黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市或继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比长期逢低试
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周四黄金价格偏弱，内盘主力合约夜盘收报406.14元/克，外盘COMEX期金主力合约处1801.5美元/盎司一线。
　　一系列最新数据显示，美国经济表现强劲，加剧了市场对美联储将坚持激进紧缩路线的担忧。美国至12月17日当周初请失业金人数录得21.6万人，低于预期的22.2万人，表明劳动力市场仍然紧张。美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，高于预期的2.90%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得4.7%，高于预期的4.60%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得2.3%，高于预期的1.7%。
　　由于高抵押贷款利率削弱了需求，美国11月住宅销量以创纪录的速度下滑。根据房地产经纪公司Redfin最近的一份报告，11月份住房购买量同比下降35%，创下该公司2012年开始收集这项数据以来的最大跌幅。另一份报告显示，11月份二手房销量连续10个月下跌，创下1999年以来最长连跌纪录。
　　美债收益率盘中跃升，对利率前景敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升8个基点，最高突破4.28%。十年期美债收益率突破3.69%。
　　

研究报告全文：东海研投资咨询业务资格究证监许可20111771号宏观金融2022年12月23日TableTitle美国经济数据偏强金银偏弱运行日贵金属日报报tablemain贵分析师黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待金贾利军属1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但美联投资咨询证号Z0000671储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市或继续交易衰退预期下金价表现在商品电话021-68757181中或相对偏强邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比长期逢低试多风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人3刘晨业4背景分析从业资格证号F3064051周四黄金价格偏弱内盘主力合约夜盘收报40614元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722318015美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn一系列最新数据显示美国经济表现强劲加剧了市场对美联储将坚持激进紧缩路线的明道雨担忧美国至12月17日当周初请失业金人数录得216万人低于预期的222万人表明劳动从业资格证号F3092124力市场仍然紧张美国第三季度实际GDP年化季率终值录得32高于预期的290美国电话021-68758120第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得47高于预期的460美国第三季度实际邮箱mingdyqh168comcn个人消费支出季率终值录得23高于预期的17顾森由于高抵押贷款利率削弱了需求美国11月住宅销量以创纪录的速度下滑根据房地产从业资格证号F3079398经纪公司Redfin最近的一份报告11月份住房购买量同比下降35创下该公司2012年开始电话021-68757223收集这项数据以来的最大跌幅另一份报告显示11月份二手房销量连续10个月下跌创下邮箱gusqh168comcn1999年以来最长连跌纪录TableReport美债收益率盘中跃升对利率前景敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升8个基点最高突破428十年期美债收益率突破369白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周四内盘白银价格偏弱内盘主力合约夜盘收报5255元千克外盘COMEX期银主力合HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报约处23755美元盎司一线欧洲央行官员发表鹰派言论欧洲央行副行长金多斯称加息50个基点可能会成为近期的新常态他担心市场可能低估了通胀的持续性市场加大了对欧洲央行明年加息的押注预计明年利率将达到35的峰值美元指数转涨重新站上104最高达到10462最终收涨015报10438HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明