原油:美元走软叠加需求预期支撑，油价上涨
　　1.核心逻辑：美元走弱增强了美元计价大宗商品的吸引力，同时美国供应持续受到扰动，也为油价带来支撑。据悉TCEnergy把Kdystone输油管全面重启的目标时间推迟了一周，当前计划日期为12月28或29日。此外继上周的冬季风暴之后，北达科他州的日产量已减少约30万桶，生产的恢复仍需一段时间。同时中国为提振经济而取消一些严苛的管控限制也在激发对长期消费上升的预期。油价因此在节前流动性缺乏的情况下小幅回升。
　　2.操作建议：Brent 70-80美元/桶，WTI 65-75美元/桶区间操作。
　　3.风险因素：俄罗斯对限价的反制政策、OPEC后续减产决定、宏观风险、成品油需求波动。
　　4.背景分析：
　　需求弱化逻辑继续，趋势上价格中枢下移，价格将会75美元中枢。最大风险仍然来自需求。
　　5.市场情况：Brent主力收于79.99美元/桶，前收79.80美元/桶，WTI主力76.09美元/桶，前收75.19美元/桶。Oman主力收于77.04美元/桶，前收77.03美元/桶，SC主力收于529.2元/桶，前收526.6元/桶。

研究报告全文：行业投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2022年12月21日TableTitle美元走软叠加需求预期支撑油价上涨链日能源化工产业链日报报tablemain原油美元走软叠加需求预期支撑油价上涨能分析师源冯冰1核心逻辑美元走弱增强了美元计价大宗商品的吸引力同时美国供应持续受到扰动化从业资格证号F3077183也为油价带来支撑据悉TCEnergy把Kdystone输油管全面重启的目标时间推迟了一周当工前计划日期为12月28或29日此外继上周的冬季风暴之后北达科他州的日产量已减少约30投资咨询证号Z0016121万桶生产的恢复仍需一段时间同时中国为提振经济而取消一些严苛的管控限制也在激发电话021-68758859对长期消费上升的预期油价因此在节前流动性缺乏的情况下小幅回升邮箱fengbqh168comcn2操作建议Brent70-80美元桶WTI65-75美元桶区间操作联系人3风险因素俄罗斯对限价的反制政策OPEC后续减产决定宏观风险成品油需求波王亦路动从业资格证号F030899284背景分析电话021-68757827需求弱化逻辑继续趋势上价格中枢下移价格将会75美元中枢最大风险仍然来自需邮箱wangyilqh168comcn求5市场情况Brent主力收于7999美元桶前收7980美元桶WTI主力7609美元桶联系人前收7519美元桶Oman主力收于7704美元桶前收7703美元桶SC主力收于5292元刘晨业桶前收5266元桶从业资格证号F3064051电话021-68757223邮箱liucyqh168comcnTableReport沥青供需双弱下冬储成托底因素1核心逻辑主力合约收于3662元吨前收3604吨上周沥青开工为316环比减少01但目前周度出货量仍然激增基本面有所好转随着山东冬储成交较为旺盛配合商品总体情绪目前底部暂时得到确认短期沥青价格相对企稳2操作建议绝对价不建议操作3风险因素12月需求依旧不佳排产量仍然过高4背景分析当前俄罗斯供应反复以及宏观情绪风险仍在且当前原油供需结构偏宽松对盘面支撑不大操作上近期市场波动较大整体偏弱PTA终端回暖但春假即将提前重启HTTPWWWQH168COMCN15请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报1核心逻辑近期冬季保暖面料销售好转终端制造订单环比上升产业链自下而上出现了年底集中备货的现象在刚需和投机需求相互叠加作用下各织造生产基地春节放假推迟开机率显著提升坯布库存去化良好下游终端对于原料备货积极性也相应增加但是可持续性预计一般但目前由于短期病毒扩散商场人流不增反减同时较多下游终端企业员工感染也在上升所以部分终端开机开始逐步提前下降后期需求持续性仍然存疑3风险因素原油价格风险疫情影响继续发酵4背景分析近期原油方面的成本支撑基本稳定但12月由于需求较为弱势可能将累库乙二醇短期投机性需求增加但上行空间或有限1核心逻辑乙二醇开工率小幅提升其中煤制开工环比增加2上周乙二醇也跟随商品整体进行了小幅