玉米：
　　12月USDA报告符合预期，和上月持平，美玉米进口价格较高，1月进口利润173元/吨，巴西和乌克兰进口成本较低，目前在2800元左右。12月发布的USDA报告，单产和产量和上月持平，但整体美玉米供应偏紧。昨晚市场担忧天气影响，美玉米跟随小麦上涨。截止12月13日，美玉米出口累计790.23万吨，本周对中国出口41.59万吨，对中国进口累计达到268.40万吨，占比34.0%。今日国内玉米港口平仓价下跌20元，基本2830附近。本周北港库存为234.2万吨，较上周减少15.1万吨，远低于过去4年平均水平。截止12月22日当周，全国玉米售粮进度34%，较上期增加2%，较去年同期增加1%。华北玉米现货略跌，但深加工库存偏低，企业有补库需求，山东部分厂家价格回落到2950以下。关注新粮收购进度及上下游购销心态，短期国内玉米期价预计震荡偏弱为主，一旦农户集中售粮，玉米上量会增加，东北现货会继续回落。目前市场交易疫情政策放开，下游养殖业和深加工消费较弱，售粮进度加快，东北玉米现货会继续下跌，且进口玉米成本下降。
　　淀粉：
　　今日山东玉米上量，玉米稳定，淀粉现货继续下跌，山东淀粉现货基本3050元左右。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂库库存为76.1万吨，较上周上升2.4万吨，环比增加3.26%，月增8.64%，年同比降幅10.02%。淀粉厂利润继续回落。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调。过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在1100元。目前市场交易疫情放开，需求偏弱，下游部分纸厂和淀粉糖厂停工停产，玉米会继续上量，淀粉价格会继续下跌，但预计现货下跌空间不大。
　　【交易策略】
　　1.单边：12月USDA报告数据和上月持平，美玉米高位震荡。国内下游养殖和深加工利润亏损较大，消费降低，东北玉米继续回落。今日05玉米2780附近有所企稳，市场偏悲观，但国内玉米供应仍偏紧，预计下跌空间有限，2780以下可以尝试短多05玉米。
　　2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点210-180，目标250附近。
　　3.期权：卖出c2305-P-2780，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2780。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2022年12月22日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报20221222期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C23012800903212372-787764126-661C230527841304798070-3806400005-267C23092775160583920-604743377-084CS2301286426091114179-2043100038-2445负责人蒋洪艳CS23052986702318430-560677981316CS230930759029899-81845604136现货与基差油脂研究陈界正玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口今日报价2690270029802910283029503000粕猪研究陈界正涨跌-5-1000-20-100基差-110-10018011030150200玉米鸡肉刘大勇淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸今日报价2980300030503130310031303080涨跌0000-50-30-20棉禽研究刘倩楠基差116136186266236266216价差航运期货蒋洪艳玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C0516-4CS01-CS05-12219CS09-C09300-7C05-C099-3CS05-CS09-89-2CS01-C016417C09-C01-257CS09-CS01211-17CS05-C05202-614银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米12月USDA报告符合预期和上月持平美玉米进口价格较高1月进口利润173元吨巴西和乌克兰进口成本较低目前在2800元左右12月发布的USDA报告单产和产量和上月持平但整体美玉米供应偏紧昨晚市场担忧天气影响美玉米跟随小麦上涨截止12月13日美玉米出口累计79023万吨本周对中国出口4159万吨对中国进口累计达到26840万吨占比340今日国内玉米港口平仓价下跌20元基本2830附近本周北港库存为2342万吨较上周减少151万吨远低于过去4年平均水平截止12月22日当周全国玉米售粮进度34较上期增加2较去年同期增加1华北玉米现货略跌但深加工库存偏低企业有补库需求山东部分厂家价格回落到2950以下关注新粮收购进度及上下游购销心态短期国内玉米期价预计震荡偏弱为主一旦农户集中售粮玉米上量会增加东北现货会继续回落目前市场交易疫情政策放开下游养殖业和深加工消费较弱售粮进度加快东北玉米现货会继续下跌且进口玉米成本下降淀粉今日山东玉米上量玉米稳定淀粉现货继续下跌山东淀粉现货基本3050元左右本周玉米淀粉库存继续上升本周厂库库存为761万吨较上周上升24万吨环比增加326月增864年同比降幅1002淀粉厂利润继续回落目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近最近副产品基本在1100元目前市场交易疫情放开需求偏弱下游部分纸厂和淀粉糖厂停工停产玉米会继续上量淀粉价格会继续下跌但预计现货下跌空间不大交易策略1单边12月USDA报告数据和上月持平美玉米高位震荡国内下游养殖和深加工利润亏损较大消费降低东北玉米继续回落今日05玉米2780附近有所企稳市场偏悲观但国内玉米供应仍偏紧预计下跌空间有限2780以下可以尝试短多05玉米2套利轻仓做扩淀粉玉米05合约价差入场点210-180目标250附近3期权卖出c2305-P-2780或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2780以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米05合约基差元吨250锦州港玉米平舱价元吨200玉米05合约基差320015030001002800502600240005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-132200502000100180015016002001400250C2305C2205C21053-24-15-11-13003-174-165-165-316-156-307-157-308-148-299-139-281-161-312-1510-1310-2811-1211-2712-1212-272022202120202019201820172016数据来源银河期货wind资讯图3玉米59价差元吨图4玉米淀粉59价差元吨100玉米59价差淀粉59价差20050150100050050501001001509-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14C2305-2309C2205-2209C2105-2109200150CS2305-2309CS2205-22099-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14250数据来源银河期货wind资讯图5玉米淀粉05合约基差元吨图6淀粉玉米05合约价差元吨650500玉米淀粉05合约基差玉米淀粉-玉米05合约价差60040055030050020045010040003501005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10300200250300CS2305CS2205230522052105200400CS21055-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13数据来源银河期货wind资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944