铜
　　昨日伦铜下跌，美国商务部报告证实，经济在今年上半年萎缩之后，在第三季出现反弹，国内生产总值(GDP)环比增长年率为3.2%。这比上个月报告的2.9%的速度有所提高，美国经济存在韧性，更加支撑美联储鹰派立场，美股下跌。现货市场供需两淡，奥密克戎在全国快速蔓延，下游企业反应感染的人数过多，员工多居家，开始减产，有的企业已经停产。供应端也不好，大的冶炼厂称人手不够，尽量保证产量，但是追产意愿不足。中小型冶炼厂被迫减产，而且库存堆在厂里发不出去。海关清关效率降低，市面上缺乏进口铜。海外铜供应干扰也很多，外矿及冶炼厂停产的问题牵动市场神经，昨日LME铜库存继续下降250吨。整体来看，奥秘克戎迅速迅速传播，症状超出市场预期，受到影响的不止是需求，供应状态也不好，影响至少还要持续两周，所以临近年底仍然没有垒库预期，现货升水高企，铜价还在震荡区间内。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　铝
　　经历过几日的弱反弹后铝价再度走弱，夜盘沪铝震荡走弱，夜盘沪铝AL2301合约减仓6300手跌70元至18615元/吨。近期宏观市场较为平静，暂无大的事件发布，产业基本面方面略有走弱，现货成交走弱，成本再度下滑，铝价陷入窄幅震荡的走势。供应方面，山东南山铝业计划出售33.6万吨电解铝指标，因能耗、设备老化、煤价高企等多因素的影响，部分退出电解铝冶炼行业；据悉近期多家铝厂的铝棒产能停产，转向铸锭，铝水转化率大幅下滑，MS厂库数据增加1.4万吨；而铝下游库存依然没有累库的迹象，库存还在维持去化，到货维持偏少，据悉有仓储员工转阳，办公人员减少，办理货权转移和入库的人手不足的因素存在，即在途的货物增加；现货成交方面，现货市场成交明显转弱，日内升水逐渐下行；成本方面，近期煤价再度跌破1300元/吨关口，港口市场成交弱势，成本支撑下移；交易策略方面，近期宏观情绪较为平静铝价受现货市场的氛围影响窄幅震荡，上游铸锭量已经开始大量增加，预计后期会集中到货，且近期厂库开始明显增加，建议偏空对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

研究报告全文：银河有色有色研发报告有色金属晨报2022年12月23日星期五有色金属衍生品晨报铜研究员王颖颖期货从业证号F3039600昨日伦铜下跌美国商务部报告证实经济在今年上半年萎缩之后在第三季出现反投资咨询从业证号弹国内生产总值GDP环比增长年率为32这比上个月报告的29的速度有所提Z0014913高美国经济存在韧性更加支撑美联储鹰派立场美股下跌现货市场供需两淡021-65789219奥密克戎在全国快速蔓延下游企业反应感染的人数过多员工多居家开始减产wangyingyingqh1chinas有的企业已经停产供应端也不好大的冶炼厂称人手不够尽量保证产量但是追tockcomcn产意愿不足中小型冶炼厂被迫减产而且库存堆在厂里发不出去海关清关效率降低市面上缺乏进口铜海外铜供应干扰也很多外矿及冶炼厂停产的问题牵动市场研究员陈婧神经昨日LME铜库存继续下降250吨整体来看奥秘克戎迅速迅速传播症状超期货从业证号F03107034出市场预期受到影响的不止是需求供应状态也不好影响至少还要持续两周所投资咨询从业证号以临近年底仍然没有垒库预期现货升水高企铜价还在震荡区间内以上观点仅Z0018401供参考不作为入市依据010-68569793铝chenjingqh1chinastock经历过几日的弱反弹后铝价再度走弱夜盘沪铝震荡走弱夜盘沪铝AL2301合约减仓comcn6300手跌70元至18615元吨近期宏观市场较为平静暂无大的事件发布产业基本面方面略有走弱现货成交走弱成本再度下滑铝价陷入窄幅震荡的走势供应方面山东南山铝业计划出售336万吨电解铝指标因能耗设备老化煤价高企等多因素的影响部分退出电解铝冶炼行业据悉近期多家铝厂的铝棒产能停产转向铸锭铝水转化率大幅下滑MS厂库数据增加14万吨而铝下游库存依然没有累库的迹象库存还在维持去化到货维持偏少据悉有仓储员工转阳办公人员减少办理货权转移和入库的人手不足的因素存在即在途的货物增加现货成交方面现货市场成交明显转弱日内升水逐渐下行成本方面近期煤价再度跌破1300元吨关口港口市场成交弱势成本支撑下移交易策略方面近期宏观情绪较为平静13银河有色有色研发报告铝价受现货市场的氛围影响窄幅震荡上游铸锭量已经开始大量增加预计后期会集中到货且近期厂库开始明显增加建议偏空对待以上观点仅供参考不作为入市依据锌昨夜沪锌宽幅震荡重心下移维持弱势近几日锌价在有色里面表现明显偏弱伦敦锌在短暂的反弹后再度大幅下挫沪锌跌幅逐渐放缓昨夜沪锌2301合约减仓2704手跌185元至23265元吨宏观方面近期市场企稳暂无较大的波动市场关注重心依旧在疫情方面产业方面下游消费低库存维持去化MS数据统计397万吨较周一减少017万吨但是据调研上游厂区库存不断增加产量增加现货市场方面近期价格回落后市场表现尚可货源紧张市场采购情绪尚可但是临近年关不少贸易商封账休息预计后期逐渐走弱交易策略方面虽然现货市场情绪尚可但是目前锌价仍然未能企稳尤其是外盘价格压力明显多头持续减仓出场进入消费淡季预计沪锌价格短期继续承压以上观点仅供参考不作为入市依据镍不锈钢伦镍夜盘震荡收于29330美元吨NI2301合约收于218300元吨NI2302合约收于216030元吨短期缺乏宏观指引美元指数围绕年线震荡有色金属整体也维持高位震荡走势国内现货市场仍在因进口亏损无法清关而去库且合金订单有备货需求短期现货偏紧局面难改硫酸镍价格持续回落原料MHP和高冰镍作价系数下滑但镍豆跟随盘面维持高高在上与硫酸镍倒挂加剧有价无市镍铁因钢厂减产检修的预期目前也缺乏买盘支撑国内镍铁厂复产后市高镍铁价格承压短线镍价高位震荡低库存水平下延续易涨难跌的格局不锈钢夜盘继续震荡SS2301合约收于16295元吨SS2302合约收于16370元吨受疫情和放假的双重影响不锈钢下游表现十分平淡且临近年末贸易商和钢厂都要回笼资金出货意愿增强但缺乏买盘承接佛山连续一个月库存增加淡季集中到货造成供应冲击目前现货滞后又高于盘面仓单资源流出现货压力更大短线钢厂和贸易商去库甩货交易逻辑倾向于供应过剩向下寻找成本支撑中线随着1月钢厂减产同时工作人员返岗开始消化库存价格也将止跌企稳以上观点仅供参考不做为入市依据23银河有色有色研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱wangyingyingqh1chinastockcomcn电话400-886-779933