反弹但是尽管由于下游需求有所好转库存小幅去化但乙二醇的供应存量和潜在量仍然基本定死了过剩的格局加上年后需求目前无法证实是否能够真正转好所以计价上比较难出现能够提升价格的预期外驱动上行空间比较有限主力的4200或较难突破2操作建议绝对价不建议操作3风险因素原油价格风险煤制装置利润回升过快4背景分析后期装置投产预期煤制开工回升导致供应增加以及12月的需求弱势预期将使得乙二醇小幅过剩状态持续甲醇需求偏弱价格或有回调1核心逻辑供应端目前变化不多西南天然停车损失量不及预期需求走弱明显疫情影响下需求有走弱迹象市场情绪不佳价格或有回落2操作建议观望3风险因素原油疫情宏观等4背景分析内蒙古甲醇市场主流意向和成交价格在2000-2050元吨与前一交易日均价下滑50元吨生产企业让利出货下游刚需采购市场气氛回暖成交刚需为主太仓甲醇价格弱势整理受疫情影响市场报价冷清现货采购维持刚需商谈集中随盘面下跌12下补货尚可成交基差在40-45左右纸货远期交投有限基差略有走弱月间换货持续早间商谈成交一般现货小单2625-2640HTTPWWWQH168COMCN25请务必仔细阅读正文后免责申明25请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报现货2620-263001657512下2585-26050140451下25700125202下257001350320外盘方面远月到港的非伊甲醇船货参考商谈295-305美元吨主动报盘不足装置方面新疆众泰煤焦化年产20万吨甲醇装置自12月初处于停车检修状态目前该装置暂未恢复正常山西晋丰闻喜年产5万吨小装置目前运行平稳高平年产10万吨甲醇装置因秋冬季管控影响9月28日停车于12月12日恢复重启L驱动不足价格整理为主1核心逻辑主要生产商库存水平在61万吨较前一工作日去库15万吨降幅在240去年同期库存大致695万吨供应略有下降需求走弱库存中性原油价格走强估值偏高短期偏强有回落风险2操作建议观望3风险因素油价进口超预期等4背景分析个别石化出厂价格有涨有跌场内交投气氛偏谨慎持货商报盘随行调整下游需求延续疲软接货意向谨慎实盘价格侧重商谈华北地区LLDPE价格在8140-8350元吨华东地区LLDPE价格在8330-8500元吨华南地区LLDPE价格在8530-8800元吨美金盘价格部分下跌5美金吨华东地区国产料价格大稳小动调整幅度在20-50元吨目前生产企业库存及下游需求均处于调整期价格变化有限下游工厂维持刚需采购装置检修装企业名称检修装置停车时间开车时间置产能兰州石化LDPE202022年12月19日2022年12月23日兰州石化LDPE202022年12月19日2022年12月23日独山子石化老全密度2线152022年12月12日暂不确定浙江石化二HDPE352022年12月14日2022年12月24日期HTTPWWWQH168COMCN35请务必仔细阅读正文后免责申明35请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报PP疫情相关下游需求好转短期偏强1核心逻辑主要生产商库存水平在61万吨较前一工作日去库15万吨降幅在240去年同期库存大致695万吨供应略有下降需求局部改善库存中性原油价格走强短期偏强2操作建议观望3风险因素油价进口超预期等4背景分析下游工厂接货谨慎成交一般成交价变动不大华北拉丝主流价格在7700-7850元吨华东拉丝主流价格在7800-7900元吨华南拉丝主流价格在7980-8150元吨PP美金市场价格整理为主市场交投情况平平下游工厂刚需采购实盘成交以商谈为主参考价格均聚890-940美元吨共聚930-970美元吨装置企业名称生产线产能停车原因停车时间开车时间中韩石化三线30故障检修2022年12月15日待定中原石化一线6常规检修2022年12月15日待定东莞巨正源二线30故障检修2022年12月15日2022年12月16日扬子石化一线A10故障检修2022年12月16日待定HTTPWWWQH168COMCN45请务必仔细阅读正文后免责申明45请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN55请务必仔细阅读正文后免责申明55请务必仔细阅读正文后免责申明