股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3954.23点，较前值下跌1.10%；累计成交9573亿元，日均成交1915亿元，较前值下降673亿元。两市融资融券余额为14772亿元，北向资金当周净流入57亿元。涨幅前五的行业分别是消费者服务(3.86%)、食品饮料(1.78%)、交通运输(1.11%)、农林牧渔(0.76%)、医药(0.14%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-2.85%)、机械(-3.05%)、基础化工(-3.38%)、电力设备及新能源(-3.52%)、有色金属(-4.42%)。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期、经济数据不及预期，美联储加息超预期。
　　4.背景分析：
　　12月19日，A股低开低走，沪指盘中跌逾2%一度失守3100点。医药生物领跌，金融、消费、基建跌幅靠前；在线教育、锂矿、新能源车、东数西算、养老题材逆势走强。上证指数收跌1.92%报3107.12点，深证成指跌1.51%报11124.7点，创业板指跌1.14%报2346.7点，科创50指数跌2.27%报956.19点，万得全A跌1.87%，万得双创跌1.89%。市场成交额7573亿元，北向资金实际净卖出14.91亿元。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观金2022年12月20日沪指TableTitle低开低走险守3100点互联互通股票标的范围融扩大推进日报宏观金融日报股tablemain指分析师股指期货国贾利军1核心逻辑上周沪深300指数收于395423点较前值下跌110累计成交9573亿债从业资格证号F0256916元日均成交亿元较前值下降亿元两市融资融券余额为亿元北向资金投资咨询证号Z0000671191567314772当周净流入57亿元涨幅前五的行业分别是消费者服务386食品饮料178交通运电话021-68757181输111农林牧渔076医药014涨幅后五的行业分别是建筑-285机械-邮箱jialjqh168comcn305基础化工-338电力设备及新能源-352有色金属-4422操作建议观望为主联系人顾森3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期美联储加息超预期从业资格证号F30823954背景分析电话021-6875722312月19日A股低开低走沪指盘中跌逾2一度失守3100点医药生物领跌金融消邮箱gusqh168comcn费基建跌幅靠前在线教育锂矿新能源车东数西算养老题材逆势走强上证指数收跌192报310712点深证成指跌151报111247点创业板指跌114报23467点科明道雨创50指数跌227报95619点万得全A跌187万得双创跌189市场成交额7573亿元从业资格证号F03092124北向资金实际净卖出1491亿元电话021-68758120邮箱mingdyqh168comcn重要消息刘晨业1互联互通股票标的范围扩大获两地证监会原则同意其中市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数或深证综合指数成份股将纳入沪股通和深股通标的从业资格证号F3064051沪港通下港股通标的范围将扩大至与深港通下港股通一致符合条件的在港主要上市外国公电话021-68757223司股票将被纳入港股通标的两地交易所表示将积极推进各项准备工作预计相关准备时邮箱liucyqh168comcn间约3个月2中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见全文公布从数TableReport据产权流通交易收益分配安全治理四个方面初步搭建我国数据基础制度体系提出20条政策举措包括建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等312月LPR将于今日公布在全面降准落地MLF超额平价续作背景下市场对LPR此次是否会调降格外关注华创证券指出降准对降低负债成本的推动作用较小不降息的情境下12月LPR能顺势调降的概率相对较低东方金诚则认为着眼于今年底明年初稳增长控风险以及稳楼市12月LPR有下调可能国信证券也认为降准后LPR调降可期单独调整5年期LPR概率更高HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报A股快递公司集中发布11月经营业绩顺丰控股速运物流业务收入为15719亿元同比降324单票收入降约6申通快递快递业务收入3165亿元同比增889单票收入增65韵达股份快递业务收入4262亿元同比降472单票收入大增逾21圆通速递快递产品收入4426亿元同比降191单票收入增逾5越来越多的基金开启证券交易模式转换12月以来已有华商基金德邦基金易方达基金中信建投基金等多家基金管理人发布证券交易模式转换相关公告表示旗下产品纷纷开启券商交易结算模式据公开资料显示截至12月19日全市场有超600只基金采用券结模式国债期货1核心逻辑基本面仍维持强预期弱现实逻辑防疫政策调整初期确诊增加可能反而带来悲观情绪中央经济工作会议确认明年经济三重压力货币政策力度仍足维持合理充裕流动性以实现宽信用资金面方面年底惯例波动放大但央行流动性支持意愿应较强收益率向上空间有限抓住波段机会2操作建议波段操作注意止盈3风险因素资金利率上行速度超预期增量政策超预期央行货币政策转向超预期4背景分析12月19日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0205年期主力合约涨0102年期主力合约涨007Shibor短端品种多数上行隔夜品种下行07bp报12177天期上行48bp报1814天期上行45bp报17821个月期上行39bp报221重要消息1央行公告称为维护年末流动性平稳12月19日以利率招标方式开展了90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215当日20亿元逆回购到期净投放830亿元这是央行自9月30日以来重启14天期逆回购操作2财政部部长刘昆撰文表示将以时时放心不下的责任意识和箭在弦上的备战姿态坚决防范地方政府融资平台债务风险强化融资平台公司综合治理在有效支持经济高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控3周一在岸人民币兑美元1630收报69747较上一交易日下跌31个基点夜盘2330收报69818人民币中间价报69746调升45个基点交易员称年末临近叠加部分机构交易员居家使得成交量越发低迷放松疫情管控的短期冲击也越发明显另外美指趋稳反弹也会压制人民币表现由于汇市缺乏关键事件引导汇价料很难有大的行情4美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌626个基点报42912年期美债收益率涨67个基点报42643年期美债收益率涨8个基点报40045年期美债收益率涨75个基点报372310年期美债收益率涨93个基点报359730年期美债收益率涨9个基点报3646HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明