬锂能300014SZ86231760617586150356364899913中材科技002080SZ218636684647518411088918259福莱特601865SH3126601213026373731582299568国电南瑞600406SH24471638231609168324232074357恩捷股份002812SZ1321311791414400852543322339856捷佳伟创300724SZ10037349523733427248723414564八方股份603489SH9950119705090390919741419447鹏辉能源300438SZ67393108625000171431604559111085公牛集团603195SH14239855872026170630752627796宏发股份600885SH3212334912768286722461746386良信股份002706SZ1320148251081243932202588610欣旺达300207SZ2195408801277849141422240290思摩尔国际6969HK1278776778111750031951162399爱旭股份600732SH34773963350005667579536991393汇川技术300124SZ666817726868751778493941941106晶澳科技002459SZ537212653235941137961752888521科达利002850SZ1176027561202601163150472333601中信博688408SH799010844-9476247273726362823444固德威688390SH261003215574314151820833981387福斯特603806SH573376337400018612482209244816请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日股票代码收盘价市值亿元每股收益增长率2021每股收益增长率2022E2021PE2022PE2021PB宁德时代300750SZ39848973293184588668583431251099美畅股份300861SZ4598220717054324624071817458晶盛机电300316SZ60157871998515113452329931132嘉元科技688388SH44251347214938277221911715304麦格米特002851SZ240611972-370217930852533379迈为股份300751SZ388996770363163844104577553716容百科技688005SH668730151322921236532941473552兆威机电003021SZ47008051-398600054655465285天合光能688599SH53891169054561975964933286666金博股份688598SH211201986819762331233792538914三峡能源600905SH5481568355385350027402030227四方股份601126SH1305106123333178623301977274中科电气300035SZ204214770121741156940041856537天赐材料002709SZ470490630310711600040901573631中伟股份300919SZ67074497912464645243272630413协鑫科技3800HK19953946186968000995553186壹石通688733SH37167424136001271262982773552恒星科技002132SZ409573211112900040901049164中国电建601669SH68510375075521051202993106中天科技600522SH141748361-9254212000283401277180芯能科技603105SH117858903750909153552805366五洲新春603667SH1314431610000736834581991208昱能科技688348SH4930039440343822481382171176610135中国天楹000035SZ509128461154172417551497117中一科技301150SZ6454652020732222217071397310安科瑞300286SZ284261023860379735972607623德业股份605117SH3009571907512566941243674491945思源电气002028SZ3702284862787147423732068339奥特维688516SH1762027218139494840468631581235隆盛科技300680SZ248057297778750051672952556三一重能688349SH2825336031538155620931811727大全能源688303SH480510270244694275001793478562帝尔激光300776SZ1127519243228348250333733555华宝新能301327SZ185611781919264192637844942594德方纳米300769SZ2310740149-1674650121874673格林美002340SZ7403800311111736838952242030资料来源Wind西部证券研发中心注所有公司均为西部覆盖收盘价选取日期为2022年12月23日其中思摩尔国际和保利协鑫的收盘价和市值以港币计价其他公司以人民币计价17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报电力设备2022年12月24日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与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