股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3954.23点，较前值下跌1.10%；累计成交9573亿元，日均成交1915亿元，较前值下降673亿元。两市融资融券余额为14772亿元，北向资金当周净流入57亿元。涨幅前五的行业分别是消费者服务(3.86%)、食品饮料(1.78%)、交通运输(1.11%)、农林牧渔(0.76%)、医药(0.14%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-2.85%)、机械(-3.05%)、基础化工(-3.38%)、电力设备及新能源(-3.52%)、有色金属(-4.42%)。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期、经济数据不及预期，美联储加息超预期。
　　4.背景分析：
　　12月21日，沪深两市高开缓慢攀升后，下午盘水下继续弱势震荡，量能缺失下做多信心一再被打压，资金意兴阑珊难有进一步动作，金融、白酒全天红盘对冲赛道股颓势。在成交不足6000亿环境下日内十余个题材轮番脉冲回落，主线匮乏短线资金在几只活跃龙头股中抱团，几只老龙均有反抽动作。个股全天跌多涨少，指数层面跌势警报并未完全得到解除。截至收盘，上证指数跌0.17%报3068.41点，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.31%，万得全A、万得双创分别跌0.35%、0.86%。市场全天仅成交5752.4亿元，仅略高于9月30日及10月11日两日年内地量，并连续第八个交易日成交量环比下滑。北向资金午后出现回流，全天净买入18.74亿元。

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观金2022年12月22日TableTitleA股缩量下跌大消费板块走强融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪深300指数收于395423点较前值下跌110累计成交9573亿国元日均成交亿元较前值下降亿元两市融资融券余额为亿元北向资金投资咨询证号Z0000671191567314772债当周净流入57亿元涨幅前五的行业分别是消费者服务386食品饮料178交通运电话021-68757181输111农林牧渔076医药014涨幅后五的行业分别是建筑-285机械-邮箱jialjqh168comcn305基础化工-338电力设备及新能源-352有色金属-4422操作建议观望为主联系人顾森3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期美联储加息超预期从业资格证号F30823954背景分析电话021-6875722312月21日沪深两市高开缓慢攀升后下午盘水下继续弱势震荡量能缺失下做多信心邮箱gusqh168comcn一再被打压资金意兴阑珊难有进一步动作金融白酒全天红盘对冲赛道股颓势在成交不足6000亿环境下日内十余个题材轮番脉冲回落主线匮乏短线资金在几只活跃龙头股中抱明道雨团几只老龙均有反抽动作个股全天跌多涨少指数层面跌势警报并未完全得到解除截从业资格证号F03092124至收盘上证指数跌017报306841点深证成指跌034创业板指跌031万得全A电话021-68758120万得双创分别跌035086市场全天仅成交57524亿元仅略高于9月30日及10月11日两日年内地量并连续第八个交易日成交量环比下滑北向资金午后出现回流全天净买入邮箱mingdyqh168comcn1874亿元刘晨业从业资格证号F3064051重要消息电话021-687572231国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保邮箱liucyqh168comcn持运行在合理区间会议要求对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停TableReport工坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策2央行传达学习中央经济工作会议精神要求精准有力实施好稳健的货币政策加大金融对国内需求和供给体系支持力度充分发挥货币信贷政策工具功能有力支持恢复和扩大消费重点基础设施和符合国家发展规划重大项目建设推动金融平稳健康运行引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质头部房企风险改善头部房企资产负债状况3证监会强调坚决贯彻中央经济工作会议精神更好服务经济整体好转要推动全面深化资本市场改革走稳走深走实深入推进股票发行注册制改革扩大资本市场高水平制度型开放推动沪深港通互联互通扩大标的优化交易日历落地推动形成中美审计监管常态化合作机制营造更加稳定可预期的国际监管合作环境推动企业境外上市制度改革落地实HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报施加快平台企业境外上市绿灯案例落地全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案4宁德时代宣布宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂如期实现锂离子电池电芯的量产标志着宁德时代的全球步伐实现里程碑意义的突破5证监会要求大力支持房地产市场平稳发展全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组南京市居民家庭购买二套住房商业贷款最低首付比已调整为不低于40南京市房产局方面称未来将继续加大原有支持多孩投亲养老新市民及各类人才家庭改善住房条件等政策实施力度深圳要求对含布洛芬对乙酰氨基酚双氯芬酸钠的单方和复方口服制剂等退热药品和抗原检测试剂实行拆零销售顾客单人单次购买以上退热药品不超过3天的用药量购买抗原检测试剂不超过5人份国债期货1核心逻辑基本面仍维持强预期弱现实逻辑防疫政策调整初期确诊增加可能反而带来悲观情绪中央经济工作会议确认明年经济三重压力货币政策力度仍足维持合理充裕流动性以实现宽信用资金面方面年底惯例波动放大但央行流动性支持意愿应较强收益率向上空间有限抓住波段机会2操作建议波段操作注意止盈3风险因素资金利率上行速度超预期增量政策超预期央行货币政策转向超预期4背景分析12月21日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0165年期主力合约涨0122年期主力合约涨005资金面方面Shibor短端品种涨跌不一隔夜品种下行245bp报09217天期下行12bp报168714天期上行252bp报22881个月期上行24bp报2246重要消息1央行公告称为维护年末流动性平稳12月21日以利率招标方式开展了190亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215Wind数据显示今日20亿元逆回购到期因此当日净投放1580亿元2一级市场方面财政部10年期续发国债中标收益率低于中债估值据交易员透露财政部10年期记账式附息续发国债加权中标收益率28251边际中标收益率28647全场倍数332边际倍数1123周三在岸人民币兑美元1630收报69699较上一交易日上涨16个基点夜盘2330收报69810当日人民币兑美元中间价报69650调升211个基点4HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明