钢材：市场成交继续低位运行，钢材期现货价格高位震荡
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量13.85万吨，环比回升2.1万吨；热卷价格也小幅反弹。钢材市场目前不存在较大的基本面矛盾，库存水平也相对较低，但淡季因素也加剧了累库的压力，本周钢谷网建筑钢材库存继续回升，表观消费量明显回落，热卷则呈现社库降厂库增的格局，表观消费有小幅回升。供应方面，受钢价反弹影响，螺纹、热卷产量均有所回升。宏观层面看，利多消息已经基本出尽，螺纹钢05合约已经明显升水1月，且盘面已经升水现货，所以螺纹05可能已经到达阶段性顶部。但考虑到成本支撑以及旺季需求预期无法证伪等因素影响，下方支撑比较强。
　　2.操作建议：短期螺纹、热卷近期以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　◆12月21日，上海、杭州等8城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海、杭州等13城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。
　　重要事项：中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月末M2同比增速达12.4%，超出市场预期。与此同时，M1同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点。M2与M1增速出现明显背离，引发市场较多关注。
　　
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2022年12月22日市场成交继续低位运行钢材期现货价格高位震荡TableTitle链日黑色金属产业链日报报tablemain分析师钢材市场成交继续低位运行钢材期现货价格高位震荡黑刘慧峰色1核心逻辑今日国内建筑钢材市场小幅反弹市场成交量小幅回升全国建筑钢材金从业资格证号F3033924日均成交量1385万吨环比回升21万吨热卷价格也小幅反弹钢材市场目前不存在较大投资咨询证号Z0013026的基本面矛盾库存水平也相对较低但淡季因素也加剧了累库的压力本周钢谷网建筑钢属电话021-68757089材库存继续回升表观消费量明显回落热卷则呈现社库降厂库增的格局表观消费有小幅邮箱Liuhfqh168comcn回升供应方面受钢价反弹影响螺纹热卷产量均有所回升宏观层面看利多消息已经基本出尽螺纹钢05合约已经明显升水1月且盘面已经升水现货所以螺纹05可能已经到达阶段性顶部但考虑到成本支撑以及旺季需求预期无法证伪等因素影响下方支撑比较强联系人吴思伶2操作建议短期螺纹热卷近期以区间震荡思路对待从业资格证号F30793983风险因素需求恢复低于预期电话021-687587714背景分析邮箱wuslqh168comcn12月21日上海杭州等8城市螺纹钢价格上涨10-30元吨上海杭州等13城市475MM热卷价格上涨10-40元吨重要事项中国人民银行近日公布的金融统计数据显示11月末M2同比增速达124超出市场预期与此同时M1同比增长46增速比上月末低12个百分点M2与M1增速出现明显背离引发市场较多关注TableReport铁矿石低利润补库刚需矿石价格继续区间震荡1核心逻辑随着春节长假的临近钢厂有补库刚性需求但是考虑到当下原材料端价格居高钢厂利润被不断挤压铁矿石需求大概率下行对于补库高度也持谨慎态度供应方面本周澳洲巴西矿石发货量环比回升3048万吨到港量环比回升141万吨按船期推算未来几周发货量将进一步增加品种方面低品资源成交有所改善PB粉超特粉金布巴粉卡粉巴混混合粉和纽曼筛后块等主流品种成交量居前2操作建议铁矿石以区间震荡思路对待3风险因素钢材产量继续明显回升4背景分析现货价格普氏62铁矿石指数1105美元吨涨13美元吨青岛港PB615粉矿报825元吨涨18元吨库存情况Mysteel统计全国45港进口铁矿库存为1339878万吨环比增1416万吨日均疏港量31005万吨环比增68万吨在港船舶数89条环比降14条本周部分区域钢厂提货继续加速虽然港口到货节奏有所放缓但压港补充增量后港口库存仍有微增具体来看HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报华北与沿江两地区铁矿到港量维持常规水平且靠泊卸货顺畅因此区域内港存仍有小幅增加而华东与华南两地港口到港下降虽有压港船只补充增量但在疏港整体略微偏高的前提下区域内港口库存还是出现了小幅减量下游情况Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7597环比上周增加007同比去年增加797高炉炼铁产能利用率8264环比增加063同比增加836钢厂盈利率2165环比下降087同比下降5974日均铁水产量22288万吨环比增加172万吨同比增加2377万吨焦炭连续提张利润有所恢复1核心逻辑焦炭经过本次多轮提张后焦企利润得到一定修复生产积极性有所提高焦炭供应小幅回升但是焦煤价格涨幅相对更大部分入炉成本控制不好的焦企仍呈现倒挂焦炭供应恢复程度有限下游方面市场对宏观预期较好钢厂补库积极性有所提升今年春节较往年提前冬储补库成为近期支撑焦炭行情的主要原因但可持续性仍需关注需求的实际恢复情况2操作建议震荡操作3风险因素政策扰动4背景分析本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为725增38焦炭日均产量545增27焦炭库存483减45炼焦煤总库存9373增33焦煤可用天数129天减02天焦煤动力煤年底供应偏紧1核心逻辑临近年底部分完成全年生产任务的煤矿生产节奏已经放缓且今年春节较往年偏早冬储补库或提前开启近期煤炭供应相对紧张而焦炭经过多轮提张后也对焦煤涨价接受度较高疫情政策调整后市场对宏观预期较好市场心态得到提振进口方面甘其毛都已经恢复高位运行疫情扰动正在逐步减弱煤价当前已连续提张不建议盲目追高2操作建议震荡操作3风险因素安全检查加严4背景分析国内主流炼焦煤价格参考行情如下1华北地区山西吕梁主焦煤S25G80报2228元吨山西柳林主焦煤S08G85报2390元吨S13G78报价2190元吨2华中地区河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元吨13焦煤车板价2300元吨3华东地区徐州13焦煤A8S07报2140元吨气煤A9S06报1850元吨均为到厂含税价山东枣庄地区13焦煤2150元吨济宁气煤A9S06报价1900元吨均出矿含税价安徽淮北主焦煤S05报2395元吨13焦煤S03报2360元吨均车板含税4西南地区云南玉溪主焦A15S05报1900元吨昆明主焦A105S08报2640元吨HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明